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安徽大学硕士毕业论文格式篇一
现代公司理财观念误区与创新
摘要：随着市场经济的发展和世界经济一体化程度的加深，现代公司起着越来越重要的作用，也促进了现代公司理财观念的转变和创新，这也是时代发展的客观要求。本文从我国现代公司实际经营情况出发，结合国内外公司理财的先进经验，对现代公司理财观念转变进行了深入探讨，提出了适合公司发展的一些新的理财理念和有效措施，为公司理财实践提供了具有指导性的建议。
关键词：公司理财;理财观念;创新
中图分类号：F570.71 文献标识码：A 文章编号：1672-3309(2009)07-0062-03
现代公司理财理论产生于20世纪。以米勒MM定理为标志，还有威斯顿模型、公司价值评估理论、马科维茨资本组合、夏普资本资产定价等，这些理论促进了公司理财的发展。随着我国社会主义市场经济的发展和经济一体化程度的加深。公司理财逐步由传统营运资金管理走向资本的运营，以内部控制和风险导向为主体的公司理财逐步形成一种新的理财理念，但同时也存在着明显的误区。在这种情况下，研究现代公司理财观念误区和创新，对增强公司的获利和抵御风险能力都有十分重要的现实意义。
一、现代公司理财观念的误区
对现代公司来说，不同的理财观念关系到企业业绩和企业生死存亡。企业运营状况与宏观经济环境有关，但企业理财观念及方法存在误区也是一个重要的原因。
误区一：资金越多越好。资金是企业经营的原动力和基础，资金的多少决定了企业的规模经营程度，因此，企业把理财的重点放在千方百计筹资上，以为有了资金，经营就如鱼得水。但很多企业并不缺乏资金，缺乏的是运用营运资金的能力。这必然导致优质资产少，劣质资产多，资产流动性差。企业应拥有多少资金。必须与其自身的经营规模、投资方向相适应。
误区二：筹资比用资更重要。企业常为筹资疲于奔命。认为企业理财目标是筹资。但任何筹资渠道的资金都是有成本的，企业没好的投资项目。投资收益低于筹资成本时不如不筹资。
误区三：发行股票是最好的筹资渠道。由于证券市场特有的直接融资功能，越来越多的企业走进证券市场。使一些企业片面地认为发行股票是最好的筹资渠道。可筹集永久性资本。但按照资本结构理论，一方面，企业的资本总额中同时有一定比例的权益性资本和债权性资本，才可能使企业加权平均的资本成本最低，从而形成最佳的资本结构;另一方面，任何资本来源都是有成本的，在一定程度上，权益性资本的成本甚至大于债权性资本的成本。
误区四：举债经营有利无弊。举债经营具有财务杠杆作用，事实上举债财务杠杆作用必须要在总资产报酬率大于债务成本率的前提条件下才能实现。目前。很多企业的总资产报酬率远低于债务利率，也就是说通过举债获得的资金所创造的利润连债务成本也负担不了。杠杆作用还要求在权益性资本与债权性资本之间建立合理的比例关系，这要考虑利率水平，还要考虑权益性资本的期望报酬率。
误区五：资本扩张总是好事。资本的本质属性是追求价值增值，规模经营是实现最大限度的价值增值的重要途径。基于此，很多企业把资本扩张放在其经营的首要地位，特别是一些新上市公司。扩张的渠道主要是通过收购、兼并或大比例送转股票。但企业扩张时，业绩增长应当与资本增长同步或超过资本扩张的步伐。
误区六：保有非现金实物资产比保有现金资产更有利。企业在筹资后会根据经营需要，把货币性现金资产转化为物质性资产，以保证经营活动的正常进行。由于物质性资产具有高获利能力，很多企业往往急于通过投资、购置设备把现金资产“消费”出去，以期望获得高额收益。忽视了流动性管理的需要。
误区七：亏在暗处比亏在明处好。盈利是每一个企业经营者所追求的目标，但由于行业因素、宏观经济环境以及经营管理不善等原因，总有一些企业在某一经营期间发生亏损。企业的业绩直接关乎到经营者的政治和经济利益，使有些企业不愿意公布其真实经营状况，粉饰报表、操纵利润，制造虚假繁荣，如该计提的准备不提，该核销的坏账不核销，该处理的积压存货不处理。
二、现代公司理财观念的转变
现代公司理财观念的转变是公司内外部环境变化的结果。基于以上误区分析，现代公司主要应有以下理财观念的转变：
1、从单纯追求成本控制向实现全面内部控制观念转变
长期以来，我国许多公司把最低成本法归结为“公司内部节约、挖潜、改造等”，结果造成了不讲求规模效益，一定程度上阻碍了发展。市场经济条件下成本观具有动态含义，最低成本原则本质是追求规模经济下成本相对最低，不讲最大经济效益的成本最低是没意义的。实际上。公司内部控制应是全方位控制，还应包括现金流、物流、商品流、人才流、生产过程、管理过程、组织机构的控制，是一个完整的控制工程，最优的公司内部控制系统是各种控制活动协调发展、实现最大效率的动态控制系统。
2、从不讲信用向不断提高诚信观念转变
信用是市场经济赖以生存和发展的基础。目前。我国公司信用观念相对较低，公司为短期利益不讲求信用的现象比比皆是。为规范市场行为。亟需增强信用观念。公司信用观念的创新是一项长期的任务，只有建立良好的信用观念，才能不断适应国际市场环境变化对我国公司理财观念与行为的影响，不断建立和完善正常的市场竞争机制。促进公司市场竞争的良性循环和高速发展。
3、从经验性理财决策向科学性理财决策观念转变
理财决策是公司财务人员在财务目标的总体要求下，通过专门的方法从各种备选方案中遴选最优方案的过程。市场经济条件下。理财决策是财务的核心手段。公司的理财决策往往以定性决策为主。市场经济的发展对公司理财决策提出了科学化、规范化、定量化、民主化的要求，把决策效果提高到了决策工作的首要位置，使公司全员都重视并参与理财决策。从而提高企业理财决策的有效性。
4、从追求经营的安全性向风险导向经营的观念转变
在激烈竞争的市场经济条件下，风险与收益并存。呈正比例变化趋势。公司要想在竞争中获取较高的收益率就要有敢于承担风险的意识。公司经营者承担风险的能力是在长期生产经营过程中逐步积累的。长期以来，我国公司风险意识淡薄，承担能力较差，市场经济时间较短，公司经营以安全性为目标，追求无风险经营。这与市场经济的要求是相违背的。现代公司应面对市场挑战。在经营中培养承担风险的能力，在风险中求得高收益和快速发展。
5、从片面追求利润最大化向重视人才和促进技术进步的观念转变
公司原有的理财观念中以利润最大化为主要目标，激烈竞争的市场经济使利润最大化的弊端明显地显露。不考虑资金时间价值、不考虑风险的大小、不与投资进行比较容易引起短期行为，短期利润最大化不会促进公司长期发展。往往适得其反。公司竞争的核心是人才的竞争以及技术的进步，公司只要有了优秀的人才和先进的技术，才是长期、稳定发展的基础。因
此，在市场经济条件下，公司的理财观念已由片面追求短期利润最大化向争夺人才及先进技术转移。
6、从负债经营观念向资本运营观念转变
我国公司理财是从20世纪90年代初从国外引进负债经营观念的。西方理财理论认为。公司负债率保持在50%-70%之间为宜。公司负债经营的目的是为了利用负债的节税效应和资本的规模效益加速资本的运营与扩张。随着我国证券市场的逐步发育成熟，公司的经营观念发生了巨大的变化，由负债经营向资本运营转变。通过资本购并、控股等实现公司资本膨胀，彻底改变了公司过去单纯依靠自有资金积累发展公司规模的经营观念。目前，资本运营已经成为现代公司规模扩张与发展的主要手段。
三、现代公司理财手段的创新
从我国公司财务管理的实践考虑，现代公司应主要进行以下几方面理财创新：
1、筹资手段的创新。传统的公司筹资以直接投资、留利、借款和商业信用为主。经济一体化使得国外许多新型方式逐步引入，目前。开始使用的新型筹资方式有：融资租赁、风险投资、天使资金、发行股票、发行债券及可转化债券、发行专项基金、BOT、补偿贸易等。这些筹资方式在改变着我国公司的理财观念，把资本运营作为主要经营方式，许多高新技术公司也在探索更新的方式。
2、投资手段的创新。公司的投资范围逐步扩大使投资的方式在发生巨变，以投入实务资本和以项目投资为主的投资理念受到冲击。生产经营投资已不再是公司投资的唯一，以资本运营投资所占的比重越来越大，地位越来越高：投资的形态也发生了巨变，技术及人力资本投资已成为公司投资的一项重要内容：公司投资范围也从国内扩展到国外，投资手段创新在公司理财观念的影响下产生，又反过来使公司理财进一步升级。从而实现超常规发展。
3、分配手段的创新。公司的剩余利润一般是由物质资本的所有者凭借其所持公司股份来参与分配。随着市场经济发展，无形资产成为重要构成部分，凭借其评估价值占总资产的比例参与公司利润分配，技术进步和资本市场的发展使公司获利来源由生产经营扩展到多渠道。使许多公司的非营业利润达到大于营业利润的程度。同时，参与利润分配的对象也在不断变化，以人力资本参与分配是未来利润分配的必然趋势，分配手段的创新目的在于促进公司的持续发展。
4、资本运营手段创新。公司规模的扩大和盈利能力的提高越来越依赖于资本运营，即把公司价值增值作为资本运营的主要目标。资本运营的对象也超出了产品的营销范围，把公司整体或部分资本作为增值运作的对象。充分运用资本扩张、收缩或内变等形式。利用资本市场以及金融衍生工具来促进公司资本的价值最大化。总之，资本运营的理念更加注重公司的整体发展和持续的价值增值，追求公司价值增值的最大化。
四、结论
科技的进步和经济的发展对公司理财观念的转变提出了更高的要求，公司为适应外部环境变化。许多理财观念发生着变化。为适应公司理财观念的转化。从市场竞争的要求出发。许多公司为谋求生存和发展已经开始实施理财手段的创新。本文针对现代公司在新形势下快速发展的特点，在分析公司理财观念转变主要类型的基础上，重点从筹资、投资、分配、资本运营等4个方面探讨了现代公司的常见理财创新内容。试图以此寻求促进公司价值增值，实现公司快速增长的有效途径。
责任编辑 云馨
参考文献：
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安徽大学硕士毕业论文格式篇二
个人理财规划中的财务比率应用
[摘要]本文分析了个人理财与公司理财财务分析在目标、会计准则、会计基础和准确性方面的区别，对CHFP和CFP中关于财务比率的研究进行了系统介绍，并结合中国个人理财业务的开展情况提出重视在个人理财业务中财务信息的收集和财务比率的使用、根据客户所处的生命周期设定适合的财务比率体系和参考值、通过财务比率的横纵向比较发现和解决客户的财务问题、开发更为简便、全面的财务记录和分析软件的建议。
[关键词]个人理财财务比率
在个人理财规划业务中，理财规划师为了保证客观、专业的制定理财方案，首先需要了解客户及其家庭的实际情况，关键在于其能否对客户的财务信息和财务目标的充分掌握，通过相关比率分析客户现行的财务状况并预测客户未来的财务状况。
一、个人理财与公司理财财务分析的区别
公司理财与个人理财中的财务分析都是通过编制财务报表，按照一定的程序和方法计算系列评价指标，对过去的财务状况进行总结性分析和评价、对当前财务状况进行调整、对未来的财务运作进行预测，找出存在的问题并拟定发展的方向。但由于其财务分析复杂性不同，与公司理财相比，个人理财的财务分析有其独到的特点。
(一)财务分析的目标不同
企业财务分析的主要目标是向外部投资者、债权人、内部经营管理者和政府部门以及监管当局提供有关企业可以利用的经济资源、外部要求、各类交易的发生和变动，以及利润及其构成等各方面的信息，以便各方了解企业的财务状况和经营成果，并以此作为投资、信贷、决策的信息依据。而个人理财财务分析的主要目标是让客户了解他本身及家庭的财务健康状况，并为理财规划师对其进行理财规划提供准确信息。因此公司理财和个人理财都以资产负债表和损益表为基础，但使用的财务比率、计算方式、参照指标等是不同的。
(二)没有严格的会计准则要求
个人和家庭的财务报表可以根据自己的需要和特点来进行编制。资产负债表和损益表也不需要像企业会计中严格对应。在企业的财务分析中，根据谨慎性原则的需要，需要对应收债款、证券投资、无形资产等各种资产项目计提减值准备，而在个人理财中一般没有体现。因此个人理财的财务分析一般不严格依照会计准则进行，往往需要理财规划师根据客户的实际情况进行调整。
(三)会计基础不同
企业的资产负债表和损益表一般都是以权责发生制为基础编制的。而个人理财中个人及家庭财务状况大多以收付实现制计算。
(四)准确性依赖于客户
公司理财中有专业和独立的会计对企业的财务状况进行记录和分析，依照严格的会计准则和处理方法，财务报表勾稽平衡，能够较为准确全面的反应企业一定时期内的经营状况。而个人理财中能否提供准确的财务信息完全依赖于客户是否有记录收支状况的习惯，是否能够提供准确的资产负债信息，是否对相关的非财务信息有足够的估计。
二、个人理财财务比率的应用
国内外对个人理财业务中的财务比率研究较少，也没有达成共识的财务分析体系，目前比较常用的是劳动和社会保障部的CHFP和中国注册理财规划师协会CFP提出的财务比率体系。
(一)CHFP对个人理财中财务比率的研究
CHFP主要要求理财规划师对客户的6项主要财务比率进行分析，并依据财务分析的结果对客户现行财务健康状况进行分析，结合对客户及其家庭未来的收入和负债情况的预测，提出理财规划建议。
1 结余比率=结余/税后收入
结余比率反映客户提高其净资产水平的能力。其中结余和税后收入均来自客户收入支出表，一般认为该比率保持在0.3左右较为适宜。
2 投资与净资产比率=投资资产/净资产
投资与净资产比率反映客户通过投资提高资产规模的能力。其中投资资产和净资产均来自客户资产负债表，投资资产包括“其他金融资产”的全部项目和“实务资产”中房地产方面的投资及以投资为目的的收藏品。一般认为该比率保持在0.5或稍高较为适宜。
3 清偿比率=净资产/总资产
清偿比率反映客户综合偿债能力的高低。其中净资产和总资产均来自客户资产负债表，净资产等于总资产减去负债。一般认为该比率应该高于0.5，保持在0.6～0.7较为合适。
4 负债比率=负债总额/总资产
负债比率与清偿比率相加等于1，同样反映客户的综合偿债能力，其中负债比率和总资产均来自客户资产负债表。一般认为该比率应控制在0.5以下，但也不应低至接近0的程度。
5 负债收入比率=负债/税后收入
负债收入比率反映客户在一定时期财务状况良好程度的指标，其中负债来自客户资产负债表，税后收入来自客户收入支出表。一般认为该比率控制在0.4以下较为合适。
6.流动性比率=流动资产/每月支出
流动性比率反映客户支出能力的强弱，其中流动资产为客户资产负债表中“现金与现金等价物”项目，每月支出来自于客户收入支出表中年支出除以12个月。一般认为该比率保持在3左右较为合适。
(二)CFP对个人理财中财务比率的研究
CFP要求理财规划师根据客户的家庭资产负债表和收支储蓄表分别进行负债比率、支出比率、储蓄比率分析，还需要对家庭综合财务状况进行理财成就率、资产成长率、财务自由度进行分析，并建立了致富公式，对净资产成长率进行分析。
1 负债比率=总负债/总资产
其中负债包括自用资产、投资性资产和信贷消费，负债比率越高，财务负担越大，如果收入不稳定，无法还本付息的风险较大。
2 支出比率=总支出/总收入
影响家庭支出比率的因素有两个：消费负担率和财务负担率，其中消费支出与总收入之比为消费负担率，通常情况下边际消费负担率会随着总收入的增加减小。理财支出与总收入之比为财务负担率，包括利息支出、保费支出、投资交易成本等，一般不超过总收入的30%。
3 储蓄比率=自由储蓄额/总收入
自由储蓄额为总收入减去总支出和已经安排的本金还款或投资，可以用来实现一些短期目标、或用于提前还款以降低贷款的利息负担，或用于增加投资以其净资产的迅速增长，可以设定自由储蓄率10%为目标。
4 综合财务比率
综合财务比率包括理财成就率、资产成长率和财务自由度。
(1)理财成就率=目前的净资产/(目前的年储蓄×已工作年数)
理财成就率计算的前提是储蓄增长率和投资回报率相等，标准值为1，该比率越大表示过去的理财成绩越好，储蓄运用的投资回报率是影响理财成就率的重要原因。
(2)资产成长率=资产变动额/期初资产=(年储蓄+年投资收入)/期初总资产
资产成长率表示家庭财富增加的速度，通常情况下年轻人的资产数量较少，资产成长率也会稍高，若不考虑以上因素，则积极储蓄并将其转化为投资的人，资产成长率较高。
(3)财务自由度=(目前的净资产×投资报酬
率)/目前的年支出
财务自由度的目标值是退休时等于或大于1，即包括退休金在内的资产，风险较低的投资所获得的利息就可以维持家庭基本的生活水平。如果更早达到1的水平，则可以更早选择退休或从事自己喜欢的职业。
5 致富公式=净储蓄/净资产
致富公式也称为净资产成长率公式，代表个人累积净资产的速度，可以根据不同时期和状况，通过提高储蓄率、提高投资报酬率、提高生息资产占总资产的比重、积极增加理财收入、有效利用财务杠杆等方式提高净资产成长率。
三、对个人理财规划业务中财务比率应用的建议
(一)重视财务信息的收集和财务比率的使用
分析企业财务状况的最为广泛使用的方法就是财务比率分析，财务比率分析可以帮助我们了解企业在管理、市场营销、生产、研究和发展等方面的长处和短处。而在目前中国的个人理财业务中，由于专业理财人员的缺乏和广大客户对理财规划业务认同感不足，各大银行、基金公司、保险公司、第三方理财机构的工作重点更多的放在了客户当前富余资产的保值与增值，而对客户本身的财务健康状况的分析仅作为参考指标或根本不进行。伴随经济和金融市场的高速发展，越来越多的人开始重视自身金融资产的分配和家庭财务状况的整体情况。为此，各金融机构的个人理财业务应更多的从客户利益出发，以详细、认真的记录客户的财务信息基本情况并对各项财务比率进行系统分析为基础，实事求是的帮助客户配置金融资产。
(二)根据客户所处的生命周期设定适合的财务比率体系和参考值
目前个人理财业务中尚无广为认可的财务比率体系，较为常用的是负债比率、流动性比率、投资净资产比率和财务自由度指标。对于处于不同生命周期的客户，因其资产状况、家庭状况和理财重点的不同，使用的财务比率体系和参考值都应有所调整。例如对于单身期青年人，重点应保证储蓄比率和结余比率，积累投资用的第一桶金;而对于已有子女的中年家庭，应增加教育支出比率和保险比率的考虑;对于即将退休的中老年家庭，应调整退休前后的生活费用提高财务自由度。同时针对不同的家庭情况和客户职业特点，财务比率的参考值也应有所不同，不能照搬国外的经验，应结合中国国情，根据职业、年龄、家庭状况、风险态度、城市地区等指标进行较大规模的数据调研，得出实用的财务比率参考值。
(三)通过财务比率的横纵向比较发现和解决客户的财务问题
对于企业理财而言，单纯计算企业的财务比率只能反映企业在某一个时点上的情况，只有把计算出来的财务比率与以前的、与其他企业的、和整个行业的财务比率进行比较，财务比率分析才有意义。但目前的个人理财业务中基本只分析客户目前或当年的财务比率，而很少就客户往年的财务比率或与客户类似家庭的财务比率进行横向和纵向的比较，这一方面是由于对于财务信息分析的不重视，另一方面是客户历史财务信息不完整，无法进行比较。这样导致的直接问题是突发事件或短期财务信息变化可能掩盖客户家庭财务健康状况的本来面目，导致所进行的理财规划产生偏差。因此要建立客户的财务信息档案，积累客户财务信息，跟踪客户财务比率，对突然变化的财务比率要帮助客户认真分析原因，剔除财务分析中的偶然因素，提升财务分析质量，为理财规划提供更准确的工作基础。
(四)开发更为简便、全面的财务记录和分析软件
尽管伴随个人理财业务的逐渐兴起，国内很多企业如金蝶的友商网、用友的伟库网、网大账本等已经开始提供个人理财的财务记录平台，但相较Mint、Quicken、Yodlle和Microsoft Money国外比较成熟的理财软件，国内的相关软件和平台尚缺乏客户数据与金融机构的连接，所进行的记录也只能为客户本身提供简单的财务报表，不完全适用于理财规划师的要求。因此各金融机构应为自己的客户免费提供好用、易用、功能适当的个人理财软件，用于客户全面记录财务信息并进行简单分析，并能够在客户授权下自动从金融机构获取财务数据，即时更新财务信息，同时在保证客户信息安全的基础上进行财务健康状况分析。
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