期权也称选择权,是一种衍生性证券,持有人有权利在某一段期间内(或某一特定日期),以约定的价格向卖方买入或卖出一定数量的目标资产。本文讲述etf期权与股指期权的比较。
1.产品性质比较股指期权和ETF期权产品特性存在一定差异。首先,标的资产的属性不同。ETF是具体存在于市场中的“有形”证券,而指数只是衡量市场的一种指标。其次,上市标准不同。ETF与股票个股相同,只有符合了一定条件,比如流通市值、流通股份、近期交易量、交易价格、流动性和波动性等达到某一标准,才可以作为期权的标的。
通常,有条件作为ETF标的的指数都符合股指期权的标的指数的标准。因此,ETF期权的上市标准要比相应指数期权的高。最后,股指期权和ETF期权合约规格也不尽相同。ETF期权属于股票期权,是美式期权,实物交割;而股指期权则是欧式期权,现金交割。ETF期权的卖方随时有可能被要求履行合约,这要比股指期权复杂。
2.投资者结构比较与股指期权相比,ETF期权的合约乘数较小,买方支付的权利金总额和卖方缴纳的保证金也就相应较少。因此,资金规模相对较小的投资者可能更倾向交易ETF期权。
3.上市条件比较ETF期权和股指期权上市条件不同。交易所挂牌股指期权时,必须得到标的指数编制机构的授权,而挂牌ETF期权时,则无须任何机构的授权。怎么看股票大盘投资者也可以学习。
4.对标的资产影响比较
ETF期权通常是美式期权、实物交割,其交易通常会导至标的ETF成交的增加或者交付;而股指期权是欧式期权、现金多割,其交易对标的指数的影响程度没有ETF期权明显。这是ETF期权和股指期权最主要的区别。