爱华网金融与实业结合发展，才是金融最初的意义——题记
公司历程：
2000年，硅谷天堂的前身天堂硅谷在杭州成立，浙江省政府牵头组建，18家股东中10家为上市公司，注册资本1.568亿元。2005年公司净亏30%，一度主要靠打新股为生，股东纷纷出让股份。2005年7月，天堂硅谷进行了改制，并引入管理层激励机制，至此转运开始。
2006年，硅谷天堂成立，当年下注莱宝高科，次年莱宝高科上市，市值从四五千万元的一度飙升到16亿元，硅谷天堂一举成名。2007年12月，硅谷天堂开始对天堂硅谷增资，通过收购天通股份、升华拜克、钱江生化原本持有的天堂硅谷股份，成为天堂硅谷的实际控制人。2006年6月20日，硅谷天堂发行了中国第一个标准的公司制创业投资基金，从投资公司转变成创投基金管理公司。
2008年开始进行全国布局，设立了深圳、武汉、上海三个分公司。至今，硅谷天堂在北京、深圳、上海、武汉、成都、西安设有华北、华南、华东、华中、西南、西北6家分公司，且旗下拥有浙江天堂硅谷股权投资管理集团有限公司、武汉科技创新投资有限公司、吉林亚东硅谷创业投资基金管理公司、天津硅谷天堂股权投资基金管理有限公司、上海硅谷天堂财富管理有限公司、硅谷天堂资产管理集团(香港)有限公司等六家控股子公司。
募资上的创新：
中国人做生意喜欢一哄而上，就像搞金融，有些人只是从大学专业轨道就是金融学，有些人就是冲着高薪去做，以至于真正喜欢这个行业的人，比如洒家，反而被挤在了门外面。包括现在这个全民PE时代，钱多人傻的也往里冲，使得原本做了十几年的老PE也要受冲击。
一哄而上直接扰乱了原本的发展轨迹、正常的市场秩序，导致了买方市场的提前出现、资金分流，PE们包括老PE的募资，都要通过提高自身奖励限制，再三减少投资者风险作为吸引资金的手段，同时还要不断推陈出新，做出来几个亮眼上头条的成功案例，不然很快就会被茫茫人海所淹没。没错，虽然从时间拉长的角度看，一哄而上最后一定是泥沙俱下，但撑到洗牌的那一天才是关键，无锡尚德如果记住这一点，就不会倒在光伏热潮退却之时了。
硅谷天堂单支基金规模较小，募资也不容易，一直到成功且创新的案例累积叠加，终于刺激了潜在投资人，募资轻松多了。注意，是叠加，单个成功案例还不够有吸引力。而在全民PE时代，同行都有权力资源、做项目套路都一样的情况下，大家排着队上会，到头来不过是更多运气成分的平庸的成功，怎样才能有多个成功案例脱颖而出呢？只有出奇、创新，PE的发展逻辑跟其他同质化消费品市场一样。只有创新的基因创新的氛围才能做到叠加与持续创新。想想苹果和众手机。
即使在募资上，硅谷天堂也有创新：2008年设立九金，“朝阳基金”投资引导期项目，“晨曦基金”投资种子期项目，“阳光基金”和“合众基金”投资成长期项目，“鲲诚基金”和“鹏诚基金”负责实施重组并购。两支平衡基金“恒宇”和“恒通”以解决投资者流动性问题，比如说某个基金的投资者要出国需要从基金中退出，想把基金股权转让，但是一时找不到其他愿意接纳股权的投资者，这个投资人就可以按照当时基金净值九折的价格，卖给平衡型基金。基金净值每年不断增加，在有新的投资者进入时，平衡基金按照被转让基金当时的净值卖出，这样被转让的基金股权找到了新的投资人，平衡基金也从中获得了稳定的收益。
每个基金中硅谷天堂都占有至少10%的股权。如果出现10%的亏损，先亏管理层的钱，剩下的投资者‘毫发无伤’。硅谷天堂的管理费为2%，管理人也进行业绩提成，是在抵扣掉年收益的10%之后，再按照20%进行提成。同时，用制度约束分红，获得投资者的信任。PE的逻辑跟其他服务行业市场一样，客户就是上帝，为了上帝满意，只有不断让与利益，不断倒逼自己进步。当你进步到一定程度上，成为行业第一时，才有提价的资格，客户不再是上帝，而是平起平坐。比如王亚伟、徐翔。
2009-2010年全民PE热潮下，银行私人银行、第三方财富顾问就很活跃，通过银行募款成为一种方式。但这些募资，价钱太贵。海外募资服务的行情只是一点的服务费，比如募集1亿美元，募资服务费为2%-2.5%，也就是200万-250万美元。但中国很不一样，有募资服务费1%-2%，还有分成，有的银行甚至要拿走一半管理费，GP本身不能把募资一直外包，应该有自己的募资能力，理想状态是，一只1亿元规模的基金做得好，下一只基金规模可能为1.5亿元，其中80%为上一只基金的LP继续跟投。在经济大环境低迷的情况下，若基金过度依赖银行募集，企业无疑要面对资金募集的穷途末路。中国不缺有钱人，缺的是好基金，脱颖而出能让人看到听到的好基金，有了名气、有了品牌募资就相对容易，积累几个成功案例后，硅谷天堂募资容易多了，现在资产规模也已过百亿。当然也给那些不景气的基金公司树立了个标杆，与其成天想怎么筹钱，不如安心想想怎样做出几个优秀的案例出来。
被疯狂抄袭的“上市公司+PE(产业+资本）”模式
金融与实业结合发展，才是金融最初的意义。一味的二级市场炒作，没有丝毫意义。
通常入行早有一个优势，就是看的远，对行业的趋势把握好，这不是一哄而上的家伙们可以理解的，全球前10大私募股权投资基金，9个是做并购的，弘毅、中信资本、鼎晖和厚朴投资等皆已布局海外，硅谷天堂也由原来的PE/VC加快转型到并购为主。而弘毅、鼎晖更多的战术是将其投资的企业养成行业大鳄，然后再让这个大鳄去吞食其他企业，硅谷天堂并购背后都站着一个产业集团，并购标的最终要被这个产业集团接手，并购主体不是产业集团，而是硅谷天堂。
2011年，硅谷天堂联合大康牧业“发明”了这一模式（洒家并不知道这一模式是不是国际首创，洒家是第一次听说）。2013年开始传开，模式不错多家上市公司找上门来求合作。2014年，被疯狂复制，基本上每天都能听到“**公司和**基金合作成立**并购基金”，听的耳朵都出茧了。被抄袭也要分两点看，一个是创作者被认可了，奠定了江湖地位，虽说这是虚的，不过品牌效应可以带来实际的效益；二是自己发明的模式被别人复制，直接影响了自己的创收。好在在中国抄袭者被抄袭者大家都习惯了，而且金融创新业没法申请专利保护对吧。
“产业+资本”模式：通过与行业龙头上市公司成立并购基金，寻找这家上市公司产业链的上下游企业，并购之后对其进行培养整合，项目成熟之后，把项目出售给这家企业，实现退出。
2011年10月，大康牧业和天堂硅谷合作注册了天堂硅谷大康产业发展合伙企业（简称“天堂大康”），大康牧业作为天堂大康基金的有限合伙人出资人民币3000万元，占天堂大康出资总额的10%。浙江天堂硅谷指定其全资子公司恒裕创投作为天堂大康基金的出资人，并由恒裕创投担任天堂大康的普通合伙人，出资人民币3000万元，占天堂大康出资总额的10%。80%的出资额由天堂硅谷负责对外募集，并根据项目实际投资进度分期到位。
天堂大康成立之后动作频频，2012年3月份收购武汉和祥畜牧后，8月又与湖南富华生态农业发展有限公司签订了《增资协议》，在完善养殖模式、拓展产业链的基础上，迅速布局长株潭地区。联手硅谷天堂，大康牧业得到的不仅是资本的支持（3000万撬动3亿元），更是借助硅谷天堂的资源优势、品牌效应及专业的投资管理能力，更大范围发挥私募股权投资基金这一管道的乘数效应。而硅谷天堂则通过与行业龙头上市公司成立合伙企业，并助其培养整合产业链上、下游，当项目达到一定能力之时，再由企业回购以实现套现退出。
随着大康牧业案例的成功，天堂硅谷又与合众思壮、广宇发展、京新药业、升华拜克联合成立并购基金，影响力越来越大。当然，没有可以完全复制的案例。比如，与天堂大康发起人各出10%，剩下的则是由投资人认购不同，升华拜克联合成立的并购基金，升华拜克出资占产业基金规模的98%，天堂硅谷出资占产业基金规模的2%，天堂硅谷作为产业基金管理人，每年与上市公司共同考察3家以上的投资对象，上市公司每年向天堂硅谷支付投资服务费50万元；若产业基金对外投资额超过5000万元，则自产业基金完成5000万元的投资出资之日起，天堂硅谷停止收取投资服务费，改为产业基金每年按投资额的2%计提，并向管理人支付管理服务费。产业基金存续满3年后的6个月内，由上市公司收购天堂硅谷持有的产业基金股权。
随着基金规模越做越大，硅谷天堂实力不断增强，市场参与程度也有了变化，开始了“小咕咚（股东）战略”。2014年4月，硅谷天堂旗下基金“天津恒通”累计增持精伦电子超过5%的股份，首次超过举牌线。2014年5月，硅谷天堂接盘通威集团减持的通威股份，占总股本的比例为4.83%。同日发布公告，硅谷天堂作为战略投资人入股通威股份，将帮助公司战略梳理、产业并购整合方案、资本运作的架构设计及设施、产业并购基金的设计及资金的募集、并购项目的推荐寻找和调研以及尽职调查、公司价值提升方案等。硅谷天堂新模式，既是股东又是并购服务方的双重角色确立。
别致的组织结构也很大程度上造就了这种创新基因，天堂硅谷高管团队中，做产业的居多，算上控股股东硅谷天堂，上市公司的董事长和CEO有十数人，这也成为与国内金融背景居多的其他VC、PE管理机构的最大不同和优势之处。这也是天堂硅谷敢于进行产业整合的核心原因。产业+资本，利益捆绑，也是降低投资风险的积极步骤，“风险控制是金融的最高境界”。
—-“现在有很多机构在模仿‘天堂大康’的做法，那是天堂硅谷并购基金的1.0版本，现在我们的模式已经升级到了2.0版，3.0版，甚至是4.0版。这是一个个性化的时代，模仿是没有生命力的，小步走，不停步，快半步”这是天堂硅谷基本的发展理念，开放、包容、坦诚、共赢才是根本。”
后记：
硅谷天堂是洒家前一篇文章提到的，在财技工艺上超一流的公司，他不像二级市场的私募基金，即使收益再高不过是击鼓传花的游戏玩家，他将资本与实业结合，真正实现一种对实体经济的助力，一种优化配置，这正是令人钦佩的原因，同时，他又有屡次创新，在我们这个习惯了抄袭复制稍有创新还是用来规避监管的商业氛围中，显得极为别致。或许评价说他未来会成为中国的KKR、PE界的华为都已显得俗套，对于一家具有创新基因，敢为天下先的中国企业来说，未来一定会有人在写某公司的商业评论时说，“看，他就像**界的硅谷天堂！”
硅谷天堂涉及以下案例：大康牧业、博盈投资、长城集团、通威股份、ST盛润、莱宝高科、长电科技、紫鑫药业、精伦电子、立思辰、赛为智能、万马电缆、神斧民爆、富奥汽车、沃森生物、泰宇重工、金丰投资、绿地集团、升华拜克、广宇发展、合众思壮、京新药业…今天先写到这，洒家去用斋，以后会点到。
http://www.shellsec.com/tech/156915.html
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