发布时间：2018年04月10日 18:33:36分享人:犯二吃啥药好呢来源:互联网8
2013年年报招商银行净资产10元，每股盈利2元，每年利润30%进行分红（为简化计算，不考虑所得税，不考虑分红再投资），现价11元，考虑持有5年的情况:
一、悲观情况
查看原图假设招商银行今后五年每年利润都下降10%，持有到2018年底，期间分红为2.46元，净资产为14.91元，每股盈利是1.18元。以1倍市净率计算，投资招商银行，得到每股为14.91+2.46（分红）=17.37元。收益率是57.9%，平均年化收益率是9.56%。
二、一般情况
查看原图假设招商银行今后五年每年利润保持不变，持有到2018年底，期间分红为3元，净资产为17元，每股盈利是2元。以1.5倍市净率计算，投资招商银行，得到每股为17*1.5+3（分红）=28.5元。收益率是159%，平均年化收益率是20.97%。
三、乐观的情况：
查看原图假设招商银行今后五年每年利润增长率都是10%，持有到2018年底，期间分红为3.66元，净资产为19.77元，每股盈利是3.22元。
查看原图
按照历史平均市净率计算，每股价格为19.77*3.29=65.03元，另外还有3.66（分红），即一股为68.69元，投资收益率就不计算了^_^。
四、风险提示：
1、以上的计算，没有考虑市场环境变化的情况，利率市场化的推进，必将改变银行躺着赚钱的情况。
2、招商银行新更换领导层，新任领导锐意进取，风格比原来激进，对招行来说是福是祸尚未能有定论。
3、个人持有招商银行，以上是个人YY，纯属娱乐，诸位不必较真。
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