传媒巨子王长田 光线传媒总裁王长田

传媒巨子王长田

（引）身高1米84，面白目黑，鼻直口方，神态儒雅，口若悬河，46岁的王长田，不仅坐拥30亿财富，“才、貌、财” 集于一身，而且凭借其在中国电视娱乐与传媒市场的影响力，已成功问鼎传媒一哥。

本刊记者 莫丰齐

京都豪奢，巨贾云集。一直较低调的王长田，因为其控股的北京光线传媒股份有限公司将火爆上市而浮出水面。

北京北二环，雍和家园东边的航星科技园内，一座标注“3号”的方形6层小白楼，掩映于雍和宫的红墙，与护城河的柳堤之间。楼体朴素无华，西向的墨色“大门”，不过三五尺见方，若非门口有一个大红“e”形LOGO，不少人会在门口迟疑而不敢入。

名动荧屏的光线传媒，中国最大的独立电视节目制作和发行商，便租住于三楼。其办公面积不过七千平方米，租金约120万元一年，可以装200多人。其四壁严密、空气不畅，且里面管网横生，依稀可见旧时“兵工厂”的身影。你很难想象，这个小白楼，竟然是中国明星出入最多的场所，也是“京城八大秀场”之一。光线传媒旗下被圈里人称为娱乐界新闻联播的“娱乐现场”，也全部在此录制。

7月24日下午2时许，京华周刊记者如约来访王长田。也许是周末的原因，公司门口未见保安把守，楼内只见零星几人走动。径上三楼，跨过一道玻璃门，往深处稍走几步，王长田的办公室，竟赫然就在眼前。

办公室也像一个书生斗室，约模二十平米见方，内部装饰简单，布局毫无讲究。 “像个报刊资料室”， 同行者说。

正值三伏天，外面暑气逼人，室内也没有开空调。在这样的环境下，王长田正伏案长桌，挥汗如雨，劈哩啪啦敲打着活计。

见记者来访，他从文案堆里抬起头，招呼我们进屋，在南面靠窗的一张小沙发上落坐。

年届不惑，王长田头发依稀花白，但他仍是业内知名的“工作狂”。不过他说，“玩命工作、事必亲躬”绝对是误会，他已七八年几乎不过问过于公司具体事务。他每天基本上9点半上班，然后上午我就是看网站、看杂志，跟别人打个电话，了解一些行业的情况。不过他承认，平常对家里人照顾得很少，陪妻儿的时间也不多，日常饭食，也经常是老妈做给他吃。

短小的会客桌上摆着一套青色的茶具。王长田为记者倒好茶，在对面坐落。拿着一个计算器，一边劈哩啪啦敲打，一边介绍公司各项业务的核心数据。天气热，室内闷，他说“爱出汗”，不时拿纸巾在他宽大的额头上擦拭。这几天，王长田的工作日程被安排得满满的，但他不管他对记者同行多么亲和。不知为什么，过去的同行们，总是将他描述成一个多血质、聪慧、机敏过人因而成功的人。

（标）创业十余载

（引）“对我而言，获得与我相称的、足够的影响力，获得足够的尊重这是我生活的非常重要的动力。——王长田

自1999年算起，王长田的创业已历时12年。

创业的艰难，外人无法体会。王长田所处的，是一个“剩者之王”的领域，是一个对民营企业而言，政策限制极多的领域。12年风吹浪打之后，先行者、同行者、后来者尽墨。王长田孤独地笑到最后，熬成了中国最大、最能赚钱的民营传媒娱乐机构。

这也许是一种幸运，也许是老天要成全王长田。但这种“成全”，也是对于最强者、最执著者的一种奖赏。

“中国没有一家公司，能够和我人们一样和娱乐界贴得如此之近。”王长田不追星，却说，任何一个明星的联络方式，他只要十分钟就可以找出来。

王长田1965年4月26日出生生于辽宁省大连一个农村，村子很穷。父亲是工人，没什么文化，手艺却很好，什么都会自己做，做到八级工和车间主任。王长田什么事都爱自己鼓捣鼓捣可能来自这方面的遗传。

王长田小时候可以说是在苦水里泡大的。父亲一辈子不怎么快乐，经常愁眉苦脸，常一个人坐着不说话、抽烟。王长田也从没问过他，感觉父亲是内疚自己没有能力。王长田七八岁的时候，家里4个孩子加母亲，都得了肝炎。“简直是没法活了”，没钱治病，甚至每年有几个月，吃饭都是有问题。

童年的记忆，零零星星的，很少有不快乐。王长田记得比较高兴的时候，是看电影，他狂热地喜欢，经常一个人走很远的路去看电影，路上很快乐地吹口哨。

父亲对王长田寄望可能很高，给王长田取了一个“大国强”的小名，而不是中国人习惯的猫蛋狗蛋之类。为什么这样，直到父亲去世，王长田没有问过。

王长田从小从小就体弱多病，5岁多时曾被人群踩在脚下，踩破鼻子血管，流血不止，差点死掉。不过他相当聪慧，这是村里人能看得出来的。他还记得村里一位大叔对他说：“大国强啊，你将来一定有出息，去做个毛主席！”

这样的环境也许最能催人奋进。高考备考时，晚上读书，王长田吃的是玉米面饼，掰成一块块，用开水泡，加点糖精和猪油。更不幸的是，考大学之前又得了肺结核，不停地咳嗽。

王长田不负众望，考上了复旦大学新闻系。

上大学之后，王长田总觉得自己责任重大，拼命看书。看文学、哲学，苦闷时也看武侠小说。不过更多的情况是，大学每个学期结束时，他枕边都有高高一摞报纸和经济类书籍。身边同学中，没有一个人是这么干的。他的同班同学有，有新浪的掌舵者曹国伟。

王长田说他现在是一个实用主义者，从不看闲书了。

1988年，王长田大学本科毕业，工作分在全国人大常委会办公厅新闻局。但那时，想做一个真正的新闻人的理想，加上想多挣点活钱的愿望，交织在一起，他希望从部委机关跳出来。1990年，他开始了人生第一次转型，进《中华工商时报》，做跑市场与商业口的记者，后来升任《中华工商时报》市场新闻部副主任。1991年，王长田转到中国工商报工作。

在报社做记者，一晃就是5年。最大的收获，是他对北京的商场、市场，各种服装类品牌等等信息了如指掌。这还激活了他讲究穿着的生活情趣。今天，在王长田的服装柜里，放着衬衫、 西装、 双皮鞋。后来有人说王长田总是穿着“正装”，原因即在于此。其实王长田并不常穿正装，只是非常在意穿着。如今的王长田，不好吃的饭，他宁可饿着肚子也不去吃，不舒服的衣服，他一定会拒绝穿。

王长田不安份的心，永远在跳过。1992、1993年的时候，王长田曾经跟着那股下海经商潮到哈尔滨去做生意，做进口涂料。但结果不赔不赚地回到北京，重新做记者，当时他一直在想是不是个经商的料。

随着电视的迅速普及以及影响力的扩大，他觉得电视是很牛的媒体，当电视记者比文字记者牛太多了。他想，要是什么时候能够支配电视记者，心理会平衡一些。

上世纪90年代，赶上全国电视新闻领域的制片人制度改革，大量人才从各方拥入电视台。王长田开始了人生的第二次转型。1995年，他加盟北京电视台，成为《北京特快》的总策划。栏目主编是从《经济日报》过来的李德来，如今也是光线传媒的重要高管，这些团队成为王长田后来办民营电视的核心班底。

《北京特快》采取报人和电视结合的机制做一个新的节目，从形式到内容有所创新。节目1995年7月1号开播，当月就进入了黄金时段。按照这种人生轨迹发展下去，王长田如今可能已经是北京电视台的一个频道负责人。但一场突如其来的事件，改变了王长田人生的轨迹，和这一群人的命运。1998年，《北京特快》因为播出一期揭露法轮功的节目，导致法轮功冲击北京电视台，王长田被暂停制片人的职务。他做了4年电视记者。

王长田常处思虑之中。进入电视台的时候，他已经30岁。他说，30到40岁之间是人的躁动期，这个年龄段的人背负着家庭、社会以及个人的三重压力，如果30岁还没有起步的势头，40岁还没有成就，基本上这个人也就没希望了。最初，王长田希望去凤凰卫视，但一直没有回音。于是，他选择了人生中的第三次转型，自己做电视节目公司——王长田一直把默多克作为人生的榜样和追求，虽然这在当时是一个天方夜谭的幻想。

1998年底，他建立中国第一家专业电视策划与制作机构“北京光线电视策划研究中心”。

风云际会，王长田命好，他创业正逢佳期。1999年11月，国务院办公厅转发第82号文件，被电视业界解读为“制播分离”的信号。这意味着电视台和民营公司站在同一条起跑线上，电视台也会向社会制作机构购买节目。

而短短两年内，全国涌现出一大批像光线这样的民营电视节目制作公司。单是2000年的“北京国际电视周”，参展的民营公司数量便达317家。因实力强大，光线传媒、派格太合、欢乐、唐龙四家公司被当时业界戏称为“民营四公子”。

创业的道路是艰辛的。第一年的光线虽然推出了高收视率的《中国娱乐报道》（后来改名为《娱乐现场》）和《世界娱乐报道》，却面临着倒闭和被收编的危险。电视的人力资源和设备都很贵，投入很大。很快，王长田投入的10万元钱花光了，员工已不能按时发放工资。

最初与他一起卖策划案、做小专题片的合伙人陆续退出。王长田回忆，到1999年3月，5个合伙人走了4个。

选择电视不是件轻松的事。在王长田之前，早在1995年，就已有人在内容制作方面做过尝试，但都以失败告终。

王长田一度做得心灰意冷。他曾有感而发：在传媒平台没有市场化的前提下，所谓“内容为王”是不成立的，内容必须与传播平台相结合。

幸好，有从央视加盟过来的李德来、张锦力两位搭档的鼎力相助，光线挺了过来。他们3人组成的核心团队，一直延续至今。对于创业者而言，有了稳定的核心团队，才会有稳定发展的企业。

度过生死关的创业团队，终究没有脱离王长田既定“电视娱乐”这一轨道。王长田1996年在北京电视台做《北京特快》时意识到，电视娱乐节目会有很大的市场。“当时中国的娱乐业发展很迅速，娱乐类报纸也很多，但就是没有一个象样的电视节目。”

1999年5月，光线制作的《中国娱乐报道》样片在北京梅地亚中心发布，7月正式在湖南台生活频道等20多家电视台播放，最初的时候是每周三期，引娱乐风气之先的内容很快吸引了观众的眼球，收视率超过了《快乐大本营》。

一炮打响之后，王长田用多年积累的人脉，8月即覆盖了50多家电视台。

光线没有走卫星频道，而是和各地方电视台合作。2000年元月起，20分钟的《中国娱乐报道》在全国80多家电视台实现每天播出，被称为娱乐界“新闻联播”。王长田用较高的覆盖率和时尚化的形象再转身同广告客户谈。“广告商都在寻找一个既能覆盖全国又能和当地的促销配合起来的媒体，我们就是这样一个载体。”

2000 年4 月24 日，光线传媒的前身北京光线广告有限公司成立，注册资本50 万元。

但市场仍然不是一帆风顺。竞争伙伴一直在不停地关门，就边“民营四公子”，最后也只剩下了光线传媒一家。

王长田说，在一个有问题的市场，多数公司是做不好的。2005年开始，电视台有线无线合并，导致垄断加剧、交易条件不公平，这个行业就出了问题。2006、2007年所有公司都遇到了巨大的困难。

但王长田仍然挺了过来。因为光线传媒已经形成了一个搞风险能力极强的市场网络与经营模式，光线传媒以及王长田核心团队，都已经培养出了自己的核心竞争力。

如今，光线传媒的注册资本，已达到8220 万元。其员工队伍，已达到400人。

回头来看王长田的人生与创业经历，可以发现，他具有不走寻常道路的人生观和价值观，他没有循规蹈矩，他的眼光和思想专注地盯着事业目标，注意力高度集中，是工作狂，专心致志，精明而务实，敢想而敢干。这种人，是真正的创业者。

如今，在身处媒体与记者转战商场的人当中，王长田是当下最成功与最富有的人。他所创立的光线传媒，7月26日已网上公开发行申购，不日将在创业板挂牌交易。此次公司共发行2740万股，发行价格确定为52.5元/股，对应市盈率为61.05倍。公司发行后总股本为10960股。王长田持有光线传媒5923.5722万股股份，约占发行前光线传媒总股本的75%。照此计算，王长田的身家，已经达到31亿元。

（标）光线经营模式

（引）我相信对电视界以及这个市场的了解没有人会比我更多，因为我投入的精力最多。——王长田

当观众对电影、电视的贴片广告、插入广告深恶痛绝的时候，光线传媒却借此完成了资本的原始积累，成功登上创业板。

翻开光线传媒的招股说明书，你能看到的，是一份实实在在的娱媒公司吸金教科书。

光线的“印钞机”，首先是娱乐电视节目的制作、发行与广告分成。

光线传媒的“栏目制作与广告”业务的收入来自三个方面：

节目版权销售给部分地方电视台的栏目制作收入；

依靠栏目内容获取电视台的部分广告时段，从而向广告商或其他客户收取广告费用；

新媒体的销售收入。

2010年，光线传媒的节目直接销售收入(面向电视台)仅有2932.47万元，但电视节目广告收入却高达23375.48万元，占栏目制作与广告业务收入的85.5%，占总营业收入的49%。光线传媒2008～2010年的贴片广告、植入广告和冠名广告总收入增长44.02%，年均复合增长20%。

目前，光线传媒共拥有10档日播栏目，和1档周播栏目，共计5.5小时。光线传媒一年制作286小时的栏目。以2010年栏目制作与广告收入27337.06万元计算，公司娱乐节目平均每秒钟给公司带来约265.5元收入。由于栏目制作与广告业务的毛利率为51.42%，则光线传媒制作娱乐节目产品每秒可获得营业利润约为136.5元。

王长田所讲的这个吸金的故事，几乎全在于一张网：地面频道联供网。

这张网，是王长田织了12年的吸金网。这张网，覆盖全国所有地区的地面频道，包括307个电视频道，每天可播放1244频次。

类似于腾讯将所有的业务都是架构在QQ上，光线的所有业务，也几乎都依托这张电视网。它是内生的，不断扩展，彼此互相扯都扯不开，并形成内部资源的组合。

王长田将自己制作的娱乐节目，免费向各个地区电视台提供，以换取电视台的广告时间。根据国家规定，30分钟的节目规定20%的广告，也就是有6分钟的广告时间。在这6分钟的时间里，光线拿一至两分钟的广告，电视台拿四至五分钟。在这种模式下，光线拿到了各地电视台40%的广告时间，并进行独立运营，最后将全国各地电视台的广告时间联合起来打包销售。

王长田的娱乐节目，品种已经相当丰富。而最有名的，是“娱乐现场”等四种。（详见下表）

光线四大名牌电视栏目及首播频次表（据招股说明书）

在这个地面频道联供网中，光线传媒有三重身份：节目制作公司，广告公司，公关公司。

地面频道联供网可以为光线提供了稳定的现金流。这就是光线“金身不败”的秘密，这就是光线的核心竞争力：它已经建立起了一个非常好的业务架构：娱乐+传媒、内容+渠道。

光线传媒被称为“骆驼公司”，过去10年没有融资记录，全部靠内生发展，原因也在于，光线从没有真正缺过钱。

从某个程度上说，王长田改变了中国娱乐业的发展模式。

光线传媒人吸金术当然不止于此。光线传媒的主营，现在已包括三个方面：电视节目制作与广告业务、演艺活动、影视剧，三者所得营收，在公司的占比，分别为57%、11%、与32%。三者所得利润占比，分别为74%、15%与11%。

光线传媒的演艺活动也很赚钱。演艺活动主要通过活动制作费、销售冠名权、植入式广告实现收入。 2001年初，王长田决定在搞颁奖典礼。第一届选择在深圳颁奖，理由很简单，深圳艺人聚集，同时港台艺人参加比较方便，“第一次搞的时候不敢在北京敏感地区搞。”王长田说，这一块市场巨大。在美国投放在电视上的广告只占美国营销费用11%、12%，但在营销方面的投放占到了42%左右。营销方面的投入是电视投入的四倍多。

2007年底，公司收购成功嘉华丽音让此业务上了一个台阶。嘉华丽音以承办颁奖礼、电影首映式、演唱会、节庆活动等演艺活动著称，承办过“华表奖”、“金鸡奖”、“百花奖”等多个电影专业奖项颁奖活动；承办了包括《卧虎藏龙》、《十面埋伏》、《集结号》、《功夫之王》、《赤壁》等大片在内的多场首映式，以及央视品牌节目《同一首歌》等海内外演出活动。2010年，全资子公司嘉华丽音向光线传媒贡献净利润681.62万元。2008～2010年，光线传媒分别举办了15、28、16场次的演艺活动。这其中不乏像《国剧盛典》、《蒙牛音乐风云榜颁奖盛典》这样的大型颁奖晚会，《康师傅冰力先锋乐队选拔赛》、《卡丹路亚运天使选拔大赛》这样的选秀活动，以及《北京银行年会》这样的企业年会。2010 年，公司演艺活动的收入为5185.77万元。虽收入金额不算高，但它成本较低，毛利率高达54.42%，排名三大业务第一。2010年光线16个场次的活动，平均每场为光线传媒带来了324.11万元的营业收入，176.38万元的营业利润。

王长田对光线的自我评价是“中国第一活动公司”。

2005年，光线传媒电视节目制作业务陷入低谷，其第三大业务影视剧的制作开始起步。2006年，光线买下了一部名叫《英格力士》的小说的改编权，但市场毫无反响。“它太文艺了”，王长田说，光线应该制作的，是商业片。如今，在电影方面，光线传媒主要做发行业务，参与投资制作的较少。

2006年开始，光线斥资亿元，投拍20多部电视剧。不过，光线传媒的电视剧产品多为情景剧、二轮剧的发行，除了“马大姐”系列的情景剧稍有名气外，其他影视作品的知名度并不高。

因此，光钱影视剧业务的附加值相对较低，2010年整体毛利率仅有13.03%，无低于同期中视传媒、华谊兄弟、华策影视的18.12%、42.92%与56.82%。

不过，影视剧业务依旧是光线传媒贡献营业收入第二多的细分行业。2010年的营业收入达到15437.65万元，占主营收入的32%。光线自认为其影视业务，已跻身全国前三。王长田认为光线的优势就在于电影的发行，而且从美国的经验来看，发行公司最终会在整个电影市场上博得很大话语权，且不说电影50%的利润是分给发行公司的。

（标）盯上默多克

“娱乐业实际上是个名利双收的行业，你看美国的富豪排行，娱乐业占最大的比例，说明它可以创造巨大的财富，并且使人拥有巨大的社会影响力。”——王长田

光线传媒是2009年《文化产业振兴规划》发布后，广电总局和证监会批准上市的制播分离第一股。

光线传媒上市之后，其在国内娱乐媒体行业的地位，已经可以稳居霸主地位。光线传媒下一步必然会向全媒体方向发展，它在国际上学习的对象，是新闻集团。于是也有人说，王长田要做中国的默多克。

正因为其举足轻重的行业领导地位，以及企业领导者的雄心，市场对光线传媒的上市非常追捧。这从其超募的状况可见一斑。

按照光线传媒2009年制定的融资计划，其IPO募资额度只有3.8亿元，但公司此次实际募资额度，达到14.385亿元。在当下较为低迷的市场，光线传媒的上市，无异于给市场注入了一支兴奋剂。

拿光线传媒与新闻集团相比，显然还不是一个当量级。2010年，光线传媒主营收入4.796亿元，净利润1.128元。国际上最大的传媒娱乐新闻集团，年收入是500亿美金，相当于3500亿人民币，是光线的几百倍。在庞大的新闻集团这只大象面前，光线传媒还只能算一只蚂蚁。

但光线传媒的目标，就是希望能像新闻集团那样全业务发展。王长田眼里盯着的人，的确就是默多克。

新闻集团的电视业务占到40%以上，电影占到30%。“大的电影公司都是依附在媒体公司之下，独立的电影公司最后基本上都死掉了，最近的例子就是米高梅。”王长田说，而新闻集团的全媒体有这样一个内在逻辑：首先电影需要传媒的宣传和推广，阿凡达这部片子上映期间，新闻集团几乎动用了全部力量来推销；电影这些素材花序也是传媒非常喜欢的娱乐内容；更重要的是，全媒体可实现现金流的互补，“电影业务的现金流是比较波动的，但传媒业务的现金流一直是比较平稳的，所以当电影业务需要现金流的时候，传媒业务会进行一些平衡，能够帮助电影业务。

在这一点上，光线传媒与新闻集团有很大相似之处。

就王长田本人来说，上市也是醉翁之意不在酒。他1998年成立光线传媒，干了一两年之后有了一个非常明确的想法——他要影响中国的娱乐业，影响社会——这超过了对金钱的追求。

王长田的信心，来自于光线传媒所处领域的地位，以及这个行业巨大的发展前景。

王长田估计，活动业务全国市场空间500亿；

对话：“厚积薄发，终有所成”

王长田是一个很好的被采访者，每个问题他都很专注地听，然后认真的回答。习惯了和娱乐记者打交道，王长田并没有忘记运用财务数据来解读光线传媒的成长性和区别于其他传媒上市公司的特质。。每与人言，必推心置腹，以己及人

京华周刊：创业板有业绩不稳定，经营风险高，退市风险大的特点。你想过主板上市吗？

王长田：公司一直是争取创业板，而不是主板。公司主业属于创业板九大领域之一，创业板的定位与公司商业模式更为符合。

京华周刊：上市经历了多长时间？

王长田：一年半。因为公司业务比较新，市场对于这个行业的理解需要一个过程。而且，对于第一家这样的上市公司，各方面的态度都会慎重些。

京华周刊：公司各项指标完全达到上市要求？

王长田：早在上报上市那天，公司就已是完全达标的。光线传媒近三年的净利率，超过23%。

京华周刊：你对公司上市规模满意吗？

王长田：满意。光线传媒上市刷新了IPO市场近期多项纪录：认购家数最多，配售对象最多，超额认购倍数最多……。6月份以来，光线传媒IPO网下认购倍数的平均值，为20.52倍，比当期市场平均值高了44%。

京华周刊：公司定价高吗？

王长田：股价相对在这个市场上来说还是比较高，反映了市场对传媒类公司的认可。不过，我们的定价，考虑了二级市场的上升空间，否则还可以把价格定得再高一些。机构普遍看光线传媒的价格应该在55元到65元之间。

京华周刊：机构为何会定价这么高？定价的标准如何？

王长田：机构看好光线传媒的市场地位、未来的业绩增长，及其独特的商业模式。至于公司价格高低，最可参照的可比对象，是华谊兄弟。光线传媒行业中的龙头地位，与华谊兄弟类似。华谊在电影行业，光线传媒主要在电视行业。其实，华谊兄弟在电影领域的地位，可能还不如光线在电视领域的地位。华谊还有几家比较强的竞争者，而光线远超过其他同行。考虑到华谊公司中，明星持股套现在市场形成抛压，华谊股价可能被低估。即便如此，华谊扣非（扣除非经常性损益）前的动态市盈率，大约是63倍，而光线61.05倍的发行市盈率是的扣非后的市盈率，而扣非前的市盈率只有51倍。“我们比它（华谊兄弟）价格大概低20%多。而按照今年动态市盈率来算，估计光线为31倍（对应2011年每股收益），而华谊是44倍，也要高38%。这笔账，投资者算一算，就会明白。

京华周刊：这次光线融资超募量比较大，可能会有人质疑“拿那么多钱会不会乱花”。

王长田：光线一直以来就不是一个乱花钱的公司。

京华周刊：那超募资金做何用途？

王长田：电视联供网、电视剧的购买与电视节目制作，是此次光线传媒最大的募资投向。

播剧领域利润非常大。光线计划用2.16亿投入电视剧采购与发行，而非仅仅是眼下自己制作节目。全国电视广告去年是796亿元，其中50%以上来自于电视剧。电视台现在平均花1元钱买剧本，可能相应取得5元钱的收入。

相比较而言，电视剧的制作风险比较大。我国电视剧制作目前一年1.5万集的产量，只有七八千集能进入到黄金时段播出，形成利润。光线也在做电视剧，但量不大，就是因为感觉它风险有点大。

光线已建立了一个142个频道的“频道联供网”，每天向提供6小时黄金时段内容。这个网络需要电视剧。光线通过购买电视剧的播出权，能丰富能提高公司的市场竞争力，带来更多的广告收益。

在电视节目制作领域，光线希望从现在平均每个频道每天5.5个小时的供应量，通过增加新节目，提高到8个小时。

此外，光线还需要演播室，设备全部需要高清数字化；光线还准备收购或者自建网站，进军数字传媒领域，这些都需要钱，这靠企业自身积累很难达到。

京华周刊：公司赢利能很好，可以不用上市。此次上市的目的是什么？

王长田：如果不是通过上市募投，很多项目光线是很难筹到资金的。光线一直以来都没有融资过，因此很多计划没有办法拓展。比如购买电视剧项目，进军利润丰厚的播剧领域。这个市场特别好，光线早就想做，但以前没有买过电视剧。

京华周刊：招股说明书有一些环节交待还不是很清楚：光线传媒是将全业务打包上市了吗？电影业务有没有上市？

王长田：是全业务上市。电视节目制作与发行；举办娱乐庆典活动；电影制作、发行与代理。光线传媒这三大业务都已装入上市公司。电影业务曾经剥离过，但此项业务去年11月已经合并。全业务上市显得业务结构更合理，更能减少未来关联交易的麻烦，这对投资者是有利的。

京华周刊：光线传媒北京公司与光线传媒上海控股公司是什么关系？光线传媒究竟算哪里的公司？

王长田：当然是北京公司。上海控股公司只是持股，没有业务。

京华周刊：有人说光线传媒虽有传媒之名，而无传媒之实，更像是一家娱乐公司？

王长田：娱乐公司一般只是内容提供商，是项目化运作，而传媒公司是平台化运作。这是娱乐公司与传媒公司最大的区别。

娱乐公司主要包括像电影、电视剧、音乐、艺人经济等，电影和电视剧是典型的娱乐产品。它最大的特点，是每一笔收入，都对应一先声成本，一个电影形成的收入就对应一个成本，项目与项目之间无法复制、延续，今天生产的一个电影与明天生产的另一个电影，两者之间没有关联。这样的模式，收入增长波动性比较大，公司有大年小年，电影有成功的也有失败的。

而传媒公司一旦形成一个平台，就可以连续向它提供内容，产生收益，它收入的增长与成本并不一定是同步、同比增长。举例说，江苏电视台《非诚勿扰》，去年的制作成本是3000万，广告收入也是3000万，今年制作成本4000万，广告收入是3个亿。湖南卫视2006年时广告收入大约是6个亿，今年大约有60个亿，收入翻了10倍，而成本估计只增加了一点点。

这是明显的边际效应。边际收益不断提高，边际成本不断降低。只有在一个平台上提供连续性的产品，才会形成这种收益。这是媒体的一个特性。

光线传媒现在的主营业务，就是电视节目，电影电视剧是从传媒业务中衍生出来的产品。光线传媒现有10个日播节目，通过连续提供节目内容，构筑民一个发行网络。光线目前发行网络有307个电视频道，每天1244频次，覆盖全国所有地区，这就是一个平台。不过不是现在还没有这个平台的所有权，但有使用权，可以通过与这个平台的长期合作。

通过时段联供、频道联供以及新媒体联供等方式，搭建一个有效的发行网络，这正是制播分享的要义。

京华周刊：也有人说光线传媒现在最赚钱的项目，是电视节目中播放广告，更像是一家广告公司？

王长田：广告公司只是购买或者承包媒体平台并投放广告，而我是有自己制作的内容。光线不是像广告公司那样包别人的媒体，而是在经营自己的内容与渠道，广告收益是拿内容换回来的，是可以连续经营的，这与报纸、杂志、电视台是一样的。

京华周刊：光线传媒高管李德来、李晓萍都有数百万持股，可以跻身亿万富翁。请问对于普通员工，公司有没有员工持股计划？

王长田：

京华周刊：光线上市之后，下一步市场拓展的重点是什么？

王长田：重点拓展卫视，光线传媒今年会成为国内最大的卫视节目制作公司。

以往，光线节目主要提供在地面频道，但去年3月份开始在卫视上下功夫，在深圳卫视开通一个节目叫“大牌生日会”，每周给大牌名星过生日，这个节目目前在全国同时段的收视率是前十位，高于深圳卫视在全国的排名。

光线第二档卫视节目叫“激情唱响”，7月28号会在辽宁卫视播出。“激情唱响”源于英国“X元素”，它是全世界最大规模的音乐选秀节目，今年是第一年在中国做。它与“超女”是竞争性的，但它没有年龄性别限制，是全方位的选秀。这个节目要求非常高，光线出动了100人来做这个节目。

接下来，光线还会有三档节目在卫视中播出，基中包括与央视的合作。

今年，公司预计会有5个节目在卫视播出。

地面频道与卫视，与两者的合作，目前有区别，将来可能融合。搭了地面网之后的光线，就像是一个虚拟电视台。而与卫视的合作，目前主要还是接受电视台的委托制作电视节目，只拿制作费，还没有分广告环节。

京华周刊：网络新媒体对传统的传媒业务冲击很大，光线有没有介入新媒体的方案？

王长田：可以与网络合作，已有两家大型互联网公司向我们发出邀请，以合作制作两个大型节目。

我们也可能收购或者自建设一个网站，以发布自制内容，

京华周刊：公司成功上市，你用一句话概括，有何感言？

王长田：（略一沉吟）厚积薄发，终有所成。

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