君盛研究：3季度王亚伟千合资本持股解析

自成立以来，王亚伟的千合资本旗下首只产品昀沣证券投资信托的净值详情始终不为外界所知，昀沣的持股情况便成了其重要考量依据，让我们一起看看今年三季度昀沣的持股发生了哪些变化。

（一）先来看看昀沣证券投资信托的持股概况——

截至9月30日，按数量计算，其持仓情况如下——

可以发现，三季度，王亚伟增持了1只股票，即同方股份，新进了杭钢股份、新华联等8只股票，减持了三聚环保、华润万东、北京城乡等3只股票，二季度持有的伊力特、南风股份、王府井、冀东水泥、湖北能源等5只股票全部清仓。至此，昀沣持有数量最多的股票由二季度的湖北能源变成了三季度的同方股份，而持有数量第二的三聚环保在减持了32万股后仍保持着此前的排名。

按市值计算，其持仓情况如下——

（二）看看三季度昀沣持仓市值前三的股票在此期间的股价表现如何——

三聚环保：

同方股份：

同方国芯：

三季度，持仓市值超过1亿的这3只重仓股均大幅跑赢沪深300指数，其相对涨幅分别为22.52%、6.34%、29.2%。虽然我们不知道昀沣在这3只股票上的具体建仓成本究竟是多少，但考虑到昀沣在二季度末就分别持有5.0015亿元的三聚环保和1.0247亿元的同方股份，因此可以推断三季度王亚伟至少在这两只股票上赚了总计约1.99亿。（三季度其减持的32万股三聚环保忽略不计）

按占流通A股比例计算，其持仓情况如下——

		占流通A股比例(%)
代码	名称	本期	变动	上期
300072.SZ	三聚环保	5.39	-0.07	5.46
600100.SH	同方股份	1.35	0.77	0.58
002049.SZ	同方国芯	1.88	1.88
600861.SH	北京城乡	1.89	-0.83	2.72
300085.SZ	银之杰	1.77	1.77
600055.SH	华润万东	0.97	-0.74	1.71
000620.SZ	新华联	0.31	0.31
600126.SH	杭钢股份	0.79	0.79
300028.SZ	金亚科技	0.72	0.72
300242.SZ	明家科技	1.03	1.03
300385.SZ	雪浪环境	1.22	1.22
300062.SZ	中能电气	0.64	0.64
000883.SZ	湖北能源		-1.12	1.12
000401.SZ	冀东水泥		-0.49	0.49
600859.SH	王府井		-0.99	0.99
300004.SZ	南风股份		-1.48	1.48
600197.SH	伊力特		-0.28	0.28

三聚环保第三季度显示，昀沣为其第三大流通股东，仅次于北京海淀科技发展有限公司和北京中恒天达发展有限公司。前十大流通股东中有五只为基金，昀沣则是其中唯一的一家阳光私募基金，也是持有该股最多的基金。而三聚环保也不负众望，今年以来涨幅高达60.68%。此外，三季度的最后一天即9月30日，三聚环保停牌，公告显示公司将非公开发行股票。可以想象，复牌后该股将继续为昀沣贡献利润。

目前，由光大银行11月13日开始代销的千合资本第二只产品——千纸鹤1号已开始认购，总规模为20亿，投资门槛则由昀沣证券投资的2000万减小为1000万。该产品成立半年后，每三个月设定开放期，每季度进行超额收益分红。那么问题来了，昀沣证券投资的收益到底如何呢？光大银行官网显示，“截止到2014年9月19日（昀沣证券投资）净值已达45%，业绩在同类型私募基金中名列前茅，规模超过了35亿元”。千纸鹤1号的投资回报能否超过昀沣？我们拭目以待！

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