蓝筹股在大家眼中就是垃圾。股价越来越低,但是像我们这群傻缺还在越跌越买。其实也没跌多少。像我2600点开始建仓,但是现在2000点了,账户竟然还能浮盈一点点。投资蓝筹,我有着自己独特的理由。下面总结一下。欢迎其他的朋友补充。
1.蓝筹信誉好
蓝筹大部分都是大公司。虽然有一些也不怎么地,但是总体来说,实力越强越大的公司越不会造假。因为首先是没有必要。很多大蓝筹都是央企,多那么几十个亿的利润,也不影响董事长升迁。反倒一旦被人揪出来还会惹上大麻烦。其次就是投资者的素质。这些蓝筹股很多也都在港股上市,各种牛X的机构投资者和媒体不是吃素的。一旦公司玩那种低级游戏,会有人比散户着急的。于是乎,因为信誉好,经营情况都是光明正大的,利润什么的也都是实实在在的,靠着大比例的分红,我们小股东也能享受到一杯羹。
但是中小板创业板的公司呢,大部分都是大股东一家子控制的。既是大股东又是董事长又是法人,公司就是他们家的。开过公司的人都知道,这种情况意味着大股东想把公司怎么样就能怎么样。只要手段高明,想掏空一个公司很容易,而且还都用的合法手段。只不过现在大部分这样的公司股价都很高,他们玩的是高位套现坑小股东的游戏。反正里外里小股东基本都是被坑的命。我身边就有这样的例子。一个房地产公司,法人+董事长+大股东是一个人,还有另外两个股东各占20%的股份。这个大股东很牛逼,在我们市左一个楼盘又一个楼盘的,开的豪车也是一个接一个地换。但是当另外两个股东来分钱的时候,得到的答案是“没钱”。这几年一直在亏损,不信你可以去查公司的账,确实是亏损的。告到法院按照公司法来算,你们还是一分钱也拿不到。于是就有了这样滑稽的一幕:开奔驰的不停地向两个开帕萨特来要账的哭穷。我们A股的这些小公司,现在因为股价还比较高,能减持,所以比较规矩。等到股价跌下来了,估计就会丑态毕现,香港的那些小公司就是活生生的例子。
2.业绩稳定
大海航行遇到风浪,先沉的一定是吨位小的船。那些大油轮,大军舰,根本丝毫就不怕风浪。公司也是一个道理。拿银行来说,之前光伏产业危机,后来的钢贸危机,再到现在铁矿石危机,他们的坏账增加了一点,但是丝毫不影响业绩。甚至是当年金融危机漩涡中心的美国银行,在去年也实现了正常盈利。这就是大公司的抗风险能力。但是小公司不同。一旦发生一个行业危机之类的,它就完了。典型的就是*ST超日,现在连债券利息都发不出来了。没有丝毫的抵抗风险能力。
3.股价低迷
刚来美国的时候,有一门课叫Riskmanagement and asset pricing。翻译过来是风险管理与资产定价。第一节课老师给我们普及的一个概念,就是任何东西都有它们的价值。比方说有一个理财产品。第一年给你1块,第二年给你2块,第三年给你4块,直到第十年给你1024,十年一共2047。你会以3000块钱的价格买这个理财产品么?同样再有一个理财产品,连续十年每年都给你1块,一共10块。以2元的价格卖给你,你会不要么?无论什么股票,当它股价大大低于它的模糊价值的时候,就是一个字——值。而且这几年即便股价这么低迷,也还是有支撑的。跌不到哪去。因为大部分蓝筹股的业绩摆在那里。这几年买蓝筹真正亏大钱的没多少。反倒是那些概念股,来得快去得也快。包括茅台这样有实质性内容的公司从高位跌下来都得腰斩,着实吓人。
4.不用依赖市场的退出机制
股价低+业绩好+分红比例大=分红率高。2013年年报出来,分红率超过5%已经成了蓝筹股的常态,个别分红率甚至超过了10%。绝大部分投资者,来这个市场指望的是赚市场波动的钱。牛市来了,都挺高兴;熊市来了,就都亏钱。完全依靠市场吃饭,没有丝毫的防御力。而这个市场波动,又是不靠谱的。无论是什么分析,正确率都很难超过80%。即便某一次对了,下一次会让你亏得更惨。
于是乎,大比例的分红就成了我们的安全垫。对于分红分的那么多钱,在市场不好的时候可以继续选择加仓;在市场好的时候就当投资回报取出来花。进退自如,游刃有余。当几年之后,持续的分红把成本摊到很低,市场波动就更无所谓了。我认识的一个人在七八年前买的万科B,经过连续的分红和送配,成本现在已经被摊到2块多港币了。万科B从7块涨到17,又从17跌到12,一惊一乍的吓死了场内的投资者。但是对人家来说,无非就是利润多点或者少点而已。又有什么关系?这就是为什么市场无论怎么涨跌我都无所谓的原因之一。只要公司基本面不大幅度恶化,那随便折腾去呗。
以上4点是我暂时想到的。欢迎其他朋友来补充。