未来5-10年如何买入可转债基金 可转债基金排名

在中国资本市场GDP增速减缓，2000点的市场行情下，未来5-10年，实体经济不受到大的冲击，将会有不错的慢牛行情。而可转债基金是投资中国中大型和成长力较好的企业发行的可转债，发行面值100元，可转债虽然利率低，大多数只有1-2%的年度利息，但是具有发行期适中，5-6年到期，到期可拿到103-110元的保本保利收益。

目前中国资本市场的可转债基金只有20来只，如有民生银行、同仁堂、中国重工、国电等极具成长力的企业可转债，还有工行银行、中国银行等稳定成长的企业可转债，也有南山铝业3.5%的较高固定利息的企业可转债。

买入可转债没有股票通常的50%、100%以上的收益，但是可转债具有保本的特点，同时具有股票上涨可转债也上涨的特点，适合稳健成长性偏好的客户购买。

一、对可转债投资合理的收益预期

未来5-10年，通过购买可转债基金过着直接购买可转债，管理良好可获得10%-20%的年化收益。

未来5-10年可转债基金投资收益测算表

可转债当具备股票成长性的特点时，通常可获得10%-30%的收益，假如你在105元买入，在120-140元卖出，则可获利15%-30%。而在每年只要在20只可转债中找到市场低点、股票估值低点则可考虑在可转债低点买入，在获得15%-30%收益时需及时卖出获利。在可转债的股票价格超过可转债的转股价30%就需要留意公司发出的强制赎回公告了，而赎回价一般只有103元左右，因此需要在130元以上及时卖出。

但购买可转债不是买入就可获利的，像股票投资一样，在股票上涨时没有卖出，跌回买入点时则没法获利。即使是专业的基金公司管理的可转债也存在这样的问题。如去年12月买入可转债基金，今年前五个月的收益率高达10%-15%，可是6月份开始暴跌，13只可转债基金大多数目前收益率变成收益在-2%-3%之间。　　

截至5月28日，收益率超过10%的债券型基金共有27只，这27只债券型基金的平均收益率达到12.08%；但是从5月29日至6月24日，这27只债券型基金的平均亏损幅度达到10.37%，亏损超过10%的更是多达14只。今年以来这27只债基的平均收益缩水至4.73%，上半年近大半收益“打水漂”。

今年前五个月收益比较高的债券型基金均是一级和二级债基，高收益主要是配置了可转债和股票资产。6月钱荒带来的大幅下跌行情让很多今年前五个月取得高收益的13只可转债基金净值暴跌，收益率大幅缩水。5月29日至6月24日亏损幅度超过10%的14只债基中有10只均属于可转债基金；其中，博时可转债基金亏损幅度最大，达到17.8%。

　　6月以来，股票市场和可转债市场均步入单边下跌市场且跌幅较大。自5月29日至6月24日，上证综合指数下跌15.43%，中标可转债指数下跌8.69%。

一季报，博时可转债基金配置股票市值占基金净资产比例为19.92%，配置可转债比例占基金净资产比例为141.28%，其股票和可转债配置比例在所有债基中均属于最高。但由于大跌行情，截至7月12日，博时可转债基金今年只上涨了0.94%。

7月以来随着市场回暖，债基收益率有较大幅度回升，截至7月12日，申万菱信可转债基金、华宝兴业可转债基金今年收益9.68%和6.94%；是今年表现最好的可转债基金。

二、在市场波动中掌握可转债特点及时调整获利

可转债具有债券的保本保利特点，同时具股票成长的股性特征，还具有一定的获利约束，因此需要在购买时考虑及时的获利卖出。同时切忌贪婪，把握好每波10%-30%左右的收益行情，通常一年能把握一波行情获利就很良好了，如能把握两波行情，那是太优秀的业绩了。

资本市场的行情把握和企业的经营获利状况，是普通工薪阶层不易掌握的，也没有太多的时间关注市场和企业经营变动情况，因此最简洁的方式是购买基金公司的可转债基金。中国资本市场良好的市盈率估值的低点，及新兴市场的成长力，让可转债成为极佳的理财投资型产品。

目前成立的13只可转债基金，在初期管理的业绩稳定性和调整的转况并不好，长期持有的策略在可转债基金配置时，可能不如达到10%-15%获利卖出，在市场调整到一定幅度后再行买入再次获利。通常可转债的购买达到10%-30%涨幅就得卖出了就，因此在整个基金配置中的综合获利也大致在10%-15%。投资者不妨参考10%-15%收益即卖出的配置策略，毕竟年度收益能达到10-15%也是相当不错的收益了，卖出后只需要再关注买入点即可。

如何购买和卖出可转债基金呢？买入时一是看资本市场大势，是否在调整下跌到一定幅度后；二是重点看是否有100元面值左右的可转债；三是如果具备一定的企业经营分析能力，看看企业的资讯和财务状况表，判断企业的成长盈利能力。卖出时可采用简单的达到收益卖出的策略，切忌贪婪，不可产生股票型基金50%获利的“幻想”。可转债基金的卖出参照基本思路在10%-15%左右的获利区间。

在发行近十年的唯一一只老牌可转债--- 兴业可转债基金，配置股票的比例高，可视同平衡型基金，该基金的年化收益在10%以上。其余的可转债基金都是在2010年底以后成立的，可转债的配置比例大多在80%，关键是配置股票成长性好的可转债与债券性功能的可转债的比例，两者之间的平衡转换将影响可转债基金的收益成长力和抗跌性。选择管理良好的可转债基金将获得较好的收益，同时，由于公募基金不可空仓，因此按可转债投资收益的特点，应该采用不同于股票型基金的策略，主动掌握获得后的保住收益的卖出策略，同时主动关注买入点进行买入配置。

我们不妨看看可转债基金今年和1年的收益表现，即可知道是否可采用达到10%-15%收益获得卖出的策略了。

可转债基金收益表2013年7月12日

以上可转债收益表显示，今年大多数基金获利几乎可忽略不计，而在5月底收益普遍在10%-15%。如果在6月大跌时及时卖出，至少能获利10%，在7月企稳时再买入，截至7月12日基本可再获得3%-5%，重要的是保住了10%的收益，还能再次买入获得大跌后的再次上涨收益。

可转债基金3、5、10年的收益预期，按持有一直不卖出，最优秀的可转债基金也大多不会超过15%的年化收益。因此结合可转债的特点，投资者只要在当年买入的点选择好，获得10-15%的收益需及时考虑卖出，或者转换到货币等基金，等待再次买入获利的机会。

可转债基金比股票型基金好的地方是抗跌性好；比债券型基金好的地方时收益稳定成长，关键是买入卖出点要做好功课。并不复杂的可转债投资，数量不多的20只可转债和13只可转债基金，都易于投资者掌握和在市场中操作购买。

记着，购买好可转债基金，比绝大多数的股票投资者收益都更好更稳健，3、5、10年检测一下可转债基金配置的收益是否达到10%、15%、20%的收益。按此收益率，10万元资金，3年本利合计13.31万元、15.21万元、17.28万元；10年本利合计25.94万元、40.46万元、61.92万元并不是很困难的事。自己掌握或者找银行等专业理财机构的理财师关注提醒，看看你能达到哪项收益？

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