爱华网150165可转债B是杠杆基金的佼佼者 兴业可转债基金净值
【 原创: ab123cd456 2015-01-15 22:26 只看楼主(-1) 浏览/回复8966/214】
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150165可转债B是杠杆基金的佼佼者
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抛砖引玉，不构成买入的建议。可能说错，可能误导。波段高位不是机会。市场有风险，应该设置止损价。损失的责任需自负。
只回答一部分提问，只讨论较为复杂的“A7B3形成3.33倍杠杆”的转债型基金B，以150165可转债B为主，其他尽量回避，否则会概念混乱。
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先了解可转债的最基本的知识，以便理解转债型基金B
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什么是转债？转债是一种附加了转股权利的上市债券。以 110023 民生转债为例，面值100元/转股价8.18元=目前已经可以换到12.2249股 600016 民生银行。一般性地理解，8.18元的转股价是铁底价，除非是遇到特大利空或大熊市。只要民生银行上涨，转债就会上涨。
债转股。转债是110023，转股代码就是 190023 。要注意，民生2015年1月9日要派发14年中期红利，转股价可能变成8.10元。
买卖与股票一样，不收印花税。T+0。每天上涨可以超过10％，例如2015年1月7日， 600875 东方电气涨停，110027东方转债收盘价上涨13.86％，盘中最高涨幅为16.25％。
转债的溢价率怎么计算？2015年1月7日，民生转债的收盘价是140.98元/12.2249股=相当于以11.53元的价格买入民生银行/民生银行昨收盘是10.51元–1=溢价率为9.7％。高溢价率说明转债的市场热度较高。
套利。假设转债出现较低的溢价率2%，卖出股票买入转债，溢价率上升为4％，转为股票。
许多转债有强制回售规则，股票价格达到某个价位了，如果你不转股或者不卖出转债，公司就会用一个较低的价格强制收回你持有的转债。如果你忽视了，既没有转股，也没有卖出，就可能遭受损失。
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相关股票： sz150165sz150144sz150189sz000832sh110023sh190023sh600016sh600875sz100016hk01072
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【 · 原创: ab123cd456 2015-01-16 14:39只看该作者(-1)】
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转债指数上涨2％* 150144 杠杆率3.2倍*150144合理市净率1.4（即合理溢价率40％）=150144在理论上应该上涨8.96％*市场热度=150144应该上涨10％。
转债指数上涨2％* 150189 杠杆率3.2倍*150189合理市净率1.13（即合理溢价率13％）=150189在理论上应该上涨7.23％*市场热度=应该上涨8％。
150165 应该上涨9％。
这就是我自己相信的理论。实践是检验真理的标准，仅供参考。
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【 · 原创: ab123cd456 2015-01-16 15:39只看该作者(-1)】
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（最新价-净值）/净值=溢价率。
经过整理是
最新价/净值-1=溢价率。
经过整理是
市净率-1=溢价率
这样子计算较为简洁。
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【 · 原创: 想散快跑 2015-01-15 22:32只看该作者(-1)】
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楼主你咋不说189了呢，不看好了啊?
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【 · 原创: 澹泊敬诚 2015-01-15 22:34只看该作者(-1)】
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先顶再看
[板凳]
@Ta
【 · 原创: 澹泊敬诚 2015-01-15 22:37只看该作者(-1)】
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请教楼主，165整体折价率1.101%是怎么算出来的？
[地板]
@Ta
【 · 原创: ab123cd456 2015-01-15 22:39只看该作者(-1)】
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什么是A7B3型转债型分级基金？
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张三没有银行按揭买入300万元的住房*房价上涨10％=张三赚30万元。李四自有资金300万元+按揭700万元=买入1000万元的住房*房价上涨10％=李四赚100万元。李四凭着3.333倍的资金杠杆率，赚钱是张三的3.333倍。利率6％+在大赚钱的情况下可以忽略不计。
在沪深股市，有一种与股票买卖几乎一模一样的开放式基金叫做“分级基金”。分级基金相当于母公司（母基金）。它有二个分工不分家的分公司，一个叫做基金A（分级基金的A类份额)，一个叫做基金B（分级基金的B类份额)（杠杆基金）。基金A的经营很保守，就像银行放贷款一样，将全部的资金借给基金B(杠杆基金)去炒股，所以在本质上是债券基金。每年吃利息大约6％。
“转债型基金B”(10股)自己有3元+再向转债型基金A(10股)借款7元=炒股资金有10元/自己的3元=凭着3.333倍的资金杠杆率，赚钱是自有资金情况下的3.333倍。利率通常为6％+。
..
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A7B3型转债型基金B的杠杆倍数的计算
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转债型基金B的初始杠杆率=（1股转债型基金A的初始净值1元*0.7）＋（1股转债型基金B的初始净值1元*0.3）/0.3元=基金Ｂ的资金杠杆率3.33倍。
转债型基金B在当天的净值杠杆率的计算。（1股转债型基金A的净值1.001元*0.7）＋（1股转债型基金B的净值1.11元*0.3）/0.333元=基金Ｂ当天的资金杠杆率（）倍。
当天实际的净值杠杆率需要查F10或看盘面的显示。虽然基金Ｂ的持股尽量与标的指数相一致，却不完全相同，所以可能有误差。例如自己按照公式计算是2倍，F10显示的可能是2.2倍。
基金B在下跌时杠杆率增大，接近下折算可能高达6倍。在上涨时杠杆率在降低，接近上折算仍然高达2倍。
需要注意的是，一旦大跌，杠杆蜜糖就变成杠杆毒药，所以在高位要小心，不要轻易进入。止损点的设定很重要，所以不能在大跌中停留。
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[第5楼]
@Ta
【 · 原创: anger0007 2015-01-15 23:06只看该作者(-1)】
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楼主，为什么我昨天跌停进 150189 ，今天卖出，收益跟股票一样，没有杠杆？
[第6楼]
@Ta
【 · 原创: ab123cd456 2015-01-15 23:09只看该作者(-1)】
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150165 可转债B的计算
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2015年1月15日（星期四），（可转债B的收盘价1.624元-净值是1.28元）/1.28元=150165的溢价率是26.9％。
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2015年1月15日（星期四），（可转债A的收盘价是0.836元×0.7）+（可转债B的收盘价1.624元×0.3）=0.5852元+0.4872元=母基金收盘价是1.0724元
（可转债A净值1.003元×0.7）+（可转债B的净值1.28元×0.3）=0.7021元+0.384元=母基金的净值是1.0861元。
（母基金收盘价是1.0724元-母基金净值是1.0861元）/1.0861元=母基金的溢价率是-1.26％-手续费–基金A下跌损失=一级市场套利买入是亏损。
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凡是认为我计算错误的，不要信口开河，请列出你的计算过程。
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原帖由澹泊敬诚在2015-01-1522:37发表
请教楼主，165整体折价率1.101%是怎么算出来的？
[第7楼]
@Ta
【 · 原创: ab123cd456 2015-01-15 23:16只看该作者(-1)】
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杠杆率是净值对持有的转债的上涨％的放大。例如持有的转债上涨1％*3.33倍=净值上涨3.33％。
杠杆率有公式，但当天实际的净值杠杆率需要查F10或看盘面的显示。
虽然基金Ｂ的持股尽量与标的指数相一致，却不完全相同，所以可能有误差，甚至是较大。
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原帖由anger0007在2015-01-1523:06发表
楼主，为什么我昨天跌停进 150189 ，今天卖出，收益跟股票一样，没有杠杆？
[第8楼]
@Ta
【 · 原创: ab123cd456 2015-01-15 23:24只看该作者(-1)】
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150165 可转债B的合理溢价率的分析
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A5B5型基金B的溢价率为什么总是在20％以下?因为超过20％就会有人去一级市场申购母基金来套利。
150165是A7B3型基金B，溢价率为什么敢于超过30％?申购母基金来套利，最大损失来自基金A，1元买入的基金A只能收回0.83元。在A7B3型的母基金里，基金A占到70％，损失较多，所以去一级市场申购母基金来套利的成本损失较多。即使150165可转债B的溢价率高达30％，扣除在基金A上的损失，扣除手续费，申购母基金仍然无法套利。
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[第9楼]
@Ta
【 · 原创: 澹泊敬诚 2015-01-15 23:24只看该作者(-1)】
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@ab123cd456谢谢，165净值增长7.6535%189净值增长8.5653%。另144母鸡净值1.001，A基净值1.001B净值1.001？
[第10楼]
@Ta
【 · 原创: ab123cd456 2015-01-15 23:27只看该作者(-1)】
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转债与转债型基金B形成相互助涨的良性循环
因为前一段时间转债价格不断上涨，因为转债价格上涨到一定的高度并且持续一定的天数就要被强赎（债转股后退市），所以转债数量越来越少。一方面是基金经理要卖出即将退市的转债，换成其他转债，另一方面是基金经理拿到申购资金要买入转债。
→导致转债价格不断上涨
→导致转债型基金B净值不断上涨
→导致转债型基金B价格不断上涨
→导致大量申购母基金的现金流入“基金经理”手里
→导致“基金经理”天天在买入转债
→导致转债天天上涨
→导致转债型基金B净值天天上升
→导致转债型基金B价格天天上涨
……于是，转债与转债型基金B形成了相互助涨的良性循环。
这说的是上升浪的情况。
[第11楼]
@Ta
【 · 原创: 静候希望 2015-01-15 23:36只看该作者(-1)】
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楼主，赶紧到新帖来问问问题：
请教一下：这个8日的累计净值是怎么计算的？
原帖由ab123cd456在2015-01-1008:38发表
150189 的送股已经到账，实践已经证明我说的基准日净值2.222元是正确的。
软件上没有显示出，需要自己计算。8日的累计净值-7日的累计净值=-0.145元+1月7日150189的净值是2.367元=150189上折算的基准日的净值是2.222元。
[第12楼]
@Ta
【 · 原创: 方塔 2015-01-15 23:39只看该作者(-1)】
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神贴拜读
[第13楼]
@Ta
【 · 原创: 澹泊敬诚 2015-01-15 23:39只看该作者(-1)】
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@ab123cd456144今天抢钱啊!增10.24
[第14楼]
@Ta
【 · 原创: ab123cd456 2015-01-15 23:40只看该作者(-1)】
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150144 净值增长10.24％
[第15楼]
@Ta
【 · 原创: ab123cd456 2015-01-15 23:44只看该作者(-1)】
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那天我看7日8日的累计净值还有数字，现在改掉了，看不出来了
原帖由静候希望在2015-01-1523:36发表
楼主，赶紧到新帖来问问问题：
请教一下：这个8日的累计净值是怎么计算的？
原帖由ab123cd456在2015-01-1008:38发表
150189 的送股已经到账，实践已经证明我说的基准日净值2.222元是正确的。
[第16楼]
@Ta
【 · 原创: ab123cd456 2015-01-15 23:48只看该作者(-1)】
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我为什么更看好 150165 可转债B，因为 150144 今天的套利盘还是巨量，因为参加上折算的需要7个涨停才能弥补上折算的损失，实际才3个涨停，说明套牢盘很多+套利盘很多=上涨阻力大。 150189 的母基金溢价率高，将要面临套利盘的冲击。
[第17楼]
@Ta
【 · 原创: 大妖横行 2015-01-15 23:50只看该作者(-1)】
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兄好！请问这个对144有何影响，？还有141跟踪的是什么？麻烦兄了原帖由ab123cd456在15-01-1522:26发表 <astyle=...
[第18楼]
@Ta
【 · 原创: 静候希望 2015-01-15 23:53只看该作者(-1)】
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恩，我找了一下，我这里还有，已经知道怎么算了，多谢答复
原帖由ab123cd456在2015-01-1523:44发表
那天我看7日8日的累计净值还有数字，现在改掉了，看不出来了
[第19楼]
@Ta
【 · 原创: 静候希望 2015-01-16 00:06只看该作者(-1)】
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@ab123cd456
再借新帖请教个问题： 150189 和中证转债到底是不是强相关的？如果不是，和什么指数强相关呢？因为它杠杆比较高，初始杠杆就是3.33，但是跟踪的依据是什么呢？现在感觉就是大盘整个上涨这个会涨，没有更具体一些的指数？
感觉基金B有的时候和跟踪的指数不同步，所以这里问一下150189的跟踪指数，请有空的时候帮忙答复一下，多谢。
[第20楼]
@Ta
【 · 原创: ab123cd456 2015-01-16 07:09只看该作者(-1)】
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150144 的问题在上面已经讲过。
150141 的标的指数是399300
原帖由大妖横行在2015-01-1523:50发表
兄好！请问这个对144有何影响，？还有141跟踪的是什么？麻烦兄了原帖由ab123cd456在15-01-1522:26发表<astyle=...
[第21楼]
@Ta
【 · 原创: 红果果 2015-01-16 07:18只看该作者(-1)】
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楼主兄昨天还说少说了，杠杆基金是小众产品，容纳的资金少，看 150147 一天成交才几十万，所以会连续涨停，连续跌停，不明白的同学贸然冲进去风险比较大，楼主的帖子经常在首页，太热了
[第22楼]
@Ta
【 · 原创: 火箭8 2015-01-16 07:27只看该作者(-1)】
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学习了
[第23楼]
@Ta
【 · 原创: ab123cd456 2015-01-16 07:32只看该作者(-1)】
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A7B3型转债型基金B，只有 150165 、 150144 、 150189 。目前我这3个都有，这几天以150165为主。
我原来做的是A5B5型的 150172 证券B、 150201 券商B.、 150178 证保B， 150158 的300金融B，也很好，但盘整起来也很久。也就是说，转债型基金B从后复权看，洗盘盘整的时间较短。
3个转债型基金B都在跟踪转债指数，但有时不紧密，星期2星期3特别明显，因为150144和150189发行转债的股份公司来自各行各业，有的不是炒作热点，因为转债涨高就会退市，因为3个都刚刚上折算，导致申购资金不断到来，所以基金经理不得不经常在换股，不断在买入。看看k线图和涨幅就知道，从中线上说，净值对指数放大3倍问题不大。
原帖由静候希望在2015-01-1600:06发表
ab123cd456
再借新帖请教个问题：150189和中证转债到底是不是强相关的？如果不是，和什么指数强相关呢？因为它杠杆比较高，初始杠杆就是3.33，但是跟踪的依据是什么呢？现在感觉就是大盘整个上涨这个会涨，没有更具体一些的指数？
感觉基金B有的时候和跟踪的指数不同步，所以这里问一下150189的跟踪指数，请有空
[第24楼]
@Ta
【 · 原创: ab123cd456 2015-01-16 07:51只看该作者(-1)】
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你红果果曾经劝我少说，今天又来说我的帖子太热了，可是，真正的红果果在中央电视台有几亿个儿童和家长会看到，他对中国的文明建设会影响很大吗？我的意思是说，我对转债型基金B的影响可以忽略不计。你可以批驳我，但中国目前的言论自由是几千万人用血换来的，大家应该爱惜。
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150147 同利B是债券型基金，10天10个涨停板，可是10天的净值增长率合计才1.28％，明显是击鼓传花，是博傻，是庞氏骗局。下跌的时候根本就出不来。
原帖由红果果在2015-01-1607:18发表
楼主兄昨天还说少说了，杠杆基金是小众产品，容纳的资金少，看150147一天成交才几十万，所以会连续涨停，连续跌停，不明白的同学贸然冲进去风险比较大，楼主的帖子经常在首页，太热了
[第25楼]
@Ta
【 · 原创: ab123cd456 2015-01-16 07:53只看该作者(-1)】
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因为 150144 和 150189 发行转债的股份公司来自各行各业，
=====================
更正为
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因为发行转债的股份公司来自各行各业，
[第26楼]
@Ta
【 · 原创: ab123cd456 2015-01-16 08:03只看该作者(-1)】
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150147 的10个涨停板让我联想到房价下跌的情况，顾客归根到底是上帝。
你炒房利益集团可以将房价收入比拉高到25年/50％的收入用于买房=实际上是需要夫妻上班50年，明显是击鼓传花，是博傻，是庞氏骗局。下跌的时候根本就出不来。
因为二手房在上涨的时候每年的换手率是2％，下跌的时候每年的换手率只有1％，下跌3年就下跌40％，于是见顶后只有3％的人能够变现。
[第27楼]
@Ta
【 · 原创: ab123cd456 2015-01-16 08:13只看该作者(-1)】
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为什么这次股牛市难以全面大涨？
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美元指数不断上涨，使得期货 市场的大宗商品（金银铜铁锡、石油）跌跌不休，石油期货价格从107美元下跌到40几美元。石油股的业绩很大一部分来自开采，所以业绩难以明显提高。
一丝一路的业绩难以快速提高，主要是炒概念。铁公鸡是基础建设，是为国民经济服务的行业，本身是难以赚钱的行业。例如铁路是亏本生意，国家赚的是社会效益和宏观经济效益。高铁 走向国际也是如此，在战略上意义重大，但是投入大，周期长，赚钱起码是5年以后。3年后牛市就结束了，那些铁路可能尚未通车呢。
房熊市已经来临，房价下跌，有的开发商跑路，烂尾楼节随处可见，空置房增多，所以房地产业的业绩会降低，钢铁、水泥的销量减少，建筑业的资金可能被拖欠，工程机械的销售业绩注定要降低。
看看美国、日本、香港，房熊市必然伴随金融危机。房价下跌必然导致土地流拍，会导致银行坏账增多，银行不得不雨中收伞，导致房价进一步下跌，出现烂尾楼，坏账浮出水面，银行不得不进一步雨中收伞，导致房价进一步下跌........形成恶性循环后，自有资金率不超过10％的银行，自有资金可能被坏账吃掉大部分，2016年的真实业绩可能是负数，即有的银行的未来市盈率可能是无穷大。
金融危机必然导致经济危机，这种情况我们在2008年就看到了。各行各业的大小老板都有许多资金进入房地产，房价不断下跌，必然导致许多资金链紧绷或断裂，2008年的倒闭潮失业潮可能重演。.
房熊市将消灭大部分富翁，将出现许多负翁。你炒房利益集团可以将房价收入比拉高到25年/50％的收入用于买房=实际上是需要夫妻上班50年，明显是击鼓传花，是博傻，是庞氏骗局。下跌的时候根本就出不来。归根到底，顾客是上帝，是衣食父母，因为二手房在上涨的时候每年的换手率是2％，下跌的时候每年的换手率只有1％，下跌3年就可能下跌40％，于是见顶后最多只有5％的人能够变现。
[第28楼]
@Ta
【 · 原创: coldsword 2015-01-16 08:14只看该作者(-1)】
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144在15号昨天其实已经是折价了，所谓的套利盘无利可套，短线唯有割肉。这一点来说144在这里放量是好事，清除的是欲套利的。至于套牢的，还早没解套，目前只会帮锁仓。从这个角度来说，144走势健康。189在一直存在溢价有大量套利盘的情况下，能走出前天昨天的走势，已经证明了其是牛中之牛。其主动攻击风格个人非常喜欢。165若论强悍，不如189.当然目前安全边际最高，也很看好。其实不需要比较太多，三个都持有一点就可以了。仅仅是个人一点浅见。
原帖由ab123cd456在2015-01-1523:48发表
我为什么更看好 150165 可转债B，因为 150144 今天的套利盘还是巨量，因为参加上折算的需要7个涨停才能弥补上折算的损失，实际才3个涨停，说明套牢盘很多+套利盘很多=上涨阻力大。 150189 的母基金溢价率高，将要面临套利盘的冲击。
[第29楼]
@Ta
【 · 原创: ab123cd456 2015-01-16 08:17只看该作者(-1)】
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房市见顶后在高位最多只有5％的人能够变现，这就是击鼓传花的必然结果。
[第30楼]
@Ta
【 · 原创: 萧十一 2015-01-16 08:31只看该作者(-1)】
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144和165是被动型的，跟指数，189是主动型的，基金经理水平好坏直接决定净值表现。以史为鉴，由过去推未来，今年以来，189上折两次，144，165各上折一次，行情暴发短短几个月，差别如此大，189基金经理水平如何，业绩就是最好的注解。 150189 ，王中之王。
[第31楼]
@Ta
【 · 原创: 884902 2015-01-16 08:32只看该作者(-1)】
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学习了
[第32楼]
@Ta
【 · 原创: 萧十一 2015-01-16 08:32只看该作者(-1)】
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除了昨天这样的个别日子，有心的可能以观察和研究以往，按天比较，189几乎每个交易日净值都跑赢144和165
[第33楼]
@Ta
【 · 原创: ab123cd456 2015-01-16 08:34只看该作者(-1)】
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是的，我3个都有。哪个强悍？
都很强悍。
150144 曾经很强悍。在上折算前的溢价率高达52％，导致上折算需要上涨95％，即从1元开始7个涨停板到1.95元，才能弥补上折算损失。损失多的原因是，52％的溢价率被归零，基金A市场价只有0.84元。昨收盘1.318元，只弥补31.8％的损失，上涨到1.95元的过程中不断有套牢盘的阻力。
150165 曾经很强悍。在上折算后1元上涨到1.945元，上涨94.5％。
150189 目前很强悍。母基金几天都是溢价，而且不小。
.
原帖由coldsword在2015-01-1608:14发表
144在15号昨天其实已经是折价了，所谓的套利盘无利可套，短线唯有割肉。这一点来说144在这里放量是好事，清除的是欲套利的。至于套牢的，还早没解套，目前只会帮锁仓。从这个角度来说，144走势健康。189在一直存在溢价有大量套利盘的情况下，能走出前天昨天的走势，已经证明了其是牛中之牛。其主动攻击风格个人非常喜欢。165若论强悍，不如189.当然目前安全边际最高，也很看好。其实不需要比较太多，三个都持
[第34楼]
@Ta
【 · 原创: 萧十一 2015-01-16 08:38只看该作者(-1)】
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150189 的溢价是因为净值强悍，如果行情火暴，随时可能发生十几个点涨幅，填平溢价甚至折价。市场有这个预期，愿意给这个溢价买，所以难跌，能维持溢价
[第35楼]
@Ta
【 · 原创: ab123cd456 2015-01-16 08:49只看该作者(-1)】
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说得很好， 150189 的历史表现最好。
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150144 的合理溢价率较高，因为套利者在基金A（0.85元）的损失多，于是在上折算前的溢价率高达52％，结果是需要7个涨停才能弥补损失。
..
150189的合理溢价率较低，因为套利者在基金A（0.95元）的损失少，所以上折算前的溢价率较低，参与上折算的损失较少。
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原帖由萧十一在2015-01-1608:31发表
144和165是被动型的，跟指数，189是主动型的，基金经理水平好坏直接决定净值表现。以史为鉴，由过去推未来，今年以来，189上折两次，144，165各上折一次，行情暴发短短几个月，差别如此大，189基金经理水平如何，业绩就是最好的注解。150189，王中之王。
[第36楼]
@Ta
【 · 原创: ab123cd456 2015-01-16 08:54只看该作者(-1)】
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150189 曾经很强悍。它从2014年8月25日上市到2015年1月8日，只有4个月，就出现2次上折算。近几天母基金是溢价，而且不小。150189的合理溢价率较低，因为套利者在基金A（0.95元）的损失少，所以上折算前的溢价率较低，参与上折算的损失较少。
[第37楼]
@Ta
【 · 原创: ab123cd456 2015-01-16 09:06只看该作者(-1)】
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不会“只赚指数不赚钱”，不会“做龙头股也难以赚钱”
股票在大盘指数上涨时，你看到快涨股跑得比兔子快，买入后立即变成乌龟，看到慢涨股潜力大，即将起动，买入5天后，乌龟仍然是乌龟。
为什么“做龙头股也难以赚钱”？因为在开头不知道是龙头股，到中位因为庄家宽幅震荡进行洗盘而退出，到高位先盈后亏。进进出出漏大段，频繁换股损失多。
基金B的庄家（大资金）是弱控盘，走势主要是跟随所持有的股票在涨跌。按照规则，在涨跌幅上，基金Ｂ持有的股票必须与标的指数持有的股票保持一致性。例如转债型基金B要跟踪的标的指数是“ 000832 转债指数”，即持股都是可转债。
假设转债指数涨20％* 150165 平均杠杆率是2.7倍=净值就会上涨54％*市净率（溢价率+1）放大1.3倍=价格的上涨动力是70.2％/20％=总杠杆率3.5倍，所以庄家压不住，所以庄家只是“二当家”。可是，做股票，总是遇到指数上涨20％，手中股反而下跌2％，因为不是热点,因为庄家是强控盘，几乎是随心所欲，甚至是沦为“一夜情”的无庄股，死气沉沉。
因为杠杆基金的上涨趋势一目了然，容易确定，可以及早买入，中途洗盘少，所以相当于在做龙头股的初中节，当然赚钱较容易。
构成标的指数的是该板块的佼佼者，而基金B的涨幅是佼佼者平均涨幅的3倍，当然可能比做龙头股赚钱多。
[第38楼]
@Ta
【 · 原创: 大妖横行 2015-01-16 09:07只看该作者(-1)】
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兄可以呼叫股天乐帮忙修改原帖由ab123cd456在15-01-1522:26发表 因为<astyl...
[第39楼]
@Ta
【 · 原创: ab123cd456 2015-01-16 09:15只看该作者(-1)】
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溢价套利的制度安排使得庄家难以逆势而为，使得母基金的溢价率难以很高
.
如果母基金溢价率超过2％，而且预测基金B的市场价呈现上涨趋势，那么，套利者就会在价格较低的一级市场买入母基金，拆分为基金B和基金A。如果仍然在上涨，他就获得二种差价收入，一是在一级市场买入的成本低，二是二级市场的价格又上涨了。
没想到分级基金就是一级市场和二级市场的搏斗，是你死我活的搏斗，只有把一级市场套利者一锅端才有二级市场的活路。看看换手率和价格就知道，套利盘经常被迫割肉出逃，损失惨重，这就是他们践踏二级市场的可悲下场。
这种溢价套利的制度安排是源源不断的基金增发,形成卖压和恐惧，限制了市净率和溢价率，即限制了上涨空间，所以庄家对价格的影响不是决定性的，只是“二当家”。
实践告诉我们，基金B的母基金溢价率过高，一级市场套利盘就会奔涌而出，套利盘自相残杀，既害追涨者，也害套利者。老老实实地做中线，赚取转债价格上涨带来的净值增长，这才是正道。
.
。
[第40楼]
@Ta
【 · 原创: 婷婷粉丝19号 2015-01-16 09:15只看该作者(-1)】
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150189 的参照指数与 150144 150165 不同
[第41楼]
@Ta
【 · 原创: ab123cd456 2015-01-16 09:28只看该作者(-1)】
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A7B3转债型基金B的优越性
"1、2015年的热点是50指数股、证券、保险、银行对应的基金B。转债型基金是药品广告词说的那样“他好我i也好”（小小声），因为转债大多是大盘蓝筹股发行的。例如中国银行、民生银行、中国石化、东方电气等。
2、从中线看，许多基金B走走停停，难以盈利。转债型基金B大不一样。转债是T+0，而且没有涨停板限制，只要一个大涨就会导致转债型基金B净值上涨。公司来自各行各业，上涨此起彼伏，使得转债指数上涨的持续性较强。
3、《证券日报》的文章说：“WIND数据显示，截至2014年12月31日，过去近10年间，中证转债指数累计涨幅近275%，远超同期上证综指155%的涨幅水平。”为什么？假设有30个股票，股价从15元上涨到30元后回跌到15元，指数回跌到原来的低位。这种情况相当于你交给老妈15张钞票，过后要回这15张花掉了。可是，转债是乖孩子，交钱后永远没有要回去。按照可转债的规则，价格涨到一定的高度就强制全部债转股，退市。假设有30个转债，都是上涨到180元退市了，它对转债指数只有交钱没有要回去。看看转债型基金B的后复权，速度快，而且回跌时间短，总体上呈现没有最高只有更高的牛市不言顶的态势。
4、A7B3的结构导致初始杠杆率高达3.33倍。即使是邻近上折算（拆细送股）也高达2倍。
5、A7B3型的合理溢价率高。 150144 转债B级属于A7B3型，而且相对应的基金A的市场价较低，使得母基金申购在基金A上的损失较多，成本较高，所以基金B的合理溢价率较高。同样是净值上涨2％，溢价率高的基金B的价格上涨较多，所以150144的上涨较多。不好理解吗？溢价率+1=市净率。看看股票，如果每股收益提高1元*市净率5倍=股价上涨5元。
6、转债是T+0，而且没有涨停板限制，只要一个大涨就会导致转债型基金B净值上涨。
7、目前A7B3转债型的基金B只有3个，150144转债B级上市时间是2013年8月， 150165 可转债B上市时间是2014年6月， 150189 转债进取上市时间是2014年8月，上市时间都很短，盘子都小，扩张性都强。
"
[第42楼]
@Ta
【 · 原创: ab123cd456 2015-01-16 09:33只看该作者(-1)】
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愿闻其详。我这么多秘密都无偿说出来，你也说说。
原帖由婷婷粉丝19号在2015-01-1609:15发表
150189 的参照指数与 150144 150165 不同
[第43楼]
@Ta
【 · 原创: 每天不一样 2015-01-16 09:50只看该作者(-1)】
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我昨天申购了 165809 ，昨天还折价1%今天就快溢价了，看来这个要打提前量，不然等看到溢价估计又要砸死
[第44楼]
@Ta
【 · 原创: 每天不一样 2015-01-16 09:53只看该作者(-1)】
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150165 150144 参照中证转债， 150189 参照中信转债
[第45楼]
@Ta
【 · 原创: 每天不一样 2015-01-16 09:55只看该作者(-1)】
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申购不敢搞多，有几次50万搞的套好几天，10万还可以
[第46楼]
@Ta
【 · 原创: ab123cd456 2015-01-16 09:56只看该作者(-1)】
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按照昨收盘，你在一级市场买入的，比二级市场贵5％
原帖由每天不一样在2015-01-1609:50发表
我昨天申购了 165809 ，昨天还折价1%今天就快溢价了，看来这个要打提前量，不然等看到溢价估计又要砸死
[第47楼]
@Ta
【 · 原创: 婷婷粉丝19号 2015-01-16 10:03只看该作者(-1)】
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【·原创:每天不一样2015-01-1609:53只看该作者(-1)】
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150165 150144 参照中证转债， 150189 参照中信转债
原帖由ab123cd456在2015-01-1609:33发表
愿闻其详。我这么多秘密都无偿说出来，你也说说。
[第48楼]
@Ta
【 · 原创: ab123cd456 2015-01-16 10:06只看该作者(-1)】
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而且在大涨的情况下，你的大约62％的资金浪费在不能上涨的基金Ａ上，所以套利的结果是少赚钱，那是大资金不得不干的
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原帖由ab123cd456在2015-01-1609:56发表
按照昨收盘，你在一级市场买入的，比二级市场贵5％
[第49楼]
@Ta
【 · 原创: 每天不一样 2015-01-16 10:07只看该作者(-1)】
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165809 今天盲拆9万份，昨天母基净值1.08，大约留1622股母基
[第50楼]
@Ta
【 · 原创: 每天不一样 2015-01-16 10:10只看该作者(-1)】
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单从k线角度看 150144 比 150165 稍好，不过分级这东西不好把握参考的东西也多，按说 150189 溢价这么多昨天新增母基8千万份该被砸死，可是实际没有。
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