爱华网http://www.eastmoney.com/2012年11月09日 07:50黄继汇
摩根士丹利全球首席经济学家约希姆·石清(Joachim Fels)日前接受中国证券报采访时表示，美国大选后迫在眉睫的任务就是解决“财政悬崖”问题，如果没有进一步举措推出，可能会给美国经济带来重大的打击，甚至有可能使全球经济陷入衰退。
不确定性导致美企支出下降
“财政悬崖”被认为是大选后美国政府将面临的最为紧迫的问题。从今年底到明年初，美国的财政政策将面临众多不确定因素叠加的复杂局面，小布什政府推出的减税政策将于今年年底到期，政府开支削减计划将于明年启动，两项涉及资金6000余亿元。根据美国国会预算局的预测，这样的增税和减支所造成的大规模财政紧缩，将导致美国经济于2013年上半年重陷衰退。
对此，约希姆指出，对于美国政府来讲，迫在眉睫的任务就是尽量能够避免“财政悬崖”，如果从现在到年底没有进一步举措推出，将导致美国一月份出现规模相当于GDP5%的财政紧缩，这样的话对于包括美国在内的全球经济体来说都是重大的打击，很有可能使全球经济陷入衰退。
美国财政部日前指出，预计美国联邦政府的公共债务总额将在今年底达到16.4万亿美元的上限。在美国总统大选后，美国政府还有不到两个月时间解决“财政悬崖”。分析人士指出，民主党和共和党在税收和政府支出方面分歧严重，围绕预算政策的讨论可能会有严重冲突。问题的关键点在于，美国政府和国会会就年底生效的大幅增税减支举措达成什么样的协商结果。
约希姆认为，美国的政策不确定性导致了企业的支出和个人消费的支出都有所下降。在美国有“财政悬崖”隐忧的前提下，如果期望明年全球经济出现可持续性的经济增长态势，各大经济体在政策支撑上一定要有所举措。
中长期来讲，他认为美国面临着财政政策的调整，赤字是主要的问题，这对于奥巴马总统的第二任期将成为很大的一个难题。共和党目前对于增税持反对意见，而且该党在众议院为多数党，可能对奥巴马总统提出的一些措施提出反对意见。但美国如果不增税，将很难解决它的财政赤字问题。
市场波动会刺激欧洲有所作为
对于全球经济的形势和走向。约希姆认为，两年前全球经济复苏缓慢开始，最开始的两年复苏步伐比较大，主要原因是由于新兴经济体的刺激政策和美国一系列货币和财政政策，但今年的全球经济复苏开始进入到放缓的通道。对此他称，全球经济进入了“困于增长和衰退的边缘地带”，这种状态是处于可持续性的增长和再次进入衰退界限之间的一个灰色地带，既不是可持续性的增长也不是再次的衰退。
约希姆以前一直以来对欧洲市场、对欧元区尤其对欧元持长期的悲观态度。八、九年前他比较担心欧元有一天可能会崩溃。但是从今年夏天开始，他有所转变，从过去长期的悲观主义变成了对欧元区的乐观主义者，主要因为以下几个原因：
首先，已经有非常清楚的迹象表明整个欧元区内部经济正在再平衡，比如西班牙以前在竞争力方面很弱，因为这个国家劳动力成本非常高，但是现在来讲，西班牙已经有了经常账户的盈余，而且劳动力成本有所下降，进一步提升了西班牙的竞争力。
其次是政府的反应。例如从今年夏天开始，已经有欧洲各国政府希望建立银行联盟，而且银行联盟能够通过欧洲央行监督所有欧洲的银行。
第三，欧洲央行对危机的反应还算比较迅速，比如它能够为各国政府提供更好的支持，可以在一定条件下购买一些国家政府的债券。
在整个体制方面，约希姆觉得欧洲能为中期甚至长期的欧元体系稳定奠定一个基础。他说：“不幸的是，欧洲地区的发展永远不是一条直线，经常在出现危机之后进行调整，比如过去几年就是出现危机后导致各方进行了调整。现在如果让欧洲进一步更好的发展下去，还是需要有一些所谓的'危机’出现，这样就能更好的敦促欧洲方面能够进一步采取措施推动财政联盟的实现，金融市场小的波动反而会刺激欧洲方面有所作为。”
观察
胜选奥巴马前路挑战多
经过艰难竞选，美国总统奥巴马6日赢得又一个任期。分析人士认为，奥巴马正面临着诸多严峻而艰巨的挑战，特别是如何避免“财政悬崖”带来恶果、如何应对联邦债务突破上限等。大选后依然分裂的国会使他在应对这些挑战时难免遭遇羁绊。
三重危机
赢得连任后，奥巴马面对的第一重危机是小布什政府时期的减税政策将在今年底到期，涉及个人所得税、资本利得税、红利税等多个税种。如果国会没有行动，预计2013年新增税收将超过4000亿美元，这将冲击民众的消费热情。
与布什减税政策到期“前后脚”到来的危机是自动减赤机制在2013年初启动。由两党12名议员组成的“超级委员会”去年底关于削减赤字的谈判失败，导致大规模开支削减计划在明年初生效。在自动减赤机制下，联邦政府2013年开支将减少约1000亿美元。
减税政策到期与自动减赤机制启动叠加起来，就会产生所谓“财政悬崖”效应，可能导致美国经济在2013年上半年出现衰退。
在开始第二任期前后，奥巴马还将面临第三重危机。美国财政部预计，政府债务总额将在今年底达到16.4万亿美元上限。
环境险恶
从6日大选结果看，与选前相比，奥巴马面临的政治环境并没有改善：民主党守住了参议院多数，但共和党仍在众议院“说了算”。
一些分析人士担心，分裂的国会将使奥巴马政府继续受到掣肘，甚至有可能运作失灵。(来源：南方都市报 南都网
虽然民主党和共和党在面临共同挑战中存在合作可能，但从过去两年的情况来看，几乎在任何立法努力上都与奥巴马唱反调的共和党人不会随便屈服。即便共和党在“财政悬崖”的压力下与他达成短期妥协，奥巴马也必须尽快促成长期减赤与税收计划，拖得越久对他越不利。
对奥巴马而言，他在第二任期可以推动国内议程的时间实际上只有一年半左右。在此之后，国会将再次面临中期选举，连任总统在那时往往开始将注意力转向外交。换句话说，奥巴马跟共和党“拖不起”。
在2010年中期选举之后，共和党在公共债务上限谈判等多个议题上采取拖延策略，迫使奥巴马做出大量妥协。有了这一前车之鉴，如果共和党在明年继续掣肘，奥巴马或许会采用更激进的手段迫使共和党与其合作。
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美国财政悬崖将引发新一轮经济衰退
http://www.eastmoney.com/2012年10月15日 07:36冯迪凡
美国在本届“国际货币基金组织(IMF)与世界银行(WB)东京秋季年会”上遭遇多重压力和警告。IMF、世行以及各国财长均表达担忧，称如美国不能避免财政悬崖，则将引发新一轮全球经济衰退。
“美国所面临的财政悬崖，以及其尚不明朗的解决办法，是影响全球经济的一个主要不确定因素。”国际货币与金融委员会主席尚达曼在10月13日的记者会上表示，“这是主要的溢出效应。”
美国财长盖特纳则表示，他亦同意，延迟不是一个有责任的策略，而任何方案都需要允许随着时间的推移削减赤字，并为短期投资开拓空间。“我们要冲刺一下。”盖特纳表示。
进一步衰退的忧虑
“人们都非常担忧，”英国财政大臣乔治·奥斯本在会议期间的记者会上表示，“(财长间)有相当多的讨论。”
除非美国国会议员能在2013年1月之前达成协议，否则5000亿美元的增加税收和1000亿美元的自动减少开支将自动生效，总额达到6000亿美元。
IMF财政事务部主任卡罗·考特赫里(Carlo Cottarelli)在接受《第一财经日报》专访时则警告，这样的合并将导致美国财政政策紧缩程度相当于GDP的4%多，这是自1947年以来的最严重情况。
加拿大财长费海提提示，这强大到足以引起令2009年的经济衰退以来有所恢复的世界经济再次出现减弱迹象，“这意味着我们都要进入衰退，因此这必须得到处理。”
IMF西半球部门副主任弗莱提(Gian Maria Milesi-Ferretti)则在10月12日关于“财政悬崖”的专题讨论会上认为，如果美国掉下财政悬崖，与其有密切贸易关系的国家均将受到较大影响。
在制定解决方案方面失败，“是不能接受的。”美国银行公司首席执行官摩尼汗(Brian T. Moynihan)表示，“重要的是，它的完成宜早不宜迟；我们自去年夏天以来就这样认为，而且关键是及早地消除这种不确定性。”
对此，代表美国在东京出席会议的美国副国务卿霍马茨(Robert Hormats)则在本报的采访中提到，他理解中国等国家对此问题的兴趣，目前在美国两党都意识到，需要在此问题上达成共识，尽快解决问题。
改善财政两步走
此前，在会议期间世界银行行长金墉公开敦促美国的立法者在总统大选后立即改善财政状况，避免财政悬崖发生。
“在美国，我认为对其立法者而言，现在存在着对于领导力的真正测试。” 金墉表示，“当此次大选结束，他们采取积极措施使美国避免财政悬崖是非常重要的。”
“目前，美国仍具有很高信誉度，美国政府也是如此，因此财政账户还不曾受到影响，但是这不会永远持续下去。” 卡罗·考特赫里表示，美国需要计划。
美联储前官员、现任摩根士丹利美国经济首席经济学家文森特·莱因哈特在10月12日关于“财政悬崖”的专题讨论会上表示，最可能的结果是一个两步走过程。
“国会将延长几乎所有的规定，之后承诺在更晚一些时候的更根本的变化。”莱因哈特表示。
美国2012年总统大选与国会选举将于今年11月6日举行，同时美国国会将从11月12日那一周开始处理年底的财政预算方案。
由于11月感恩节在即国会面临假期，估计立法辩论在11月底之前都不会有什么严肃的进展。
而如莱因哈特判断，在2012年12月31日前未达成协议，美国国会则很可能会达成特殊的协议，延续现有减税政策。
“由于大选当道，估计在此方面11~12月都将有热烈讨论，因而需要两党合作与共识，”霍马茨则表示，“希望在大选结束之后可以有共识。”
按照计划，新一届国会在2013年1月3日召开，下一任总统的任期从明年1月20日开始，而下一个时间点将是2013年2月或3月国会投票表决提高债务上限的日期。
不过，莱因哈特则表示，无论谁在美国大选中胜出，是否能在2013年1月1日的截止日期前达成协议，将是美国经济的关键性事件。
美国经济增速放缓 陷财政悬崖成全球最大担忧
2001年至2003年间，为了刺激经济增长和就业，布什总统曾颁布了一系列增支和减税法案，这些法案大部分将在2012年底或2013年初失效，这将使美国政府财政支出大幅减少、税收收入大幅增加，导致经济增速放缓，甚至是陷入二次衰退，因此被称为“财政悬崖”。目前，“财政悬崖”已经超过欧洲主权债务危机，成为全球投资者担忧的头号问题。
美国国会预算办公室(CBO)估计，如果当前减税和减支法案到期，2013年美国将会遭遇0.5%的GDP负增长以及9.1%的高失业率。高盛9月15日发布的经济报告显示，如果年末美国国会无法解决“财政悬崖”问题，则会对美国2013年上半年经济增长产生近4个百分点的拖累。相比之下，如果国会延长所有届时到期的税收和支出政策，则财政紧缩对于增长的负面影响将降至0.5个百分点左右。
今年7月，国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德就曾告诫美国政府，财政悬崖可能会削弱2012年后美国经济的增长。美联储主席伯南克也敦促国会为解决财政悬崖问题做出努力，他还发出警告：避免财政悬崖失败会让本已停滞不前的美国经济更加步履维艰。
美联储货币政策效力有限
为了刺激经济增长和提高就业率，美联储在9月13日宣布推出了第三轮大规模资产购买计划(QE3)，并且首次没有限制购买资产的金额和期限。不过，美联储主席伯南克随后在国会山的讲话表示，避免“财政悬崖”是美国国会的职责，并且重申美联储没有能力解决财政悬崖对经济造成的伤害。
美国达拉斯联邦储备银行高级经济学家王健对《第一财经日报》记者也表达了类似的观点。他同意伯南克的说法，如果国会不能制定出合理的财政政策解决财政悬崖的问题的话，那么留给美联储之后努力的空间将会非常小，由此对经济造成的影响是货币政策很难在后期弥补的。
不过，我们需要注意到，QE3的实施对于缓解国会压力和增强民众信心确实是非常有帮助的。“通过加大货币投放量，QE3可以帮助美国财政部缓解部分债务压力，同时也可以确保公共资产不过分贬值，对于建立社会对经济恢复的信心有好处。”中央财经大学财税研究所副所长白彦锋在接受本报采访时说。
国会两党的分歧不断
国会对“财政悬崖”的逼近当然不会坐视不理，并且，由民主党领导的参议院和由共和党控制局势的众议院都认为，通过减税来刺激经济增长和就业是避免“财政悬崖”非常必要的措施之一。但令人担忧的是，在“为谁减”、“怎么减”的问题上，两党却出现了前所未有的分歧。民主党本着税收公平的原则，希望可以通过提高富人的所得税税率增加财政收入，同时减轻中产阶级的纳税负担。但共和党却认为民主党此举完全是在为即将到来的大选摆姿态，并没有考虑到增税会对经济造成的伤害，因为企业主会因为过重的税务负担而放弃创造更多的工作机会。
“在自动节支和即将到来的加税问题上，众议院已经完成了它的职责(指反对奥巴马为中产阶级减税的提案)。增税会使美国失去70万个就业岗位。”众议院议长贝纳(John Boehner)回应道。
针对两党不同的减税方案，白彦锋也发表了自己的看法。他认为，中低收入人群的边际消费倾向更大，对于拉动内需效果明显，并且高收入人群相比于中低收入人群拥有更多的避税手段，因此相对来说，对中低收入人群减税可以更好地刺激经济。
令人沮丧的是，对于国会能否在总统大选前推出合理的减税法案，外界普遍持消极态度。王健称：“两党能尽快在税率调整问题上达成一致肯定对经济恢复更好，但几乎没有人指望妥协会在选举前产生，我也持同样的意见。”(第一财经日报)
美财政部计划半年内发行6300亿美元国债
2012年10月30日05:35 新华网
新华网华盛顿10月29日电(记者 蒋旭峰 樊宇)美国财政部29日宣布，美国计划在今年10月到明年3月底之间发行6300亿美元的净适销债券，显示美国联邦政府将延续“寅吃卯粮”的财政习惯。
美国财政部发表声明称，在2012年10月至12月期间，计划发行净适销债券2880亿美元，比今年7月份预计的该季度发债规模要少290亿美元；在2013年1月至3月期间，计划发行净适销债券3420亿美元。
美国财政部的数据显示，2012财年(截至9月30日)美国联邦政府财政赤字为1.089万亿美元，为连续第四个财年超过万亿美元大关。如何加快经济复苏步伐并改善财政可持续性，成为美国当前面临的严峻挑战。
财政悬崖如毒蛇 苦了奥巴马害了欧元区
www.eastmoney.com2012年11月09日 10:59
“财政悬崖”不容忽视 奥巴马“苦难”还将继续
摩根士丹利全球首席经济学家约希姆。石清日前接受中国证券报采访时表示，美国大选后迫在眉睫的任务就是解决“财政悬崖”问题，如果没有进一步举措推出，可能会给美国经济带来重大的打击，甚至有可能使全球经济陷入衰退。
“财政悬崖”被认为是大选后美国政府将面临的最为紧迫的问题。从今年底到明年初，美国的财政政策将面临众多不确定因素叠加的复杂局面，小布什政府推出的减税政策将于今年年底到期，政府开支削减计划将于明年启动，两项涉及资金6000余亿元。根据美国国会预算局的预测，这样的增税和减支所造成的大规模财政紧缩，将导致美国经济于2013年上半年重陷衰退。
经过艰难的竞选，美国总统奥巴马6日成功连任，但他迎来的，却是7日金融市场的普遍大跌。投资者和市场分析人士认为，尽管之前困扰市场的选举不确定性已经消除，但横梗在前的“财政悬崖”和联邦债务上限问题却让市场惴惴不安。
虽然美国大选已经尘埃落定，但赢得连任的美国总统奥巴马并没有太多时间庆祝。世界两大评级机构穆迪和惠誉在大选结束后第一时间同时对美国“财政悬崖”问题发出警告，并称倘若美国未能有效解决该问题，该国目前最高级的主权信用评级可能将被下调。
民主党共和党分别牢牢保持着美国参议院和众议院，一直就财政减赤问题争执不下，而如果双方不能敲定合作的减税项目并临时提高债务上限，则明年1月1日起，6000亿元减支增税措施将自动生效，由此可能带来美国经济增速和财政赤字同时“跌落悬崖”。
博纳在7日的一份演讲稿件中也做出温和表态。他表示，两党应该通过谈判，以先推行短期计划，再采取后续跟进措施的“分期付款”方式来避免“财政悬崖”的打击。如果新的税收政策能够在提高税收收入的同时促进经济增长，并伴以联邦政府开支项目的调整，共和党人将会投赞成票。“如果条件合理，我们愿意接受新的税收政策”。
不过在两党争议较大的关键议题上，博纳并没有做出让步。他仍然坚持认为奥巴马必须同意减少一些政府项目的开支，并指出“这些是联邦债务飙升的主要原因”。一直以来，共和党都对奥巴马的全民医保法案持反对态度。
约希姆认为，美国的政策不确定性导致了企业的支出和个人消费的支出都有所下降。在美国有“财政悬崖”隐忧的前提下，如果期望明年全球经济出现可持续性的经济增长态势，各大经济体在政策支撑上一定要有所举措。
中长期来讲，他认为美国面临着财政政策的调整，赤字是主要的问题，这对于奥巴马总统的第二任期将成为很大的一个难题。共和党目前对于增税持反对意见，而且该党在众议院为多数党，可能对奥巴马总统提出的一些措施提出反对意见。但美国如果不增税，将很难解决它的财政赤字问题。
目前，穆迪给予美国的主权信用评级为最高的AAA，评级展望为负面。无独有偶。惠誉在7日发布的一份报告中警告称，财政悬崖将把美国经济拖入本可避免的衰退，并导致美国失业率在2013年升至10%以上。
现如今，美国大选尘埃落定，奥巴马顺利留任，但是美国的“财政悬崖”依旧不容忽视，奥巴马的“苦难”恐还将继续。
欧英央行淡定 维稳希腊顶着抗议压力
周五亚市早盘，欧元兑美元窄幅整理，现交投于1.2740一线。隔夜市场缺乏振奋人心的消息，尽管英国央行和欧洲央行陆续公布了利率决议，但双双按兵不动的结果基本符合市场预期，未能给汇市带来刺激效果。而此后随着一些欧洲官员的讲话，市场围绕希腊援助或被延迟的担忧再度甚嚣尘上，风险货币纷纷走软。
伴随投票结果的公布，希腊政府终于得以稍作喘息。当地时间8日，希腊议会以微弱优势通过了135亿欧元的财政紧缩案，寄望以此换得重要援助并避免破产。而欧洲央行也得到了暂时维稳的机会。在8日结束的议息会议中，该行宣布维持现有基准利率及货币政策不变。此外，英国央行8日也宣布维持现有利率在0.5%及资产购买计划规模在3750亿英镑不变。
欧盟委员会前日发表报告预计，今年欧元区17国经济将全面衰退，其中，正在进行大规模结构性改革和财政紧缩的希腊和葡萄牙经济今年将分别萎缩6%和3%。欧洲央行行长德拉吉警告，欧元区经济减速将影响德国的经济前景，德国这一欧洲最大的经济体已不再是欧债危机中的“安全岛”。
8日凌晨，希腊议会在一片抗议声中以微弱多数通过新一轮紧缩措施，为欧盟和国际货币基金组织向希腊发放救助贷款扫清一大障碍。新紧缩方案要求希腊通过进一步削减工资和补贴及裁减公务员等措施，节省约135亿欧元的政府开支。
欧洲央行行长德拉基在新闻发布会上表示，预计欧元区经济增长将维持疲软状态，资产负债表调整的必要程序和高企的不确定性将继续打压经济增长前景。德拉基还指出，该行无法再做更多来帮助希腊缓解债务负担，也没有给西班牙任何央行将购债拉低借贷成本的保证。
另外，金融市场一直在等待西班牙求援，此举会激活欧洲央行的购债计划，被视为对欧洲有利。本周稍早，西班牙首相拉霍伊表示，申请救助所需具备的条件仍在研究中。但欧洲央行行长德拉基在政策会议后举行的记者会上重申，是否求助完全取决于各国政府。
与此同时，欧央行预计欧元区经济活动将“持续疲软”，不过，“受到我们货币政策态度的支持，尤其是在我们宣布OMT这一决定后，金融市场信心明显改善。”德拉吉说。
德拉基表示，欧洲央行预计今年余下时间和明年的经济增长将继续疲软，但并未承认经济可能在明年继续萎缩。德拉基还对通货膨胀威胁轻描淡写，称通货膨胀明年将跌破欧洲央行“略低于2%”的目标，尽管目前的油价水平足以使通胀率在近期维持在2%以上。德拉基强调，整体价格压力“应该会保持温和”。
欧元区整体的经济状况同样让人担忧。欧盟执委会7日指出，欧元区经济明年将接近零增长，但2014年增长幅度将回升。欧盟执委会指出，欧元区17个国家2013年的经济将仅增长0.1%，今年萎缩幅度预计为0.4%，弱于此前的预测，主要是因为受到主权债务危机的影响。
目前，欧英央行淡定维稳，维持利率不变，而希腊顶着抗议的压力，几乎就要窒息了，欧元区内部问题不断，再加上美国的“财政悬崖”的威胁，欧洲经济也是并不好过，未来欧元亦是举步维艰。
穆迪惠誉警告美国“财政悬崖”
www.eastmoney.com2012年11月09日 10:11
虽然美国大选已经尘埃落定，但赢得连任的美国总统奥巴马并没有太多时间庆祝。世界两大评级机构穆迪和惠誉在大选结束后第一时间同时对美国“财政悬崖”问题发出警告，并称倘若美国未能有效解决该问题，该国目前最高级的主权信用评级可能将被下调。
民主党共和党分别牢牢保持着美国参议院和众议院，一直就财政减赤问题争执不下，而如果双方不能敲定合作的减税项目并临时提高债务上限，则明年1月1日起，6000亿元减支增税措施将自动生效，由此可能带来美国经济增速和财政赤字同时“跌落悬崖”。
美众议院议长共和党人约翰·博纳在奥巴马连任后的第二天发表演讲称，共和党期待和民主党合作，力争及时解除“财政悬崖”的威胁。虽然博纳表示如果条件合理，愿意接受增加财政收入的方案，但市场仍担忧民主、共和两党之争短时无法消失，国会新一轮的债务谈判仍面临破裂的可能性。
复旦大学美国研究中心主任沈丁立昨日接受早报记者采访时就说，奥巴马凝聚跨党共识的能力有问题，财政悬崖难解。
加拿大担忧受拖累
奥巴马能否在2013年1月1日前解决可能令美国经济陷入衰退的“财政悬崖”问题，即刻成为其连任成功后最受瞩目的问题。值得注意的是，在选举期间，虽然多次针对经济问题辩论，但奥巴马并未对这一问题给出具体方案。
而在大选结束后，穆迪和惠誉当地时间7日(北京时间8日凌晨)便第一时间警告称，奥巴马需要迅速采取行动避免“财政悬崖”，这一风险已对美国经济复苏和AAA评级构成威胁。
据华尔街日报报道，穆迪表示，虽然奥巴马的成功连任为美国清除了一大不确定性因素，但围绕该国长期财政健康状况的担忧却依然萦绕不去，若政府通过协商还是没能制定出稳定债务的政策，该公司可能将美国信用评级下调一档至Aa1.
目前，穆迪给予美国的主权信用评级为最高的AAA，评级展望为负面。
无独有偶。惠誉在7日发布的一份报告中警告称，财政悬崖将把美国经济拖入本可避免的衰退，并导致美国失业率在2013年升至10%以上。
该公司指出，奥巴马和美国国会面临的挑战是能否就税率和减支问题达成一致，如果民主党和共和党未能及时避免财政悬崖、提高债务上限以及就可靠的减赤方案达成一致，其评级可能在2013年遭下调。
而如若能达成一致，该公司将在2013年底撤销美国目前的负面展望。
随着“财政悬崖”时间点的日益临近，其潜在的威胁甚至可能将导致其邻国加拿大经济同时陷入衰退。
加拿大财政部长费海提当地时间7日在接受路透社记者采访时表示：“如果全部财政悬崖风险变成事实，据美国自己的估计，上述金额占美国国内生产总值(GDP)的5%，明显将迅速把美国经济拉入衰退，之后加拿大也会步其后尘。”
加拿大央行行长卡尼明确指出，该国政府和央行能在必要时提供额外的刺激措施，并出台保护本国免受美国财政灾难冲击的手段。
众议院“期待合作”
为避免财政悬崖，民主党和共和党必须在今年年底前达成政治妥协。
美国众议院议长共和党人约翰·博纳已经开始主动“示好”。博纳表示，如果民主党同意缩减及调整联邦社保与福利计划，他将就包括增加税收在内的预算协议与奥巴马进行协商；而如果新税制在带来更高税收的同时能够促进经济增长，并能够调整联邦政府的开支项目，共和党人将会投赞成票。
博纳是在奥巴马赢得连任后的第二天在华盛顿做上述表示的，其在有条件的情况下松口增税法案的表态，或许意味着众议院共和党人在解决美国财政问题上的态度有所缓和。
观察人士指出，博纳的讲话至少标志着两党已经开始启动有关如何处理财政悬崖问题的政治定位和协商。
据华尔街日报报道，博纳同时表示，尽管国会和白宫在接下来的国会会期中不太可能达成一份全面协议，但他相信明年政治领导人可以就重大的预算调整达成协议。他还说，议员们比表面看上去更接近于在重大税收改革上达成一致。
虽然共和党的态度透露出缓和信号，但博纳在演讲中也表示希望奥巴马作出让步，“总统必须同意减少开支、搁置一些政府项目，这些是我们债务飙升的主要原因。”
而不容忽视的是，在大选结果出炉前，两党在增税法案上分歧明显。
据路透社报道，奥巴马在连任前的态度是，除非国会方面能够同意政府给高收入美国人增税，否则他不会同意与国会达成任何旨在避免财政悬崖的交易。而许多共和党籍国会议员则明确称，将阻止任何增税法案通过。
虽然博纳表示，共和党期待和民主党合作，力争及时解除“财政悬崖”的威胁，但市场分析人士却担心，民主、共和两党之争短时无法消失，国会新一轮的债务谈判很可能会破裂。
“除非奥巴马愿意提出符合共和党政见的一些政策，比如削减一些社会福利和国防开支，否则民主党和共和党两党很难合作。”沈丁立昨日接受早报记者采访时说。
美国白宫：奥巴马将于周五就财政悬崖发表声明
www.eastmoney.com2012年11月09日 11:14
美国白宫表示，奥巴马将于周五就财政悬崖发表声明。
华尔街大银行的经济学家们警告称，尽管美国大选周二已尘埃落定，但年底财政悬崖问题的解决方案依旧“难产”。
预测人士担心，由于新一届政府的构成与老政府班底不会有太大区别，两党国会议员或许会更加坚持各自的立场，反对任何形式的让步。许多经济学家说，美国经济可能因此被带入新一轮衰退。
时间正在一分一秒地流逝，影响广泛的布什(Bush)时代减税法案将在年底到期，大规模的政府削减开支机制将在同一时间自动生效。实际上，国会议员普遍认可不应该坐以待毙，但这并未让解决方案的出现变得更加简单。
美银美林(Bank of America Merrill Lynch)的经济学家警告称，重新回到现状可能意味著两个党派都认为选民支持自己的立场，也就是说达成妥协仍将是一如既往地困难。
税制改革是民主共和两党的核心分歧。奥巴马想要提高对富人的徵税，而共和党则坚决反对，即便这有助于削减赤字。
美银称，如果共和党在这个问题上不让步，那麽民主党为了推行自己的“中产阶级减税计划”，就有可能放任布什减税法案到期。该行指出，在税制问题上无力解决分歧很有可能导致财政悬崖风险被一直拖到明年初。
巴克莱(Barclays Capital)的经济学家也认同这种观点，认为财政悬崖问题被暂时搁置的可能性很大。而且据他们估计，一个全面永久性的解决方案是无法在年底前达成的，这就意味著政府领导人可能会被迫出台一些临时性的措施来降低风险。
IHS Global Insight也认为找到解决财政悬崖问题的办法需要更长时间，该行的分析师猜测，最终协议可能会包含增税和削减政府开支的内容。他们指出，两党达不成妥协将引发金融市场动荡，并有可能给经济造成巨大冲击，届时做出某种程度让步的压力将非常之大。
许多经济学家也持同样看法，认为某种形式的增税和减支将是民主共和两党协商的最终方案，即便他们不确定协议何时能够达成。
富国银行(Wells Fargo)的首席经济学家John Silvia预计，布什减税法案的实施期将被延长，不过高收入阶层可能需要多交税。政府削减开支的规模大概会在1,000亿美元左右，国防开支也会被涉及。他表示，利息、股息可能会被徵收新税。
RBC Capital Markets的分析师预测，众议院的共和党领导人将努力争取保住布什减税法案的全部内容，因为他们自信奥巴马没有强制采取行动的权力。但是由于法定的预算削减措施会严重影响到军事开支，因此奥巴马政府就有了要求众议院共和党人做出让步的筹码。
RBC Capital Markets称，共和党在税制改革方面做出让步的可能性将比外界预想的更大。
胜选之后头大 奥巴马立于财政悬崖
www.eastmoney.com2012年11月10日 01:51
由伯南克率先提出的“财政悬崖”，竟成奥巴马连任后的第一咒。
还没有从连任的狂欢中冷却，美国总统贝拉克·奥巴马必须再次面对一个分裂的国会。正是这个国会曾在去年把美国推到债务违约的边缘，现在他们将面对自己留下的烂摊子。算上布什政府时期的老账，加上金融危机后推出并即将在2012年年底到期的经济刺激计划实行的减税政策，“财政悬崖”的威力将至少达到8000亿美元规模，相当于2013年美国国内生产总值的5%。
无疑，国际投资者已经从总统竞选局势中转向，焦点是与财政悬崖紧密相关的美国经济、美元局势，还有下任联储主席的人选。这些将通过什么路径来化解呢？
财政悬崖，是发达国家过度消费和过度负债种下的苦果。2012年与2013年之交，正是美国之前为了支持经济复苏而出台的多项刺激性财政政策到期以及财政紧缩计划开始实行的时点，财政悬崖可谓兵临城下。
日渐垒高的“财政悬崖”
详细解读，2012年底到期的刺激性财政政策，主要由以下五个部分组成：
一，税务政策的改变，其中包括：1、提高高收入前四档位人群的个人所得税。最高收入人群将从35%税率提高到40%，之后三档各升高3%；2、较低收入的人群，初始的7000美元(已婚者初始金额为14000美元)应纳税收入税率将从10%升到15%；3、长期资本收益最高税率将从15%升到20%，且股息将被划入普通收入的税收；4、美国最高法院于今年6月28日通过了《合理医疗费用法案》，从明年开始，高收入人群将多支付收入的2.35%，中低收入人群即保持原来的1.45%税率；5、3.8%的附加税将会在高净投资收入或年收入超过一定值的人身上产生，最高的资本利得税将达到23.8%；6、替代性最低税的更改同样会给美国政府带来进账，2013年上半年会看出显著增长。
二，大量个人税务减免将被降低或过期。包括：1、儿童抵税金额的下降，从每个儿童1000美元降为500美元；2、婚姻惩罚性税负减免(夫妇共同缴税额较单身税额有所下降)；3、高收入阶层的收入税额减免即将到期；4、教育福利会同时减少。
三，机构营业税法也将有变化。部分固定资产及设备的花费及所谓的“加速折旧法”也会在2012年底到期。
四，小布什的减税政策之外，工资税收抵免的到期也会提高政府收入。这项政策减免了2%的工资税收，在2011年开始实施至今切实提高了劳工们的实际收入。
五，政府开支2013年1月开始削减。
何去何从
财政悬崖将如何发展？从时间因素上看，国会恢复有效运作预计将在11月12日这一周，粗略估算，众议院共有4周时间，参议院则有约5周半时间对财政悬崖风险，采取通过新议案的方式进行防范。最为关键的还是两党是否就解决财政悬崖风险的措施达成一致。
虽然，国会未就解决财政悬崖问题达成行之有效的措施，方案亦未取得重要进展，但从参众两院近期的议案来看，两党广泛讨论的主要是延长所得税削减计划以及自动削减赤字机制的相关议案。延长工资税削减计划并未被两党中任何一方提上议程，因此，工资税削减计划于今年12月到期的可能性相当高。此外，对于扩大失业救济金计划，两党一致的预期是逐渐降低该计划的金额，直至完全退出该计划。自动削减赤字机制方面，两党对于削减国防开支的态度都有所保留，预计两党将通过增加税收或在未来10年中降低其他开支的方法回补自动削减赤字机制原定需要削减的金额，从而降低该机制在2013年对于经济的拖累作用。
高收入人群减税政策是否延期，一直是民主党和共和党久争不下的议题。我们认为，高收入人群减税政策得到延期的难度较高。当然不排除两党或在一定程度上对此争议达成妥协，共和党议员会做出努力降低高收入人群增税幅度或者提高增税人群门槛。我们认为实施的财政悬崖规模将在2000亿美元左右。
在乐观情形预测下，所有财政悬崖相关到期政策都有可能获得延期，不过随之而来的问题不可忽视：
第一，延期的目的，就是可以令国会两党有时间对财政悬崖做出更为全面有效以及经济副作用最小化的应对。但是，如果国会两党无法在政策延期前提出中长期财政政策框架，该举动将大幅削弱市场对于美国政府按计划达成财政目标的信心。为避免以上情况发生，美国国会最优的选择理应在延期前提出一个切实可行两党都同意的一揽子财政计划框架。然而，在短短2个月内两党达成一个架构完整、切实可行协议的可能性很低。
第二，即使所有的政策都得到延期，根据预期，延期的时间也仅6个月左右。虽然财政悬崖对于实体经济直接的负面影响将于2013年得到体现，但是，对于财政悬崖的担心今年已开始冲击企业开支。我们认为，政策的延期执行并不会消除企业对于未知税收政策以及政府开支削减项目不确定性的担忧。因此，企业开支，就业市场都将不可避免受到负面影响。
在悲观情形预测下，除了自动赤字削减计划部分得到延期外，所有财政悬崖相关政策都按期执行，市场信心或出现短期断崖式的下跌。不过，新国会在外部压力逼迫以及经济即将陷入衰退的风险下，将在短期内出台一系列政策，用以减轻未能及时推出缓和性政策所造成的后果。政策真空期过长则会直接导致美国经济负增长。
负面影响有限
从直接影响来看，财政悬崖会通过联邦政府，个人或企业直接影响到社会对商品和服务的需求，影响力大小取决于税务或消费政策对受益者行为的冲击力。从间接影响看，会增强或抵消上述的直接影响。
财政悬崖对于实体经济影响简单的传导机制是通过两个渠道，税收增加方面，直接影响了家庭的可支配收入，从而影响家庭的消费支出，考虑到家庭的储蓄可以弥补一部分可支配收入的下降，税收增加对于实体经济的影响预计小于税收增加的规模。在开支削减方面，政府开支削减直接带来对经济的负面影响以及相关上下游产业链支出和产出的下降，因此，开支削减对于实体经济的负面影响预计高于支出下降的规模。
国家预算办公室根据国会有可能达成的协议，做出了未来10年财政赤字占GDP比例的预测。其中，延长减税计划项的假设，是除了工资税削减计划外的减税计划都得到延期，与此同时，替代性最低税根据通胀水平做出调整；减少精简开支的假设，是不削减医疗保险金以及暂不实施自动削减赤字计划；额外债务服务是为了财政假设所需的利息支出金额。
如果财政政策无法达成一致，据国会预算办公室估计，在2012年和2013年财政年间，预计的紧缩政策将降低美联邦预算赤字共约6070亿美元，约占国内生产总值的4.0%。不过，财政紧缩政策造成的经济疲软将带来应纳税所得额的下降以及失业率的增加。考虑到税收收入的下降和失业保险等项目支出的增加，2012和2013财年的赤字约下降5600多亿美元。假如按日历年测算，财政紧缩的总额将更高。据该财政状况估计，美国2012-2013年的国内生产总值增长将降至0.5%。其中，上半年产出预计收缩1.3%，下半年经济增长年率约2.3%。上半年经济的收缩将被定为经济衰退。美国经济复苏的势头将被抑制。
美面临6000亿美元财政悬崖 经济或陷入二次衰退
www.eastmoney.com2012年11月11日 00:09苏铃
据中国之声《新闻晚高峰》报道，2013年1月1日，美国的减税政策即将到期。届时如果国会两党不能就赤字削减计划达成一致，美国将同时出现税收增加和开支削减局面，其数额将达6000亿美元。这一现象被称为“财政悬崖”。经济学家普遍分析认为，如果美国无法跨越这道鸿沟，可能将把美国和全球经济拖入“二次衰退”的深渊。
美国总统奥巴马顺利连任，他的感谢致辞尚留余温，今天就不得不为迫在眉睫的“财政悬崖”发表讲话，而这是奥巴马新任期中的第一次公开讲话。奥巴马是否在讲话中拿出明确的解决方案？
昨天深夜，奥巴马在白宫东大厅的此番讲话充满了危机感和警告的意味。他说，如果国会不能在年底前就整个减赤计划达成协议，平均每个美国人的税收在明年1月1日都会增加3500美元。美国不能仅靠减少政府支出来实现繁荣，必须把减支和增税结合起来，这意味着要求美国的富人阶层多交一点税。
奥巴马虽然连任，但是 “扭曲国会”的现状并未改变，选举中失利的共和党依然掌控众议院大权，奥巴马坚持的“劫富济贫”税收政策前行之路阻力重重。众议院议长、共和党人约翰·博纳依然反对向富人增税，倾向于通过填补税收体系漏洞和控制税收抵免项目来增加税收，但是他对未来的合作大门没有关闭。
博纳：总统有进行税率改革和降低税率的意愿，共和党人有接受改革和财政增长的意愿，那么就从这里开始新一轮的讨论。
奥巴马当选后首谈财政悬崖 向富人增税没商量
2012-11-11 07:12:30 来源: 钱江晚报(杭州)
美国总统贝拉克·奥巴马9日发表连任后首次公开讲话，说美国面临坠下“财政悬崖”的风险，他愿意与共和党人寻求折中方案，但不会就向富人增税让步。
“财政悬崖”一词由美国联邦储备委员会主席本·伯南克首创，描述如果美国国会参众两院不能就今后10年减赤方案达成一致，自动减赤机制将在明年1月启动，10年内预计削减大约1.2万亿美元财政开支。
奥巴马当天在位于首都华盛顿的白宫告诉媒体记者，为避免“财政悬崖”，“我们不能自毁前程……如果我们是严肃认真地想要减少政府财政赤字，就必须'两手一起抓’——在减少开支的同时增加收入。这意味着美国最富裕的群体需要做出小小牺牲，上缴更多税费。”
在讲话中，奥巴马再三阐明自己“开放合作”的立场，他自称“愿意妥协”，“乐于倾听新想法”，但是“拒绝接受任何不公平的建议”。奥巴马还再次提及遭参议院否决的“巴菲特税”，即向年收入超过100万美元的最富有美国人征收30%的所得税，“这个话题贯穿整个选举过程，被一次又一次地提及。6日晚，我们发现绝大多数美国人认可这个提议”。
在讲话最后，奥巴马邀请民主党和共和党领袖下周前往白宫商讨接下来的对策。
围绕减赤方案，主导众议院的共和党和主导参议院的民主党的主要分歧在于是否对富裕群体增税。
共和党籍前总统乔治·W·布什任期内推出针对所有收入群体的减税政策，定于明年1月到期。共和党坚持延长减税政策，而奥巴马和民主党主张，这一政策不再适用于年收入超过25万美元的群体。
“我致力于解决财政难题，但拒绝接受任何不平衡的主张，”奥巴马说，“如果我们严肃对待减赤，必须兼顾减少开支和（增加）收入，那意味着最富有的美国人要多缴一些税。” 据新华社、中国日报
美“财政悬崖”冲击全球 亚太地区或现资本大逃亡
www.eastmoney.com2012年11月13日 08:10
所谓“财政悬崖” ，就是指在2013年1月，根据现行法律政策美国将出现民众税收大幅增加，同时政府支出大幅减少的状况，这将令美国经济受到重创。
美国总统奥巴马在11月6日的大选中成功连任，为美国政治消除了一大不确定因素。但经济方面，国会两党能否就税收和减支问题达成妥协，避免使美国陷入财政和经济危机，仍是未知数。大选之后，市场注意力开始集中到了迫在眉睫的美国“财政悬崖”问题上。
被列入负面观察名单
由于担心财政摊牌就在眼前，投资者为求安全，纷纷抛出股票 ，追捧国债。分析人士指出，市场的这种反应暴露出一种焦虑情绪，投资者担心华盛顿将围绕“财政悬崖”问题展开一场拉锯战。
同样在7日，两大国际评级机构不约而同对美国发出警告。穆迪称，美国政府面临的主要问题仍是两党能否妥协，在中期内稳定并削减联邦政府债务占国内生产总值的比例。若政府没能制定出稳定债务的政策，穆迪可能将美国信用评级下调一档。另一家评级机构惠誉在一份报告中表示，如果美国未能及时解决“财政悬崖”和债务上限问题，其信用评级可能将在2013年被下调。目前，穆迪和惠誉都维持美国最高信用评级，但两家机构均将美国信用前景列入负面观察名单。“财政悬崖”一词是美联储主席伯南克发明的，是指在美国会两党无法达成新的协议的情况下，大规模减支和增税措施将于明年1月1日起自动生效。专家估计，增税和减支将造成6000亿美元以上的财政紧缩效应。美国国会预算办公室警告，这可能把美国经济重新拖入衰退。
此外，美国联邦政府可能在明年初再度触及法定举债上限。如果美国两党不能就债务上限问题达成妥协，去年夏季发生的债务上限闹剧可能重现。当时，美国两党就提高政府债务上限僵持不下，标准普尔公司历史性地下调美国信用评级，引发国际金融市场动荡。
严重影响世界经济复苏
美国行政和立法当局领导人似乎意识到了问题的紧迫性。奥巴马9日发表政策声明，重申要以增加政府收入和减少开支的平衡手法解决债务问题。他邀请国会两党领袖于本月16日到白宫谈判，以便就税收和预算问题达成两党协议。他坚决要求，任何达成的协议都必须包括向富人增税的内容。而这一点遭到共和党人的反对。众议院议长博纳此前明确表示，愿意接受能够促进经济更快增长并包含削减公共福利支出的新财税体系，但反对向富人增税。可见，两党在核心问题上分歧依旧。美国舆论认为，现在距离“财政悬崖”已经不足两个月，要在这么短时间内解决这一问题几乎是不可能完成的任务。
美国摩根大通银行北美首席经济学家费罗里在发给本报记者的分析简报中表示，经过两党的讨价还价，预计大部分与“财政悬崖”有关的紧缩措施都能得到避免，同时，联邦政府的债务上限最终也会被上调。只是，伴随着党派间的殊死搏斗，未来两三个月内全球市场将会非常动荡，影响世界经济复苏。
财政不确定性继续存在
费罗里还认为，大选结果对美国货币政策不会有什么影响。他认为，2014年伯南克任期到了之后，如果他不再连任，奥巴马也会选择一位与他意见相近的人来接任，第三轮量化宽松政策至少会被执行到2014年。
美国经济分析与咨询机构“环球透视”经济学家奈杰尔·高尔特表示，大选之后，一些不确定因素，比如，美国医保改革和美联储政策得到了解除，但围绕财政政策的关键不确定因素依旧。
高尔特表示，比较可能的情形是，在今年底或者明年初，两党领导人会达成妥协，将自动减支和加税的生效期限后延，以便腾出更多时间来谈判一套跨年度的综合削减赤字方案，两党在这套最终方案中将各自做出一些让步，使方案包容奥巴马主张的加税和共和党人要求的削减政府福利支出的内容。
但是，在这一刻到来之前，美国财政不确定性将继续存在，并伤害企业和消费者的投资与消费信心。“美国选民发出了声音，他们再一次选择了一个分裂的政府。我们现在要观察的是，政客们能否让分裂的政府运转下去。”高尔特说：“只是这样的赌注太大了。”
奥巴马乘大选获胜东风打响“破崖”战役
www.eastmoney.com2012年11月13日 05:02朱周良
日益临近的“财政悬崖”被认为是大选后美国面临的最紧迫的经济挑战。一方面布什政府时期的减税政策今年年底即将结束。另一方面，共和、民主两党如果仍然无法就削减预算达成一致，明年初自动减赤机制就会启动。两项相叠加，可能给美国带来相当于6000亿美元以上的财政紧缩效应，进而可能拖累美国经济在明年重返衰退。上周五，刚刚在周二的大选中获胜的奥巴马在白宫发表了公开讲话，呼吁国会与他合力提出一项计划，帮助美国避开跌落“财政悬崖”的厄运。
奥巴马坚称，他与共和党达成的任何妥协方案，都必须包括对富人增税的内容。他说，他愿意立即延长年收入25万美元以下民众的减税，但25万美元以上的则不延长。
本周，白宫还将举行一系列的会谈，为奥巴马的增税和减赤主张拉票。周二，奥巴马会晤劳工领袖，一天后召集多名业界高管会谈。在此之后，奥巴马还将于周五与国会领导人会晤。奥巴马提醒共和党人，他对于避免“财政悬崖”的主张，已经在选举中获得美国民众支持。
尽管奥巴马在加紧行动，但评级机构也在紧追不放。一年前，标普历史性地剥夺美国的最高信用评级，一度震动了美国经济和金融市场。
本周一，穆迪警告称，如果美国应对“财政悬崖”的行动推迟至明年，那么美国要保住3A最高评级的难度可能大大增加，除非其看到美国国会致力于达成预算协议并出台一份清晰的改革时间表。穆迪目前将美国的主权信用评级展望定为负面。
穆迪认为，目前看来美国推迟到明年解决“财政悬崖”的可能性越来越大。上周四，也就奥巴马赢得大选两天后，美国国会预算办公室再次发布报告警告说，如果躲不开“财政悬崖”，2013年美国经济将出现萎缩，失业率将升至9%以上。
对奥巴马而言，好消息在于，国会方面似乎传来了一些愿意妥协解决“财政悬崖”问题的信号。
在奥巴马上周五讲话前，美国国会众议院议长、共和党人博纳发表讲话称，希望国会两党能就减赤展开富有成效的对话，并促成一项可以在国会获得通过的协议。博纳还在此前一天的讲话中表达了合作的意愿，称共和党人愿意在合适的条件下接受增加税收收入的措施。只是他依然反对向富人增税，倾向于通过填补税收体系漏洞和控制税收抵免项目来增加税收。
一些国会重要的资深议员上周末都不约而同地表达了对于解决“财政悬崖”问题的乐观。
美国参议院预算委员会主席、北达科他州民主党人康拉德表示，他认为议员们能够达成“框架性协议”，指导国会的税收和支出委员会明年酝酿降低财政赤字的更广泛协议。与此同时，他认为国会可以在今年年底前就较小规模的一揽子支出削减措施和税收政策变化达成一致。而来自田纳西州的共和党参议员柯克也表示，“财政悬崖”兑现的可能性不高。
在资本市场，一些重要的玩家们也相信美国避开“财政悬崖”是大概率事件。管理资金达1.92万亿美元的PIMCO认为，美国国会最终就避免自动减支和增税达成妥协的概率高达70%。
股市分析师似乎也相信“财政悬崖”问题终将得到妥善解决。彭博追踪的15位华尔街策略师预计，标准普尔500指数到2013年底有望上涨14%左右，至1585点。
美式“财政悬崖”：衰退警钟已敲响
www.eastmoney.com2012年11月14日 02:03周佳
上周二成功连任的美国总统奥巴马，就在第二天看到了道指创下6个月来的最大跌幅。大选并没有打破两党僵持的局面，却使得投资者对“财政悬崖”问题能否在年底前解决产生了恐惧。
雪上加霜的是，美国财政部10月31日表示，预计美国联邦政府的公共债务总额将在今年年底触碰16.4万亿美元的上限。11月12日结束休会的国会将开始围绕着如何规避6000亿美元“财政悬崖”和提高债务上限在年底前做最后的努力。
关系经济命脉
国际货币基金组织(IMF)日前发布报告称，如果美国的决策者们无法就上调债务上限和避免“财政悬崖”达成一致，美国经济还将遭受冲击。
“财政悬崖”这个概念最早由美联储主席伯南克提出，泛指2012年底、2013年初美国即将失效的布什减税政策和开始生效的削减政府开支政策措施导致的“休克式”财政紧缩。因为美国政府财政开支被迫突然减少，使支出曲线状如悬崖，故被称作“财政悬崖”。
而债务上限是美国独有的法律，是国会给财政部发行国债设置的一道法律上的“紧箍”。去年8月，美国两党就提高债务上限展开了激烈的政治博弈，导致标普调降美国主权信用评级，并把美国主权信用展望维持在“负面”。
根据国会预算办公室(CBO)的计算，“布什减税”到期、“自动减支”触发等情况加在一起，会在2013财年将联邦预算赤字削减6070亿美元，几乎等于美国GDP的4%。这虽然能在表面上改善美国的财政赤字情况，却可能严重拖累经济增长。
曼哈顿智库机构的戴安娜·福特哥特-罗斯(Diana Furchtgott-Roth)曾任美国劳工部前首席经济学家，也是布什时期的经济顾问委员会成员，她告诉《第一财经日报》：“根据国会预算办公室预期，如果'财政悬崖’问题不解决，2013年美国GDP会下降0.5%。也就是说美国经济会陷入二次衰退中。”
事实上，上调债务上限和避免“财政悬崖”这两个问题，其实都是次贷危机后，美国政府在税收减少的同时为刺激经济增加开支造成巨额赤字的直接后果。
根据美国财政部的数据，在截至今年9月底的2012财年，美国的财政赤字达到1.09万亿美元，略低于2011财年的1.3万亿美元。财政赤字造成国债以平均每月约1000亿美元的速度增长。截至前一周，美国财政部距债务上限16.4万亿美元只剩下2350亿美元的额度。
“债务上限是人为的一个概念，因为赤字已经发生了。这更是一个政治概念，而不是经济概念，政府没有可能因为债务上限就无法运转。”美林美银首席经济学家米奇·里维(Mickey Levy)告诉记者，“减少政府开支和减税法案过期造成的财政悬崖会减缓经济，很多私营业主已经预期到这些，调整了他们的经营计划。”
政府债务如何削减
为了控制滚雪球一般增长的债务，作为上一次提高债务上限时的条件，2011年国会成立了由参众两院的两党议员组成的特别委员会，来决定如何在未来10年削减1.2万亿美元的预算方案。
如果在2013年1月1日前，该委员会没能提出并在国会通过一个削减预算法案，美国就将自动进入削减赤字的程序，50%的削减将在削减福利开支中完成，另外50%的削减将通过削减军事开支达到。
目前的政治格局是，民主党竭力避免削减社会福利，尤其是竭力保卫奥巴马的全面医疗改革；但是共和党反对减少军费，反对政府背上全面医保的包袱。因此，要避免“财政悬崖”，就需要两党在最后日期到来前达成一致，通过一个明确的削减预算方案，并且把需要削减的预算尽量推迟，才可以避免在2013年经济尚未完全复苏时，大量减少政府开支扼杀经济发展。
对最终削减预算方案的猜测，造成股市上国防板块和医疗板块不断随着新闻变化玩起了“跷跷板”。高盛预期，最终国会能够通过平衡预算，而且在2013年只需减少150亿美元的开支，把更多的开支削减留到以后几年。
“我期待有一个妥协协议。然而，谈判可能会延续到(明年)1月，并可能出现一个分两个阶段的过程。其中，具体行动的决定将被延迟到新的国会开始，债务上限可能直到明年2月才会真正达到。我不认为届时他们将达成一个大的协议，而是分步来解决。”美国前总统经济顾问、布鲁金斯研究所的巴里·博斯沃思告诉本报记者。
减赤如何“开源”
减少赤字不仅仅需要节流，更加需要开源，也就是增加税收。然而，在这个问题上，国会里民主党和共和党实力相当，意见相左，也只好继续僵持着。
“给富人加税的可能性微乎其微。今年和2010年相比，无论从政治上还是经济上区别不大。今年国会山上一定还有激烈的斗争。总统如果想要避免自动削减预算的程序启动，必须让共和党控制的众议院提出一个他能满意的不过多削减医疗福利开支的平衡预算计划。所以就必须对共和党做出些让步来交换。”福特哥特-罗斯说。
高盛提供给本报记者的分析报告预测，奥巴马提出的延长中产阶级的减税政策会被延长，但是富人的税率会回到克林顿时代的39.6%，而不是现在的35%。作为对共和党的补偿，替代最低税率的减税优惠会被延长。替代最低税率当初是防止美国最富有的几百个家庭利用大量的免税抵扣来达到避税目的而产生的法律。但是自从1982年修订以来，已经有30年没有根据通货膨胀来调整起征的门槛。
高盛还预计，对投资增值产生的资本收益税率也将由布什时代的15%上升到20%。共和党候选人罗姆尼就是因为他的收入都来自于自己的私募基金投资增值而不是工资，所以享受了17%的超低税率。
根据高盛的预期，罗姆尼败选之后的坏消息还包括俗称奥巴马全民医疗保险税(Affordable Care Act)会在2013年开征。这个已经通过的法案专门针对不依靠工资收入的人士，对他们的资本收入和股息收入等被定义为被动的收入在已有的资本收益税之外再征收3.8%的附加税，用来帮助穷人也能负担得起医疗保险。
同时，高盛预计公司工资税优惠将在年底过期，而不会被延长。也就是说，明年企业需要为员工支付6.2%的社会安全税，目前该税率为4.2%。
但无论事态如何发展，经济学家们认为，这场政治纷争拖累美国经济已成定局。“整场纷争会拖累2013年美国GDP增长率至2%以下。”博斯沃思说。
财政悬崖爆发或使美国遭遇失去的十年
www.eastmoney.com2012年11月13日 21:48东方财富网
北京时间11月13日晚间消息，目前，市场势必十分关注美国的财政悬崖问题，但分析师指出，直面且应对这一问题有望提升美国的公共财务水平，降低预算赤字并减缓美国债务的增速。但财政悬崖本身并不会解决美国巨大且根深蒂固的财政问题。
据了解，如果美国国会不及时采取行动在有关财政悬崖问题上放下政治分歧，达成共识，那么在明年1月，美国的财政悬崖将会到来。据悉，由于美国并未在2011年就广泛的预算协议达成一致，美国立法者将财政悬崖的截至期限设定在了2013年1月，届时，自动削减支出的政策将生效，而现行的减税政策将到期。目前，市场经济学家都发出警告称，大幅度的预算瘦身项目可能会将美国的经济重新拖入到经济衰退之中。
不仅如此，替代性最低税负制(Alternative minimum tax)将使得2600万至3000万的美国中产阶级受到影响，其税收账单可能会人均增加3700美元。此外，由美国总统奥巴马所推行的2%的薪资税削减以及将长期失业民众的失业救济延长等优惠措施也都将到期，且个人和企业的小幅度减税等税收优惠举措都将结束。
与此同时，如果自动减支生效，那么美国每年将总共减少6000亿美元的支出，10年里就将减少6.1万亿美元。减支将会对绝大多数美国政府的项目造成影响，诸如规模达550亿美元的国防支出削减以及550亿美元的本土项目削减。医保项目的支出指出也会被削减2%。
自动增税、减税措施到期以及支出削减的规模相当于美国GDP的5%。在近期的一份报告中，美国国会预算办公室预计，增税以及减支可能会使美国的经济产出减少3%，而失业率可能会从现有7.9%攀升至9.1%。
美国前美联储(Federal Reserve)高级经济学家斯托克顿(David Stockton)表示，如果美国政府无法避免财政悬崖，那么美国将遭遇“失去的十年”。
奥巴马开出“财政悬崖”解药：富人来埋单
www.eastmoney.com2012年11月16日 01:55盛媛
美国总统奥巴马和国会共和党人，即将开始一场长达六周的主题为“财政悬崖”的论战。而在当地时间14日，奥巴马已经先发制人，开出了解决“财政悬崖”的条件。
在其连任后的第一次新闻发布会上，奥巴马公开指责称，共和党人反对向富人增税的计划很可能导致谈判失败。“(如果共和党人不让步)中产阶级家庭年底都将面临增税。”奥巴马说，“这对他们来说将是个巨大的冲击，而且我认为这很可能对假日消费季带来很大的影响。”
由于此前共和党人已经放风声，可以接受提高税收收入解决联邦财政赤字问题，因此外界对于美国两党政治能够作出妥协进行了广泛猜测。不过共和党人仍旧坚称，奥巴马的首要责任应该是在“奥巴马医保”等社会福利项目上削减开支，而不是坚持增加富人的税收。
看来，“富人税”将成为未来两党博弈的首要议题。
向富人增税VS改革权益项目
奥巴马说，共和党人必须同意对富人增税，这是防止华盛顿在预防经济衰退上功能失调的第一步。他再次重申，希望上调年收入超过25万美元的家庭所得税，使之重回克林顿政府时的水平。
奥巴马同时称，将非常开放地考虑共和党提出的选择，比如权益项目改革以及除了直接重返高税率外其他向富人增税的方法等。但他认为，要想寻找到提高税率的替代选择很难。
上周，美国众议院议长、共和党人博纳曾经表示，如果民主党愿意对社保与福利计划进行结构性改革，那么他愿意接受增加税收收入而非提高税率的建议。这番讲话被分析人士认为是美国财政前景中所出现的一大积极信号，但很明显共和党还是不愿提高税率。
本周五，奥巴马将与国会共和党领导人展开预算谈判。据美国媒体报道，届时他或将提出一项今后10年针对企业和富人增税1.6万亿美元的方案。“我只想强调对新选择持开放态度。”他说，“如果共和党人或民主党同僚有好的意见，能够帮助增加收入，保证中产阶级不受到冲击，减少赤字，刺激增长，那么我不会关上(谈判的)大门。”
美国财长盖特纳则说，奥巴马不愿延长小布什减税政策，以换取对年收入超过25万美元的家庭设置减税限额，这是共和党提出的替代选项之一。
目前，驴象两党都希望保持中产阶级和低收入家庭的低所得税率，但最主要的分歧在于民主党人认为美国最富有的那2%的人群，应该支付像上世纪90年代克林顿时期那样的高水平所得税。
在奥巴马的连任竞选中，对富人增税是其核心经济政策之一，而民意调查显示，多数公众支持奥巴马的该项政策。因此，目前奥巴马正携成功连任的气势，向共和党人尽力施压，谋求对方最大程度的妥协。
限制税收减免VS直接提高税率
目前，尽管共和党人提议新的增收方案取代向富人增税，以期避开“财政悬崖”，却没有给出具体的增收目标。
参议院共和党领袖麦康奈尔警告说，在增税的问题上，奥巴马不要表现过火。博纳的发言人史密斯则拒绝直接回应奥巴马的公开“出价”，他强调博纳提出的方案能使两党在不增税的情况下避开“财政悬崖”。
当日发布会结束后，奥巴马计划会见包括通用电气(GE)总裁兼CEO伊梅尔特在内的多位商界领袖，以期得到他们的支持。但更多的其他商界领袖却持反对意见。美国商会日前发布了一封由超过200个商业团体签名的信函，呼吁奥巴马通过缩减福利的方式削减预算而非增税。
不过，根据皮尤研究中心和《华盛顿邮报》的民调，如果奥巴马和共和党人无法就避免“财政悬崖”达成协议，更多的美国人选择指责共和党人，而非奥巴马。
此前，共和党领导人已暗示了妥协的意愿，在反对奥巴马富人增税计划的同时，他们称可能会赞同通过限制富人税收减免额度，来增加联邦财政收入，避免“财政悬崖”。
但奥巴马此次的“出价”实在有些咄咄逼人。他说，不向富人增税，而只通过减少税收漏洞，或依赖经济增长，可能无法保证政府收入。同时，针对共和党人的“妥协暗示”，他说不反对通过限制税收减免来向富人“要钱”，“但仅靠这种手段，要想在未来10年内筹集上万亿美元可能'非常困难’，这种方法可能不会起作用”。
美联储主席：“财政悬崖”对经济影响重大
www.eastmoney.com2012年11月21日 07:53
美国联邦储备委员会主席伯南克 20日说“财政悬崖”影响重大，奥巴马政府和美国国会要采取行动保护经济免受“财政悬崖”冲击。
据新华社报道，根据美联储公布的讲话内容，伯南克当天在纽约经济俱乐部发表讲话时说，“财政悬崖”所导致的增税和减支将对美国经济构成“重大威胁”，使经济重现衰退，因此美国政府和国会要保护经济免受其全面冲击。
伯南克说，有关“财政悬崖”、债务上限和长期财政状况的不确定性已经对美国私营部门的消费和投资产生了影响，导致金融市场避险情绪升温。决策者们在处理财政问题时，既要考虑解决政府财政的不可持续性问题，也要注意避免不必要地增加经济复苏的阻力。寻找长期的解决方案需要时间，但如果决策者能建设性地合作并创造性地思考，就能在现在取得有意义的成果。
伯南克同时指出，金融危机导致的经济衰退或许在一段时间里降低了美国经济的潜在增长率。美国经济复苏步伐缓慢，目前的失业率仍高于其长期趋势2到2.5个百分点 .
他认为，避免财政紧缩突然出现将支撑美国经济向充分就业过渡，而更加稳健的经济增长将有利于减少赤字和实现财政可持续性。
金融市场尚未充分反映“财政悬崖”风险
相对于A股市场的低迷，今年以来不少投资海外市场的QDII基金却取得了良好业绩。对于有意向将部分资产配置于海外市场，分散风险的投资者而言，未来的海外市场存在哪些机遇与风险？如何“淘金”？本期“中证面对面”请来华安基金全球投资部总监翁启森和国泰纳指 100及国泰大宗商品基金经理崔涛，共同探讨未来海外市场的投资思路。
“财政悬崖”料带来短期影响
主持人：美国 “财政悬崖”问题是近期市场热议的话题，这对海外市场会带来多大的不确定性？现在的市场是否已经充分反映这个风险？
翁启森：美国“财政悬崖”是当下全球最关注的问题。目前初步估计，“财政悬崖”带来的直接影响规模大约是6160亿美元，占美国GDP约3.8%，如果美国两党之间不作任何妥协，马上减少支出将对美国明年经济冲击非常大，可能让美国目前的低速增长(大约是2%左右)变成衰退。我们要提醒各位投资者，“财政悬崖”陆陆续续将开始影响全球金融市场，如果影响到美国明年上半年的消费支出，将可能对全球宏观经济也有所影响。目前金融市场对这个危机的反映并不充分。
主持人：这种危机对于香港市场也会产生冲击吗？
翁启森：在美国面临“财政悬崖”时，有一部分资金会回流到美国市场去，这时候美元会走强，通常对股市表现都比较不利，无论对美国股市还是香港股市的资金状况都会产生影响。
崔涛：“财政悬崖”问题更多反映的是短期影响，一旦这个问题爆发，将对经济有巨大冲击，我们估计对美国GDP的影响也是在1.5%到2.5%之间。但它非常类似于2011年8月时标普下调美国信用评级的事件，那个时候也是市场短暂大幅下降。我们判断，首先“财政悬崖”是美国内部问题，跟欧债危机不一样；即使美国两党有分歧，也不太可能损害其国家根本利益。从长期影响来看，谈判没有那么简单，这个问题可能进一步拖延下去，根据美国经济走势逐步解决。其间美国股市可能会有比较剧烈的波动，目前美国许多优质股票估值并不高，如果要进行半年或者一年以上的持有，现在是比较好的时机。
投资者风险偏好将回升
主持人：有观点认为未来几年发达经济体普遍实行低利率政策，海外股市表现将远远好于A股市场，对这种观点你们怎么看？
翁启森：海外市场跟A股不好去简单对比。目前国内处于一个经济转型期，所以整个市场经过一轮大洗礼，已有大幅度调整，其实A股在2000点左右也是相对比较低的；从中长期来看，我们年初就在讲，未来各类资产表现的差异会很大，科技、医药、消费等板块的表现会较为突出。说到海外市场，受惠于全球央行普遍采取量化宽松导致的低利率政策，当所有的钱都从银行体系出来找机会的时候，风险资产将更具价值一点。
崔涛：我还是建议首先投资海外市场。在接下来的两三年内，要看清楚资金会流向哪个市场。过去一两年的危机时期，由于整个市场都处于规避风险状态，欧美很多的资金都配置在债券上面，即使收益非常低。随着风暴逐渐消散，风险偏好就会上升，资金会慢慢从国债流出来，追逐收益更高的资产，如股市、房地产等；随后会流向高风险、高收益的新兴市场 ，如A股等。
主持人：全球风险偏好转移的过程，现在开始了吗？
崔涛：应该说是今年6月份，当时欧债危机眼看就要恶化，市场处于低位。但随着欧洲、美国央行开始执行相关政策，市场也逐步回升，风险资产价格普遍大范围走高，最近虽然有些起伏，但还是处于风险偏好转移的过程中。
中国经济触底将拉动亚太股市
主持人：近期人民币再度走强，是不是升值越多，QDII基金的海外市场投资收益越大？
崔涛：确实人民币升值近期表现得比较显著，但人民币升值利好消费者到海外购物，对于QDII基金整体上影响却偏负面，因为我们投资是先把人民币换成美元，再去投资海外市场。但从另一个角度来看，我们觉得人民币继续升值的空间不是很大，因为如果进一步升值，将会压缩制造业利润空间，这个也是政策层面需要考虑的。权衡而言，如果升值带来的风险是2%或3%，则投资于美国的QDII基金给投资者带来的回报可能要远超这一风险。
主持人：有网友问，如果现在去海外“淘金”，是应该选择欧美等发达市场，还是应该介入新兴市场？
翁启森：今年以来，表现比较好的市场都是贸易条件、竞争条件相对比较有优势的市场。东南亚市场今年表现非常突出，泰国 、菲律宾都很好；欧洲即使有欧债危机困扰，股市表现也不错，甚至比美国市场还好，希腊股市也在今年下半年突然坚挺起来，这也让很多投资者都非常迷惑。
简单来讲，我认为，投资到你所认识的、比较有把握的市场，应该是一个坚定的做法。展望明年，我要提示的是，亚洲板块应该有机会。首先，如果中国的经济能够触底，经济结构转型有序地开展，这将使整个亚太经济体受惠；第二，亚洲企业仍然有较强竞争力，无论美国“财政悬崖”问题还是欧债危机，都使得这两大市场给投资者带来一些疑虑，在经过今年年底到明年一季度美国“财政悬崖”发酵期之后，我比较认同的还是在亚太市场中去寻找投资机会。(中国证券报)
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陶冬谈美国房价触底：这辈子只能遇到一次
www.eastmoney.com2012年11月22日 11:44东方财富网
11月22日，由上海市期货同业公会、上海市银行同业公会、上海市证券同业公会、上海市保险同业公会、上海市基金同业公会、上海上市公司协会联合举办的第三届期货机构投资者年会在上海召开。
瑞士信贷公司董事总经理、亚洲区首席经济分析师陶冬在会上表示，欧债危机并没有真正结束，甚至还有进一步蔓延的趋势，而美国则根本不存在财政悬崖问题，只有财政斜坡。
陶冬表示，法国的失业率在飙升，相信到明年年终法国的失业率会超过13.5%，甚至接近14%。法国消费和法国的失业率联系非常密切和敏感，以目前这种经济状况走下去，明年市场对于法国的国债违以及法国银行的稳定性会出现怀疑。一旦法国被卷入火海之中，欧债危机就会进入一个新的、更加严峻的局面。他认为，关于市场对于欧债危机的恐慌是以脉冲的形式出现，现在不过是在两个脉冲下面的谷底，欧债危机并没有真正结束，甚至还有进一步蔓延的趋势。
对于美国的财政悬崖，他认为，美国不存在财政悬崖，只有财政斜坡。相信在今年年终即新年的前几天美国会走出三步曲，首先是把布什减税的大部分留给富人的消除，其它的部分会延期一年；其次是估计在明年年初会见底的财政赤字顶部天花板会向上提一提；最后是在113届国会开会之后的前6个月会做出一系列全面削减赤字的计划。“明年美国经济的增长如果财政悬崖不出现的话可以达到2%左右，美国经济是今天全球经济当中在我看来一旦过了财政悬崖之后不确定性最小的部分。”
此外，他还指出，美元已经进入了一个中期的上升期，美国的房地产处于在这一代人一辈子只能遇到一次的大底局面。
陶冬谈及美元走势时表示，过了美国的财政悬崖之后美国经济的不确定性比日本、欧洲和中国都小，美元资产成为避险天堂是必然的。
他进一步解释指出，美国自身的贸易逆差和美元的基本面已在改善，并且在这一轮危机过后，美国制造业的竞争能力明显上涨，“空中巴士”的下一个飞机场建在美国而不是欧洲，制造业重会阿拉巴马大局已定。
陶冬看好美元走势另一个原因是美国的房地产，他认为现在美国房地产处于在这一代人一辈子只能遇到一次的大底局面，美国人只能干着急，因为由于银行不借按揭他们没钱去买房子，相信在今后两三年会有大量的海外资金移向美国，购买美国的房地产。
陶冬：美国财政悬崖在掌控范围之内
主持人：杨磊
嘉宾：陶冬瑞士信贷亚洲区首席经济分析师
陶冬：美国财政悬崖在掌控范围之内
主持人：我们看到美国总统大选之后，美股是节节下挫，应该说，财政悬崖的担忧是越来越大了。怎么看待目前美国财政悬崖的问题？
陶冬：我觉得美国的财政悬崖，第一个应该是一个已知的、不确定性潜在的危机；第二个，它的发展，基本上是在政治加盟的掌控范围之内的。那么，我觉得尽管这个过程会充满各种各样的变化，甚至给市场带来进一步的这个情绪上的冲击，但是我相信，最终财政悬崖很可能是一个财政的斜坡，而不是一个悬崖。
我们认为，在今后几个星期里，两党国会的领袖达成一致的意见，把这个财政悬崖往后推一推，给国会6个月的时间，来处理这个问题的可能性是比较大的。但是这个过程可能需要一定的时间，中间还有一定的曲折。今天和去年11月的一个最大的区别，就是美国的大选已经结束，党争之间不顾死活的这一个因素已经开始减弱。
陶冬：美国经济当前仍然不景气
主持人：您认为可能2013年1月1号的大选有所推迟，包括现在初具建设性的一些优惠，税收优惠政策可以被替代，但根结性的问题，有可能会解决吗，以美国现在经济复苏的情况来看的话？
陶冬：以美国目前的复苏情况，美国长期的财政收支不平衡的问题，还的确需要相当长的一段时间来解决。这里面不仅仅涉及到一个政治的问题，更涉及到一个经济上的问题。
美国的经济目前依然相当地不景气，尽管有筑底的迹象，但是反弹乏力。在这种情况下，它是今后两三年，试图通过加税的办法，来解决财政问题的确有一定的困难。但是，另一方面美国目前的财政上面的赤字已经太大了，已经到了不得不解决的这一步。如果再不解决的话，评级机构可能会对它做出一定的变化。总而言之美国长期的财政的问题，目前还没有看到真正的解决方案，但短期往后推一推的可能性已经出现了。
陶冬：美国量化宽松没完没了
主持人：我们关注到上周美联储的会议纪要显示，可能有不少成员是在孕育在这样一个扭曲操作之后，年底完成之后，再以其他的形式，加入这样一个流动性。QE3之后，好像这个QE就没完没了了，您怎看待？
陶冬：我觉得QE确实是这样的，好像真的是没完没有了，而且不仅是美国的联储有，欧洲有，日本可能也会出现新的QE。如果要是光看美国的联储情况，美国的伯南克已经表态，说美国经济还没有真正地出现复苏。那么，副主席耶伦也说了一些的话。我们相信呢，在扭曲操作之后呢，还会有新的形势，来增加买债的数量，但是总的规模和它持续的长度，还算不上QE4.
陶冬：日元升值迫使日本采取量化宽松
主持人：恐怕现在这些量化宽松的国家，在不停地来修改国家资产负债表。
那么就刚才您谈到了，这样一个日本的总裁安倍，他也是公开要求央行设立通胀目标，不设限地注入流动性。
给我们介绍一下，这是一个什么样的方案，是不是也是一个类似于量化宽松的一个状态？
陶冬：这是一个新的QE，日本央行在过去3、4年时间，跟随美国和欧洲，采取量化宽松政策。日本不存在财政悬崖，也不存在债务危机，日本央行之所以一而再、再而三地推出QE的最大原因，是因为日元的不断升值，使他的出口企业，面临巨大的经营性困难。
这个问题必须得解决，如果这个问题做不好的话会对经济产生巨大的影响。我们已经看到巨型的家电企业，出现了天量的亏损。那么，的确对日本的经济带来了伤害。安倍这一次提出来的方案，是给央行经济设立一个通胀的目标，可能是2%、3%的通货膨胀。如果达不到这个目标的话，央行不设上限，也不设期限地不停地买债，不停地注入流动性。务必让市场相信，这一次的量化宽松是真的；务必地让市场相信，希望日元贬值。
这种情况是不是真的能把日本的通货膨胀拉下去，是不是真的能够刺激日本的经济，我觉得未必。但这个做法对于全球的流动性，对日元的汇率，势必带来一个新的变数。
主持人：日元的贬值，日元的持续走软，可能对到我们国家的外贸形势，也算是一个比较严峻的预期。我们看到，欧洲本周可能要决定，是否对希腊发放救援金，您的观点是什么？
陶冬：目前实际上，欧洲在发放希腊救援金上面出现了一个焦灼的状态，也就是说欧盟和IMF，在这个上面的立场有相当大的一个分歧。 IMF希望希腊能够切实削减它的财政赤字，而欧盟愿意给希腊两年的减赤的减缓。这两个本质实际上是欧盟不希望希腊再成为一个影响欧元，甚至出现新一轮欧洲债务危机恐慌的的源泉。那么，它希望打一个圆场，推后两年，把危机往后推。但是，IMF想强调的是，我们必须找到一个可信的解决方案。这个问题目前看来，实际上双方的谈判并不顺利，本星期欧盟的峰会也很难得出一个结论来。
我们相信，希腊的这个资金的发放还会进一步往后推。但是，希腊的问题在今后一两个星期，不至于导致一个全球的金融的恐慌。
陶冬：金融资产价格上涨已超过实体经济发展
主持人：目前全球，您刚才谈及了，无论是欧洲方面，美、日，都是在进行量化宽松。基于这样一个流动性泛滥的时代，风险资产信息，并没有一个强势的表现，您认为作为一个普通的投资者来说，怎么样来把握这样一个大势。
陶冬：我觉得第一风险资产价格，自从欧洲8月份开始宣布要推出QE之后，风险资产在全球范围内，我指的不是A股，是全球范围之内，的确有了一个相当迅猛的上涨。美股在今年10月份的时候，它的指数已经达到了2007年的水平。换句话说，美国金融危机所带来的所有的失地都已经收复了。但你要看整体经济的话，复苏的步伐远远慢过市场的复苏步伐。
我相信目前看来，金融资产价格的上涨，已经超出了实体经济复苏的情况。这个目前的上涨，基本上是两大因素拉动的。第一个是流动性，第二个在恐慌之后，这个情绪上面稍微舒缓。换句话说，资金流入、资产风险这两个都是非基本性的因素。我认为在这段时间里会有一个比较大的反复，尤其美国的财政悬崖问题，得不到真正的、好的解决，日本的财政悬崖又逐步发酵的话，会对市场带来一个冲击，但是，总体来看，情况是在向略微向好的方面转移。
主持人：总而言之，可能您认为，除了A股之外，全球的风险资产会在高位整顾、回调。（央视）
美国不会跳下财政悬崖 欧债继续“老牛拉破车”
www.eastmoney.com2012年11月24日 03:16
随着年底临近，美国财政悬崖问题对全球市场的心理影响越来越大。近期，全球股市大都处于调整期，美元对非美货币尤其是日元却在一点点走强；相反，虽然欧债危机像老牛拉破车，越来越没有尽头的迹象，但欧元汇价却如“牛皮糖”，上上下下，没有方向。
绝大多数企业家、经济学家，甚至政治家，都不看好明年的全球经济。未来的市场如何演绎？投资者头上到底悬着一把“刀”，还是危中有机？现在敢不敢买入股票，是否需要采取避险措施？避险措施是买入美元，还是买入黄金或者日元？
现在绝大多数人都在炒作美国将跳下财政悬崖，还担心欧债危机将进一步向德、法两大国蔓延。但笔者以为，与欧债危机必将深化的性质完全不同，截至目前，美国的财政难题还是可以解决的。财政悬崖本身也会“坏事变好事”，因为它可能会自动地令美国政府的财政赤字悬崖勒马当然，也可能使美国经济遭遇重大的不确定性。
相反的是，2013年的欧元区经济很难好转，预计GDP增长1%都成问题。当前大家的注意力都在希腊救援问题上，其实难点根本不是希腊，而是希腊会成为“样板”。希腊所需的区区360亿欧元，对欧盟来说不算什么，但希腊救援会涉及债务减记、降低(救援)贷款利率，这些都是重大的道德风险。如果希腊救援出现“比照”效应，未来需要的资金量，可能超过3600亿欧元。更让人担心的是，穆迪再度火上浇油，11月19日调降了法国主权债务信用评级，显示欧债危机的下一个主角很可能是法国。最新的数据显示，欧元区2012年第三季度的GDP初值季率环比上升了0.1个百分点 ，其中欧元区两个最大经济体德国和法国，在第三季度仅仅勉强增长了0.2%，增速大幅度降低。经济学家预计，这两个国家很可能会在2013年的某个时点也陷入衰退。
因此，笔者预计，美国的财政悬崖最终是可以克服的，但欧债危机还是老牛拉破车，越走越难，终于有一天会拉不动。由此分析，美国股市明年会有较大幅度上涨，而欧洲许多国家的股市，尤其是法国和德国，2013年股市很难上涨。
从外汇市场考虑，美国财政悬崖在PK欧债危机时，很难立即分出胜负，这将导致美元兑欧元汇率继续呈现“牛皮糖”走势，即欧元很难突破12500，欧元上涨的极限也不会超过13000区域，受此影响，美元指数也将维持震荡市。但有一个迹象必须引起大家注意：外汇市场的热点很可能会转向息差交易货币板块，未来的一年，日元存在较大幅度下跌的可能性。
日元成为虚拟金融市场的主角，其他金融投资品都会成为配角，包括原油、黄金。而按照以往经验，当日元下跌时，股市往往走好。综合各国基本面考虑，中国股市可能不再拖后腿，甚至会成为亮点。2013年，全球经济将更加关注中国，不仅因为中国经济是全球经济的最大引擎之一，更因为中国还将是最大的贸易出超国。无论是美国还是欧元区，想解决欧债危机或者减轻财政悬崖影响，都需要中国做出努力。
钮文新：美国财政悬崖是做戏
www.eastmoney.com2012年11月27日 09:12
“财政悬崖”的核心无非是“美国国债余额上限”是不是可以被大幅度突破的问题。只要可以，“财政悬崖”就不是问题。美国“国债余额上限”当然可以大幅上调。
奥巴马继任之后的第一大难题就是“财政悬崖”的问题，这几乎是全球性的共识。
“财政悬崖”，泛指2012年底、2013年初，布什减税政策即将失效、加上开始生效的政府削减开支政策，将导致的“休克式”财政紧缩，支出曲线状如悬崖，故称“财政悬崖”。
美国财政部10月31日表示，预计美国联邦政府的公共债务总额将在今年年底触碰16.4万亿美元的上限。同时，美国联邦政府10月份预算赤字为1200亿美元，超出经济学家此前平均预期的1140亿美元，高于2011年10月份的980亿美元水平。这意味着美国国会势必再次展开提高债务上限的讨论。
“财政悬崖”的核心无非是“美国国债余额上限”是不是可以被大幅度突破的问题。只要可以，“财政悬崖”就不是问题。美国“国债余额上限”当然可以大幅上调，这是美国目前经济结构和现行国际货币体系的必然抉择，它关乎美国的核心利益，不是谁可以任意阻扰的。
原理大致如下：美元作为全世界最重要的储备货币，是美国宁可通过战争也要维护的核心利益。既然要维护这一核心利益，美国的贸易赤字就必须刚性存在，否则其他国家从哪里获取美元？而根据“私人部门收入额+政府部门收入额=经常项目收入额”这一会计恒等式，如果私人部门拒绝收入减少，那么经常项目的逆差，必然意味政府财政赤字。这就是美国的情况，私人部门千方百计增加收入，而经济结构又决定了美国贸易赤字不会减少(美国不生产一般性消费品必须进口)，所以，美国的财政赤字不会减少。所以，美国必须允许国债余额不断突破上限。
既然如此，大大方方地推高美国国债余额就是，为何还要展开“驴象财政缩减之争”？妙就妙在这儿。
美国实际在玩一场“鱼和熊掌兼得”的游戏。明知贸易赤字必须增加、国债余额必须大幅提高，但在金融危机、经济停滞的状态之下，这样的提高会对美国核心利益——美元地位构成威胁，非常容易引发美元的全球性抛售，重构国际货币体系，这是美国的死穴。
怎么办？用一种力量“制约”美国政府债务的不断扩张。让这个“制约”告诉世界：美国政府赤字不会无度扩张，从而强化世界对美元信心。但这个“制约”真能形成制约吗？美国财政赤字真会因此而减少吗？不会。
“财政悬崖”不过是美国“驴象两党”演给世界看的“一出戏”而已。中国不要上当，用人民币升值去达成中美贸易平衡的努力注定是失败。因为，在全球化产业分工已经完成的前提之下，以经常项目收支平衡所观察的汇率平衡点已经不复存在。事实已经证明，从2005年7月21日汇改之后，人民币对美元已经升值30%，但中美贸易没有平衡，中国对美贸易顺差的下降仅仅是美国因危机而需求减少所致，这一点美国人心知肚明。
那为什么还要压制人民币升值？因为美国为了自身的利益，必须制造中国危机。只有中国危机出现，美国金融机构才会通过洗劫中国获得足够的利润，并借以实现美国的经济增长，减少债务负担，同时强化美国在全世界的统治地位。中国危机的风险何在？实体经济。过去30年，在出口导向之下所形成的实体经济存量资产现在已经变得十分脆弱，它必然在人民币大幅升值过程中大批死亡，进而拖累金融业一起倒下。
奥巴马“财政悬崖”首份报价遭拒
www.eastmoney.com2012年12月01日 03:42杨可瞻
从某种意义上说，财政悬崖比玛雅人的世界末日论更令人困扰。后者至少还停留在似是而非的层面上，但前者完全无法被确定所发生的几率。本周，奥巴马提出的首份“悬崖”报价遭共和党的果断拒绝，更令此事平添一丝阴霾。
平衡减赤为谈判关键
本周四，美国财政部长盖特纳代表总统奥巴马，向共和党公开了民主党在这轮“财政悬崖”谈判中的报价，包括要求增税1.6万亿美元，增加500亿美元的经济刺激计划，以及白宫需要不经国会批准，自行提高债务上限的权力。然而，共和党随后却拒绝了这份计划，其议员批评称，计划了无新意。
美国众议院议长博纳(JohnBoehner)周四指责称，与白宫就财政悬崖问题举行的会谈，并未取得实质性进展。奥巴马和民主党人对于将减支措施列入最终协议未能认真对待，双方分歧也未因此减小，如果国会不加以干预，减支增税措施将会在2013年初启动。
《每日经济新闻》记者了解到，在流程上，要避免财政悬崖，一份合并方案需要同时通过参议院 (由民主党控制)和众议院 (由共和党控制)同意，然后经由奥巴马签字。不过，即便两党谈判失败，财政悬崖并非就一定会在1月1日发生，因为国会可能通过备用方案，以延长触发日期。
那么在怎样的条件下，共和党才可能与奥巴马以及民主党达成一致？
知名财经网站CNBC的JavierDavid撰文称，尽管增税是目前争论焦点，但围绕制定一份平衡减赤方案，包括怎样改革福利和制定长期增长计划却依然缺席。这一观点也与参议院预算委员会的观点契合。本周，其威斯康星州代表RonJohnson指出，“只有奥巴马提出合理的平衡方案，两党之间僵持才会结束。”
部分企业为最坏情况做准备
截至周四收盘，道琼斯工业指数自11月19日以来累计反弹了3.4%，但这似乎并不能说明什么。
DrakonCapital的GuyAdami表示，美股很可能会在本周末迎来暴跌，这是因为无论是白宫或是共和党掌控的众议院，都没有任何试图避免财政悬崖的迹象。另有海外分析人士指出，市场之前的持续走高，很大程度上都因为押注财政悬崖必将被避免，这实际上是非常危险的。
对此，“股神”巴菲特却不以为然。他指出，今年年底是财政悬崖的最后期限，但两党不会达成任何协议。即便财政悬崖真的到来，也不意味着是世界末日。最终结果可能是美国财政收入占GDP比重达到18.5%，支出占21%，这一水平是可持续的，因为债务占GDP比重不会上升，反而可能随着经济增长弥补财政缺口而下降。
相比之下，美国一些大型企业却为可能来临的财政悬崖而未雨绸缪。比如美国第二大汽车生产商福特，正在制定一套应急计划，以合理调整产量同时确保拥有合适的流动性。克莱斯勒销售主管ReidBigland则表示，“越早达成协议，就越有助于消费者清楚自己需要上缴的税和社会福利拨款是多少，因为这种不确定性可能令民众陷入不安。”
汽车行业研究机构Edmunds.com的首席经济学家LaceyPlache解释称，财政悬崖可能使汽车需求最多下滑20%。这样一来，经济可能再次衰退并持续至2013年底。
另一个投资者对财政悬崖恐惧的证明，则来自国债市场。近期，美国新发的5年期国债吸引的直接投标者需求，飙至8年来新高。而在二级市场上，10年期国债收益率30日报1.6181%，较11月高点大幅回落了14个基点。
莫尼塔警告称，金融市场尚未充分认识财政悬崖冲击，因为参与者更关注结果，但华盛顿关注的则是解决过程。随着投资者对利空认识的逐步加深，市场将出现相当的波动性。
美国两党就财政悬崖争议趋白热化 奥巴马批对方
www.eastmoney.com2012年12月02日 09:39
中新网12月1日电综合报道，美国民主、共和两党就日益逼近的“财政悬崖”争执日趋白热化，美国联邦众议院议长博纳称，无法同意对小企业加税；总统奥巴马11月30日则在宾西法尼亚州倡导富人加税政策，认为少数共和党人不该拿中产阶级当“人质”。
美国“财政悬崖”谈判在财政部长盖特纳领命于11月29日将行政部门方案送给博纳后，三周以来风平浪静的民主与共和两党争议正式台面化。
尽管与国会协商陷入僵局，奥巴马11月30日仍启程前往宾州一家玩具工厂，就他的财政主张展开倡导之旅。奥巴马说，少数共和党人将中产阶级延长减税当作“人质”，只因为他们不愿对高收入者加税，这是令他跟大家都不能接受的事情。
共和党同意将税收纳入“财政悬崖”协商讨论，但不同意加税，博纳在国会大厦接受记者访问时表示，当他在总统大选后说出愿意讨论税收问题时，“冒了很大风险”，但3周来，白宫提出1.6兆美元新增税收案，却只删减不到4000亿美元支出，新增支出比删减金额还多。
博纳认为这不是一个严肃面对问题的提案。他强调有诚意就解决“财政悬崖”问题继续与行政部门讨论。三周来他自认谨慎，无意让找到达成协议的共同基础变得更为困难。但现在，协商没有进展，陷入僵局。
对奥巴马的富人加税提案，博纳认为，加税只会让原本要在美国投资、创造就业机会的资金业主流失，这是错误的做法。共和党愿意把税收纳入考虑，是希望税收来源是防堵税收漏洞，而不是加税。
妥协迹象出现 美国“财政悬崖”谈判解冻
www.eastmoney.com2012年12月12日 01:32盛媛
林肯的遇难、格兰特的丑闻缠身、罗斯福的政治挫折，再加上尼克松的“水门事件”、里根的“伊朗门”、克林顿的“拉链门”、小布什的“支持率悬崖”……这一系列的焦头烂额，构成了所谓的美国总统“第二任期诅咒”。
奥巴马似乎也无法例外，美国现在距离掉下“财政悬崖”越来越近，不妥协的后果谁都无法承担。当地时间11日，国会议员们纷纷返回华盛顿，因为白宫和共和党间持续数周的“财政悬崖”谈判僵局出现了“解冻”迹象。
奥巴马能否在让美国“悬崖勒马”的同时，避开“第二任期诅咒”的第一个障碍，目前全系于美国传统的“妥协政治”。现在看来，率先顶不住的可能是共和党人，他们可能同意提高税率，以换取民主党人砍掉更多联邦开支。
最后的僵持？
妥协的迹象是，奥巴马和共和党人、众议院议长博纳日前鲜见地放缓语调，称正尝试就“财政悬崖”解决方案达成一致。
奥巴马10日首先在密歇根州发话。在他9日和博纳在白宫碰头后的第一次对外评论中，奥巴马并没有如往常一样，频繁批评共和党人“因反对向富人增税而以大部分美国作为'人质’”。相反，奥巴马说，他已经准备达成协议。
白宫新闻秘书杰伊·卡尼也称，奥巴马认为能够达成协议，从而避免“财政悬崖”，他愿意为此满足共和党人要求削减政府医保开支的需求。
不过，在双方团队持续接触的同时，双方仍均宣称对方必须先让步。
“我们仍然在等待奥巴马总统。”博纳的发言人迈克尔·斯蒂尔在声明中说，“等待他批准开支削减的幅度，这是奥巴马对美国人承诺的'平衡’方式的一部分。”
而目前民主党议员和奥巴马仍坚持，共和党人接受对富人增税是他们提出削减开支方案的前提。白宫还称，目前还没有看到任何共和党方案的细节，卡尼称需要细节才可能进行评估。
“让我们完成它(谈判)。”奥巴马在密歇根州说，“我将和共和党人一起努力，制定一个促进经济增长、创造就业和削减赤字的计划。”
“很明显，态度上发生了变化。”普林斯顿大学公共事务教授朱利安·泽利泽尔认为，在成功令公众支持对富人增税后，奥巴马正在进行另一场谈判，并暗示自己愿意削减福利计划的意愿，“从而协调民主党内部接受一个可能的协议”。
华盛顿观察家认为，一个明显的转折是，奥巴马正在民主党内部着手进行游说。在之前的一段时间里，奥巴马会见了商业领袖等各色人群，寻求对富人增税政策的支持，而自7日开始，奥巴马先是同众议院民主党领导人佩洛西会晤，此后又在10日，在“空军一号”上打电话给参议院民主党领导人里德。
明年初，美国将迎来个人收入所得税等税率上升和政府开支减少的财政紧缩局面，两者叠加效应大约为6000亿美元。届时，美国所有阶层的所得税率将会提高，个人财产、资本所得和股息税等也将提高。根据国会预算办公室(CBO)的说法，如果年前无法达成协议，可能导致明年一季度美国经济衰退。
可能的妥协
截至目前，两党关于“财政悬崖”解决方案的核心诉求是：民主党坚持向美国最富有的2%的富人增税，而共和党则要求大幅削减医疗等社会福利开支。
但在最新的公开发言中，奥巴马和博纳都在口头上给未来可能达成的协议留出了空间。共和党最近提出的公开方案是，未来10年增加8000亿美元收入，削减1.4万亿美元开支，方案共计2.2万亿美元；而奥巴马的方案则是，未来10年增加1.6万亿美元收入，同时减少4000亿美元福利开支，方案规模为2万亿美元。
现在分析一下可能达成的折中协议：在增税方面，个人所得税最高税率可能从现在的35%增加到37%或38%，但低于奥巴马一直推动的克林顿时期的39.6%；在开源节流的大方向上，可能包括未来10年增加1.2万亿美元收入，同时削减1万亿美元开支。
不过，还有分析认为，在核心的税收和医保问题上，两党仍有可能谈崩。民主党众议院领导人之一的哈维尔·贝塞拉称，博纳的第一步应该是松口，然后批准就参议院通过的议案进行投票，而这个议案将继续对年收入超过20万美元的个人、超过25万美元的家庭继续减税政策。
不过有华盛顿观察家认为，如果共和党此番在增税上松口，将为以后的谈判带来隐患。自里根政府以来，共和党一直秉持低税率、弱管制的自由市场经济理念，绝大多数共和党议员都签署了反对加税的“纳税人保护承诺”，博纳也是该承诺的背书者之一。
PIMCO：美国经济10年难复苏
www.eastmoney.com2012年12月12日 01:36夏心愉
临近年关，美国到了“财政悬崖”边，各机构对于这一最大经济体明年的经济增长预测也纷纷出炉。大机构中，最为悲观的当属美国太平洋投资管理公司(PIMCO)，该公司两名联席首席执行官Bill Gross和Mohamed El-Erian预测，美国经济在2022年前都不会复苏。
美国经济复苏果真“病去如抽丝”？美联储主席伯南克近期也表示，美国经济只是缓慢增长，真正复苏至少仍需数年时间。更具权威的IMF在最新全球经济展望报告中对此措辞也不乐观。报告中，IMF预测美国2013年实际GDP增长只有2.1%，低于其对美国今年GDP 的预测值，而其前提还必须是敲定新的预算计划，避免“财政悬崖”。
至今，“驴象”仍在“悬崖”前打太极，预算谈判虽持续却无一致意见。花旗集团首席分析师Tina Fordham昨日称，预算协议极有可能将到明年1月份才能达成，这意味美国将于明年初短暂“坠崖”。
IMF总裁拉加德日前对此再次发出警告，表示若白宫和国会无法就财政悬崖达成妥协方案，美国经济将面临严重下行风险。IMF在展望报告中预计，一旦“财政悬崖”成真，美国2013年的GDP将会减少超过4%。
虽然不确定性持续，但也有机构从美国房地产市场和就业市场等分项指标出发，预测美国经济将有起色。瑞银财富管理亚太区首席投资官浦永灏告诉《第一财经日报》记者，如从基本面来看，美国就业市场在慢慢回暖，房地产市场也开始复苏。“而且现在复苏的主要是住宅市场，商业地产市场早就复苏了，美国建筑业的股票已经实现翻番。”
浦永灏预计：“如果财政悬崖被避让，总体来说美国明年经济会比今年好，GDP会在2.2%。”高盛集团则预计，明年上半年美国经济增速仍在2%以下，但下半年将改善，私营部门或将2014~2015年的GDP推高约1.5个百分点，经济增速届时会高于趋势水平的3%。
美国财政悬崖曙光初现 国债规模问题再起
www.eastmoney.com2012年12月19日 02:39孙红娟
近一段时间以来，投资者因美国财政悬崖的日益临近而惶恐不安。但经过密集磋商，近日两党终于在财政悬崖问题上取得了突破，避免财政悬崖的协议终于即将浮出水面。受此积极消息提振，美股周一创出近一个月的最大涨幅。
就在市场上积极情绪开始蔓延时，美国国债规模的总量又吸引了投资者的眼球。截至12月18日，美国国债钟显示美国国债规模已经超过GDP总量达到16.38万亿美元，目前联邦政府距离债务上限16.4万亿美元只有2000亿美元的空间，而据相关机构的预测，这2000亿美元的空间将在年底达到，届时债务上限问题将再次挑动市场紧张的神经。
美国财政悬崖将解
据多家外国媒体报道，周一美国总统奥巴马和共和党人、众议院议长博纳分别在减税和减少政府支出这两个关键议题上作出让步，向着最终避免财政悬崖爆发迈出了关键的一步。
美国总统奥巴马在征税和减少政府支出方面最新的提议是，“将年收入过40万美元的国民税率上调至克林顿总统执政时期水平，增税规模1.2万亿美元。削减开支幅度又增加2000亿美元，规模达到1.22万亿美元。”
路透消息源评论称，奥巴马最新的财政悬崖方案是个“好提议”，显示出总统已经在开支与收入两方面至少达到共和党人一半的要求。
尽管这距离博纳上周五提出的“向百万富翁增税在内增税1万亿美元，削减开支增加1万亿美元”的提议仍有一定距离，但表明双方立场趋近，博纳周五的提议已经在其原来坚决反对对富人增税的立场上有了很大转变。
博纳的发言人表示：“美国总统奥巴马的最新提议方案已令财政悬崖朝着正确方向迈出了一步。但未来10年总计1.3万亿美元的增税计划和9000亿美元的削减开支计划仍然没能达到平衡预算的宗旨。”
债务上限问题再次凸显
财政悬崖问题中最紧要的是税收和财政支出问题，与其紧密相关的就是不断增长的债务以及由此产生的债务上限问题。
截至记者发稿时，美国国债钟显示的国债规模为16.38万亿美元，距离16.4万亿的债务上限仅不到2000亿美元，而据相关机构的预测，这2000亿美元的空间将在年底达到，届时债务上限问题将再次挑动市场紧张的神经。
根据美国宪法，一旦美国触及债务上限，美国财政部将停止发行新国债，开始一系列技术操作以留出足够的钱来履行债务，但是这最多只能让政府支撑6~10个月，也就是说，如果债务上限不能进一步上调，美国可能出现违约。
而随之而来的可能是评级机构对美国信用评级下调的压力。上周，就有一美国最顶尖的对冲基金人士表示，美国真正的风险在于由于其债务上限可能会导致的信用评级下调。
但也有分析人士认为，尽管美国国债规模创出新高，由于美联储的四轮量化宽松政策，美国新增国债中的90%会被联储吸纳，不会引发类似欧洲的主权债务危机。
“即便美国债务规模已经超过了16万亿，但国债以及其他以美元计价的固定收益债券仍然会供不应求，因为联储将吸收90%的新增债券。”摩根大通在其研报中提到。
美联储在12月的议息会议中宣布实行新一轮量化宽松政策，坚持每月购买450亿美元的长期国债，以此进一步压低长期融资成本。
“包括一些国家的央行以及金融机构在巴塞尔Ⅲ即将实施的背景下正在全球范围内寻求高资质资产，美国国债自然受到追捧。”哥伦比亚管理资产咨询公司的分析师表示。
的确如此，根据12月18日美国财政部公布的月度资本流动报告，海外居民10月份整体继续增持美国长期国债，其中净买入284亿美元，其中海外私有部门投资者净购入223亿美元，海外官方机构持有者净增持62亿美元。
而中国10月份继续增持美国国债79亿美元至1.16万亿美元，约占到美国总国债规模10%，继续稳居美国头号债权国。
美国共和党放弃解决财政悬崖问题B计划
www.eastmoney.com2012年12月21日 12:30
中新网12月21日电综合报道，美国众议院议长、共和党人博纳如今陷入尴尬境地，他因无法“团结”党内人士，放弃了此前提出的一项与民主党方案“较劲”的“财政悬崖”解决办法。
博纳表示，因他未能在众议院获得多数人支持，所以取消了他所谓的“B计划”财政问题解决方案。
分析称，共和党内部眼下陷入“分裂”，而博纳正奋力聚合其党内的保守派分子，以形成合力对抗民主党“提高对富人税率”的解决措施。
分析称，白宫和民主党方面一直在这场“悬崖”谈判中出处于“攻势地位”，力压共和党人妥协。博纳此前提出过“A计划”，即争取避免任何人加税的解决方案，后来博纳稍许松动，称同意提高年收入在100万美元以上的民众税率。不过，奥巴马及民主党认为，这对减少财政赤字“影响太小”，表示绝不会同意此方案。
不过，奥巴马也从之前的方案中有所“让步”。他已同意将政府增收数额从最初的十年1.6万亿美元降至1.2万亿美元，并提高增税门槛，从年收入25万美元家庭改变为年收入高于40万美元的家庭。此外，奥巴马还放弃了永久提高债务上限的要求，转而变为每两年提一次。而奥巴马的方案又不能获得共和党人的通过，于是“僵局”一直未能化解。
此外，美国两党还在削减医疗和社会福利项目开支上存在巨大分歧。共和党的方案主要集中在要求政府大规模削减医疗福利开支，他们认为这将“打击消费，危及就业”。可白宫与民主党不同意这一点。
据悉，“财政悬崖”这一概念是美联储主席伯南克今年2月7日在美国国会听证会上提出来的。它意指美国的几项挽救经济的措施，包括小布什政府的税收优惠减免和奥巴马政府的2%薪资税减免、失业补偿措施延长以及“自动减赤机制”等措施，均将在2013年1月1日到期。
如果美国民主、共和两党不能在今年底前达成共识，美国将出现增加税收和削减开支并发局面，全年将增加税收5320亿美元，削减政府开支1360亿美元，里外合计高达6680亿美元，支出曲线将如同悬崖般掉头向下，严重影响“复苏拉锯”中的美国经济。
美国广播公司：财政悬崖软着陆还是硬着陆
2012年12月30日10:39
美国广播公司报道，美国参众两院议员返回国会山就化解财政悬崖的办法进行商谈，不过为避免在年末坠落“财政悬崖”的努力仍处于分歧之中。民主党参议员雷德表示，由共和党人约翰·博纳担任议长的众议院“以独裁的方式行事。”总统奥巴马已从夏威夷飞回华盛顿，28日晚间与民主、共和两党国会“大佬”会面，商谈化解财政悬崖的途径。他在会面后告诉媒体记者，自己对美国逃过财政悬崖的前景“谨慎乐观”。
民主、共和两党为何难以就关键的税收和开支政策达成一致、如果无法在最后期限前达成共识后果将会怎样，美国广播公司对此进行了详细评点分析：
新年的头痛难题
或出于天命，或出于设计，2013年初始，一些可拍的破坏性财政因素叠加在一起，除非奥巴马和国会能够出手加以制止，否则将会导致严重后果。这些破坏性财政因素包括：
由于一系列联邦减免税政策今年年底到期，明年将增税5360亿美元，几乎影响到全部美国人。
联邦将削减100亿美元开支，平均地分配到军队和其他大部分联邦部门。这相当于国防部年度预算额的9%，其他部门年度预算的8%。
美国经济受到增税和开支减少的双重影响，将会出现坠落“财政悬崖”的后果。经济学家预测，如果在2013年对此听之任之，将会导致经济衰退，失业率大幅攀升，金融市场动荡。
如果错过最后期限将会出现什么后果？
如果新年到来之时，仍未达成协议，美国也不会立即陷入衰退。美国仍有时间实现软着陆。只要奥巴马总统和国会继续朝达成一致努力，增税和削减开支的政策将会被搁置数周。一旦达成协议，这些政策也可以被事后撤销。
最大的未知数是股市和美国的金融信心：如果华盛顿看起来无法达成解决问题的协议，股民们是否会抓狂？担忧的消费者的商业部门是不是会减少他们的支出？作为预演，由于奥巴马和国会大佬在11小时内达成妥协的希望逐渐渺茫，28日，美国和欧洲股市下跌。
美联储主席伯南克对美国国会议员发出警告，经济已经受到这种不确定性的负面影响，而且他们不应错过最后期限，而使得经济变得更糟。
如果永远无法达成一致将会怎么样？
如果奥巴马和议会之间的谈判完全破裂的话，2013年将会是艰难的一年。据税收政策中心的一份研究报告指出。年收入5万美元到7万5千美元的家庭将会平均增加2400美元的税负。由于消费者可用于消费的现金减少，商业和就业市场将会受到影响。与此同时，美国人将会感受到政府服务的缩水；一些联邦雇员将会休假或甚至被解雇，公司将会失去政府项目。美国议会预算办公室预计，美国全国将会损失最多3400万份工作。伯南克说“每名美国人都会感受到切身影响。”
税收
分歧大多都围绕小布什时代的减税政策，以及是否应该对美国最富有的人提高税率。民主、共和两党都表示，他们希望保护中产阶级免受增税影响。
几项2009年出台的、通过救助中低收入家庭以刺激经济的免税政策也将于明年1月1日到期。取而代之的最低税负将会使2800万中低收入人口交税，平均每年增加3700美元税负。投资税也将上升。一些公司减税也将到期。
暂行的社会保险缴费减免税也会到期。及时财政悬崖协议达成，这一减免税政策也会到期，奥巴马呼吁延长这一政策以刺激经济的调门最近开始减弱。
开支
如果坠落财政悬崖，大多数联邦部门都会受到预算减少8%到9%的影响，涵盖农业、执法、军事以及天气预报等。不过社会保险收益、退伍兵事务和一些贫困者救助事务，将会得到豁免。
更多的危险
在达成财政悬崖解决协议之前，许多事项都会暂时冻结，影响到很多美国人。比如：
200万失业美国人将会失去联邦失业救济。奥巴马希望延长这一救济措施，将其作为协议的一部分，而共和党人认为这一措施过于费钱。社会保险金接收者将会发现他们的账单增长变得缓慢。牛奶价格将会翻番。
毕其功于一役？
理论上，国会和奥巴马可以对财政悬崖说不，他们只需延长减免税政策，推翻对现行开支的自动削减。不过共和、民主两党都认为是时候让美国走上免受将来债务危机影响的道路。事实上，明年1月自动削减开支的政策出台，是迫使国会处理债务问题的最后努力。
如果美国政府越过了财政悬崖，下一场危机将迫在眉睫。在二月底或三月初，美国政府将会达到举债上限，债务总额达到16.4万亿美元。
博纳说，共和党人不会提高政府举债上限，除非增加举债同削减开支相匹配，以解决中长期债务问题。无法提高债务总额，将会导致美国历史上首次联邦政府破产，对金融市场带来毁灭性影响，对全世界对美国的信心造成冲击。为避免这种状况的出现，奥巴马和博纳试图在财政悬崖谈判中加入限制债务总额协议。
障碍何在？
财政悬崖之所以难以跨越，是因为共和、民主两党在许多关键问题上针锋相对。奥巴马表示，任何协议都必须包括对最富有美国人增税的内容。而许多共和党人反对对任何人增税。国会众议院议长、共和党人约翰·博纳一度曾同意家庭年收入一百万美元这一增税门槛，但由于一些共和党人“不买账”，最后放弃。
共和党人坚持要更大幅度地削减联邦开支，他们希望通过大规模减少医疗保险、医疗救助和社会保险的资金增幅，而许多民主党人对此反对。
同时，奥巴马希望出台更多的暂行经济刺激政策以加速经济复苏，而共和党人表示国家无力承担。
美国财政悬崖引衰退担忧 成全球经济头号威胁
2012年12月30日 00:29 中国新闻网
中新社纽约12月29日电 题：“悬崖”致美衰退担忧再起 成全球经济头号威胁
中新社记者阮煜琳
“财政悬崖”谈判僵局难解，美国经济正在白宫与国会的“讨价还价”声中迈向“深渊”。再有两天，美国现行的减税政策和政府节支措施将自动到期生效。经济学家们发出警告，“财政悬崖”不仅会使脆弱的美国经济陷入新一轮衰退，也成为全球经济的头号威胁。
谈判一波三折富人是否加税成争论焦点
大选后，“财政悬崖”就成为美国最大问题。双方争议的最大焦点是富人加税和如何减少开支。共和党希望通过削减开支在未来10年内增加8000亿美元的收入，而奥巴马坚持通过提高美国最富有阶层税率的方式增加收入。
11月底，奥巴马建议在2013年起的未来10年内，增税1.6万亿美元，基本上不削减医疗与社会保障开支，并投资500亿美元用于基础设施建设，同时要求获得提高联邦政府债务上限的新权力。但遭共和党人拒绝。
12月4日，众议院提出，10年内减少2.2万亿美元财政赤字。建议包括富人在内的所有美国民众享受减税延期政策，同时大幅减少医保等福利支出、精简政府开支削减1.4万亿美元赤字，被白宫当日拒绝。
17日，众议长博纳有所妥协，同意上调年收入100万美元以上富人纳税税率至39.6%，协议达成似露曙光，但白宫并未接受该建议。
其后，奥巴马提议将增税门槛提高到年收入40万美元的家庭，增税1.2万亿美元，削减开支幅度至1.22万亿美元。而众议院博纳再提出“B计划”，希望对年收入超过百万美元者增税，而非奥巴马的年收入40万美元，但白宫再次否决。
“坠崖”担忧再起拖累全球经济复苏
美国正一步步走向“悬崖”，美联储主席伯南克表示，对峙已在雇佣政策和企业投资方面伤害到美国经济。如不能达成一致，“财政悬崖”将对经济产生极大的负面影响。
美国会预算办公室预计，一旦“坠崖”，国会削减预算和增加税收的政策将于2013年1月自动生效，明年上半年经济将陷入衰退，全年经济增长减少0.5个百分点，失业率升到9%以上。九成家庭税负将增加。
国际货币基金组织总裁拉加德强调，美作为全球第一大经济体，若不能解决“财政悬崖”挑战，将影响全球投资者信心，并冲击资本市场。
全球三大评级机构之一惠誉警告，财政悬崖是近期世界经济面临的最大风险。
“补丁”协议或促美国经济“软着陆”
目前，“财政悬崖”阴影已经影响了企业投资，美国消费者的信心开始动摇，经济增长正在放缓。全球主要资本市场也随之波动起伏。
但两党分歧仍难弥合，目前美国政府的债务高达16万亿美元，“财政悬崖”一旦发生，明年1月份将出现现行减税政策到期、政府节支措施生效的情况，总共涉及金额达6000亿美元，届时财政支出曲线将如同悬崖般掉头向下。
多位议员指出，美国仍有希望避免“财政悬崖”，但年底前达成全面协议已不大可能，只能达成小规模协议。“这将是一个'补丁’，因为在4天里我们无法解决一切问题。国会首先需要阻止'财政悬崖’提高普通人的税收，随后再着手解决支出削减问题。”德州共和党籍参议员哈奇森27日说。
奥巴马在度假前曾敦促两党领袖先达成一个临时法案，以避免中等收入家庭税收被提高，并表示愿分阶段解决问题。
参议院多数党领袖里德27日表示，国会和白宫明年1月1日之前达成预算谈判的可能性不大。
不确定性笼罩着华尔街，27日美国股市大幅下挫。美国经济咨商局报告称，美国12月消费者信心指数降至4个月新低。
媒体三问美财政悬崖 奥巴马备用方案或成杀手锏
2012年12月30日 02:59 潇湘晨报
距离12月31日的美国“财政悬崖”大限仅有几十个小时，如果美国民主、共和两党不能就削减赤字的具体措施达成一致，美国将跌落“财政悬崖”。
可美国总统贝拉克·奥巴马28日说，对美国规避“财政悬崖”的前景持“谨慎乐观”态度。奥巴马说，国会参议院多数党领袖、民主党人哈里·里德将与参议院少数党领袖、共和党人米奇·麦康奈尔做“最后努力”，争取在30日前达成预算协议，递交参众两院讨论和表决。据新华社电
奥巴马与两党国会“大佬”会面
奥巴马28日与民主、共和两党国会“大佬”会面，商谈化解财政悬崖的途径。他在会面后告诉媒体记者，自己对美国逃过财政悬崖的前景“谨慎乐观”。
“我们今天的会议有建设性，我谨慎乐观地认为，协议能够达成，”奥巴马说，“现在，我们只有4天时间。每一名美国人所承担税率可能会依据法律上调。每名美国人的薪水将显著减少。这将是件错误的事情。”
现在，两党争执焦点在于减赤方式，纠结于选择向富人增税还是削减社会福利保障项目开支。奥巴马与国会众议院议长、共和党人约翰·博纳一度就家庭年收入一百万美元这一增税门槛接近达成共识。由于一些共和党人“不买账”，双方谈判破裂。
分析师预计双方可能达成共识
奥巴马与两党国会“大佬”在28日会议中同意，责成参议院多数党领袖里德和少数党领袖麦康奈尔商讨一份妥协协议，规避财政悬崖。
分析师预计，双方可能达成共识，把增税门槛设定为家庭年收入40万或者50万美元以上。
麦康奈尔对双方达成协议表示乐观。“我们会努力尝试，看看能不能在接下来的24小时内达成一致。”
路透社解读，双方如果达成妥协，将以众院法案修正案的形式递交参院表决。如果通过，这份修正案将返回众院表决。众院可能进一步提出修正，再修正案仍需返回参院。理论而言，避免美国跌落财政悬崖的法案需要奥巴马在31日午夜前签署生效。
奥巴马有自己的备用方案
如果里德与麦康奈尔没有能够达成一致，奥巴马将把自己的方案递交参议院表决，把增税门槛设定为家庭年收入25万美元。
奥巴马说，备用方案“保护中产阶级，延长失业保险这一两百万人的生命线”。他认定，如果走到那一步，这一方案将在两院获得通过。
分析师认定，这份方案是民主党最后“杀手锏”。共和党主导的众院如果投票否决，导致美国跌入财政悬崖，将给白宫以口实。民主党会指责共和党为保护富人不顾中产阶级利益，使后者承担增税后果。
尽管民主、共和两党均有乐观表态，随着最终期限临近，市场显现不安情绪。美国股市连续5天下挫，道琼斯工业平均指数28日下跌1.21%。
[背景]
三问美国“财政悬崖”
财政悬崖是什么？
财政悬崖其实是美国政府和民众将要面临的一种联合紧缩效应。
2011年，民主、共和两党围绕债务上限谈判时附加赤字削减条件，即10年内削减1.2万亿美元政府开支。两党代表随后设立减赤“超级委员会”，没有能够就如何削减政府开支达成协议。按照国会通过的预算控制法案，“自动减赤机制”定于明年初启动。
另一方面，前总统乔治·W·布什2001年和2003年两次出台全面减税措施，2010年底延长两年，今年年底到期。
如果两党不能就如何削减开支和是否继续减税达成一致，明年年初将出现税率普遍上升和政府开支强制削减的联合效应。
依据自动减赤机制，政府明年需要削减大约1090亿美元公共开支。如果彻底取消减税措施，美国明年税收总额将上升大约5000亿美元。也就是说，如果美国跌落“财政悬崖”，明年一年的联合紧缩效应将超过6000亿美元。
为什么会面临财政悬崖？
今年下半年以来，民主党和共和党就如何规避财政悬崖多次磋商，分歧颇多。无论是就增税人群选择，还是在如何削减开支方面，双方始终没有达成共识。
减税层面，民主党认定，应该继续对中产阶级及以下低收入人群减税，对富人增税；共和党方面则希望继续全面减税政策，倾向于通过填补税收漏洞和限定税收减免额度来增加税收。
经过磋商，民主党把增税门槛从家庭年收入25万美元上调至40万美元；而众议院议长、共和党人约翰·博纳倾向于认可年收入100万美元的增税门槛。
开支削减方面，民主党人重视社会福利，共和党人则希望保证国防开支。
一些分析师认为，造成财政悬崖的最主要原因是国会“政治功能失调”。
会引发什么样的后果？
依据美国国会预算局的报告，如果两党无法阻止“落崖”，美国经济将在2013年陷入衰退，失业率将升至9.1%。
对普通民众而言，关乎切身利益的就是所得税税率上升。减税措施取消后，6层级税率、即10%、15%、25%、28%、33%和35%将改变为5层级税率、即15%、28%、31%、36%和39.6%。
华盛顿智库美国税收政策中心估算，每个纳税家庭明年将平均多交税3500美元，其中中产阶级纳税家庭将平均多交2000美元。
对财政悬崖协议奥巴马谨慎乐观
2012年12月30日01:19 太原新闻网-太原晚报
美国总统奥巴马28日说，他对国会在最后一刻就避开“财政悬崖”达成协议持谨慎乐观态度，并敦促国会立即采取行动。奥巴马发表讲话说，他和国会领导人进行了“良好和建设性的”会谈。他认为，美国正处在“财政悬崖”的最后关头，国会若立即采取行动，就能避免“财政悬崖”发生，他对国会在最后期限之前达成协议表示“谨慎乐观”。奥巴马说，国会参议院多数党领袖里德和少数党领袖麦康奈尔正在制订方案，如果他们达不成协议，他将要求国会就延长中产阶级减税和长期失业者救济政策的方案进行表决。
美“财政悬崖”“悬”在何处
2012年12月30日06:59 解放日报
何谓“财政悬崖”？
由于小布什政府任期内推出的减税政策将于今年年底到期，而去年两党达成的十年内减少1．2万亿美元政府开支的 “自动减赤机制”将于明年启动，因此美国明年将迎来税收普遍上升和政府开支削减的局面，两者叠加将对经济产生6000多亿美元的紧缩效应。
“悬崖”为何“悬”？
分析师认为，最主要原因是国会“政治功能失调”。无论是民主党还是共和党，都在计算自己每退一步的政治成本，不愿摈弃固有立场。两党虽已多次磋商，但始终未达成共识。
减税层面，民主党认定，应该继续对中产阶级及以下低收入人群减税，对富人增税；共和党方面则希望继续全面减税政策，倾向于通过填补税收漏洞和限定税收减免额度来增加税收。开支削减方面，民主党人重视社会福利，共和党人则希望保证国防开支。
“坠崖”后果如何？
美国国会预算局预测，如果跌落“财政悬崖”，美国经济将于2013年上半年陷入衰退，失业率将升至9.1％。但在渡过这一难关后，2014年经济增速将加快。“财政悬崖”短期会带来阻力，但不至于造成难以修复的打击。
对普通民众而言，减税措施取消影响更大。华盛顿智库美国税收政策中心估算，每个纳税家庭明年将平均多交税3500美元，其中中产阶级纳税家庭将平均多交2000美元。 财政悬崖危机终将解决的三个原因
2012年12月31日04:12
基督教科学箴言报报道，美国财政悬崖危机能否成功化解，成为攸关美国甚至全球经济前景的重大问题。基督教科学箴言报评论文章分析称，有三个原因决定了美国国会仍有机会避免坠落财政悬崖。其一是最后期限限制，其二是众议院会对参议院通过的任何议案进行表决的承诺，第三是华尔街的强烈反应，这三个因素提升了陷入僵局的议员们至少会部分扭转财政悬崖的严重后果的可能性。以下是文章全文：
随着财政悬崖日益临近，现在美国参议院正在抓紧找到解决危机的办法，好在新年除夕进行投票表决。由于存在11小时压力，将会驱动国会采取措施以扭转“财政悬崖”的严重后果，比如华尔街为期一周的沽盘，以及众议院罕有的承诺将会对参议院提交的任何议案进行表决。
总统奥巴马在周六的每周电台讲话中表示，“我们无法承受政治上自找的经济创伤。经济正在增长，不过保持这一态势意味着华盛顿的国会议员们要履行好职责。”自2011年债务上限危机爆发以来，总统奥巴马同众议院议长博纳一直就削减债务的计划进行私下谈判，不过这一努力在上周因谈判破裂而落空。
如今重担压在参议院多数党领袖雷德和少数党领袖麦康奈尔身上，提出解决方案并征得两党同意。尤其是找到延长小布什减税方案的取舍点。
在白宫参加了28日同奥巴马总统的会谈后，参议院少数党和多数党领袖对达成协议的可能表示乐观。雷德说：“我将竭尽所能。我相信麦康奈尔也会如此。”
雷德还表示：“我们提出的方案将不会是完美无缺的，一些人肯定不会喜欢这一方案，一些人甚至更不喜欢。”麦康奈尔表示自己“充满希望并且很乐观。”
同时两人还带着一个重要的成果参加到周末的谈判之中，那就是众议院议长博纳将允许对参议院提出的任何方案进行表决。
博纳的新闻发言人凯文-史密斯周六在一封电邮中表示，“我们说过我们将会接收他们提出的任何方案，要么投票同意，或者投票要求进行修改，并将议案退回给参议院。”如果这一承诺作数的话，博纳将会让税收妥协方案进行投票表决，在最后期限的限制下，将会当场赢得两党的支持。
众议院议长博纳将会于明年1月3日面临连任选举，他所作出的这一决定至为关键。自从1995年共和党人夺回众议院的控制权以来，众议院议长接收议案的指导原则是只接收那些赢得了“多数中的大多数”的议案。这一原则在削减赤字的投票中得到了很好地体现。
国会议员们也正在密切关注华尔街对无法扭转6000亿美元增税和削减开支的前景的反应，许多经济学家认为一旦增税、削减开支，美国经济将会重陷衰退。周五，道琼斯工业平均指数下降了158点，即1.2个百分点，本周共下挫374点。下周一股市的反应将会促进妥协的达成，正如2008年股市的激烈反应促使众议院改变初衷通过了小布什提出的不良资产救助计划。
美驴象两党走钢丝达成财政悬崖解决方案
2013年01月01日 19:05 新华网
图表：美国白宫和参议院共和党达成“财政悬崖”解决方案。 新华社记者 肖潇
新华网华盛顿1月1日电(记者 蒋旭峰 樊宇)在美国事实上已坠入所谓的“财政悬崖”之后，国会参议院在1月1日凌晨投票通过解决“财政悬崖”的议案，美国民主和共和两党再次上演政治边缘主义，而最终解决方案还需国会众议院投票通过并经总统奥巴马签字方可生效。
向富人增税
如果两党不能在2012年12月31日达成妥协，由于布什政府的减税政策将于2012年年底到期，未来十年内削减1.2万亿美元政府开支的“自动减赤机制”将于2013年年初启动，美国将于2013年年初迎来个人收入所得税等税率上升和政府开支减少的局面，两者叠加的紧缩效应约有6000多亿美元，即所谓的“财政悬崖”。
2012年11月初大选后，两党围绕“财政悬崖”展开长时间谈判，但在12月31日之前进展寥寥。两党的一个核心冲突在于是否给美国最富裕的人群加税，自1993年克林顿政府加税以来，美国富裕人群的个税税率一直未曾上调。
白宫与参议院共和党议员在新年到来前“挑灯夜战”，最终达成“财政悬崖”妥协方案。从2013年开始，美国将向个人年收入高于40万美元或家庭年收入高于45万美元的富裕人群增税，该收入群体的个人收入所得税税率将从现行的35%回调至克林顿时期的39.6%。
在该议题上，共和党打破了“绝不加税”的立场，而民主党阵营也做出让步，缩小了增税的“打击面”。奥巴马在争取连任过程中，坚持要向年收入25万美元以上的富裕家庭增税。
美国智库布鲁金斯学会资深研究员、美联储前副主席艾丽斯·里夫林等专家认为，财政紧缩虽然有利于降低赤字和削减债务，但将对脆弱的经济复苏造成冲击。个人收入所得税是联邦政府第一大税源，两党妥协意味着，99%的美国民众个税税率在2013年不会上调，“财政悬崖”中来自税收方面的主要风险得以消除。
遗产税涉及富豪阶层利益，是此轮谈判中共和党力保的对象。根据参议院通过的议案，从2013年开始，遗产税税率将从35%调高至40%，但低于奥巴马阵营最初要求的55%，每人的免税额度维持在500万美元，远高于奥巴马阵营最初要求的350万美元。
此外，美国所有工薪阶层享受了两年的薪资税减税优惠将结束，2013年工薪阶层缴纳的薪资税率将从4.2%回调至6.2%，即每个普通中产阶层家庭在2013年将比2012年多缴纳约1000美元的薪资税。白宫还与参议院共和党达成失业救济金政策在2013年延长一年的举措，确保约200万长期失业人口在2013年不会“断粮”。
政府节流
美国两党就“财政悬崖”的谈判在31日久拖不决，双方的一个重要分歧是如何应对2013年年初启动的政府开支缩减计划。根据两党2011年达成的开支削减协议，2013年政府将减少在军事、教育、基建和福利等各领域的开支共计约1100亿美元。国会预算局警告，这或将导致美国在2013年损失约200万个工作岗位。
根据白宫与参议院共和党达成的协议，把将在2013年年初启动的约1100亿美元政府开支削减计划延后两月再执行。这一开支削减计划暂缓执行意味着两党将在2013年围绕这一议题继续博弈。
目前美国联邦政府的举债额度于12月31日达到16.4万亿美元的法定上限，财政部称正在采取临时性应对措施维持联邦政府运营约两个月。2013年3月前后，美国将迎来国会调高债务上限和解决联邦政府2013财年(截至2013年9月底)剩下6个月的预算问题，开支削减计划将与提高债务上限、预算等财政议题的谈判进程重合。
技术性“坠崖”
美国国会众议院目前尚未就解决“财政悬崖”的议案进行投票，而参议院的投票又在12月31日之后进行，这意味着美国已技术性暂时坠入所谓的“财政悬崖”，两党解决“财政悬崖”问题还需时日。众议院最早将在1月1日对参议院的议案进行讨论。
12月31日晚，国会众议长博纳在参议院投票前发表声明称，如果参议院的议案能顺利过关，众议院将会对该议案进行审议，但在众议员对议案研读之前不能做出立即投票或是对参议院议案版本做出修改建议的决定。鉴于多数民众对国会的不作为很反感，将本届国会称作史上“最不作为的国会”，众议院迫于压力应当会在近日就参议院议案进行投票以解决“财政悬崖”危机。
专家认为，虽然1月1日美国理论上坠入“财政悬崖”，但由于政府削减开支的影响是渐进式的，而纽约股市1月1日休市，“财政悬崖”短期内对美国经济的影响有限。
美国两党此次仓促达成妥协方案，再次上演财政博弈的政治边缘主义，而“补丁式”的方案并未提及税收体制改革等关乎美国未来经济发展的重大议题，也未对造成财政赤字主要肇因的福利支出提出重大改革方案。
美财政悬崖解决方案:年入45万美元以上家庭增税
2013年01月01日 11:14 新华网
新华网华盛顿12月31日电(记者蒋旭峰 樊宇)据美国媒体12月31日报道，当晚白宫已与参议院共和党达成“财政悬崖”解决方案，但这一方案还需国会参众两院投票通过并经总统奥巴马签字方可生效。
美国副总统、民主党人拜登和国会参议院少数党领袖、共和党人麦康奈尔等两党高层当天紧密磋商“财政悬崖”解决方案。拜登目前正在国会对民主党议员做说服工作。
据悉，根据最新达成的协议，美国将在2013年向年收入45万美元以上的富裕家庭增税，并把将在2013年年初启动的约1100亿美元政府开支削减计划延后两月再执行。
由于美国国会众议院不会在当天就解决“财政悬崖”的议案进行投票，这意味着即便国会参议院在当晚可以就“财政悬崖”解决方案进行投票，美国在2013年1月1日还是将暂时跌落所谓的“财政悬崖”。
所谓“财政悬崖”是指，由于布什政府的减税政策将于2012年年底到期，未来10年内削减1.2万亿美元政府开支的“自动减赤机制”将于2013年年初启动，美国将于2013年年初迎来个人收入所得税等税率上升和政府开支减少的局面，两者叠加的效应约有6000多亿美元。
分析人士指出，尽管1月1日美国理论上将跌落所谓的“财政悬崖”，但由于政府削减开支的影响是渐进式的，“财政悬崖”短期内对美国经济的影响有限。同时鉴于多数美国民众对国会的不作为很反感，国会众议院迫于压力将会在近日就参议院议案进行投票以解决“财政悬崖”危机。
美参议院超高票通过旨在避免财政悬崖议案
2013年01月01日 15:15 新浪财经
新浪财经讯 北京时间1月1日下午消息，据路透社报道，美国参议院周二在12月31日最终期限后两小时，以89对8票超高票通过了旨在避免财政悬崖的议案。
预算案超高票获得通过意味着获得众议院通过的可能性很高，意味着议案获得了两党普遍支持。
民主党在参议院拥有多数席位。白宫与参议院共和党领袖达成协议意味着共和党参议员不会阻挠议案通过。预算协议最终成为法律，还需要众议院通过，仍要经历一番波折，最后经奥巴马总统签署。
美国众议院预计将于周二对议案进行表决。众议院议长博纳和其他众议院共和党人此前在声明中称：“如果参议院预算议案获得通过，众议院将承担义务对其加以考虑，只有在众议员对该议案进行研究后，众议院才能决定是否对该议案进行表决，或快速修改议案部分内容，再进行表决。”
“财政悬崖”这一概念是美联储主席伯南克今年2月7日在美国国会听证会上提出来的。它意指美国的几项挽救经济的措施，包括小布什政府的税收优惠减免和奥巴马政府的2%薪资税减免、失业补偿措施延长以及“自动减赤机制”等措施，均将在2013年1月1日到期。
如果美国民主、共和两党不能在今年底前达成共识，美国将出现增加税收和削减开支并发局面，全年将增加税收5320亿美元，削减政府开支1360亿美元，里外合计高达6680亿美元，支出曲线将如同悬崖般掉头向下，严重影响“复苏拉锯”中的美国经济。
据摩根大通和美银经济学家，2%的薪资税削减政策将被取消，加之对富人增收更多个人收入税，将使美国2013年第一季度经济增长率降至1%，而最新数据显示美国2012年第三季度经济增速为3.1%。他们预测，随着住房市场反弹，经济扩张将在今年晚些时候增强。
美国参议院避免财政悬崖议案要点
2013年01月01日 19:26 新浪财经
新浪财经讯 北京时间1月1日晚间消息，据美联社报道，美国参议院周二在最终期限(1月1日凌晨)过后两小时，以89对8票超高票通过了旨在避免财政悬崖的议案，众议院或于周二或周三对此议案进行表决，以下为议案要点：
——个税税率：延长针对年收入低于40万美元个人和年收入低于45万美元家庭的已长达十年之久的减税措施。收入高于此水平的家庭和个人适用的税率将由目前的35%升至39.6%。
——500万美元以上的遗产税最高税率设定为40%，现行规定是512万美元以上遗产适用的最高税率为35%。
——资本收益、股息：资本收益和股息收入超过40万美元的个人和收入超过45万美元的家庭，适用的税率由目前的15%提高至20%。
——失业救济金：延长针对失业时间超过一年的长期失业者发放失业救济金。确保约200万长期失业人口在2013年不会“断粮”。
——协议要求对替代性最低税(alternative minimum tax)规定作出永久性的修改，并将其他税收优惠延期五年。其中包括针对低收入家庭的税收优惠(含大学学费方面的优惠)，扩大所得税优惠的范围、向所得税起征点以下的低收入就业人群提供现金支持，并暂缓一年削减医疗保险中针对医生的支付规模。
——社会保险薪资税削减：允许两年前首次推出的2%薪资税削减到期，薪资税税率将重新升至6.2%。即每个普通中产阶层家庭在2013年将比2012年多缴纳约1000美元的薪资税。
——全面支出削减：2013年政府将减少在军事、教育、基建和福利等各领域的开支共计约1100亿美元。国会预算局警告，这或将导致美国在2013年损失约200万个工作岗位。根据白宫与参议院共和党达成的协议，把将在2013年年初启动的约1100亿美元政府开支削减计划延后两月再执行。这一开支削减计划暂缓执行意味着两党将在2013年围绕这一议题继续博弈。
奥巴马敦促众院零拖延通过财政协议
2013年01月01日 16:36 新浪财经
新浪财经讯 北京时间1月1日下午消息，据路透社报道，美国总统奥巴马周二敦促众议院追随参议院及时通过“财政悬崖”协议，延长美国中产家庭减税政策，并对美国富人增税。
奥巴马在参议院通过旨在避免财政悬崖的议案后公布声明称：“尽管民主党人和共和党人都没有得到想要的一切，但达成协议是为美国做了件正确的事情，众议院应不加拖延的通过该议案。”
奥巴马称：“削减美国赤字还需要做很多工作，我愿意付出努力。我们将通过进一步削减支出以及向富人增税降低美国赤字。”
美国参议院周二在12月31日最终期限后两小时，以89对8票超高票通过了旨在避免财政悬崖的议案。
预算协议最终成为法律，还需要众议院通过，仍要经历一番波折，最后经奥巴马总统签署。预算案超高票获得通过意味着获得众议院通过的可能性很高，意味着议案获得了两党普遍支持。
“财政悬崖”这一概念是美联储主席伯南克今年2月7日在美国国会听证会上提出来的。它意指美国的几项挽救经济的措施，包括小布什政府的税收优惠减免和奥巴马政府的2%薪资税减免、失业补偿措施延长以及“自动减赤机制”等措施，均将在2013年1月1日到期。
如果美国民主、共和两党不能在今年底前达成共识，美国将出现增加税收和削减开支并发局面，全年将增加税收5320亿美元，削减政府开支1360亿美元，里外合计高达6680亿美元，支出曲线将如同悬崖般掉头向下，严重影响“复苏拉锯”中的美国经济。
据摩根大通和美银经济学家，2%的薪资税削减政策将被取消，加之对富人增收更多个人收入税，将使美国2013年第一季度经济增长率降至1%，而最新数据显示美国2012年第三季度经济增速为3.1%。他们预测，随着住房市场反弹，经济扩张将在今年晚些时候增强。
美国参议院预算协议或减缓经济复苏
2013年01月01日 14:44 新浪财经
新浪财经讯 北京时间1月1日下午消息，据彭博报道，白宫与参议院共和党领袖达成的预算协议，如果最终成为法律，或将减缓美国经济复苏，但不会使复苏终结。
据摩根大通和美银经济学家，2%的薪资税削减政策将被取消，加之对富人增收更多个人收入税，将使美国2013年第一季度经济增长率降至1%，而最新数据显示美国2012年第三季度经济增速为3.1%。他们预测，随着住房市场反弹，经济扩张将在今年晚些时候增强。
摩根大通驻纽约美国首席经济学家Michael Feroli谈到参议院将于周一表决的议案时称：“这必然将给经济带来逆风，今年上半年我们将看到经济增长减速，下半年经济将反弹。”
据美银驻纽约全球经济研究联席主管Ethan Harris预测，上半年经济增长放缓意味着美国在降低2013年失业率方面只会取得有限进展。他预测2013年第四季度失业率将由2012年11月的7.7%降至7.5%。
副总统拜登与参议院少数党领袖迈克奈尔协商后达成的协议，将避免部分尽管不是全部6000余亿美元的自动增税减支措施于今年生效。按照该协议，年收入不足45万美元的家庭将能够避免薪资税税率上涨，失业者仍将获得延长的失业救济金。
财政悬崖后美仍面对债务上限等问题
2013年01月01日 18:29 新浪财经
新浪财经讯 北京时间1月1日晚间消息，据外电报道，美国参议院周二在最终期限过后两小时，以89对8票超高票通过了旨在避免财政悬崖的议案，就算议案最终成为法律，美国今年仍将迎来债务上限等数个最终期限。
据《华盛顿邮报》报道，财政悬崖本来是由美国政界为其自身设计的，旨在设定一个如此严峻的情景，以至于总统和国会最终将不得不应对美国主要的税收和支出问题。相反，美国议员再次找到办法，将很多最为棘手的问题向后推迟，他们将在新的一年中不得不在其它潜在的更为严峻的问题上摊牌。
参议院领袖周二早些时候通过了协议，这将使美国中产阶级免于税收增长，小布什时期制定的部分税收减免政策将延长，年收入低于40万美元的个人和年收入低于45万美元的家庭税率保持不变。
协议还将深度自动支出削减延后两个月，该措施原定于周三生效，能够影响军事和国内项目。
该议案目前已经获得参议院通过，假设协议最终获得众议院通过并经奥巴马签署成为法律，美国政界今年上半年仍将迎来一些列类似的两党争斗，尽管奥巴马总统或希望国会能够将工作重心转向移民改革和枪支控制。
众议员Jeff Fortenberry称：“这变得不像财政悬崖，而更像是跨越财政高峰的漫长旅途。”
下个最终期限或将于2月末到来，那时财政部的临时性措施将用尽，美国将触及16.4万亿美元的债务上限，届时美国政府将无法支付账单，除非国会投票上调法定融资上限。
共和党人希望到时迫使奥巴马和国会民主党人同意主要的支出削减措施。
假设周一的协议获得通过，美国3月初将面临又一最后期限：1100亿美元的支出削减，其中半数将来自国防项目。
之后一个月左右，既3月27日，为政府机构提供资金的短期措施将结束。除非获得延长，美国政府将被迫关门，该问题将使美国两党再次对峙。
参议员Lindsey O. Graham称：“第二回合很快就将到来，我们将在美国的发展方向和愿景上展开激烈竞争。”
很多共和党人认为他们那时将有更大话语权，因为围绕向富人增税的辩论已经得到了解决。
在他们看来，奥巴马一直持有强有力的舆论武器：既国会共和党人一再阻挠减赤协议并妨碍对中产阶级减税，因为他们拒绝对富人增税。但周一达成的协议允许对年收入超过40万美元的个人和年收入超过45万美元的家庭增税，将使该问题不再成为辩论焦点。
共和党人认为辩论将转向支出削减。Graham称，他预计能够迫使民主党人在共和党主要支出优先议题上让步。
美众议院投票通过解决“财政悬崖”议案
2013年01月02日12:33 新华网
新华网华盛顿1月1日电 (记者 蒋旭峰 樊宇)美国会参议院此前通过的解决“财政悬崖”议案1月1日晚在国会众议院投票并获得通过，为解决“财政悬崖”消除了一道关键的法律障碍。
根据美国立法程序，“财政悬崖”解决方案需由国会参众两院投票通过同一版本并经美国总统签字方可生效。该议案当天在众议院以257票支持、167票反对的投票结果获得通过，预计总统奥巴马将很快签署该议案。
当天早些时候，有共和党众议院高层对参议院通过的议案表达了不满，因为参议院的议案并没有包括足够多削减美国政府开支的内容。但是共和党高层担心修改参议院的议案得不到足够多的支持而导致流产，参议院领导人也表示不会对众议院做改动后的议案版本予以审议，因而众议院最终决定对不做修改的参议院议案版本进行投票。
如果美国国会两党不能在2012年12月31日达成妥协，由于小布什政府的减税政策定于2012年年底到期，未来十年内削减1.2万亿美元政府开支的“自动减赤机制”将于2013年年初启动，美国将于2013年年初迎来个人收入所得税等税率上升和政府开支减少的局面，两者叠加的效应约有6000多亿美元，即所谓的“财政悬崖”。
白宫与国会参议院共和党高层在2012年12月31日晚达成解决“财政悬崖”的妥协议案，该议案2013年1月1日凌晨在参议院投票获得通过。该议案主要内容包括从2013年开始，美国将调高年收入45万美元以上富裕家庭的个税税率，失业救济金政策在2013年延长一年，把将在2013年年初启动的约1100亿美元政府开支削减计划延后两月再执行等。
由于美国两党难以迅速消除在财政议题上的分歧，美国事实上在1月1日暂时坠入“财政悬崖”。而奥巴马签署绝大多数民众减税政策延期和政府削减开支延后的法案，意味着美国将化解“财政悬崖”对短期经济增长的威胁。
美国财政悬崖议案终获两院通过
2013年01月02日 12:31 新浪财经
新浪财经讯 北京时间1月2日午间消息，经过一天的辩论之后，美国众议院周二晚间投票通过了财政悬崖议案，该议案已于当日凌晨获得参议院通过，将于今年开年生效。
众议院的最终投票结果为257:167，周二凌晨参议院以89:8的压倒性优势通过了这一议案。这项法案现在将交由白宫，由奥巴马总统签署后载入法律。
这项议案将提高年收入超过45万美元家庭的税率、延长失业福利，并将全面减支计划推迟两个月，停止2%薪资税减免政策。个人年收入超过40万美元、夫妻年收入超过45万美元者的税率将从目前的35%提高至39.6%。
这项议案并未说明如何解决美国债务上限问题，而美国债务上限已于周一到期，迫使美国财政部不得不采取特别措施，以推迟美国政府陷入无力偿债的境地。
这项议案还将在2011年债务上限辩论中达成的自动支出削减机制推迟了两个月。这项削减在10年时期内将达到1.2万亿美元，主要来源于军费支出和其它联邦支出。在接下来关于提高债务上限的辩论中，用其它成本削减措施取代这项支出削减措施可能将是主题。
“财政悬崖”法案解决了哪些问题？
2013年01月02日12:16
美国众议院刚刚通过“财政悬崖”议案，该议案已于1月1日在参议院获得通过，美国总统奥巴马有望很快将其签署为法令。这份议案由美国国会参议院共和党领袖米奇-麦康奈尔和副总统拜登共同起草，长达157页，这其中的核心内容有哪些？详见纽约时报的梳理。
议案里包含什么？
收入税：个人年收入40万美元和家庭年收入45万美元以下者，税率保持不变。年收入超过此标准的个人和家庭的税率将由35%永久性上升至39.6%。
股息和资本收益税率：年收入超过40万美元的个人、年收入超过45万美元的家庭，税率由15%永久性提升至20%。
免征和扣减：逐步取消对年收入超过25万美元的个人、年收入超过30万美元的家庭的税收免征和扣减条款。
替代性最低税：永久性地将替代性最低税与通货膨胀率挂钩，从而使数百万纳税人免受影响。
房地产遗产税：将对价值5百万美元以上房产所征遗产税的税率由35%提升至40%。
税款抵免：延长2009年刺激经济法案的减税措施五年，包括儿童税收抵免、扩大劳动收入税收减免、可退款的大学学费税收减免、扩大一些行业的税收减免措施一年。
社保所得税增加：对11.37万美元以上收入员工社保所得税税率由4.2%提升至6.2%。
失业保险：延长扩大失业保险措施一年。
自动开支削减：两党同意将总额为1100亿美元的自动开支削减推迟2个月，由其它领域的开支削减措施来筹集经费。
议案留下哪些问题？
债务上限：美国昨日已经正式触及债务上限，即16.4万亿美元，美国财务部正在采取“特别措施”避免违约。如果国会在2013年2月底3月初不提高上限，财政部将无钱可用。
额外减赤计划：此前由奥巴马和众议院议长、共和党人博纳各自的额外减赤计划没有达成一致。奥巴马倾向于对富人增税，博纳倾向于削减开支。
