爱华网A股演绎从满仓踏空到满仓跌停；今日沪深两市成交金额：12665亿，已经不好意思再用天量了；股指振幅14%；A股实现近200股跌停，前期踏空的，这下顺过气来了……
沪指今日低开后震荡走高，午后在券商、煤炭、自贸区、机场航运、钢铁等板块带动下一度大涨逾2%冲击3100点关口，创49月新高。之后沪指高台跳水近200点，剧震近9%，全天暴跌5.43%，成交额超12000亿。近200只股票跌停。
@猴哥克里斯: 默默地收回准备开户的手
@_恬在心：上午坐船晕船手一哆嗦把股票卖出去了，现在看看，幸亏手哆嗦了
@合伙人日记：快过年了，要杀猪
@向小田：跌得这么猛，绝不是空头搞的鬼，是多头内部出了叛徒啊！/风来的时候没有找到猪，风停的时候被砸成了猪头。/每次招商证券开年度策略会，A股都暴跌。为什么？
@新浪新闻客户端：天台的风，有些喧嚣。
今日券商股全线飘绿↓
哀鸿片野啊，板块方面仅食品饮料万绿丛中一点红↓
总说赚了指数不赚钱的童鞋看到下面这张心里应该平衡一点。。指数也噌噌跌↓
今天早些时候，瑞银发布了A股策略报告，其总结用到今天的行情上简直就是一踩一个准。。↓
瑞银：市场现两大异象巨震或一触即发
上周市场连续逼空，大幅震荡的走势似乎已经演绎到了极致，今日沪指再次大涨2.8%并成功站上3000点大关，让看空者心碎了一地。
瑞银今日发布A股策略报告认为，近期市场出现两大异象，投资者狂热机构却偏谨慎，绝对龙头板块券商反复拉升而其他板块并没有明显的轮动，这两点足够引起投资者警惕，但风险最大的却是监管层对于两融的态度以及巨大融资盘的获利兑现，投资者应绑紧安全带准备迎接大震荡。
瑞银指出，降息过后大盘进入了加速拉升期，而近期的逼空行情却是券商股全体动员和两桶油的上蹿下跳共同的成果。
目前，市场出现了两大奇怪的现象。
首先，大盘上涨，散户疯狂入市，但机构投资者却夜不能寐。
上证连续两周的大幅上涨，两周内瑞银在香港，上海，深圳等地接触了60多个机构投资者，却已经从最初的兴奋，转为困惑和不安。
一方面，机构投资者的业绩普遍跑输基准(比如沪深300指数)，另一方面，机构对汹涌的散户资金感到困惑。
推动近期市场大幅攀升的资金，固然有新开户的散户资金，有产业资本，有个人融资融券规模持续放大，也新增了从银行渠道新增的杠杆资金。
据瑞银的了解，部分商业银行近期明显增加了对股票投资者的借贷，甚至向个人借钱炒股。银行把原先向私募基金或者公募专户提供的配资信托产品，做成伞状结构。原先只借给一个机构的亿元资金，拆散成上百个小产品，借给上百个自然人。简言之，银行向个人投资者提供类融资业务。这部分融资规模在迅速扩大，瑞银初步估计的余额已经达到5000亿元。
瑞银认为，银行介入股票市场提供融资功能，其本质原因在于，理财产品资金找不到合适的投资产品。一方面，理财产品规模持续增长，收益率只轻微下降10个百分点；另一方面，理财产品资金所投资债券收益率大幅下降100个百分点。而且，原先高收益率的影子银行产品，比如委托贷款，买入返售，地产信托等，规模不断萎缩。银行亟需找到其他高收益高流动性项目来代替这些影子银行产品。在这种情况下，银行开发了向散户提供股票融资的新业务，并快速开展，而这些配资资金之前只为高净值专户才提供。
瑞银指出，在券商和银行双管齐下向投资者提供杠杆的推动下，散户投资热情与能力大幅上升，轻易将机构投资者抛在身后。
市场另外一大异象就是本轮行情上涨的龙头在于以券商为代表的大金融，其他板块并没有明显的轮动，而中石油中石化股价大幅上涨更是上演了四两拨千斤的戏码，两桶油撬动指数上扬。
瑞银指出，石油石化对股指的撬动能力值得注意。若从股指期货交易者人角度出发，通过做多正股获得股指期货收益的策略看，瑞银认为中石油对股指撬动能力较强：
1)今年前11个月上涨幅度较小，长期散户套牢盘较多，且主动型机构投资者持股较少，当股价大幅拉升时卖盘较少；
2)同样的资金对中石油股价的影响较大。以沪深300权重股前11月的日均交易额/股票权重看，中石油的杠杆率位于第11位；
3)中石油是上证指数中权重最大，但自由流通股股/总股本最小的公司，因此用最小的资金可以获得上证指数的最大涨幅，从而带动市场情绪。
瑞银指出，高额增量资金依赖于杠杆，现在是8000多亿元，上限是1.3万亿元，同时股指上涨依赖于券商等板块。
瑞银对经济基本面看法没有大改变，认为降息后企业盈利短期内能改善，最大的期望还是在国企改革深入推进(比如金融领域，推动银行全民持股).
但今年以来国企改革更多是雷声大雨点小，从微观层面来看，上海北京贵州等地的年初改革方案，最终真正有进展的不过5-6家，相对于各地50-60家地方国企仍然为极少数，而有些企业信托持股的股权激励计划已被叫停；宏观层面，高压反腐和顶层设计不出台，也使改革难以进展。
瑞银认为，只有当马凯领导的改革小组出台相关改革指导意见后，国企改革才可能真正推动。而先后顺序，也可能是从“中央巡视”结束早的省市开始，因为这些省市的领导层已开始稳定，工作进入正轨。
瑞银警告投资者表示，单边牛市思维操作是危险的，一旦，银监会摸底清查银行的股票配资，证监会表达对券商的融资融券膨胀的担忧，即使存量资金不快速抽离，杠杆资金增长也可能停止，指数下行若引发融资盘的获利了结，那么市场或将大幅波动。
真真应了那句话，牛市中，守股犹如守寡，多少人已经耐不住寂寞了？看完人民日报的发言，希望今日遭遇挫折的股民能够有勇气跳进黄金坑……所谓“黄金坑”就是跳过去是黄金，跳不过去，就是坑，坑你没商量。炒股路上，自求多福吧。。。
【编者按】
在股市大涨之后，人民日报12月9日在要闻6版专门刊发了《理性看待股市热》一文，署名作者午言，近年来人民日报有关股市的评论均出自他手。
在该文中，午言重点强调的是理性，投资者、市场机构、监管层都要理性。其中关于监管者，文章重点提到“只要股市波动不产生风险溢出，不对整体经济运行带来威胁，就没必要对指数波动进行主动调控”。文章认为，股市当前正迎来一个新的发展机遇。
以下是全文↓
12月8日，沪深股市再度大涨。上证综指全天涨82点，并一举突破3000点整数关口。
下半年以来，股市开始摆脱7年熊市的困扰，逐波走强。尤其是最近半个月，指数加速上涨，市场交投活跃，单日成交金额创纪录地破万亿，“牛相”尽显。
近几年，A股市场走势与中国经济基本面相背离，与国际上主要市场的走势相背离，参与其中的投资者亏损累累，许多股票特别是大盘蓝筹股被冷落。可以说，人心思涨已久。这次由蓝筹股“领军”的上涨行情，让很多投资者获得了不错的收益，让长期遇冷的股市重新受到社会关注，这对于未来直接融资的扩大，以及A股市场自身发展，无疑都有较强的积极意义。
但是，在如此短的时间内股市急剧升温，由冰点迅速达到沸点，整个市场处于兴奋状态，也出乎不少市场人士的预料。此时，保持一颗冷静的心，理性看待股市热潮，就显得尤为必要。
从投资者的角度看，在满心欢喜的同时，不能忽视风险。历史经验告诉我们，股市是容易凸显“羊群效应”的场所。上涨时，市场被乐观情绪包围，往往忽视风险的存在；下跌时，恐慌情绪相互传染，又会出现过度悲观。这波股市上涨中，部分抓住主流热点的投资者获利丰厚，巨大赚钱效应吸引更多的人涌进股市，有些人甚至通过融资交易放大杠杆。数据显示，11月24日至12月5日，全国日均新开股票账户9.7万户，仅12月5日新增开户数就达17.97万户；目前沪深两市融资余额已逾8000亿元。在市场短期已积累较大涨幅的情况下，投资者特别是新入市的中小投资者更应该理性投资、敬畏市场，认清股市有风险，不盲目跟风炒作，坚决摒弃赌博、暴富等不健康心态，不受诸如融资炒股、卖房炒股等误导。实话实说，对工薪阶层而言，拿闲钱炒股还可以，能赚就赚些，亏了也不至于伤筋动骨；赌上全部身家甚至借钱炒股风险甚大，实在要不得。
各类市场机构也须保持理性态度。随着股市上涨，“上证综指将涨到5000点、8000点甚至要过万点”的言论出现在各类媒体上，这其中有些还是来自专业机构的观点。机构固然可以根据自身研究发表对未来走势的看法，但在市场情绪已经较为亢奋的氛围下，如此“放卫星”客观上无异于火上浇油。对研究机构而言，当持严谨态度，客观公正发布研究报告和市场观点，合理引导投资者预期。随着新入市投资者迅速增加，券商等证券经营机构要做好投资者教育，在促进理性投资方面尽到责任。
管理层如何看待此轮上涨，也是众多投资者关心的问题。大幅上涨之后，市场有一些担忧：监管层是否认为股市已过热？是否又会出手打压股市？股市运行有自身规律，也有自我矫正机制。绵绵熊市里，投资者损失惨重，不都挺过来了？也没出什么大事。如果市场好不容易迎来涨势时就喊“过热”，甚至出手干预，那投资者会怎么想？只要股市波动不产生风险溢出，不对整体经济运行带来威胁，就没必要对指数波动进行主动调控。监管层可以借助市场转暖的有利时机，加快推进资本市场各项改革，为市场长远健康发展夯实基础。一般来讲，市场活跃时，各类违法违规活动也会有所增加，需要加大市场监管力度，维护市场公平公正。
中国股市20多年历程并非一条坦途。我们走过弯路，有过波折。综合看，股市当前正迎来一个新的发展机遇。愿市场各方能够恪尽己责，珍惜机遇，共同维护和促进市场发展，让A股市场摆脱过去“牛短熊长”的怪圈，迈上可持续的健康发展之路。
