爱华网2012年初，积极筹备上市的欢瑞世纪却遇上了IPO关闸。苦等两年后，欢瑞世纪有望借助泰亚股份(002517，前收盘价7.17元)曲线上市，而停盘半年之久的泰亚股份也将于今日复牌。
和众多影视公司并购案一样，此次泰亚股份并购欢瑞世纪，杨幂等知名影视明星也将通过持有并购标的的股份而大获其利。
欢瑞世纪曲线上市
泰亚股份今日公告披露，公司拟以所持全部资产和负债与欢瑞世纪全体股东所持的欢瑞世纪100%股权的等值部分进行置换，差额部分由公司非公开发行股份并支付现金购买，并募集配套资金。
方案显示，截至6月30日，拟置出资产的预估值为7亿元，拟注入资产的预估值为27.38亿元。在资产置换的基础上，扣除泰亚股份以2.2亿元现金购买的钟君艳所持欢瑞世纪股份的等值部分外，由泰亚股份按照欢瑞世纪全体股东各自持有比例向其发行股份购买，发行价格为7.95元/股，预计发行数量为2.29亿股。
此外，泰亚股份拟向公司实际控制人林松柏发行股份，募集2.2亿元配套资金，发行价格同为7.95元/股，发行数量合计2767.30万股。
另外，公司股东林清波、丁昆明向欢瑞世纪全体股东合计转让3000万股上市公司股份。
《每日经济新闻》记者了解到，泰亚股份作为特步和安踏等运动品牌的主要鞋底供应商之一、泉州地区最大的运动鞋鞋底企业，由于行业持续低迷，公司一直在谋求转型。此番重组完成后，泰亚股份主营业务将转变为影视剧制作发行及衍生业务，且公司实际控制人不发生改变，此次交易不构成借壳上市。
杨幂等明星收获颇丰
《每日经济新闻》记者了解到，欢瑞世纪在影视圈内可谓是大名鼎鼎。
欢瑞世纪参与投资制作发行的知名影视剧主要有：《宫》、《宫锁珠帘》、《少年神探狄仁杰》、《胜女的代价》、《画皮2》、《小时代》和《小时代2》等，并签约了不少知名艺人的工作室，包括杨幂、唐嫣、何晟铭、刘恺威等人的工作室。值得一提的是，除了目前正在热播的《古剑奇谭》外，公司还拥有热门人气小说 《盗墓笔记》、《诛仙》和《昆仑沧海》等主要版权改编权。
财务数据显示，截至2013年末，欢瑞世纪总资产为9.10亿元，净资产为5.07亿元，其2012年度和2013年度分别实现营业收入2.59亿元和2.01亿元，净利润分别为8384.80万元和5125.41万元。
影视明星在影视公司持股，通过影视公司的曲线上市，其身家随之大涨的案例比比皆是。此前，道博股份收购强视传媒，使得叶璇、杜淳身家暴增；海润影视借壳申科股份后收获11个涨停板，知名演员孙丽持股市值也早已过亿。
欢瑞世纪此次曲线上市也不例外。公告显示，泰亚股份此次重大资产重组的交易对方包括欢瑞世纪61个股东。其中，何晟铭持有欢瑞世纪100万股，持股比例0.93%；杨幂持股50万股，持股比例0.46%；杜淳持股40万股，持股比例0.37%。而贾乃亮、孙耀琦、李易峰均持股20万股，持股比例0.19%。以杨幂为例，其以537万元的成本获得了50万股的股权，此次交易完成后，其持股市值升值为1259.48万元，收益率翻番。
(责任编辑：DF143)
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知名影业待嫁样本：欢瑞世纪急抛绣球寻下家(14.6.28)
2014年3月4日，掌趣科技公告称，拟使用1.28亿元增资欢瑞世纪影视传媒股份有限公司，增资后持有欢瑞世纪4.67%的股份。
21世纪经济报道 一方面，华谊兄弟、光线传媒、华策影视等一批国内一线的影视公司，通过IPO或借壳都已登陆资本市场，并依托资本圈地发展，规模越来越大。
另一方面，大唐辉煌、御嘉影视、东阳花儿等一批新兴的影视企业，也通过并购等方式找到资本平台，实现曲线上市，借助影视行业并购热潮使自己高估值“委身”上市公司。
眼看着与自己同一梯队的影视公司纷纷因上市带来的资本效应而使得差距愈加加大，一堆后起之秀也有赶超之意，加之市场行情的火爆使估值高企成为必然，数家尚未上市的一线影业公司加快了与资本市场联姻的步伐。
掌趣科技增资1.28亿
“目前，一家业内前十、未上市排名第一的影视公司，已放弃借壳选择并购，有关方面正在委托急寻并购公司。”张铭向21世纪经济报道记者透露道，该公司之前想借壳，但过程太漫长，故现在放弃借壳选择并购。
“该公司目前估值约28亿，今年1.7亿的利润，明年利润约在2.2亿，光线传媒和掌趣科技曾投资过。”张铭表示，“该影业公司股份比较分散，大股东持股仅40%不到，希望找一家市值20亿以上的上市公司，并购条件之一是希望多付现金收购。”
虽然张铭拒绝透露该影视企业的具体名称，但据21世纪经济报道记者从另一资深影视行业人士处获悉，该影视企业或为近年来在影视行业发展势头正劲的欢瑞世纪。
据公开资料显示，欢瑞世纪影视传媒股份有限公司注册成立于2006年，致力于电影电视剧投资、制作、发行以及相关产业发展。
曾出品过一系列获得市场认可的影视剧，《宫锁心玉》、《宫锁珠帘》、《胜女的代价》、《盛夏晚晴天》、《胜女的代价Ⅱ》、《画皮Ⅱ》等不仅取得高收视，还赢得了良好的社会口碑。
目前，正在拍摄制作阶段的《少年四大名捕》、《少年神探狄仁杰》、《微时代》、《红酒俏佳人》、《一念向北》等多部电视剧也受到业界期待，其中包括即将登陆湖南卫视暑期档电视剧的《古剑奇谭》。
参与投资拍摄的电影则有取得票房奇迹的《画皮Ⅱ》、《小时代》、《小时代2：青木时代》等。知名网络小说《盗墓笔记》的电影改编权也花落其手。
2014年3月4日，掌趣科技公告称，拟使用1.28亿元增资欢瑞世纪影视传媒股份有限公司，增资后持有欢瑞世纪4.67%的股份。
掌趣科技发布的估值报告称：“根据欢瑞世纪2014年正在进行的电视剧、电影和其他业务情况，并依据行业历史经验、运作模式的测算，欢瑞世纪2014年净利润可达约1.75亿元。以此为依据，以14.29倍的市盈率进行估值（即欢瑞世纪整体估值为25亿元），公司确定增资欢瑞世纪的投资价格为25.35元/股，投入增资金额总计1.28亿元。”
并购前的IPO曲折路
实际上，早在2012年8月末，光线传媒便向欢瑞世纪投资约8100万元，以18元/股认购450万股。
“欢瑞世纪原计划2013年IPO，但计划赶不上变化。”上述资深影视行业人士向21世纪经济报道记者表示。
2012年初，欢瑞世纪便开始IPO前的最后一轮增资。斯时增资规模计划为2亿元，增资价格为对应的2012年净利润约12-14倍PE。
“当时欢瑞世纪已经谈好两家战投，其中一家为光线传媒，另一家为上海的一家PE投资集团，两家战投将共同认购。”上述资深影视行业人士透露，但2012年，受IPO市场的缓行和宏观经济形势的影响，使PE冬季提前来临，部分PE陷入无钱可投的地步，另一部分PE则小心谨慎不敢如前几年激进投资。
加之影视行业2012年并未如今这般火爆。
2012年8月，光线传媒出资8100万元投资欢瑞世纪，原已谈好的上海某投资集团因投资环境影响，临时要求对该笔投资增加诸多限制和条款，导致欢瑞世纪决定放弃该集团公司的资金。
但此时，欢瑞世纪增资扩股已到最后期限。
“欢瑞世纪此刻已做好IPO的大致时间表，其计划2013年9月提交有关IPO申请，且券商保荐机构已敲定中信证券，兴华和天元分别担任会计事务所、律师事务所。”上述影视行业人士坦言，根据有关规定，这意味着增资扩股必须要在2012年9月前完成。
正当欢瑞世纪急寻新的增资人选时，2012年10月开始，IPO之闸便缓缓关闭，欢瑞世纪的IPO之路随之戛然而止。
欢瑞世纪寻找另1亿多的增资缺口的紧迫性由此放缓。
2013年底，影视并购大潮到来，欢瑞世纪的资本市场之路再度开启。
2014年3月，掌趣科技投入1.28亿元，正好使其计划中的2亿增资缺口完美“弥补”。
“借壳过程太漫长，而且限制因素太多，但是如果选择并购，对于这家超大型影视企业而言同样难度不小。”张铭感叹道，毕竟体量过大，而许多上市公司市值还不能达到20亿之上，尤其对于跨界并购的企业而言，要并购一个非主业且估值规模如此之大的企业，可选择面并不大。（编辑卜坚）
