爱华网孟一：到了今天感觉到比较兴奋的时刻了，因为我们一共是四个演播人员坐在演播室，共同的给大家探讨一下关于鸡蛋方面的行情，刚才已经介绍过了，一位是来自芝华数据的首席执行官黄劲文先生，另外一位是来自银河期货的农产品分析师胡香君小姐。首先我想问一下，因为我们看到最近鸡蛋的波动其实是比较大的，我想黄总也是参与了大商所鸡蛋第一期的交割，您在现货方面肯定是比较有经验的，能不能介绍一下，目前影响鸡蛋价格波动的主要因素您认为有哪些？
黄劲文：好，鸡蛋作为一种大宗商品，实际上影响它价格主要是供应和需求两方面，还有一个就是说，供应和需求是通过贸易流通来实现它的对接，形成价格，这是三个主要因素，从供应上来讲，主要是市场上有多少鸡蛋可以卖，最重要的一个因素就是蛋鸡的存栏量，因为鸡蛋基本上是每天要下蛋，有多少只蛋鸡就能下多少蛋，你如果蛋鸡存栏量少的话，也没办法多下蛋，因为鸡蛋从育雏鸡开始，要经过五个的培养期，才可以下蛋，现在从具体的因素讲，影响供应的主要一个是蛋鸡的存栏结构，因为前期禽流感，导致了把部分的养殖户退出市场，整体来讲存栏量是比去年同期下降比较多的，近期因为3月4月，鸡蛋价格升高，养殖户开始补栏比较充分，按照这些是比较小的鸡，它真正的产蛋的高峰期是要9月份到10月份，所以现在是比较紧的供应的情况。
孟一：好的，我觉得刚才黄总的观点阐述已经比较清楚了，首先第一个，由于禽流感的关系，可能大量的，刚才您提出的能下蛋的母鸡都被消灭掉了，现在这种小鸡还没有长成，所以这样一个空档期间，（笑）鸡妈妈不够了，所以鸡蛋的供应量就相对偏少。
黄劲文：是的。
孟一：其实很多观众朋友也非常感兴趣，我们现在这样一个鸡蛋期货，和平常比如说我们家里自己做的炒鸡蛋这样的鸡蛋，它们在品种上有什么大的差别？
黄劲文：基本上没有，就是在现货市场上，鸡蛋大部分都能够符合大商品的品种的交割标准，基本上鸡蛋是按重量来分，分为五级，从43克到48克作为最小的重量单位，一直到68到78克，超大蛋，就是分为五个档次，基本上达到了按重量分级，营养的水平，我也听大商所的朋友说，去市场上测试了很多现货市场的鸡蛋，基本上都能符合交割的标准。
孟一：尤其像这种比如像“咯咯哒”，这种有点规模，养殖规模的企业，它们的产品可能更加符合期货的交割标准是吧。
黄劲文：是的，但是期货我们是从各品种来看，交割的话，一般不会用品牌鸡蛋来交割，因为品牌鸡蛋本身卖的比市场上贵，如果用品牌鸡蛋交割的话，实际上对卖方来讲是亏的。
孟一：其实只要符合交割标准，就愿意去做，相对来讲价格可能采购的比较低一些，来进行一个卖的话，对卖方是比较有利的。刚才黄总您提到的几个数据，比如说目前存栏鸡的数量比去年有一个同期下滑，另外目前的具体数字，包括下滑的幅度您能不能提供一下。
黄劲文：现在我们主要讲，主要是看环比，我们如果是把蛋鸡的结构进行分波，实际上就是刚才说的，因为这两个月蛋价上升，所以最小的育雏鸡开始已经实现环比的增幅，但是在产蛋鸡，就是中青年的鸡，到老鸡，还是环比在下降。由于淘汰母鸡，从养殖户来讲，他获取收益，一个是卖鸡蛋，一个是母鸡到了一定年龄以后产蛋效率低了一些，就作为淘汰母鸡卖出去，我们一般吃的老鸡汤就是这些淘汰母鸡，现在淘汰母鸡价格比较高，好像是4.8元左右一斤，这时候养殖户就开始淘汰高龄的，就是600天到700天的母鸡，所以总体来讲，从结构来讲，总的存栏量还是比去年在下降。
孟一：好，我们刚才也是听黄总给我们仔细介绍了一下关于鸡蛋生成的周期，现在我们看一下鸡蛋的照片，鸡蛋大家都见过，但是我觉得这个是不是相当于在筛选什么样的鸡蛋合格，什么样的鸡蛋不合格，就是这样一个类似于器具一样的东西？
黄劲文：是的，这个是4月19号的时候，我们参与的第一次交割，在山东德州的河山生态农业，我们参观了它的养鸡场，这里就是通过分蛋器，一开始是用手工，把不合格的，特别脏的，有裂痕的鸡蛋挑出来。
孟一：（笑）看这一个个鸡蛋晶莹剔透，蛮好吃的样子。问一下香君，因为刚才黄总主要是从现货方面，尤其他们参与了第一次的交割，可能对于鸡蛋的品级，包括现货的一些情况有了充分的了解，从期货方面，你觉得期现方面的基差，包括可能大家对于远期的合约，因为刚才黄总也提到了，未来随着能够下蛋的母鸡的数量增多，是不是有一些买近抛远跨月套利比较好的机会呢？
胡香君：好的，在期货上面来说，这个期现价差目前是维持在500千克，半吨左右300元，但是按照这个仓单成本来说，就是说你要把它现货鸡蛋注册成仓单的话，有一定的成本，而这个成本一般情况下大概是在三四百块钱左右，这个来看，现在的鸡蛋按整月合约来说，大概是维持在4950左右来换档，中间一部分的利润，可以说是比较的有限，所以说目前也打听过一些现货商，对他们来说一些小的企业，他们认为这个价格可能对他们卖保比较合适，他们也可以做一部分的卖保，但是因为中间的利润比较有限，所以还是，并且后期大家还是比较看涨的，对9月份来说，所以说大家还是比较持有自己现在的库存，他不愿意去做卖保方面的打算。对于远月的合约来说，目前来说，一个是9月，一个是1月，刚才黄总也说到，现在的在产蛋鸡，就是补的鸡苗到9月才会进入产蛋的高峰期，那么对于中间这个空档期的话，9月的利多因素会稍微更多一些，因为中间会涉及到更多节日上的需求，另外就是供给上的比较紧张，对于1月合约来说，因为明年1月的时候，正好这个鸡基本上，如果不出现其他的什么疫病的影响，估计比现在要稍微宽松一些，我觉得买9抛1的套利可以试一下，但是由于1月份也存在这样一个因素，因为是临近春节，也有一部分的消费高峰，对于这部分的套利空间有多大，暂时还是持观望，目前谨慎的认为在400元左右，因为现在的价差，观测到9月跟1月这个价差，大概在300元左右附近摆动，我个人认为它可能会能再有100多点的上涨的空间。
孟一：好的，我觉得刚才香君提到非常重要的两点，可能以后我们在分析鸡蛋的价格变化的时候，也是要经常充分的考虑，第一个目前的这样一个价格，尤其是鸡蛋的生产商，觉得卖出保值的利润不是特别高，所以的热情也不高，这样可能目前的注册仓单，以及包括其他的一些供应量会相对来讲不是那么大，第二个就是季节因素，我们都知道春节的时候，大家每个人都会消耗一些鸡蛋，在这样的条件下，我们买近抛远的思路，不见得在春节的时候得到非常好的贯彻，接下来我想问一下黄总，仍然是现货的角度，刚才香君也提到了，现在的价位，一些鸡蛋的生产商可能不太愿意进行卖出套保，您觉得目前现货厂家他们的意愿是什么样的？
黄劲文：从我们了解到还是主要他们收鸡蛋的价格也是比较高，包括自己的品牌鸡蛋都比较高，可能是卖出套保的意愿不是特别强，一般来说是在鸡蛋的上升周期我觉得他们是不愿意注册卖的仓单的。
孟一：好的，您觉得很多东西我们在商品都会讨论一个非常重要的价格，就是成本，您觉得像现在我们这样一个可注册成仓单的鸡蛋的成本，大概在什么样的位置？
黄劲文：我们看看图，4月19号实现的第一个仓单，我们先看一下买方和卖方具体他们统计的交割的成本。
孟一：我们现在看到的就是这样一个成本，包括期货交易手续费，还有交割费，这些都不是太多钱，应该每半吨2.4元，还有5毛的，接下来主要的成本是在比如说相当于是汇总，相当于之后是38.5元。
黄劲文：这个就是从买方，我们说的是总共的一个一千斤的成本，如果是从5吨一手的话，实际上就是385块，这是它统计出来的交割的成本，从买方来讲，相对来讲费用比卖方低一点，其中一个因素就是说，它不需要承担过多的仓储的费用，应该是几天的时间。如果再看一下卖方，它的成本就相对比较高了。
孟一：卖方我看到最大的一个支出应该是包装的费用，这块一下就占到了每半吨达到了156元。
黄劲文：鸡蛋来讲，其实我们是要两块，如果是交割这一块，它如果本身是它卖鸡蛋，也是做这种分级包装的话，这实际上不是额外的费用，如果它是以散蛋的形式去卖，有大有小各种类型都可以卖，这个就是额外的成本，所以如果像一些品牌鸡蛋的话，它已经实现了一般的分级和包装，这样的话，这个成本就是可以的。从卖方来讲，我们也看到另外一个保证金占有的费用是比较高的，它要付相当于是仓单价格的130%，是抵押给交易所的。
孟一：您觉得现在我们把所有的成本都加在一起之后，比如包括这些鸡蛋本身的成本，再加上整个的交割手续费的成本，大概这样一个鸡蛋每半吨的价格在什么样的位置？
黄劲文：我们现在现货价格大概是在4.4元的全国均价，如果你要实现交割的话，要把等于200多块还要加上去，那就等于是4.7元左右。
孟一：就相当于4700元左右，有没有一些因为我们知道交割的地点是不一样的，比如有的时候场库一体的，我知道有一些其他的工业品是场库一体的形式，对于鸡蛋来讲，这些运输的费用，或者比如包括相当于整个其他的费用，加到一起之后，会不会把这个价格又会抬升一些？
黄劲文：是的，会的，鸡蛋和其他期货一样，一般从交割来讲，都是对卖方有一些优先的，比如卖方是哪种品级的鸡蛋去交割，是用大蛋还是用小蛋，另外一个是交割库，交割库大商所现在有10个场库，还有两个是仓库，所以卖方来讲是有一个比较大的选择权，买方反而是有非常大的不确定性。
张雪松：如果卖方找了一个就近的地方交割了，像您的这样一个实际的交割，相应的参与厂家并不算很多，买方的话，难道去他所交割的卖方的仓库才能拿到现货吗？
黄劲文：是的，从买方的角度讲，你是有几种渠道，并不是说一定要提了现货，也可以转手把鸡蛋卖回给交割的场库，由它来就地消化。
张雪松：就可以不移仓，然后直接拿这个现货再注册仓单，或者就地消费卖出。
黄劲文：对，从我们的客户来讲，因为它是鸡蛋的贸易商，在山东德州那边有对接的贸易商，它很容易去找到它的合作伙伴，把它销售，在当地解决，就不需要从德州把这个货运回湖北。
孟一：我觉得像鸡蛋这种生鲜的商品，可能仓单会很短的有效期。
胡香君：它是有时间的问题，刚才黄总说了，可能是中间在当地消化掉，但是这个仓单如果注销掉之后，是不可以再重新再注册入库的。
孟一：（笑）时间太长，这种鸡蛋虽然孵不出小鸡，可能会直接烂掉。
胡香君：对，涉及到食品安全问题，因为它鸡蛋是当月才能注册仓单，到13个交易日才能注销掉这个仓单，25个交易日之前必须所有的仓单都全部，包括货物都已经接掉了，这样子的，时间非常短。
孟一：食品还是比较重要的一个保鲜。接下来我想问一下观众朋友感兴趣的话题，未来对价格方面二位嘉宾有什么判断，黄总从基本面对鸡蛋价格在未来的趋势进行分析的话，您觉得鸡蛋的价格大概会在什么区间，或者什么样的趋势波动？
黄劲文：首先来讲，刚才也说了，供应偏紧的情况，今年从现在到年底，或者明年1月之前，是一个上升的趋势，鸡蛋价格是受传统节日，特别是一年来讲有几个大的鸡蛋对它是消费的高峰期，这个时候会有一个上升，节日一过以后会有需求下降，价格会低迷一段时间，从年头开始讲，有元旦，有清明，下了就是端午节，五一也是小节日，再后面就是中秋，国庆，这段时间还有一个学生的开学放假，还有一个像农民工的集体赶工，这些是对鸡蛋价格有一个影响。
孟一：只要是假期，对鸡蛋价格应该是拉抬的影响。
黄劲文：是的。
孟一：您认为未来鸡蛋价格大概会，您觉得在什么样的价格合适，或者您认为涨的话会到哪里？
黄劲文：刚才我们也说了，看一下期货交割的情况，这个实际上通过交割，我们判断期货价格和现货价格之间的关系，就是说期货到交割月份会不会和现货价格吻合，因为这个交割成本，实际上它应该还是有200块钱左右或者更多一点的区间，不一定是期货和现货是完全一样的，这样来讲，如果是现货能够升到5元钱，期货可能能升到5块多一点。
孟一：也就是相当于5.2元，5.3元左右，我再问一下香君，刚才我们从现货角度简单分析一下之后，你认为从期货价格来讲，鸡蛋的价格大概会怎么运行？
胡香君：期货价格还是看9月份来说吧，目前从技术上趋势上来说，还是保持比较好的上涨的势头，怎么说呢，还是可能会结合到一下现货方面吧，跟黄总所说的那样，看现货历史上的趋势来说，它一般是到国庆节左右的时候，最高可能会涨到5元钱左右，按照这个利润来看，它应该会在5.2元以上。
孟一：今天有没有比如说按照往年价格趋势的变化，按照季节性的？
胡香君：有的，但是这个图有一点小。
张松雪：我们看一下这张图表，近期9月份合约涨势如虹，涨的非常之高，刚才我翻了一下行情，我看到远月1501鸡蛋价格，明显低于了9月份的幅度，刚才我们提到的，看好9月份，不是特别看好1月份，但是如果说9月份跟1月份，低于了9月份，那么300元左右，这样的话，实际这样一个买9抛1的动作，现在还是一个可以考虑的时期吗？
胡香君：可以考虑。
张雪松：那也就是说这个因素从您基本面来看，近期9月份偏强的因素，可以覆盖像1月份比9月份低300元这样的一个幅度还是有可能的是吧。
胡香君：对。
孟一：也就是说即使有一些节假日的话，其实刚才我们提到了由于存栏母鸡或者能够下蛋的母鸡越来越多，所以鸡蛋的供应会随之增长这样一个局面。最后一个问题，我们都知道禽流感爆发的时候，国人也是比较惊恐的，因为很多时候传言说（疾病）可以传到人，这个时候大家比较恐惧，这个时候也是把很多的鸡屠宰掉了，想问一下，如果以后再发生这样的情况，鸡蛋第一个价格方面的反应，黄总您觉得是应该上涨还是下跌，因为很多时候大家都不吃鸡蛋了，全部鸡蛋的需求一下就被打消了，还有一种理解认为，你把母鸡全部杀掉，鸡蛋的供应迅速消减，您直觉鸡蛋的价格未来如果再出生禽流感的时候，鸡蛋价格大概怎么走？
黄劲文：我们做期货实际上还是有这种风险，就是说因为疫病的风险，如果我们看往年，从2003年非典是一个最大的事件，当时我们看到对鸡蛋的价格影响，总共持续了也就是三个月左右的时间，因为禽流感可能更多的是对肉鸡的影响更大，鸡的话，蛋鸡如果生病就不下蛋了，所以鸡蛋本身是不带禽流感的病毒，所以在看去年的话，也是大概一个三个月左右的周期，消费者有可能是一开始会紧张，但是最后时间长了还是要吃鸡蛋的。
孟一：好像还是一个刚性消费。
黄劲文：对，相对一个比较刚性的消费，就是了解到很多，禽流感过程中，不吃禽类的很多，蛋类很长时间不吃的相对来讲还是比较少的，禽流感实际上是对供应和需求都会产生一个下降，就是说供应的话，一方面是这些母鸡，特别是染病的母鸡，或者整个地区的鸡都给杀掉，所以供应来讲，是对未来的供应是短缺的，而且是禽流感，特别是现在网络这么发达的时候，消费者短期来讲，是有一个恐慌，短期的消费也是恐慌，但过了之后，消费者重新开始吃鸡蛋，供应又上不来，所以那段时间就会有一个未来的行情的上涨。
孟一：好的，刚才我们几位嘉宾把整个鸡蛋的现货包括期货方面都阐述的非常清楚
