[转载]自杀的刘强也曾经说：市场从来不缺少明星，市场永远缺少寿星

和评：投资，最可怕的是我们往往说到做不到

现在，有的人颇不屑地说离去的刘强根本没有“理性”，其实高杠杠持有银行股的他们也是距离爆仓仅一步之遥，如果政府救市再晚几天。

在这些日子里，我们真的没有因为贪婪、恐惧而动心过吗？

血的代价必须换来铁定的自律：如果一生中不愿意或不可能持续做的事，现在就不做；如果不希望子女做的事，自己就先不要做。

每一个生命都有其不可承受的代价，必须自重！

逍遥刘强：对于这次A股股灾的几点反思
2015年07月07日
文/逍遥刘强，瑞林嘉驰对冲基金基金经理

整整两周时间，我没有发一篇微博，为什么？因为我在痛苦的反思！此次股灾颠覆了我的很多投资原则，让我感到无所适从，甚至多次怀疑自己是否还适合这个市场？对证监会的无能，对政府救市的昏招，甚至是对自己祖国的不满，都让我感到极度的愤怒。但这又能如何呢？这次短暂的牛市，成也政府，败也政府。冷静下来，我开始反思自己的不足，慢慢发现其实问题的核心还是出现在自己的几大性格弱点上。

一、对于基本面的过于执着让我忽视了技术面的风控提示。

我个人一直是个基本面派，所选的股票的主要原则就是该公司未来的业绩会稳步增长，由此该公司会由一家中小市值的公司成长为中大市值的公司，而我的长线持有则会享受到公司成长所带来的股价飞跃。这种选股方法在多次的牛市中都屡试不爽。这种忽略短期小波动，长线持有的股票大多数都会有几倍以上的高额回报。但没想到这种长线持股的方法让我在这次股灾中失去了止损的最佳时机。很多浮盈非常大的股票刚开始下跌时，我无动于衷。跌破20日线，我开始重点反思这些股票，基本面毫无问题，继续持股。跌破30日线，开始意识到市场的系统性风险，止盈出局。跌破60日线，觉得这么好基本面的股票居然能跌到这么低的价格，于是重仓买入，马上被套，大盘暴跌，股价跟着暴跌，再止损。心态彻底乱了。究其原因，还是自己太过于执着于股票的基本面了，觉得只要是股票好，主力又没出局，我怕什么？没想到赶上了百年不遇的股灾，再强的主力这次都被包了饺子。

这次A股的股灾让我想起了1930年美国的大股灾。从1930年5月到1932年11月，短短两年的时间里，美国股市连续出现了6次大暴跌，道琼斯指数跌到了惊人的41点。在这场股灾中，近4000人因破产跳楼自杀，5000万人失业，美国和全球进入了长达十年的经济大萧条时期。在这场股灾中，投资大师欧文费雪在几天之中损失了几百万美元，顷刻间倾家荡产。一代投机天才利弗莫尔在这场股灾中输掉了1亿美元，最终选择开枪自杀。一直到25年以后的1954年，美国的股市才回到了股灾前的指数水平。想一想这个场景，何等惨烈！而我们这次A股的股灾，虽然指数还没有如此惨烈，但下跌之快，下跌之猛，覆盖范围之大，实在让人难以接受。
虽属天灾，但其实还是可以避免如此之大的损失的。这就要靠技术分析的风险提示了。在这点上，斯坦利克罗是我们的榜样。最近打算再次重读斯坦利克罗的《期货交易策略》，向大师学习。

二、永远不要高估了政府的能力和智商。

说实话，我一直认为中国的政府是个高智商的精英领导的政府机构。民主集中制让政府在做一些重大决策时有时比西方的民主制更有效率。特别是这届的习李政府，我更是和大家一样极力看好。更何况这本来就是新政府一手导演的人造牛市，既然政府需要牛市，那我们还有什么可担心的呢？可这种万里挑一的意外却恰恰发生了！打死我也想不到，我们政府一手导演的加杠杆的牛市，最终的结果却是政府又反手把杠杆瞬间降下来，导致了股市的流动性危机，买盘和卖盘严重失衡，上千只股票连续跌停，造成了严重的踩踏！说实话，对于证监会这种粗暴的干涉市场，我真的想骂娘！在我看来，这就是渎职，这就是犯罪。杠杆可以降，场外配资也可以查，但这需要个技巧，你让一列已经加速到300公里每小时的高铁列车瞬间停下来，不出事故才怪！

再来谈谈这业余水准的救市，更让人哭笑不得。各个部门之间的推诿，冷漠，毫无合作精神。打了半天仗，连对手空头在哪里都不知道。最后急了甚至采用流氓方法限制股指期货空头开仓，这种明晃晃的违约竟然出自管理层之手，实在令人扼腕叹息。一个缺乏了公开、公平、公正的资本市场和赌场有何区别？真是让人唏嘘不已，我国的依法治国还谈何说起？

这还仅仅是一场小小的股灾，换个角度想，如果这是一场突如其来的军事战争，我们的国家就靠这些官员去指挥战斗？我不敢想象。

如今，与其说是救市，其实不如说是灾后重建了。因为无论是从技术上，还是从人气上，此轮难得的牛市已经结束了。信任比黄金重要，一个对政府失去信任了的资本市场，还会有牛市吗？我不敢想象。

顺便提一句，千万别以为A股股灾已经结束了，看看今天香港股市的大跌，再看看美国中概股的集体跳水，我们的政府老爷们，你们难道还以为这只是市场的正常调整吗？什么叫自毁长城？什么叫内外勾结？虽然我没有证据，但我可以负责任的说，A股的这场股灾就是一场彻头彻尾的阴谋！这绝对不是天灾，而是人祸！外敌可恶，但内奸更可恨！要想攘外，必先安内！

三、当风险来临时，保命最重要！

记得《股票大作手回忆录》中有一句经典的话语：“当我看见一个危险信号的时候，我不跟它争执。我躲开！几天以后，如果一切看起来还不错，我就再回来。我是这么想的，如果我正沿着铁轨往前走，看见一辆火车以每小时60英里的速度向我冲来，我会跳下铁轨让火车开过去，而不会愚蠢地站在那里不动。它开过去之后，只要我愿意，我总能再回到铁轨上来。”这番话非常形象地表现了一种投机智慧，令我始终不忘。奇怪的是，大多数投机者遇到的麻烦是，他们自己内心中的一些东西使他们没有足够的勇气在他们应该平仓的时候平仓。他们犹豫不决，他们在犹豫当中眼睁睁地看着市场朝着对自己不利的方向变动了很多个点。
现在回过头来看这句话，简直太符合股灾时大多数人的心态了。吃一堑长一智，下次再有风险时，记得保命最重要！

四、缩小自己的投资圈子，学会独立思考！

说实话，在这次股灾前，我的众多投资圈子中，还是有几位朋友一直在提示市场风险的。但回过头来想想，自己的朋友那么多，每天都听到成百上千条建议，我怎么可能注意到那寥寥无几的看空者呢。投资确实需要圈子，三人行必有我师，但除了大量的交流，我们还是需要给自己留下一些独立思考的时间。归根到底，投资是我们自己一个人做决定的事情。所以，独立思考格外的重要！

说了那么多，都是事后分析，问题的关键是接下来怎么办？我的个人建议：君子不立危墙之下。如今的市场还未企稳，最好的策略还是现金为王，空仓观望。如果牛市真的结束了，那现在进入股市就是找死。如果牛市还能起死回生，那我们也不在乎再晚几天入场。总之，不要轻易相信政府的任何建议，独立思考，多看少动！

另外，我再顺便提一句，除了关注股市，我们已经可以逐步开始关注大宗商品了。东方不亮西方亮，如果A股的牛市真的结束了，大宗商品的春天也就不远了。

祝各位好运！活着就好！

风光与寂寥：记一位私募基金经理的意外身故

私募基金瑞林嘉驰4号的管理人刘强于7月24日上午确认失联。财新援引知情人士报道称，36岁的刘强已意外身故，但死因与近期投资业绩无法确定有直接关联关系。他的突然离世或与抑郁症的病情反复有关，深层原因相对复杂，应为综合因素所致。

7月24日上午，一则“中国期货界传奇人物刘强跳楼”的消息不胫而走，称刘强在本轮股灾中在高位满仓做多期指和配资买股票，最终导致破产，于7月22日在华贸中心酒店顶楼平台跳楼自杀。但这一消息并未得到证实，24日晚间瑞林嘉驰的总经理杨琳在朋友圈发文确认其死亡的消息。

综合众多媒体的报道来看，刘强患有抑郁症，曾经在大理修养三年来治疗调整。从网络整理的资料来看，刘强生于1979年11月25日，今年36岁，为瑞林嘉驰对冲基金的基金经理，《期货大作手风云录》作者，北京逍遥投资工作室创始人，有着近20年的期货股票投资经验，曾供职于股票私募、报社记者、期货私募，其自创的多点共振操盘系统曾创下在一年中资金账户增长20倍的辉煌记录，在期货圈有着很高的知名度和良好的口碑。

刘强所管理的瑞林嘉驰4号业绩是众人关注的焦点。根据公开资料，该基金的清盘线设定为净值0.8元。在经历近期的股市动荡后，该基金目前的业绩在0.82元左右，接近但未触及清盘线，但财新的报道援引服务机构人士的话认为这款产品“业绩表现在业内可以说中规中矩”。

财新报道显示：

有接近刘强的业内朋友告诉财新记者，瑞林嘉驰4号的募集对象主要是熟悉刘强的朋友，产品持有人对他的投资理念较为认同，“认为还有机会，不会轻易启动清盘手续”。

该基金在基金业协会的备案证明等公开资料显示，瑞林嘉驰4号成立于今年4月20日，规模3000万元。投资策略为稳健型长线分散投资，投资标的以股票为主，股指期货、商品期货为辅，预期年化收益率30%-50%，基金认购费率1%，管理费率2%，当业绩增长在40%以内时，业绩提成20%，当业绩增长超过40%时，业绩提成40%。

受四五月份上证指数一路暴涨的影响，该基金一度进展顺利，并有一定对冲基金的避险特点。刘强曾在其微博上提及：截止到今年6月3日，产品净值为1.22元，“上周股指大幅波动，基金的期货账户起到了很好的对冲风险的作用，避免了基金大幅回撤。

该基金总经理杨琳也在上述朋友圈中文章里也明确表态，该基金做的是“普通管理型产品，没有资金杠杆”，“从来没有清盘也不会清盘”。“至于刘强个人账户，在基金发售前已经销户了，也无从考证后续个人账户情况，”相当于间接对刘强是否因个人投资爆仓而绝望的说法进行了辟谣。

在这一轮牛市浪潮中，无数财富神话涌现，明星私募成为一夜暴富的代表。但随着6月开始的急速调整，此前顺风顺水的投资者面临突然的急剧波动无所适从。华尔街见闻APP此前报道，在股灾发展到最高峰的时候，7700多只普通股票型私募产品中，140只私募产品的单位净值跌破0.9元，而私募产品的清盘线通常在0.6元至0.8元，这意味者它们到清盘线边缘。市场下跌，清盘线逼近，这使得规模偏小、机制和意识都不足的私募风控压力剧增。甚至一些知名私募基金也被媒体报道出现危机，其中包括混沌、清水源、滚雪球这样的明星基金。

在外界看似风光无限的投资精英面临的心理压力少人关心，在刘强消息爆出后，一位与之相熟的投资者不甚唏嘘：

早晨看盘时，一个小群里突然说起一个熟人走了，很惊讶。

但没确定，以为也就是一时郁闷关机了，还发微信微博询问，希望他看到回复一下，开解一下。

到下午我和妻女开车在太浦河畔闲走，停下来拍照片时，看了一眼qq和微信留言，就已经确定人走了。

晚上在农家乐吃饭，看微信里诸多朋友吊念留言，忍不住心中一酸，起身到水边装作辣椒呛了一下，擦一擦泪水。

我们的悲伤都是感怀身世，同为期货交易员，不免兔死狐悲。今天的痛楚或许明天就已经淡忘，真正痛苦的人是他的父母妻子孩子。

交易有无数的意外，输赢都是无时无刻不确定的事情，作为一个赌徒在赌场里混迹，终有一天会输得一无所有，这是命中注定的。

我前些天也很难受，因为我的基金在那晚跌停开盘爆拉后止盈，系统不追单，眼睁睁看着六百万浮盈不见了。这种打击比做错单还重。阿戴和谢博看着盘面都惊呆了，说这真是醉了。然后第二天，第三天找平台方询问操作的技术问题。

其实同事也就是一瞬间的不愉快，而我承受的压力无处诉说，那一天下午台风途径上海，我在暴雨天里开车出门，停在淀山湖胖，看着台风卷起湖底浊浪，碧水变得混黄疯狂，二米多的大浪敲击岸边。

那一天下午，我终于找到一个老乡，因为我欠他一笔地板款，过了好几年才遇到，按高息连本带利给了他。他极力不要利息，最终还是收下来，谈起物是人非，有的人失踪了，有的人借高利贷被迫出让工厂，有的人苟活着。

我那晚也迷信，是否和过去的岁月相交，霉运又带了过来。

人到了一个关口，就变得灵魂浑浊。

之后就连续一周交易不顺，停下来，轻仓拿着单子守着，终于恢复一些收益。

但是，我还是很轻易的跨过了。

又回到过往的历程，在工厂破产后，长达6年的还债过程中，不管是黑社会上门，还是关进牢狱，被人赖账坏账等等，官司打了一路，租在贫民窟，妻女与我均落下病患，至今未能痊愈。那段黑暗的日子，绝望无处寻找希望，每一天都是一世，这就是地狱。如果你问我如死后下地狱如何？我已经去过地狱了。

我后来无意当中混到金融业，从一个包工头成为烂畅销书作家再到烂分析师再到烂交易员，我这样形容自己。当我从烂泥地里觅食，到另一个沼泽地里觅食，我曾和业内无数高大上的人在网上吵架，所依赖的是，我老王已经躺在地上了，你还能趴下来和我对眼？

所以，回过来看看离去的同行兄弟，他年轻帅气，意气风发，儿女双全，刚刚出了书，又募了基金，缺乏的只是像我这样对人生的无赖气质，或因责任，或因名声毁于一旦，倾向于日本人的短暂而灿烂，一死明志。

这让我大恸。

我们在最后两个月里的微信互动也不是特别愉快，只因我嘲笑巴菲特，也因为他去拜访了巴菲特。但是，兄弟，我没来得及向你道歉，因为我可能是上海滩最狂妄、或最不在意人世间名流的盲流而已，我的话有什么关系？我愿意否定我所说的，向自己的朋友道歉。

只是来不及了。

我们终会相互忘记，我们的悲伤都是虚假的，我们只是兔死狐悲。

如果我们仍旧视交易为一切，则一切都将会失去；如果我们仍旧视名声金钱为一切，则人生不堪重负；而如果我们一直在交易，则我们终有一天会失败。

在别人的赌场里，我们只是赌徒，如果你没有向魔鬼耍无赖的心态，怎么抗得过这一世的悲剧？

然而逝者已逝，一路珍重。(来源：海滨政经述-橡谷智库)

关于刘强的死，“有人觉得他是因为亏钱了，其实不是赚钱的事情。”一位刘强在投资圈的友人这样对财新记者形容她的感受，“他很有天赋，觉得自己是为市场而生的，这是一种信仰你知道吗？这个市场现在这么没有规则、没有秩序，当他觉得自己的价值观被打破，这就是灭顶之灾。”

“（因此）他觉得自己江郎才尽了，感到很深的绝望。真的为他难受。”刘强的这位朋友说到这里已哭出声来。

中国期货界传奇人物刘强自杀 或因股灾及抑郁

　　提醒广大投资者：投资有风险，入市需谨慎!

　　7月24日下午，微博上突然出现了一则流言，称中国期货界传奇人物，瑞林嘉驰对冲基金经理刘强因在6月底的股灾中投资失利以及抑郁症，于7月22日在北京华贸酒店顶楼平台跳楼自杀。

　　@和讯网期货已于24日下午6点40分通过微博证实了刘强自杀的消息。而刘强的家人，以及刘强所在的公司瑞林嘉驰，暂时没有出面对传言进行评论。

　　刘强是瑞林嘉驰对冲基金的基金经理，毕业于北京物资学院的他是中国投资界的传奇人物，被称为“中国的杰西·利弗莫尔”。在网络上，刘强以@逍遥刘强为名，经常与投资者进行理论和经验交流，他的博客也记载了海量的投资心得，因此刘强在圈内有着极佳的口碑。

　　刘强生前的照片，他也曾经与小编交流过投资心得。如果有另一个世界，愿刘强在那里安好

　　据刘强的好友反映，虽然一直有患有抑郁症的传言，但生活中的刘强为人非常热心，一直以美国上世纪20年代的著名投资人杰西·利弗莫尔为偶像，日常喜欢写作。就在不久前，刘强撰写的小说《期货大作手风云录》才刚刚出版。这部小说可以认为是刘强的自传，书名也是他向偶像致敬的一种特殊方式——这个标题令人很容易让人联想起描述利弗莫尔事迹的著作《股票大作手回忆录》。

　　刘强的最后一条微博，中国的利弗莫尔竟然也选择了利弗莫尔曾经的路……

　　压垮刘强的直接原因正是6月15日开始的股票暴跌。有知情人士透露说，当大盘在6月中下旬跌破60日均线之后，刘强竟然一反其一贯的投资理念，高位重仓抄底做多股指期货，甚至还配资抄底购入股票，最终爆仓破产。在重压之下，刘强在自己的博客上写下了这么一句话：“太依赖一件事一个人，它/他一定会成为你最大软肋。”

　　7月7日，刘强在自己的博客上写下了最后一篇博文《对于这次A股股灾的几点反思》。刘强在文章中说，此次股灾颠覆了他的很多投资原则，救市措施的失败也一度让他感到极度的愤怒。但“问题的核心还是出现在自己的几大性格弱点上”。

　　刘强认为，他对于基本面的过于执着让他忽视了技术面的风控提示，而他同样高估了有关部门在救市中的表现。刘强最后给出了“当风险来临时，保命最重要”，以及“缩小自己的投资圈子，学会独立思考”这两个投资建议，并在文中似乎若有伏笔地写道：“祝各位好运!活着就好!”

　　7月22日之后，刘强便处于电话无人接听的失联状态，随后就传出了他于华贸中心酒店顶楼平台跳楼自杀的消息。刘强的小说《期货大作手风云录》中曾有这样的一个段落：

　　“十年一梦。如果这样算起来，肖遥接触期货已经是整整两个梦境了。这二十年的酸甜苦辣如果要用一句话来形容，肖遥会说：我还活着。

　　肖遥还活着，但他的好兄弟们却是死的死，伤的伤……老大李尔群躺在八宝山公墓，老二索建国被关在北京第一监狱，老三罗向东亡命天涯逃往美国，只有老四肖遥目前还算安全。

　　这一切都源于期货，这个让人又爱又恨的金融工具。”

　　肖遥是《期货大作手风云录》的主人公，也是刘强本人的化身。一位期货大作手竟然以如此方式结束了自己的生命，令人不胜唏嘘。

　　观察者网财经评论员认为，很多投资者，甚至一些专业的投资人士在本轮股灾中，都犯了一些全体一致而又难以置信的错误。很多投资者的思维被惯性观点所绑架，未能在第一时间意识到市场逻辑和走向已经发生了彻底的改变;当股灾成为既定事实后，又盲目迷信救市的力量，甚至满仓、配资抄底入场，而这样的时刻往往是最危险的时候。

　　在悼念刘强的同时，观察者网再次提醒广大投资者：市场有风险，入市需谨慎;投资还有机会，生命不可重来!

媒体：中国期货界传奇人物逍遥刘强去世

　　今年5月21日，刘强撰文，呼吁人们更加理性看待市场涨跌。

　　刘强：牛市赚钱不算真本事成功投资秘诀是“长寿”

　　听闻一位我很欣赏的基金业大佬的基金遭遇了大规模赎回，原因竟然是因为他的基金在过去一年的业绩只有40%，投资者对他大规模持有蓝筹股，而没有去配置创业板表示不满，所以导致了大规模的赎回。听到这个消息，我不知道是该感到悲哀呢？还是该感到遗憾呢？

　　众所周知，中国股市是目前全世界最大的散户市场。很多人宁可自己在股市里赔钱，也不愿意交给专业的机构去管理财富。这是一个很奇怪的现象：很多人来股市不是来想赚钱的，而是来想过瘾的！如果是想过瘾，当然不能买基金，只有自己在市场里追涨杀跌才叫痛快！

　　压抑了多年的股市终于来到了牛市，那些在熊市中赔的遍体鳞伤的“股神”们终于有机会跳上前台，好了伤疤忘了疼，信誓旦旦的说道：你们基金经理也不过如此，一年才40%的收益，你看看我，满仓追涨一只创业板股票，今年的业绩已经翻了好几倍了。这样看来，我们散户比你们基金经理强！你们还凭什么来帮我们理财？每当这个时候，我从来不申辩，只是表示呵呵。

　　在股市和期货市场里混了快20年了，身边曾经的股神比比皆是。什么一月翻倍的，什么一年百倍的，我都见过很多，但仍然活到现在的，屈指可数。市场从来不缺少明星，市场永远缺少寿星。为什么？因为在牛市赚钱不算真本事，能在熊市里赚钱或者是少赔钱的才是真正的高手。如果你对基金经理年收益40%还不满意，那我建议你看看巴菲特，他的年化收益率不到20%，却成为了世界首富，为什么？因为他在股市活了50年，而不是5年！让时间飞一会，时间会告诉你什么是真正优秀的基金！

　　在5月初的巴菲特股东大会上，我拜访了很多华尔街的一线基金经理，他们说的最多的一句话就是：投资比的不是进攻，而是防守。在美国，如果你的基金可以做到连续年化收益率10%以上，就会有源源不断的大资金来找你。反观中国，这个收益率恐怕连基金都很难募集出来吧？为什么？恐怕是因为我们的投资者和基金经理都过于急功近利了吧？大家都想快，都想用1年时间挣到自己一辈子都花不完的钱。这可能吗？当然可能，你可以去买彩票。呵呵。

　　慢就是快。欲速则不达。这些道理恐怕只有经历过几次牛熊转换的投资者才能懂。

　　当然，我并不是反对持有创业板，相反的，我持有的基金组合中涨的最好的也是几只创业板的股票。但它肯定不是全通教育(104.200, 2.90, 2.86%)，也不会是暴风科技(180.300, -5.78,-3.11%)。原因很简单，我的能力有限，我看不懂这些没有业绩支撑的高价股。不管是创业板，还是主板，甚至是新三板，在我看来什么板都无所谓，只要这家公司是好公司，只要这家公司在未来能赚到实实在在的真金白银，只有这家公司的领导人值得我信任，我就会买入他，一直持有到他的业绩拐点。

　　很幸运的是，我在筹备我的私募基金时，我就对我的投资人说，不要有太高的预期，我的能力只能努力做到长期年化收益率30%，牛市时高些，熊市时低些。我甚至还自嘲的对自己说，我的榜样就是巴菲特，他才年化收益率20%，我只要努力做到像他一样能在资本市场里活上50年，我就对得起信任我的投资人了。

　　最后，送给各位朋友一则小故事：苹果创始人之一韦恩，在35年前以2300美元卖掉他10%股权，离开苹果。如今韦恩卖掉的股权价值350亿美元，有人说这是“最昂贵的错误”。韦恩却不后悔，他说他得到了无价的快乐和健康。如今，乔布斯留下巨大的财富病逝了，而韦恩还在快乐的活着。

　　没错，努力让自己快乐的活着，长寿比什么都重要！

　　祝各位投资人长寿！

　　回顾：

　　瑞林嘉驰刘强：巴菲特索罗斯和利弗莫尔究竟谁最牛

　　2015巴菲特股东大会之旅收获分享：巴菲特，索罗斯和利弗莫尔究竟谁最牛？——瑞林嘉驰对冲基金经理逍遥刘强

　　如梦境一般的50周年巴菲特股东大会终于落下帷幕。当我亲临现场，和四万多人同时坐在体育馆里，看着主席台上一位86岁的巴菲特和一位91岁的芒格坐在上面侃侃而谈的时候，我的心确实有些激动了。别的不说，我只问自己一个问题，等我到了91岁的时候，我还能坐在台上六个小时谈如何投资吗？这个恐怕真的很难！

　　很多人都喜欢把巴菲特，索罗斯和利弗莫尔拿来对比，既然这个话题如此之热，那我也就来闲聊两句。

　　首先，如果把投资圈比喻成一个江湖的话，那这三位绝对都算得上是绝顶的武林高手。就像你很难去评价到底是少林厉害，还是武当更强，亦或是峨眉第一那样，其实这三位掌门人只是分别代表了投资圈中的三个门派：基本面派的巴菲特，秃鹫派的索罗斯以及鳄鱼派的利弗莫尔。

　　巴菲特是基本面研究的登峰造极者。与其说他是在买股票，其实不如说他是在买企业。就像他说的那样，如果你不想持有一只股票十年，那么你根本就不应该持有他一分钟！这话说起来容易，但做起来极难。但巴菲特居然做到了。这得需要多大的耐心和毅力啊！每个人的成功都不是偶然的，何况巴菲特？对企业的充分了解，对企业领袖人品的充分信任，对牛市熊市更迭的充分淡定，对自己判断的充分自信，才能成就了巴菲特50年的巨大成功！在股东大会上，巴菲特一再强调，他想告诉年轻人，投资是一件简单的事，不要将其复杂化。但是，这种简单中蕴含的大智若愚的大智慧(16.97, -0.59,-3.36%)[-3.42% 资金研报]，又有几人能懂呢？

　　与大智若愚的巴菲特相比，像秃鹫一样猎食的索罗斯更像是一名伟大的投资哲学家。他在哲学方面的成就绝对不逊色于他在投资界赚到的金钱。“经济史是一部基于假相和谎言的连续剧，经济史的演绎从不基于真实的剧本，但它铺平了累积巨额财富的道路。做法就是认清其假相，投入其中，在假相被公众认识之前退出游戏。”这种颇具佛性的言论让索罗斯注定成为了备受争议的投资家。当然，由于秃鹫的猎食方式过于残忍，索罗斯在大众中的名声显然不如巴菲特更加正面，但这其实恰恰更加说明了索罗斯在投资造诣上要更胜巴菲特一筹！原因很简单，这个世界本来就是黑白颠倒的，如果连颠倒梦想的大众都能认可的投资方法，大概率上不会是什么绝世武功！

　　索罗斯虽有一身绝世武功，但遗憾的是罕有人能懂。他的反射理论被投资界公认为绝世武功秘籍，但其中的原因我想大多是看不懂的才是最好的。尼采的一句话特别适合索罗斯：更高级的哲人独处着，这并不是因为他想孤独，而是因为在他的周围找不到他的同类。

　　与巴菲特和索罗斯相比，我个人其实更崇拜利弗莫尔。倒不是因为利弗莫尔赚的钱比较多，而是源于那本经典书籍——《股票大作手回忆录》。佛法中谈到的最高智慧是布施，而布施中的最高级别是法布施，也就是把自己的智慧无私的分享给众生。利弗莫尔这本书的法布施帮助了无数在投资中迷失方向的投资者找到出路，这才是利弗莫尔的伟大之处。

　　当然，遗憾的是，利弗莫尔最终自杀身亡的结局总让人扼腕叹息。当一个人的信仰不足以支撑他的巨大欲望之时，走火入魔就是他的不归之路。过于自信的性格，放荡不羁的私生活，以及对风险控制的一再放纵，再加上美国百年不遇的经济危机，让利弗莫尔最终走向了灭亡之路。时也运也命也！

　　说了这么多，我们到底该向他们三位投资前辈学习什么？简单一句话：在实战中逐步找到适合自己的投资战术。

　　学高人者生，模仿高人者死。为什么？因为法无定法，万事无常。巴菲特对投资的专一性，索罗斯对机会的把握性，利弗莫尔对趋势的很随性，都是值得我们学习的。但是，我们毕竟不是他们，时代也在变化，我们想通过简单的模仿他们在投资中取得好的结果那是不太可能的！莫向外求。其实佛法中已经讲的很清楚，大地众生，皆具如來智慧德相，但因妄想执着，而不能证得。其实投资的秘籍不在于巴菲特，也不在于索罗斯，更不在于利弗莫尔，而在我们自己的心中。为什么体会不到？因为我们的妄想执着蒙蔽了我们的佛性。试着让自己安静下来，体会一下自己的呼吸，静极生慧，就是这个道理。

　　有时想想也觉得蛮有意思，远在地球另一面的中国A股正在如火如荼的进行着一轮大牛市！想想两年以前，同样的股票，价格打折不到三分之一，却无人问津。想想两年以后，同样的股票，价格乘以三倍，却是炙手可热。股票变了吗？显然没有。变的是什么？人心！

　　最后，用一句话来结束这篇文章：一个大牌对冲基金合伙人，给手下传阅的一封信，摘录一段：“他们的判断仍是基于事实和数据这两个基本维度，而他们参与的这场投资游戏，却是在情绪的第三维和梦想的第四维上展开的”。

　　私募基金经理刘强：我们该向股神学习什么？

　　山不在高，有人则灵。这话一点不假。2015年五月初，来自全世界的几万名巴菲特粉丝们集会美国小镇奥马哈，俨然是一场价值投资者们的大聚会。我们千里迢迢从遥远的中国飞到这里，究竟是为了什么？我也一直在问自己这个问题。

　　在和巴菲特的校友Donna教授交流时我想明白了很多问题，分享给大家：

　　一、巴菲特是不能复制的。学巴菲特者生，复制巴菲特者死。其实，巴菲特的投资理念也是一直在跟随市场与时俱进的。在对巴菲特投资理念形成影响最大的三个人中，格雷厄姆主张用低价去买入具有安全边际的小公司。而费雪则让巴菲特转向了更加注重公司管理层的选股方法。当然，对巴菲特影响最大的其实还是他现在的合作伙伴，芒格。他告诫巴菲特与其用低价去买入一家差的公司，不如用合理的价格去买入一家出色的公司。这让巴菲特的投资理念有了质的飞跃。三位老师，巴菲特把他们的投资理念融会贯通，形成了自己的投资风格，才有了今天的成功。所以，名师指路固然重要，但自己的悟性才是成功的关键。

　　二、以戒为师的重要性。巴菲特能在血雨腥风的资本市场活到50年，靠的不是锋利的快刀，也不是多元化的投资策略，反而靠的是他的以戒为师，只做自己看得懂的投资机会。这让他错过了1999年的美国互联网大牛市，但也让他躲过了互联网泡沫的大崩盘。只投资于简单的看得懂的商业模式，只投资于有护城河的有安全边际的公司，简单加上坚持，巴菲特的淡定尤其值得我们学习。对于我们这些职业投资者来说，缺少的不是发现机会的能力，而是放弃机会的勇气。学会放下，学会弱水三千只取一瓢，学会以戒为师，我们才能成为投资马拉松的最后大赢家。

　　三、诚信是巴菲特成功的重要原因之一。在尔虞我诈的资本市场里，大家似乎都在拼谁聪明，拼命想占别人便宜，而巴菲特恰恰相反，他的真实和诚信让他成为了真正大智若愚的真人。在每年一度的巴菲特股东信上，巴菲特从来不是只报喜不报忧，反而会把自己今年投资中的遗憾坦诚的告诉所有股东，这种海纳百川的胸怀和坦诚的做人原则在大多傲慢自负的基金经理中实为罕见。厚德载物，你的道德水平决定了你可以承载的财富，这话一点不假。在Donna教授眼中，巴菲特是一位幽默，风趣，没有架子，让别人感到非常舒服的智者。也只有这样的人，才配得上掌管那么巨额的财富。

　　四、投资股票的精髓不在于关注盘面，而是在于背后的调研和超级耐心的等待。巴菲特很少关注股市盘面，他绝大部分的精力都在寻找出色的上市公司，然后耐心等待市场对它错误的定价时，重仓买入，长期持有。巴菲特最经典的一句话就是，他从来不担心他买入股票后交易所停牌五年，因为他买的公司都值得他持有一辈子。对比一下我们国内投资者的短线追涨杀跌，投资的境界差距可见一斑。有意思的是，巴菲特觉得自己最大的缺点恰恰是缺乏足够的耐心，他坦诚他听别人说话很难超过五分钟，看来股神也是个急脾气啊。

　　五、巴菲特的投资方法到底是否适合于中国？这个恐怕永远没有答案。每个人心中都有自己的哈姆雷特，每个投资者心中都有自己的巴菲特。我本人是个利弗莫尔迷，和大起大落的投机天才利弗莫尔相比，巴菲特的投资理念和财富量级其实远不及当年的利弗莫尔。但天资更好的利弗莫尔最终自杀身亡，而大智若愚的巴菲特却是善始善终，这说明了什么？这说明人生的成就并不完全取决于你的智商，而是取决于你的人生智慧。慢就是快，做投资领域里的乌龟，而不是着急的兔子，你才能取得最后的胜利！

　　多点共振系统简介——逍遥刘强

　　多点共振交易系统包括投机哲学。大局观。基本面分析。技术分析。交易规则和交易心态几大部分。当道几部分发生共振时，才是比较好的交易机会。需要强调的是，每个人部可以设计自己的多点共振，我的只是参考，只有你自己总结出来的多点共振才是真正属于你自己的。

　　关于投机哲学

　　1.理解投机的本质是什么？期货投机的本质是帮助市场发现商品合理的价格。只有改变自己的竞争性思维，用创造性思维去看待投机，我们才能看清投机的本质。

　　2.投机中道和术的关系？道为投机哲学，可以照搬学习，但术即为自己的交易系统，是独一无二的，必须依据自身的特点去实践总结，特别是要把自己的优缺点都融入到自己的交易系统。

　　3.投机的大道就是无为的状态。不去为过去的行情而扼腕叹息，也不去为将来没有发生的行情而去杞人忧天，真正的无为状态应该是活在当下，只去分析当下的价格成交量和持仓量，并作出相应的对策。只有当下的事情才是真实的。

　　4.如何建立自己的交易系绩？1期货是门实践科学，至少需要5年以上的实战经验总结才能建立初步适合自己的交易系绩。2交易系统只是个大纲，它需要根据市场的变化而去变化，设有一成不变的交易系统。3每个交易系统只能适应一部分行情，要耐心等待适合自己的行情出现时才去交易。

　　关于大局观

　　1.何为大局观？就是站在世界政治的角度看投机。1美国主导世界经济。2中美欧博弈。3金融是一场政治战争。

　　2.从全球热钱的投机流向来看投机。1全球货币泛滥，热钱流向最赚钱的市场。2热钱的主导思路是对冲思路。

　　3.从中国国情的角度看待投机。1在中国市场中，中国政府的态度至关重要。2在中国，政治因素大于经济因素。3很多商品是由代表中国政府的国企来垄断的。

　　关于基本面分析

　　1.理解何为基本面？投机者需要分析的是商品未来的供应和需求。不是现在，而是未来。

　　2.当市场出现对未来基本面预期错误时，才会出现交易机会。这种机会只有两种：未来供应大于需求，目前价格还在高位，出现机会。未来供应小于需求，目前价格还在低位，出现机会。

　　3.了解基本面的方式：亲身在现货企业了解整个产业链；向资深现货商咨询；从期货公司研岌郜获取信息。

　　关于技术分析

　　1.约翰墨菲的《期货市场技术分析》是基础，需要熟读。

　　2.技术分析的精髓是寻找市场的趋势性机会，而关于突破的判断是技术分析的核心。

　　3.技术分析中的重点是K线，成交量和持仓量。成交量：多空短线厮杀的激烈程度。持仓量：多空对未来价格的分歧程度。持仓量大幅增加，价格一旦突破，大行情的机会很大。行情的转折点：成交量大幅增加。

　　4.资金流向分析也是技术分析的一部分。当市场投机主力与现货商的意见一致时，往往发生大行情。

　　关于交易规则

　　1.投盗收益=P*R*B.1P成功率，通过共振法提高。2B仓位率，盈利时重仓，亏损时轻仓。也就是浮赢时加仓，亏损时不加仓。3R盈亏率：大赢小亏，止损止赢。4三者是乘法关系，必须都要努力成为正数。

　　2.当多点发生共振时，才去交易。

　　3.多头市场做多，空头市场做空。

　　4.一次只做一个品种。

　　5.整个交易系统中的交易过程试仓。建仓。加仓。止损。止赢。

　　关于交易心态

　　1.防守第一，学会放弃行情。抓大放小。

　　2.浮赢才能拿住单子。

　　3.盈利单不能变成亏损单。

　　4.处理好交易和生活的关系。

　　5.寻找生活中的爱好。运动。读书和旅行是比较好的减压方式。

　　6.赚到钱要及时奖励自己。

　　7.要建立自己的期货圈子。和什么人在一起，决定了你的思路层次。

今年5月21日，刘强撰文，呼吁人们更加理性看待市场涨跌。

刘强：牛市赚钱不算真本事成功投资秘诀是“长寿”

听闻一位我很欣赏的基金业大佬的基金遭遇了大规模赎回，原因竟然是因为他的基金在过去一年的业绩只有40%，投资者对他大规模持有蓝筹股，而没有去配置创业板表示不满，所以导致了大规模的赎回。听到这个消息，我不知道是该感到悲哀呢？还是该感到遗憾呢？

众所周知，中国股市是目前全世界最大的散户市场。很多人宁可自己在股市里赔钱，也不愿意交给专业的机构去管理财富。这是一个很奇怪的现象：很多人来股市不是来想赚钱的，而是来想过瘾的！如果是想过瘾，当然不能买基金，只有自己在市场里追涨杀跌才叫痛快！

压抑了多年的股市终于来到了牛市，那些在熊市中赔的遍体鳞伤的“股神”们终于有机会跳上前台，好了伤疤忘了疼，信誓旦旦的说道：你们基金经理也不过如此，一年才40%的收益，你看看我，满仓追涨一只创业板股票，今年的业绩已经翻了好几倍了。这样看来，我们散户比你们基金经理强！你们还凭什么来帮我们理财？每当这个时候，我从来不申辩，只是表示呵呵。

在股市和期货市场里混了快20年了，身边曾经的股神比比皆是。什么一月翻倍的，什么一年百倍的，我都见过很多，但仍然活到现在的，屈指可数。市场从来不缺少明星，市场永远缺少寿星。为什么？因为在牛市赚钱不算真本事，能在熊市里赚钱或者是少赔钱的才是真正的高手。如果你对基金经理年收益40%还不满意，那我建议你看看巴菲特，他的年化收益率不到20%，却成为了世界首富，为什么？因为他在股市活了50年，而不是5年！让时间飞一会，时间会告诉你什么是真正优秀的基金！

在5月初的巴菲特股东大会上，我拜访了很多华尔街的一线基金经理，他们说的最多的一句话就是：投资比的不是进攻，而是防守。在美国，如果你的基金可以做到连续年化收益率10%以上，就会有源源不断的大资金来找你。反观中国，这个收益率恐怕连基金都很难募集出来吧？为什么？恐怕是因为我们的投资者和基金经理都过于急功近利了吧？大家都想快，都想用1年时间挣到自己一辈子都花不完的钱。这可能吗？当然可能，你可以去买彩票。呵呵。

慢就是快。欲速则不达。这些道理恐怕只有经历过几次牛熊转换的投资者才能懂。

当然，我并不是反对持有创业板，相反的，我持有的基金组合中涨的最好的也是几只创业板的股票。但它肯定不是全通教育，也不会是暴风科技。原因很简单，我的能力有限，我看不懂这些没有业绩支撑的高价股。不管是创业板，还是主板，甚至是新三板，在我看来什么板都无所谓，只要这家公司是好公司，只要这家公司在未来能赚到实实在在的真金白银，只有这家公司的领导人值得我信任，我就会买入他，一直持有到他的业绩拐点。

很幸运的是，我在筹备我的私募基金时，我就对我的投资人说，不要有太高的预期，我的能力只能努力做到长期年化收益率30%，牛市时高些，熊市时低些。我甚至还自嘲的对自己说，我的榜样就是巴菲特，他才年化收益率20%，我只要努力做到像他一样能在资本市场里活上50年，我就对得起信任我的投资人了。

最后，送给各位朋友一则小故事：苹果创始人之一韦恩，在35年前以2300美元卖掉他10%股权，离开苹果。如今韦恩卖掉的股权价值350亿美元，有人说这是“最昂贵的错误”。韦恩却不后悔，他说他得到了无价的快乐和健康。如今，乔布斯留下巨大的财富病逝了，而韦恩还在快乐的活着。

没错，努力让自己快乐的活着，长寿比什么都重要！

祝各位投资人长寿！

是谁把刘强带走了？

今年5月初我参加了在美国奥马哈举行的巴菲特股东大会，新浪财经通过微信为参会的中国投资者组建了一个“奥马哈朝圣群”共有71人。我和刘强都是这个群里的成员，刘强的网名“逍遥刘强”。我们一道参加了今年5月2日的巴菲特股东大会。

年仅36岁的基金经理刘强

昨晚圈里最先爆出了有关刘强的消息，第一条是这样问的：“咱们群里的@逍遥刘强同学没事吧，怎么微博里都是他的谣言，哪位认识他啊，好几个人说，人没了。。。”第二条“啊。。。。”第三条：问“谁没了。”第四条：回答：“咱们群里的刘强”。第五条。。。。。。。。第六条。。。。。。

然后网上以爆炸的方式爆出了刘强跳楼自杀身亡的消息：“财联社24日讯，经过确认，中国期货界传奇人物，逍遥刘强，因为本轮股灾中在高位满仓做多期指和配资买股票，最终导致破产。前天于华贸中心酒店顶楼平台跳楼自杀身亡。

究竟是谁把刘强带走了？

20年前我开始学习、研究、实践、宣讲巴菲特投资理念，顺风顺水积累财富20年之久从未遇到过大的挫折，我一直认为巴菲特投资理念最吸引我的地方，如果用两个字来概括那就是：”稳健“。令我百思不解的是一个崇拜巴菲特，刚刚参加巴菲特股东大会归来不久的基金经理，怎么可能投资破产，最后落得一个自杀身亡的悲剧结果呢？

以稳健投资而闻名的巴菲特

通过仔细阅读刘强身前写过的大量文章，谜底终于揭开了，刘强在一篇题为《巴菲特、索罗斯、和利弗莫尔究竟谁最牛？》的文章里，刘强说：”与巴菲特和索罗斯相比，我个人其实更崇拜利弗莫尔。“巴菲特曾经说：”你告诉我一个人最崇拜谁，我就告诉你这是怎样一个人。“刘强最崇拜的利弗莫尔是怎样一个人呢？

以投机而闻名利弗摩尔

百度百科是这样介绍利弗摩尔的：”他是十九世纪二十年代后期华尔街的一个传奇，他的投机理念，和操盘术，一直是全世界投机客追捧和模仿的最爱。“这段简短的介绍已经表明，刘强最崇拜的利弗摩尔是一位大投机家，而不是投资家。刘强在这场股灾中扮演的角色显然也是一个投机者，甚至是一个赌博者的角色。”高位满仓做多股指期货，加杠杆购买股票。“这样的做法都是巴菲特最反对的，与巴菲特投资理念完全是背道而驰的。这样的做法只能从他最崇拜的利弗摩尔那里找到答案。巧合的是刘强和利弗摩尔都热衷于投机性交易，最终都以破产自杀悲剧收场。所以我说真正把刘强带走的，正是他最崇拜的偶像利弗摩尔。

慎重选择心目中的英雄

巴菲特曾经说：“如果你正确选择了你心目中的英雄，你就是幸运的，没有什么能比上正确选择心目中的英雄了，”如果有人问我你这一生最幸运的事是什么？我会毫不犹豫的说：“我最幸运的事就是正确选择了我心目中的英雄巴菲特。”巴菲特认为每个人心中都应该有位英雄，在选择的时后您的确要慎重，因为您崇拜的对象将决定您有一个怎样的人生。

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