爱华网曹伟是站在资本浪尖上的人。曾经操刀过几十亿元并购项目的他，在投融资圈内与许多“大牛”交情匪浅。一年前，似乎是暂时厌倦了雄性气质的互联网角逐，他开始投身柔软的“产妇经济”，并很快找到了资本入口。
他的底气，是风投累计4亿元的资金支撑和单店销售净利率25%的成绩，而梦想，是将名下的高端月子会所馨月汇搬上A股。如果真能天遂人愿，这支“月子第一股”定会成为资本市场的重磅话题——产妇们的一个月，可能撬动一条全家庭谱系的产业链。
记者注意到，除了馨月汇，优艾贝、禧月阁、月子喜喜等其它高端月子会所也都收到了资本衔来的橄榄枝。但这片北京、深圳、上海三地预测市场容量就达150亿元的产业蓝海难免成长阵痛，法律、国标、监管的集体缺席令这场民间躁动的资本围猎多少拳脚束缚。
近日数个版本频传的政策确是一剂行业强心针，而“胎动”的“月子股”能否呱呱落地，仍是时间的谜题。
市场扫描
“二胎妈妈”青睐月子会所
接受记者采访时，梁含希有言在先：“只能说上几分钟”。因为27个月大的儿子悠悠正是最黏她的时候。虽然请了一名驻家家政，电话那端的她还是时不时暂停通话，哄一哄宝贝。
悠悠还有一个姐姐，比他大两岁半，是最黏妈妈的时候。 “就因为这样，怕产后住在家里会被老大分心，不能安心坐月子，所以才想去月子会所调养身体。”
“第二胎应该是人生中最后一次生宝宝了，不希望留下什么后遗症，听说妈妈在生产第二胎后更容易感觉失落，我和先生考虑如果出现产后抑郁这样的情况，家里的老人也应付不过来。”住进一间高端月子会所后，有医生团做“后援”，梁含希平稳度过了产后心理的缓冲带。
生活在上海的北京人刘太太5个月前也产下第二胎，之后便选择在一家高端会所坐月子，和梁含希一样，她最重要的诉求是产后健康恢复。“我产第二胎已经快40岁了，身体调养非常重要，加上亲戚都不在身边，所以找了离家比较近的月子会所，这样还可以方便照顾老大。”
“正规月子会所提供的月子餐搭配比较合理，能保证充足的奶水，我的体重下降也很快，会所还开设了专门针对产妇恢复的疗程，月嫂带宝宝的经验比较丰富，很多儿科、产科的医生可以随访，坐月子的效率很高。”刘太太表示。
馨月汇月子会所董事长兼CEO曹伟则对记者解释，“第二胎妈妈”选择月子会所的情况比较普遍，“生第二胎的产妇年龄通常偏大，一方面是对健康问题更谨慎，另一方面家庭经济条件也相对宽裕，再加上双方父母基本都上了年纪，照顾宝宝难以周到，月子会所在这些人群中更受欢迎。”
记者调查还发现，由于亲戚不在身边，以及对天气的不适应，月子会所在定居上海生养第二胎的外地产妇中颇有市场。夏雪集的第二胎宝宝降生在8月，炎炎烈日让原本想来照顾她的东北婆婆难以消受，于是一出院她便扎进了月子会所。“住会所其实没有住家那么随心所欲，很多会所租用了酒店物业，卧房里铺了地毯，宝宝一吐奶就会很难打理，月嫂的质量也因人而异，但考虑到天热老人过来照顾太辛苦，去会所坐月子省心。”
“80后妈妈”追随明星辣妈
另一个正在渐成主流的客户群是80后新生代妈妈。郝楠是一家品牌服装店的店长，先生从事红酒销售。其实从收入结构看，这对80后小夫妻还够不上富人级别。不过，半年前产下女儿顾顾的郝楠还是住进了高端月子会所，“我们选的是最便宜的A套餐，单月报价9万多元，我一共住了45天，花了12万元。”对于是否物有所值，郝楠坦言“产褥期5万元以内的支出对我们来说比较合理。”
之所以坚持选择去月子会所坐月子，郝楠的解释是“也想当回明星”。“我怀孕那会儿一直在关注辣妈李小璐的微博，她生完女儿就是在月子会所坐月子。”据郝楠说，李小璐与贾乃亮为女儿小馨馨办满月宴的一张照片特别打动她。
照片中，初为人母的李小璐抱着女儿笑靥如花，一袭黄色的裙装将皮肤衬托得十分粉嫩，恢复良好的身材尽显清纯气质，一点看不出已经是一位妈妈。“李小璐还在微博上晒了一组产后在月子会所坐月子的照片，我和先生都觉得很有吸引力。”
为了向偶像致敬，郝楠专程按图索骥找到了这家月子会所，“当时我们去看的时候，不光李小璐，霍思燕也在这家预定了豪华套房，李小璐的那间住一个月要价22万元，已经被抢订了。”
许多高端月子会所正是打出了明星牌来吸引80后注意。“和上一代妈妈相比，80后妈妈文化层次比较高，观念的转变也促进进入生育高峰期的80后白领愿意享用生育服务，和花十几万元结婚相比，很多人觉得坐月子是花在自己身上，更实在。”月子喜喜创始人徐赟如是说。
在馨月汇一期杂志上，记者看到主打吉雪萍和陆毅鲍蕾夫妇的“明星招牌”，爱帝宫国际母婴月子会所则推出了李念、佟大为夫妇、《中国达人秀》评委杨威夫妇，优艾贝国际月子会所也将陈龙夫妇挂在官网上抓眼球。而不少接受记者采访的80后妈妈、准妈妈都或多或少受到明星效应影响。
已经预定了一间明星月子会所的Jessie告诉记者，月子会所最吸引她的地方就是产后身材的恢复，“据说可以包去除妊娠纹，我就是冲着月子会所专业塑形、产后体型恢复去的。”
80后产妇晓西则是一间地产公司活动策划，与先生的每月收入不到两万元，但她也寄希望于明星入住过的会所提供的“产后修复”服务，期待短时间内恢复到孕前的窈窕身材。
高端产妇也要上“商学院”
据了解，目前上海共有100多家档次不一的月子会所，单月收费从两三万元到几十万元以上。以馨月汇、优艾贝这类高端月子会所为例，产妇主流的套餐消费金额大约是10万元/月，而最高的消费可以达到百万元级别天价。
颖颖是一家外资快消巨头市场部总监，先生是某券商传媒行业分析师，现在怀孕4个月，正在考察月子会所。“最近看的一家新华路上的会所8.3万元/28天起价，然后是12.8万元、14.8万元、17.8万元这几档，最高可以拿到8折折扣，我去咨询的时候8.3万元的房间已经订完了，最低打完折的房间是10.24万元。”
记者参观了报价12.8万元的月子房，客厅的电视每6秒钟会切换一次育婴室宝宝的画面，洗手间带有防滑倒的淋浴座椅和供宝宝换尿布的平台，14.8万元和17.8万元设施则基本无差别，主要区别就是房间面积大小和月子餐的配置。
颖颖告诉记者，虽然自己和先生都是本地人，双方父母也愿意照顾月子，但有一重传统坐月子以外的内涵推动她和先生不惜这笔钱，“现在高端月子会所其实也是一种社交平台，可以拓宽交际面，许多企业家要去商学院不是单纯为了读书，是类似道理。”
儿子27天大、正在某会所坐月子的Ivy也同意颖颖的观点。“现在自己请一个月嫂6000~10000元，在家坐月子成本肯定低得多，但月子会所的隐性收获不小，每天会有各种爸爸妈妈讲座，还有产妇瑜伽等等课程，都能方便交流，是积累人脉资源的机会。”
记者从圈内了解到，产妇月子会所的选项中，一类是民营医院下设的延伸服务机构，有医疗背景支撑，价格一般28天不超过5万元，不过由于担心医院容易交叉感染以及衍生服务的精细度不够等原因，这种机构并不太走俏；另一类则是直接租用了高档小区或者酒店的客房，装修、环境、硬件等方面都更讨喜，6~7万元起步价，缺点是医护、月嫂素质良莠不齐。
颖颖的一位闺蜜在一家知名高端月子会所只住了10天，就不得不把宝宝带回家坐月子，“多数月子会所还是偏向于酒店式服务，医疗专业性不够，宝宝集中在育婴室里容易出现新生儿的交叉感染。”
记者网上搜索也发现，上海一月子会所曾有6名婴儿同时感染红眼病；常州一月子会所则有7名新生儿接连感染重症肺炎，被下发病危通知书。颖颖表示，正因如此，尽管商学院式的资源优势令人冲动，她还是提前了五六个月考察会所细节。
行业分析
资本圈地遵循背后逻辑
市场的潜力，让闻风而动的资本趋之若鹜。据曹伟介绍，目前馨月汇已经引入两轮投资，累计投资4亿元，“尤其是第二轮投资，我们引入了华山投资，投资2.5~3亿元。”据悉，华山投资管理中心是一家私募基金投资公司，由民生银行(8.90, -0.17, -1.87%)贸易金融家俱乐部发起，俱乐部21家核心客户共同出资成立资产总和高达3000亿元。
银行金融家俱乐部本身还能带来高端客户资源，这样理想的合作伙伴自然可遇不可求。对于两轮投资所募集的资金，曹伟向记者透露，将主要用于行业内的横向并购，“未来馨月汇是要打造综合医疗体，拉出一条从母婴到高端养老的垂直产业链，目前正在投资研发高端养老产品、先天不足的婴儿护理、产后0~3岁医教结合的早教服务等，争取3年内在A股上市。”
相中A股的背后逻辑，则是公司较高的估值水平。记者获悉，去年馨月汇在上海的一家单店销售额已经达到4000万元，全年净利润达到1000万元，这家单店共有33个月子房，而上海两家分店共计已经有70个月子房。“今年公司的资金需求还是比较大的，年初刚在北京和深圳开了2家分店，明年下半年还计划在洛杉矶华人圈和杭州各开一家分店。”曹伟表示。
行业内的另一位资深人士则对记者分析，获得资金支撑的馨月汇未来可能也会自建物业。据馨月汇总裁陈超介绍，公司现在仍是采用租赁模式，独立产权、租期15年。月子会所物业是否稳定和安全，如何避免往来人流带来新生儿感染风险，正是许多产妇考量的重要因素。
隶属于北京美中宜和妇儿医院旗下五星级母婴护理机构禧月阁早已开始自建 “重资产”。据记者了解，禧月阁创始人岳昭原本在上海从事商业地产贸易，禧月阁一期是租用了位于北京一家五星级酒店的二十间客房，二期工程覆盖上万平方米的酒店物业则来自自建。
事实上，资本对于“月子产业”的兴趣萌发，还要早于月子会所的诞生。2003年，经营月子餐和女性健康调理产品的广禾堂草本生物科技（上海）有限公司成立，成为中国首个专业月子餐品牌。2010年广禾堂获得1000万元首轮投资，2011年11月又获得云峰基金、经纬中国不少于5000万元风投，同样将上市排上日程。
资本也对禧月阁的幕后老板美中宜和青眼有加。两个月前，国际股权投资机构华平投资集团入股美中宜和，具体投资金额及条款未披露。
“月子产业”潜在规模巨大
资本大幕初启，因为月子产业潜在的百亿规模引人遐想。中国妇幼保健协会副秘书长王玲对记者分析：“以1600万左右在国内出生的婴儿比例看，城镇人口比例为50%左右，雇用母婴护理人员的客户约占据新生儿的10%左右。”
记者从上海市计生委官网获得的数据显示，2012年上海的新生儿数量（含流动人口）为33万人；上海国资委数据则显示，全市医院VIP病床数为376张，VIP病床平均住院天数是4.5天。
“我们可以依据全市医院VIP病床数乘以365天，再除以VIP病床平均住院天数来推算出高端产妇的数量是30498名，也就是高端产妇的比例已经达到9%。”曹伟为记者推算。
而从上海统计局提供的数据看，2011年人均可支配收入是3.62万元。“市场调研上海月子会所平均消费值在7万元左右，所以上海月子服务的市场潜在规模达到了21.35亿元，根据这个数模，北京推算出的潜在规模是19.38亿元，北京、上海、深圳三地潜在市场规模超过了40亿元，中国月子专护服务产业的潜在市场规模至少可以达到150亿元。”
“在月子会所的诞生地台湾地区，共有大大小小200多家月子会所，其中绝大部分都处于盈利状态，80%的入住率对于他们早已习以为常，目前整个台湾地区人口数在2300万左右，恰好是上海现在的人口总数。”曹伟对记者直言，反观上海的月子会所行业现状，总数不及台湾地区的一半，高端的更是少之又少，“不避讳地说，绝大部分同行甚至依旧处于亏损阶段。”
第四届中国妇幼保健发展论坛上最新传出的数据也支撑了对市场规模的预测：2016年我国将迎来“第四次人口高峰”。随着“80后”独生子女陆续进入育龄，母婴护理服务需求水涨船高。业内人士估算，我国母婴市场每年约有800亿元的规模，这其中，月嫂服务市场容量约为23亿元，月子会所市场容量或可超过30亿元。
行业监管存在真空地带
民间如火如荼的资本躁动和繁花似锦的数据蓬勃，并不足以孕育一个足够健康的产业。记者调查发现，国内对月子会所的监管还存在真空地带。据悉，目前大部分月子会所的经营范围都会涉及旅馆、餐饮、诊疗等服务，这就需要相关部门进行前置审批。但月子会所都不是以医疗机构的名义进行注册的，其经营和许可、服务质量都不属于卫生部门的监管范围。其中，月子会所的营业登记归工商部门监管，其餐饮部分又归食品药品监督管理局监管。
上海市健康产业发展促进协会常务副会长肖迪娜也表示，目前国家尚未对月子会所出台统一的准入制度，例如房屋的设施设备标准、卫生条件、需要几名育婴师或护理师等都没有规定，导致月子中心良莠不齐，一些从业人员并不具备专业资质，容易出现护理不当的现象。因此应制定准入制度和行业标准，对从业人员素质、操作规范、设备等提出硬性要求。
一个好消息是：受中国妇幼保健协会委托，复旦大学附属妇产科医院日前牵头组织国内16名专家制定了《产后母婴康复机构管理和服务指南（意见征求稿）》，针对部分监管细节作出优化。比如月子会所的选点，指南规定，距离最近的综合性医院或妇幼保健专科医院不超过15分钟车程。
《指南》还规定，硬件配备应当齐全，床位设置在12张以上；人才软件方面，从业人员必须是持证的育婴师、家政服务师，同时应配备持证的康复师、营养师、厨师。曾经模糊的服务内容，也被一一明确列出:母婴每天分离时间不得超过1小时；每日对婴儿的生理状态测量、评估，等等。妇产科医院社会发展部主任王宏对此解释:上述规定将可在保障服务之时，抬高市场准入门槛，有利于提升行业整体水平。
【机遇】
■资本大幕初启，因为月子产业潜在的百亿规模引人遐想。
【尴尬】
■反观上海的月子会所行业现状，总数不及台湾的一半，高端的更是少之又少，“不避讳地说，绝大部分同行甚至依旧处于亏损阶段。”
