外汇市场是中国金融市场发展必然趋势 金融市场创新 外汇

对于许多家庭来说，让“钱来生钱”是很要动脑筋的事情。炒股就是很多人的投资选择之一。但现在，另外一支不断壮大的大军正在兴起，这就是炒外汇的人们。

日前，中央电视台《经济半小时》在京城3家银行外汇交易场所发放了100份问卷，收回有效问卷80份，在2个证券营业部发放了100份问卷，收回有效问卷90份。
调查的内容主要有4个：

　　1、作为炒汇或者炒股者，你对股市或汇市了解吗？
　　2、作为股民或者汇民，你是否赚了钱？收益有多大？
　　3、你认为，炒汇与炒股的优势各是什么？
　　4、你今后是否考虑加入汇市？

在被访的汇民中，有77％的人了解股市，20％的人曾经有过炒股经历，3％的人既是汇民又是股民，被称为两栖炒民。而在被访的股民中，90％的人不了解汇市，9％的人对汇市略有了解，1％的人参与炒汇。

在汇市中，表示赚钱的人有6成，而在股市上，表示赚钱的人只有2成。在汇市赚钱的人中，有65％的人表示收益率在15％左右，有30％的人收益率在20％左右，5％的人收益率能超过30％。在股市赚钱的人中，60％的人收益率在25％左右，39％的人收益率在40％左右，1％的人收益率达到50％以上。

为什么人们选择炒汇呢？在调查中，被访者认为，汇市比起股市，交易相对公平、市场相对透明，因为几乎没有人能够操纵如此巨大的市场。

对于资金比较小的人，机会和机构投资者均等。而且，汇市是24小时的，适合上班一族业余炒汇。
在调查中，我们发现，65％的股民认为，今后可以考虑加入汇市。30％的股民明确表示，不会加入汇市。

对此，我们得出调查结论：
　　1、大多数股民对汇市不了解，而大多数汇民了解股市。
　　2、相比较而言，股市风险大，被套者多，收益率不高。汇市风险小，成本小，被套者少。
　　3、目前制约人们加入汇市的主要因素，一是获取外汇的渠道不畅通，二是汇市信息量太少。
　　4、如果条件具备，大多数投资者愿意尝试进入汇市。

目前，国际外汇市场日成交量已超过3万亿美元，它历史虽短，但发展速度异常惊人，规模已远远超过股票、期货等金融交易市场，成为全球最大的市场。对于外汇交易的门外汉来说，最好的起步方法，是参加我公司的免费讲座和培训，凡来公司培训的客户可获得5万美元的一个模拟账户。模拟账户和真实帐户的网上操作界面和使用方法完全一致，报价也是真实的，唯一的不同是资金为虚拟的，因此没有任何风险，是学习外汇交易的好方法。您可以通过模拟账户的操作，熟悉交易平台，提高技战水平，然后根据自己的盈利情况，决定是否入市。

1、什么是外汇？

外汇，就是外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。我国1996年颁布的《外汇管理条例》第三条对外汇的具体内容作出如下规定：外汇是指：①外国货币。包括纸币、铸币。②外币支付凭证。包括票据、银行的付款凭证、邮政储蓄凭证等。③外币有价证券。包括政府债券、公司债券、股票等。④特别提款权、欧洲货币单位。⑤其他外币计值的资产。

2、汇率与标价方式

汇率，又称汇价，指一国货币以另一国货币表示的价格，或者说是两国货币间的比价。

在外汇市场上，汇率是以五位数字来显示的，如：

欧元EUR0.9705

日元JPY119.95

英镑GBP1.5237

瑞郎CHF1.5003

汇率的最小变化单位为一点，即最后一位数的一个数字变化，如：

欧元EUR0.0001

日元JPY0.01

英镑GBP0.0001

瑞郎CHF0.0001

按国际惯例，通常用三个英文字母来表示货币的名称，以上中文名称后的英文即为该货币的英文代码。

3、直接标价法与间接标价法

汇率的标价方式分为两种：直接标价法和间接标价法。

（1）直接标价法

直接标价法，又叫应付标价法，是以一定单位（1、100、1000、10000）的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。就相当于计算购买一定单位外币所应付多少本币，所以叫应付标价法。包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法。在国际外汇市场上，日元、瑞士法郎、加元等均为直接标价法，如日元119.05即一美元兑119.05日元。

在直接标价法下，若一定单位的外币折合的本币数额多于前期，则说明外币币值上升或本币币值下跌，叫做外汇汇率上升；反之，如果要用比原来较少的本币即能兑换到同一数额的外币，这说明外币币值下跌或本币币值上升，叫做外汇汇率下跌，即外币的价值与汇率的涨跌成正比。

（2）间接标价法

间接标价法又称应收标价法。它是以一定单位（如1个单位）的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳元等均为间接标价法。如欧元0.9705即一欧元兑0.9705美元。

在间接标价法中，本国货币的数额保持不变，外国货币的数额随着本国货币币值的对比变化而变动。如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期少，这表明外币币值上升，本币币值下降，即外汇汇率下降；反之，如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期多，则说明外币币值下降、本币币值上升，即外汇汇率上升，即外币的价值和汇率的升跌成反比。

外汇市场上的报价一般为双向报价，即由报价方同时报出自己的买入价和卖出价，由客户自行决定买卖方向。买入价和卖出价的价差越小，对于投资者来说意味着成本越小。银行间交易的报价点差正常为2-3点，银行（或交易商）向客户的报价点差依各家情况差别较大，目前国外保证金交易的报价点差基本在3-5点，香港在6-8点，国内银行实盘交易在20-60点不等。

4、全球主要外汇市场

外汇市场是指由银行等金融机构、自营交易商、大型跨国企业参与的，通过中介机构或电讯系统联结的，以各种货币为买卖对象的交易市场。它可以是有形的---如外汇交易所，也可以是无形的---如通过电讯系统交易的银行间外汇交易。据国际清算银行最新统计显示，国际外汇市场每日平均交易额约为1.5万亿美元。

目前，世界上大约有30多个主要的外汇市场，它们遍布于世界各大洲的不同国家和地区。根据传统的地域划分，可分为亚洲、欧洲、北美洲等三大部分，其中，最重要的有欧洲的伦敦、法兰克福、苏黎世和巴黎，美洲的纽约和洛杉矶，澳洲的悉尼，亚洲的东京、新加坡和香港等。

每个市场都有其固定和特有的特点，但所有市场都有共性。各市场被距离和时间所隔，它们敏感地相互影响又各自独立。一个中心每天营业结束后，就把订单传递到别的中心，有时就为下一市场的开盘定下了基调。这些外汇市场以其所在的城市为中心，辐射周边的其他国家和地区。由于所处的时区不同，各外汇市场在营业时间上此开彼关，相跟着挂牌营业，它们相互之间通过先进的通讯设备和计算机网络连成一体，市场的参与者可以在世界各地进行交易，外汇资金流动顺畅，市场间的汇率差异极小，形成了全球一体化运作、全天候运行的统一的国际外汇市场。其简单情况可见下表：

地区

城市

开市时间（GMT）

收市时间（GMT）

亚洲

悉尼

11：00

19：00

东京

12：00

20：00

香港

13：00

21：00

欧洲

法兰克福

08：00

16：00

巴黎

08：00

16：00

伦敦

09：00

17：00

北美洲

纽约

12：00

20：00

5、外汇市场产生的原因

外汇市场，是指从事外汇买卖的交易场所，或者说是各种不同货币相互之间进行交换的场所。外汇市场之所以存在，是因为：

-贸易和投资

进出口商在进口商品时支付一种货币，而在出口商品时收取另一种货币。这意味着，它们在结清账目时，收付不同的货币。因此，他们需要将自己收到的部分货币兑换成可以用于购买商品的货币。与此相类似，一家买进外国资产的公司必须用当事国的货币支付，因此，它需要将本国货币兑换成当事国的货币。

-投机

两种货币之间的汇率会随着这两种货币之间的供需的变化而变化。交易员在一个汇率上买进一种货币，而在另一个更有利的汇率上抛出该货币，他就可以盈利。投机大约占了外汇市场交易的绝大部分。

-对冲

由于两种相关货币之间汇率的波动，那些拥有国外资产（如工厂）的公司将这些资产折算成本国货币时，就可能遭受一些风险。当以外币计值的国外资产在一段时间内价值不变时，如果汇率发生变化，以国内货币折算这项资产的价值时，就会产生损益。公司可以通过对冲消除这种潜在的损益。这就是执行一项外汇交易，其交易结果刚好抵消由汇率变动而产生的外币资产的损益。

6、外汇市场的主要参与者

外汇市场的参与者主要包括各国的中央银行、商业银行、非银行金融机构、经纪人公司、自营商及大型跨国企业等。它们交易频繁，交易金额巨大，每笔交易均在几百万美元，甚至千万美元以上。外汇交易的参与者，按其交易的目的，可以划分为投资者和投机者两类。

7、外汇市场的特点

近年来，外汇市场之所以能为越来越多的人所青睐，成为国际上投资者的新宠儿，这与外汇市场本身的特点密切相关。外汇市场的主要特点是：

（1）有市无场

西方工业国家的金融业基本上有两套系统，即集中买卖的中央操作和没有统一固定场所的行商网络。股票买卖是通过交易所买卖的。像纽约证券交易所、伦敦证券交易所、东京证券交易所，分别是美国、英国、日本股票主要交易的场所，集中买卖的金融商品，其报价、交易时间和交收程序都有统一的规定，并成立了同业协会，制定了同业守则。投资者则通过经纪公司买卖所需的商品，这就是"有市有场"。而外汇买卖则是通过没有统一操作市场的行商网络进行的，它不像股票交易有集中统一的地点。但是，外汇交易的网络却是全球性的，并且形成了没有组织的组织，市场是由大家认同的方式和先进的信息系统所联系，交易商也不具有任何组织的会员资格，但必须获得同行业的信任和认可。这种没有统一场地的外汇交易市场被称之为"有市无场"。全球外汇市场每天平均上万亿美元的交易。如此庞大的巨额资金，就是在这种既无集中的场所又无中央清算系统的管制，以及没有政府的监督下完成清算和转移。

（2）循环作业

由于全球各金融中心的地理位置不同，亚洲市场、欧洲市场、美洲市场因时间差的关系，连成了一个全天24小时连续作业的全球外汇市场。早上8时半（以纽约时间为准）纽约市场开市，9时半芝加哥市场开市，10时半旧金山开市，18时半悉尼开市，19时半东京开市，20时半香港、新加坡开市，凌晨2时半法兰克福开市，3时半伦敦市场开市。如此24小时不间断运行，外汇市场成为一个不分昼夜的市场，只有星期六、星期日以及各国的重大节日，外汇市场才会关闭。这种连续作业，为投资者提供了没有时间和空间障碍的理想投资场所，投资者可以寻找最佳时机进行交易。比如，投资者若在上午纽约市场上买进日元，晚间香港市场开市后日元上扬，投资者在香港市场卖出，不管投资者本人在哪里，他都可以参与任何市场，任何时间的买卖。因此，外汇市场可以说是一个没有时间和空间障碍的市场。

（3）零和游戏

在股票市场上，某种股票或者整个股市上升或者下降，那么，某种股票的价值或者整个股票市场的股票价值也会上升或下降，例如日本新日铁的股票价格从800日元下跌到400日元，这样新日铁全部股票的价值也随之减少了一半。然而，在外汇市场上，汇价的波动所表示的价值量的变化和股票价值量的变化完全不一样，这是由于汇率是指两国货币的交换比率，汇率的变化也就是一种货币价值的减少与另一种货币价值的增加。比如在22年前，1美元兑换360日元，目前，1美元兑换120暂元，这说明日元币值上升，而美元币值下降，从总的价值量来说，变来变去，不会增加价值，也不会减少价值。因此，有人形容外汇交易是"零和游戏"，更确切地说是财富的转移。近年来，投入外汇市场的资金越来越多，汇价波幅日益扩大，促使财富转移的规模也愈来愈大，速度也愈来愈快，以全球外汇每天1.5万亿美元的交易额来计算，上升或下跌1%，就是1500亿的资金要换新的主人。尽管外汇汇价变化很大，但是，任何一种货币都不会变为废纸，即使某种货币不断下跌，然而，它总会代表一定的价值，除非宣布废除该种货币。

8、外汇交易介绍

外汇是伴随着国际贸易而产生的，外汇交易是国际间结算债权债务关系的工具。但是，近十几年，外汇交易不仅在数量上成倍增长，而且在实质上也发生了重大的变化。外汇交易不仅是国际贸易的一种工具，而且已经成为国际上最重要的金融商品。外汇交易的种类也随着外汇交易的性质变化而日趋多样化。

外汇交易主要可分为现钞、现货、合约现货、期货、期权、远期交易等。具体来说，现钞交易是旅游者以及由于其他各种目的需要外汇现钞者之间进行的买卖，包括现金、外汇旅行支票等；现货交易是大银行之间，以及大银行代理大客户的交易，买卖约定成交后，最迟在两个营业日之内完成资金收付交割；合约现货交易是投资人与金融公司签定合同来买卖外汇的方式，适合于大众的投资；期货交易是按约定的时间，并按已确定汇率进行交易，每个合同的金额是固定的；期权交易是将来是否购买或者出售某种货币的选择权而预先进行的交易；远期交易是根据合同规定在约定日期办理交割，合同可大可小，交割期也较灵活。

从外汇交易的数量来看，由国际贸易而产生的外汇交易占整个外汇交易的比重不断减少，据统计，目前这一比重只有1%左右。那么，可以说现在外汇交易的主流是投资性的，是以在外汇汇价波动中赢利为目的的。因此，现货、合约现货以及期货交易在外汇交易中所占的比重较大。

9、外汇交易时间表　外汇市场区别于其他交易市场最明显的一点就是时间上的连续性和空间上的无约束性！

　　换句话说，外汇市场是一个24小时不停止的市场，主要的波动和交易时间在周一新西兰开始上班到周五美国芝加哥下班。周末在中东也有少量的外汇交易存在，但可基本上可忽略不计属于正常的银行间兑换，并非平时的投机行为。所以综上所述外汇市场是一个不停止连续不断的交易市场。

　　有市场存在就可以交易这是众所周知的事情，但是并不等于可以交易我们就要去交易，在全天24小时中外汇市场每个交易时段都有其自身的规律和特性，所以我们只需要了解他的规律在适当的时段采取相应的策略就可大大提高交易成功率同时也可避免交易风险。

　　下面我就将这24小时细分讲给大家听！

北京时间

各主要外汇市场开市时间分布

根据行情波动细分的时段

一般波动点位

详细描述

运动方向

风险与收益

5

惠灵顿

行情调整时段

主流货币20-40点二流货币25点以下

此时段主要是亚洲和澳洲市场活动的时间，由于整体经济实力相对较弱再加之主要炒作的是欧洲和美洲的货币，所以造成对整个市场的推动力量较小。一般震荡幅度在30点以内，且没有明显的方向。这段行情多为调整和回调行情。一般与当天的方向走势相反，如：若当天走势上涨则这段时间多为小幅震荡的下跌。

没有方向小福振荡居多，多位对前一交易日最后一波行情的回调，所以与当天大势方向一般相悖

风险低收益低不适合交易

6

悉尼

7

8

东京

9

10

北京香港

11

12

13

行情酝酿时段

主流货币30-50点二流货币30点以下

欧洲开市前夕，交易及资金量都会逐渐增加，且此时段也会伴随着一些对欧洲货币有影响力的数据公布。所以此时段可也说是黎明前的黑夜，市场和图形都开始酝酿，这一时段基本上就是每天最好的也是第一次的进场时段。波动不会太大，主要是做图行或是从技术上给投资者以暗示！

方向一般与当天大势相反，或是作出有效的技术信号支持大家交易

风险中收益低适合建仓

14

15

15:30

法兰克福

16

伦敦

夏令时4

月的最后一个星期已一开始执行

行情波动时段

主流货币30-80点二流货币25-40点

欧洲开始交易，资金量和关注程度增加。这一时段才是每天外汇市场行情的真正开始。在上时段建仓的投资者此时段则可尽获收益了，没有及时交易的朋友，则最好在其已经开始部分行情后不要追势，最好等到回调时再进入。

在整体有趋势时顺大方向，在整体为盘整时一般与上一交易日走势方向相反

风险中收益高不适合临时建仓

16:30

17

伦敦

冬令时10

月的最后一个星期一开始执行

18

19

第一次行情波动的调整

20-40点

为欧洲的中午休息和美洲市场的清晨，交易平淡，多为回调上一波行情，是入场的第二次机会。

与上时段方向相反，一般与大势无关

风险低收益低适合建仓

20

20:30

21

纽约

夏令时4

月的最后一个星期已一开始执行

行情主要波动时段

主流货币40-100点二流货币30-60点

这段时间是美洲市场和欧洲市场同时交易的时段，按照资金和关注性来说是最大的时候，行情波动自然也是最大。一般是大势震荡的真正时刻。

符合大势方向

风险高收益高不适合临时建仓

22

纽约

冬令时10

月的最后一个星期一开始执行

23

23:30

24(0)

0:30

行情调整或消息时段

有重大消息时100点以上其余时间50点以内

为美国的下午盘，一般在此时已经走出了较大的行情，这段时间多为对前面行情的技术调整。不过有些很重要的美国数据会在这个时段公布，所以偶尔会出现瞬间大幅波动的情形，建议有重要数据时应及时在此刻平仓出来，来避免风险！

方向不确定，多为与前一时段方向相反

风险低/高收益低不适合交易

1

2

3

4

各主要市场交易时间（北京时间）：

悉尼：06：00---15：00

东京：08：00---15：30

香港：09：00---16：00

法兰克福：15：00---23：00

伦敦：15：30---23：30（冬令时间16：30---00：30）

纽约：20：20---03：00（冬令时间21：20---04：00）

每年四月的第一个周一是为夏令时间的开始，每年十月的最后一个周一是为冬令时时间的开始！

在中国炒汇的优势：

在中国的外汇交易者拥有别的时区不能比拟的时间优势，就是能够抓住15点到24点的这个波动最大的时间段，其对于一般的投资者而言都是从事非外汇专业的工作，下午5点下班到24点这段时间是自由时间，正好可以用来做外汇投资，不必为工作的事情分心。

10、现货外汇交易（实盘交易）

现货交易是大银行之间，以及大银行代理大客户的交易，买卖约定成交后，最迟在两个营业日之内完成资金收付交割。

本文主要介绍国内银行面向个人推出的、适于大众投资者参与的个人外汇交易。

个人外汇交易，又称外汇宝，是指个人委托银行，参照国际外汇市场实时汇率，把一种外币买卖成另一种外币的交易行为。由于投资者必须持有足额的要卖出外币，才能进行交易，较国际上流行的外汇保证金交易缺少保证金交易的卖空机制和融资杠杆机制，因此也被成为实盘交易。

自从1993年12月上海工商银行开始代理个人外汇买卖业务以来，随着我国居民个人外汇存款的大幅增长，新交易方式的引进和投资环境的变化，个人外汇买卖业务迅速发展，目前已成为我国除股票以外最大的投资市场。

截止目前，工、农、中、建、交、招，光大等多家银行都开展了个人外汇买卖业务。预计银行关于个人外汇买卖业务的竞争会更加激烈，服务也会更加完善，外汇投资者将享受到更优质的服务。

国内的投资者，凭手中的外汇，到上述任何一家银行办理开户手续，存入资金，即可透过互联网、电话或柜台方式进行外汇买卖。

11、合约现货外汇交易（按金交易）

合约现货外汇交易，又称外汇保证金交易、按金交易、虚盘交易，指投资者和专业从事外汇买卖的金融公司（银行、交易商或经纪商），签定委托买卖外汇的合同，缴付一定比率（一般不超过10%）的交易保证金，便可按一定融资倍数买卖10万、几十万甚至上百万美元的外汇。因此，这种合约形式的买卖只是对某种外汇的某个价格作出书面或口头的承诺，然后等待价格出现上升或下跌时，再作买卖的结算，从变化的价差中获取利润，当然也承担了亏损的风险。由于这种投资所需的资金可多可少，所以，近年来吸引了许多投资者的参与。

外汇投资以合约形式出现，主要的优点在于节省投资金额。以合约形式买卖外汇，投资额一般不高于合约金额的5%，而得到的利润或付出的亏损却是按整个合约的金额计算的。外汇合约的金额是根据外币的种类来确定的，具体来说，每一个合约的金额分别是12,500,000日元、62,500英镑、125,000欧元、125,000瑞士法郎，每张合约的价值约为10万美元。每种货币的每个合约的金额是不能根据投资者的要求改变的。投资者可以根据自己定金或保证金的多少，买卖几个或几十个合约。一般情况下，投资者利用1千美元的保证金就可以买卖一个合约，当外币上升或下降，投资者的盈利与亏损是按合约的金额即10万美元来计算的。有人认为以合约形式买卖外汇比实买实卖的风险要大，但我们仔细地把两者加以比较就不难看出差别所在，请详见下表。

假设：在1美元兑换135.00日元时买日元

实买实卖保证金形式

购入12,500,00日元需要US$92,592.59US$1,000.00

若日元汇率上升100点

盈利US$680.00US$680.00

盈利率680/92,592.59=7.34%0680/1000=68%

若日元汇率下跌100点

亏损US$680.00US$680.00

亏损率680/92,592.59=7.34%0680/1000=68%

从上表中可以发现，实买实卖的与保证金形式的买卖在盈利和亏损的金额上是完全相同的，所不同的是投资者投入的资金在数量上的差距，实买实卖的要投入9万多美元，才能买卖12,500,000日元，而采用保证金的形式只需1千美元，两者投入的金额相差90多倍。因此，采取合约形式对投资者来说投入小、产出多，比较适合大众的投资，可以用较小的资金赢得较多的利润。

但是，采取保证金形式买卖外汇特别要注意的问题是，由于保证金的金额虽小，但实际撬动的资金却十分庞大，而外汇汇价每日的波幅又很大，如果投资者在判断外汇走势方面失误，就很容易造成保证金的全军覆没。以上表为例，同样是100点的亏损幅度，投资者的1千美元就亏掉了680美元，如果日元继续贬值，投资者又没有及时采取措施，就要造成不仅保证金全部赔掉，而且还可能要追加投资。因此，高收益和高风险是对等的，但如果投资者方法得当，风险是可以管理和控制的。

在合约现货外汇交易中，投资者还可能获得可观的利息收入。合约现货外汇的计息方法，不是以投资者实际的投资金额，而是以合约的金额计算。例如，投资者投入1万美元作保证金，共买了5个合约的英镑，那么，利息的计算不是按投资人投入的1万美元计算，而是按5个合约的英镑的总值计算，即英镑的合约价值乘合约数量（62,500英镑*5），这样一来，利息的收入就很可观了。当然，如果汇价不升反跌，那么，投资者虽然拿了利息，怎么也抵不了亏掉的价格变化的损失。

财息兼收也不意味着买卖任何一种外币都有利息可收，只有买高息外币才有利息的收入，卖高息外币不仅没有利息收入，投资者还必须支付利息。由于各国的利息会经常调整，因此，不同时期不同货币的利息的支付或收取是不一样的，投资者要以从事外币交易的交易商公布的利息收取标准为依据。

利息的计算公式有两种，一种是用于直接标价的外币，像日元、瑞士法郎等，另一种用于间接标价的外币，如欧元、英镑、澳元等。

日元、瑞士法郎的利息计算公式为：

合约金额*1/入市价*利率*天数/360*合约数

欧元、英镑的利息计算公式为：

合约金额*入市价*利率*天数/360*合约数

合约现货外汇买卖的方法，既可以在低价先买，待价格升高后再卖出，也可以在高价位先卖，等价格跌落后再买入。外汇的价格总是在波浪中攀升或下跌的。这种既可先买又可先卖的方法，不仅在上升的行情中获利，也可以在下跌的形势下赚钱。投资者若能灵活运用这一方法，无论升市还是跌市都可以左右逢源。那么，投资者如何来计算合约现货外汇买卖的盈亏呢？主要有3个因素要考虑。

首先，要考虑外汇汇率的变化。投资者从汇率的波动赚钱可以说是合约现货外汇投资获取利润的主要途径。盈利或亏损的多少是按点数来计算的，所谓点数实际上就是汇率，比如说1美元兑换130.25日元，130.25日元可以说成13025点，当日元跌到131.25时，即下跌100点，日元在这个价位上，每一点代表了6.8美元。日元、英镑、瑞士法郎等每种货币的每一点所代表的价值也不一样。在合约现货外汇买卖中，赚的点数越多盈利也就越多，赔的点数越少亏损也就越少。例如，投资者在1.6000价位时买入1个合约的英镑，当英镑上升到1.7000时，投资者把这个合约卖掉，即赚1000点的英镑，盈利高达6,250美元。而另一个投资者在1.7000时买英镑，英镑下滑至1.6900时，他马上抛掉手中的合约，那么，他只赔了100点，即赔掉625美元。当然，赚和赔的点数与盈利和亏损的多少是成正比的。

其次，要考虑利息的支出与收益。本文曾叙述过先买高息外币会得到一定的利息，但先卖高息外币就要支付一定的利息。如果是短线的投资，例如当天买卖结束，或者在一二天内结束，就不必考虑利息的支出与收益，因为一二天的利息支出与收益很少，对盈利或者亏损影响很小。对中、长线投资者来说，利息问题却是一个不可忽视的生要环节。例如，投资者在1.7000价位时先卖英镑，一个月以后，英镑的价格还在这一位置，如果按卖英镑要支付8%的利息计算，每月的利息支付高达750美元。这也是一个不少的支出。从目前一般居民投资的情况来看，有很多投资者对利息的收入看得比较多，而同时忽视了外币的走势，从而都喜欢买高息外币，结果造成了以少失多，例如，当英镑下跌时，投资者买了英镑，即使一个合约每月收息450美元，但一个月英镑下跌了500点，在点数上赔掉3,125美元，利息的收入弥补不了英镑下跌带来的损失。所以，投资者要把外汇汇率的走势放在第一位，而把利息的收入或支出放在第二位。

最后，要考虑手续费的支出。投资者买卖合约外汇要通过金融公司进行，因此，投资者要把这一部分支出计算到成本中去。金融公司收取的手续费是按投资者买卖合约的数量，而不是按盈利或亏损的多少，因此，这是一个固定的量。

以上的三个方面，构成了计算合约现货外汇盈利及亏损的计算方法。

日元、瑞士法郎的损益计算公式为：

合约金额*（1/卖出价-1/买入价）*合约数-手续费+/-利息

而欧元、英镑的损益计算公式为：

合约金额*（卖出价-买入价）*合约数-手续费+/-利息

外汇保证金交易，作为一种投资工具，在欧美、日本、香港、台湾等国家和地区是合法的，交易商和交易行为受到政府的监管。

12、期货外汇交易

期货外汇交易是指在约定的日期，按照已经确定的汇率，用美元买卖一定数量的另一种货币。期货外汇买卖与合约现货买卖有共同点亦有不同点。合约现货外汇的买卖是通过银行或外汇交易公司来进行的，期货外汇的买卖是在专门的期货市场进行的。目前，全世界的期货市场主要有：芝加哥期货市场、纽约商品交易所、悉尼期货市场、新加坡期货市场、伦敦期货市场。期货市场至少要包括两个部分：一是交易市场，另一个是清算中心。期货的买方或卖方在交易所成交后，清算中心就成为其交易对方，直至期货合同实际交割为止。期货外汇和合约外汇交易既有一定的联系，也有一定的区别，以下从两者对比的角度，介绍一下期货外汇的具体运作方式。

期货外汇的交易数量和合约现货外汇交易是完全一样的。期货外汇买卖最少是一个合同，每一个合同的金额，不同的货币有不同的规定，如一个英镑的合同也为62,500英镑、日元为12,500,00日元，欧元为125,000欧元。

期货外汇合同的交割日期有严格的规定，这一点合约现货外汇的交易是没有的。期货合同的交割日期规定为一年中的3月份、6月份、9月份、12月份的第3个星期的星期三。这一样，一年之中只有4个合同交割日，但其他时间可以进行买卖，不能交割，如果交割日银行不营业则顺延一天。

期货外汇合同的价格全是用一个外币等于多少美元来表示的，因此，除英镑之外，期货外汇价格和合约外汇汇价正好互为倒数，例如，12月份瑞郎期货价格为0.6200，倒数正好为1.6126。

期货外汇的买卖并没有利息的支出与收入的问题，无论买还是卖任何一种外币，投资者都得不到利息，当然也不必支付利息。

期货外汇的买卖方法和合约现货外汇完全一样，既可以先买后卖，也可以先卖后买，即可双向选择。

13、在线外汇交易的发展

1997年以来，随着互联网的发展，在线外汇保证金交易已经风靡世界，成为外汇交易的流行方式，不仅银行间交易已开始采用在线方式，个人也越来越多的通过互联网参与外汇交易市场。

在线外汇交易的发展，打破了地域的局限，使得原来必须依赖本地经纪商才能参与外汇交易的个人和小型机构投资者，可以更加方便的进行外汇投资。

2000年12月，美国通过了《期货现代化法案》，这一法案要求所有外汇交易商必须在美国期货协会（NFA）和美国商品期货交易委员会（CFTC）注册为期货佣金商（FCM），并接受上述机构的日常监管，在期限内不符合资格或没有被核准的外汇业者将被勒令停止营业。这一法案的出台，使得在线外汇保证金交易走上了规范发展的轨道。

14、何为交叉汇率？

在国际市场上，几乎所有的货币兑美元都有一个兑换率。一种非美元货币对另外一种非美元货币的汇率，往往就需要通过这两种对美元的汇率进行套算，这种套算出来的汇率就称为交叉汇率。交叉汇率的一个显著特征是一个汇率所涉及的是两种非美元货币间的兑换率。

15、如何计算外汇交叉报价？

计算交叉汇率的方法主要有以下几种：

（1）同为直接报价货币

买入价卖出价

USD/JPY:120.00120.10

(交叉相除)买入价卖出价

DEM/JPY=66.3366.43

USD/DEM:1.80801.8090

（2）同为间接报价货币

买入价卖出价

EUR/USD:1.1010--1.1020

（交叉相除）买入价卖出价

EUR/GBP=0.68730.6883

GBP/USD:1.6010--1.6020

（3）直接报价货币与间接报价货币

买入价卖出价

USD/JPY:120.10120.20

(同向相乘)买入价卖出价

EUR/JPY=132.17132.40

EUR/USD:1.10051.1015

17、外汇汇率中的"点"（基本点）指的是什么？

按市场惯例，外汇汇率的标价通常由五位有效数字组成，从右边向左边数过去，第一位称为“X个点”，它是构成汇率变动的最小单位；第二位称为“X十个点”，如此类推。

如：1欧元=1.1011美元；1美元=120.55日元

欧元对美元从1.1010变为1.1015,称欧元对美元上升了5点

美元对日元从120.50变为120.00，称美元对日元下跌了50点。

17、固定汇率与浮动汇率

固定汇率指一国货币同另一国货币的兑换比率基本固定的汇率。在19世纪初到20世纪30年代的金本位制时期、第二次世界大战后到70年代初以美元为中心的国际货币体系，都实行固定汇率制。固定汇率并非汇率完全固定不动，而是围绕一个相对固定的平价的上下限范围波动。如二战后以美元为中心的固定汇率制度，国际货币基金各成员国货币兑美元的官定比价就是平价，各成员国货币汇率只能在平价上下1%波动，由中央银行出面干预。

浮动汇率指一国货币同他国货币的兑换比率没有上下限波动幅度，而由外汇市场的供求关系自行决定。1971年8月15日，美国实行新经济政策，任由美元汇率自由浮动，到1973年，各国普遍实行浮动汇率制度。也正是从那时开始，外汇市场随着各种汇率的不停的浮动而不断发展。

浮动汇率按政府是否干预，分为"自由浮动汇率"和"管理浮动汇率"两种。在现实生活中，政府对本国货币的汇率不采取任何干预措施，完全采取自由浮动汇率的国家几乎没有。由于汇率对国家的国际收支和经济的均衡有重大影响，各国政府大多通过调整利率、在外汇市场上买卖外汇以及控制资本移动等形式来控制汇率的走向。

18、香港联系汇率制

香港于1983年成功实行的联系汇率制度。从1983年10月17日起，发钞银行一律以1美元兑换7.8港元的比价，事先向外汇基金缴纳美元，换取等值的港元“负债证明书”后，才增发港元现钞。同时政府亦承诺港元现钞从流通中回流后，发钞银行同样可以用该比价兑回美元。实行联系汇率制度后，维护稳定的汇率成为香港货币政策的唯一目标。从诞生以来，联汇制良好运作了16年，使香港避免了亚洲货币贬值危机。更为香港经济带来短期和中期的联系。

19、外汇投资与股票投资的区别

外汇保证金交易有许多股市比不上的优点：

1、股市只能在白天的特定时段内交易，一般为早9:30到下午4:00。尤其是如果您还有自己的工作，那么您将面临两难的境地--要么放弃工作，要么退出交易。而外汇保证金交易则每周5天，全天24小时均可以进行交易，您可以在业余时间的晚上投入到保证金交易中。

2、股市中有成百上千种股票，那么选股将是一件很难的事情。而汇市中，货币组合非常有限，这可以使您集中精力于这几个货币组合，并很快抓住他们的脉动。

3、股市的交易量比汇市小很多，而且数以千万计的非职业的投资者影响市场的正常运做，使预测市场的运动变得更难。而汇市是全球最大的金融市场，也包括很多大的参与者--银行、投资基金、公司和其他金融机构。所以，无论多少个人投资者参与到汇市，对价格的影响微乎其微。

4、股市的另一个缺点就是在熊市时，投资者无法作为，只能被套。在经济蓬勃发展的时候绝大多数投资者都能获利，但是经济发展是交替的，当发展被衰退所代替时，投资者只能持仓不动。而在汇市，无论经济是发展还是衰退，投资者都可以获利，这就是外汇保证金的作空机制。

21.、外汇投资与期货投资的区别

资金流动性高

即期外汇市场的每日交易量高达一点四兆美元，使得外汇市场成为全世界最大、资本流动性最高的金融市场。其他金融市场的大小与交易量和外汇市场比较起来，就显得逊色多了。如果您用每日交易量只有三百忆美元的期货市场做例子，对资金流动性的程度就会有比较清楚的概念。外汇市场永远是流动的，无论何时都可以进行交易或是停损。

二十四小时无休

外汇市场是一个二十四小时不间断的市场，美东时间的星期日下午五点，外汇交易就从澳洲的悉尼开始了，然后七点由日本东京开盘，接着凌晨两点开始的英国伦敦，最后就是早上八点的美国纽约。对投资人而言，不论何时何地发生任何消息，投资人都可以即时的做出反应。投资人也可对进场或出场的时间有弹性的规划。

相对于美国的外汇期货市场而言，例如芝加哥商品交易所或是费城交易所，营业时间就有一定的限制。以芝加哥商品交易所而言，营业时间是美东时间的上午八点二十分开始到下午两点为止，因此，如果任何伦敦或是东京重要的消息不在营业的时间内公布，则第二天开盘就会变的很混乱了。

成交的质量与速度

期货市场的每笔交易都有不同的成交日、不同的价格或是不同的合约内容。每一个期货的交易员都有以下的经验，一笔期货的交易往往要等上半个小时才能成交，而且最后的成交价一定相差甚远。虽然现在有电子交易的辅助及限制成交的保证，但是市价单的成交仍是相当的不稳定。外汇交易商提供了稳定的报价和即时的成交，投资人可以用即时的市场报价成交，即使是在市场状况最繁忙的时候，无法成交的情况。在期货市场中，成交价格的不确定是因为所有的下单都要透过集中的交易所来撮合，因此就限制了在同一个价位的交易人数、资金的流动与总交易金额。而外汇交易商的每个报价都是执行的,也就是说只要投资者愿意即可成交!不会出现有价而不成交的情况!

经常有朋友问我：做外汇保证金要把资金汇到境外，这么作安全么？

我的回答通常是：很不安全！

这样说一定会有人骂我---你懂不懂啊！那么多保证金交易商，资格最老的开展业务三十多年了，你有什么理由说它不安全！

各位汇友，且慢骂我，容我一一道来，看我说得是否有道理，您再作评论。

事实上，如果您把资金汇到境外，有可能是安全的，但是也可能是很不安全的，关键并不在于您把汇到境外这件事，而是在于您把资金汇给谁了！也就是收款人是谁，这才是重点。

只有当收款人是合法的时候，您的资金才是安全的。而不是收款银行是合法的，您的资金就是安全的。

例如，一个骗子，在香港花旗银行开立一个户头，让您把资金汇款到香港花旗。您不能因为香港的花旗银行是合法的、有保障的，就放心的把资金汇款到那个骗子在花旗的户头里。很显然，这样作就是不安全的。

但是偏偏很多人说，xx交易商是要把资金汇到花旗的，所以我很相信他，不会有问题。您看，这是多么愚蠢的说法。

那么，我们怎么判别我们的资金是否安全呢？

不论收款银行是哪一家，摩根大通、花旗、汇丰还是某个您不知道的小银行，这些都很不重要，关键要看收款人（Beneficiary）精确的全称是什么。然后再到这个交易商注册地的政府监管机构的网站去调查他的全部登记注册资料、注册资金状况、投诉记录等资讯。只有这些资料都没有问题的时候，才能确定您把资金汇款到境外是安全的。

只有当交易商在

网站公布的名称地址===收款人名称地址===政府监管机构公布的资料

的时候才可以，而且必须是严格完全相同。

您如果查不到这家交易商的监管机构或者注册资料，或者资料有任何微小的差别，那么它多半是不合法的。您的资金也一定就是不安全的了。

下面就是一些主要市场监管机构的网址：

各国中央银行

美国联邦储备委员会(FRB):http://www.federalreserve.gov/

欧洲中央银行(ECB):http://www.ecb.int/home/html/index.en.html

英格兰银行(BOE):http://www.bankofengland.co.uk/Links/setframe.html

日本中央银行(BOJ):http://www.boj.or.jp/en/index.htm

加拿大中央银行(BOC):http://www.bankofcanada.ca/en/

瑞士中央银行(SNB):http://www.snb.ch/e/index3.html

主要市场监管机构

美国商品期货交易委员会(CFTC):http://www.cftc.gov/cftc/cftchome.htm

美国全国期货委员会(NFA):http://www.nfa.futures.org/

国际清算银行(BIS):http://www.bis.org/index.htm

香港证监会（SFC）:http://www.sfc.hk/sfc/html/EN/

香港证监会（SFC）无牌公司及欺诈网站名单：http://www.eirc.hk/eirc/html/TC/alert/alert.htm#AF

向赚钱者取经，向赔钱者取财

　　二八定律也叫巴莱多定律，是１９世纪末２０世纪初意大利经济学家巴莱多发明的。他认为，在任何一组东西中，最重要的只占其中一小部分，约２０％，其余８０％的尽管是多数，却是次要的，因此又称二八法则。

　　汇市中有８０％的投资者只想着怎么赚钱，仅有２０％的投资者考虑到赔钱时的应变策略。但结果是只有那２０％投资者能长期盈利，而８０％投资者却常常赔钱

　　２０％赚钱的人掌握了市场中８０％正确的有价值信息，而８０％赔钱的人因为各种原因没有用心收集资讯，只是草率地通过小量媒体掌握２０％的信息。

　　当８０％人看好美元时，美元已接近短期头部，当８０％人看空美元时，美元已接近短期底部。只有２０％的人可以做到在顶部时空，在底部时多，８０％人是在汇价处于半山腰时买卖的。

　　券商的８０％佣金是来自于２０％短线客的交易，汇民的８０％收益却来自于２０％的交易次数。因此，除非有娴熟的短线投资技巧，否则不要去贸然参与短线交易。

　　成功的投资者用８０％时间学习研究，用２０％时间实际操作。失败的投资者用８０％时间实盘操作，用２０％时间后悔。

　　汇市在８０％的时间内是震荡整理，仅在２０％的时间内是处于单边行情。成功的投资者用２０％时间参与单边行情，用８０％时间休息，失败的投资者用８０％时间参与震荡整理行情，用２０％时间休息。

作为外汇的投资者，会判断走势固然重要，掌握必要的交易技巧与培养良好的心理素质也是十分必要的。

　　进行外汇保证金交易时，充足的资金，充足的时间，准确的走势判断，高超的交易技巧与良好的心理素质，五个条件缺一不可。但涉及外汇交易的书籍以及各种外汇讲座，往往偏重于走势分析，极少涉及交易技巧和交易心理。笔者经常听到这样的话，外汇交易就是一买一卖，按概率也应有50%的胜率。其实结果如何，大家自然明白。自本期起，笔者结合自己的经验与接触到的顾客交易实例，就普通外汇投资者在交易技巧与交易心理方面的通病进行一下粗浅的探讨，从中可以看出与优秀的外汇交易顾问的差距所在。

　　通病之一，操单易受贪欲左右，逐步放松了对投资风险的警惕性，甚至根本就不懂得合理控制资金风险。对于外汇保证金交易，大部分理论书籍将其定性为“中风险，中收益”的金融商品，那是针对放大十倍的操作方式而言的。实际上，目前日本的外汇保证金交易因公司而异，有十倍到一百倍的各种操作方式。比如CTI公司当日交易保证金为一千美金，可操作十万单位的外币，等于放大了一百倍。这时，无论如何不能说是“中风险，中收益”，只能说是“高风险，高收益”。允许放大一百倍并不是坏事，如果懂得控制风险的话，会使交易方式更加灵活，操作余地更大。按两万美金开户计算，如果每次进一枚单的话，等于只放大了五倍。只有一次进二十枚单的情况下，才是放大一百倍。如果会合理运用的话，等于说这种操作方式为投资者创造了从“低风险，低收益”到“高风险，高收益”的广阔选择空间。当遇到大规模干预，或是象奥尼尔辞职这样的突发事件时，一百倍的杠杆效果会使投资者得到更大的获利空间。但关键是，这种放大效果不能滥用。更不能认为允许放大一百倍就每次操作都按此比例进行。如果一意孤行的话，就等于把自己逼上了高风险之路。

　　笔者就亲身经历过这样的客户，他有很长的股票投资经验，自认为对走势判断很有信心。一万美元的资金，一次买进十枚美元/日元。到晚上十一点已获利一百余万日元。他认为这次赚大了，安心地回家睡觉了。第二天一觉醒来，已出现了MarginCall。最后总资金增加到三万美元，仍然保不住沉重的仓位，只好砍仓走人。

　　出现这样的结果，根源在哪里？能说外汇保证金这种金融商品不能赚钱吗？不能，因他中间已经赚了一百多万。能说他对走势判断不准吗？也不能，因他的短线判断是正确的。那麽归根结底，只能说他的风险控制意识不佳，不擅于安全地运用资金。

　　很多外汇投资者都有这样的体验，刚开始做时，都赚钱，虽然赚的不一定很多，毕竟是赚。但时间一长，亏的就多起来。这是什麽原因呢？很多人说是beginlucky，新手运气好。其实不然。其中重要的两个原因，一是不设止损（关于止损问题，后面还要单独探讨），二是随着小赚次数的增多，贪欲不断膨胀，开始时的谨慎态度没有了，放松了对资金的安全控制，运用的资金开始超出自己能够承受的限度，结果一但走势判断错误，就会深深的套牢，最后落得个砍仓出局的结果。可以说，外汇投资的彻底失败者，十有八九是上述两个原因造成的。如果会合理地运用资金，适当地止损，即使是新手，也不会出现输得精光的后果。

　　一位刚入道不久的金融顾问，他可以说真正理解了笔者上述观点的精髓。每次做单，都是谨慎地运用资金，长短线结合。形势不妙，即果断止损出局。结果他的五，六个账户无一亏损。四个月的时间，其中最多的一个两万美元的账户盈利达到八千美元，月收益率达到10%。

　　外汇保证金交易由于采用了杠杆原理，本身已将盈利的可能放大了几倍至一百倍，那麽还要贪到什麽程度为止呢？以上述金融顾问为例，月收益率10%的投资，其他哪个行业会有可能呢？

　　合理，冷静地运用资金，正是普通的外汇投资者与优秀的外汇交易顾问的根本区别之一。

　　资金运用通病：

　　一是盲目建立超出承受能力的仓位。原则上讲，一次动用的资金不应超出全部资金的10%，最多不应超出全部资金的20%。即一万美元的账户，一次应以一枚单为限，最多不应超过两枚。这样的话，即使走势判断错误，在及时止损的情况下，仍能保证有较充足的资金进行下次交易，争取盈利机会。而且，普通的外汇投资者由于经历的各种场面毕竟较少，仓位较轻的情况下，即使遇突发事件，也不致于惊慌失措，便于冷静对处。相反，若仓位较重，则易出现遇剧烈波动处置不当，导致大损的结果出现。建立较重仓位的情况，往往出现在投资者有小赚的情况下。见小利而头脑发热，贪心顿起，忽视了自己的承受能力。

　　因此，在进仓之前，首先要有思想准备，如果亏，能承受多大的亏损，那麽就按照能承受的限度进相应的仓位，切忌一厢情愿地认为进仓后就肯定会按照自己希望的方向发展。要想好，如果反向波动怎麽办？在做好最坏的打算后，遇剧烈的反向波动才不致于惊慌失措。可以说，合理的仓位与严格的止损是控制风险的必不可少的手段。

　　二是逆势加仓，即俗称的“加死码”。这是很多外汇投资者常犯的错误。其实这种做法是股票操作的常用手段，其出发点是希望减小亏损的平均价位，在出现较小反弹时，即能保证不出现亏损。但实际上这种做法用于保证金交易时，存在着较大的风险。股票投资与保证金投资的最大区别在于股票不存在追加保证金的情况，而保证金交易一但出现较大的反向波动，是需要追加保证金的。这样的话，在已经出现亏损的时候再去增加仓位，一但继续反向波动，亏损将会成倍增加，出现砍又砍不动，挺又挺不起的尴尬局面，稍一犹豫，就会追加保证金。因此，没有相当大的把握，不要采用这种手段。正确的方法，应该是少量进仓，在走势判断正确，出现赢利的情况下，再顺势逐渐加仓，这样才能保证立于不败之地。

　　因此，请外汇投资者切记，外汇投资，只有抱着谨慎的心理，采取正确的操作方式，合理运用资金，才是迈向成功的唯一之路。

　　通病之二，不设止损。世界上找不到一个敢肯定自己每次判断都正确的交易师。因此，外汇市场上只存在两类人，一类是输少赢多的人，一类是赢少输多的人。为保证投资者在判断失误时，不至于泥足深陷，因一次失误而致命，设立止损盘可以说是不二法门。外汇保证金交易由于杠杆原理的存在，盈利与损失都放大了若干倍，而且存在追加保证金的情况，因此，外汇保证金交易不同于股票，不设止损，可以说把自己置于较大的风险之中。

　　普通的外汇投资者，在止损盘的运用上，最易犯的弊病有三种。

　　一是过于自信个人的判断，或自认财大气粗，不屑设止损。要知道，外汇市场的每一波大浪，都要在千点以上。美元/日元从264到79的历经十年，近两万点的大浪，其始点距今也不过只有二十年，谁能说历史不会重演呢？如果遇上这样的大浪，按50倍的杠杆效果计算，一枚单的损失就要1850万日元。请问，有哪位自认有这样的财力呢？不设止损，任随市场变化，对于投资者来说，就如划木桨小船横渡大海，其危险性不言自明。这样的投资者，迟早会受到市场的惩罚。

　　二是心中有止损，盘上无止损。这样的投资者往往担心无谓的止损会产生不必要的损失。但人性的弱点往往造成这类人在市场走势接近自己的止损点时，犹豫不决，不肯服输，止损点一退再退，等到忍无可忍时才被迫平仓出局。往往产生的损失大大超过预计。

　　三是随意用一个金额作为止损点。止损点的设置，可以说是职业交易顾问与普通投资者的最大区别之一。职业交易顾问懂得运用各种技术手段，根据每个币种的不同特点，合理摆放止损点。在市势未翻转的情况下，避免止损盘被碰上：在市势反转时，可尽量减小损失，从而达到止损的最终目的。而随意用一个金额或点值作为止损点，往往出现打上止损，即朝预定方向继续前进的情况，产生不必要的损失。

　　通病之三，分析判断不是建立在周密而自信的判断基础上，盲目听信消息或迷信某些汇评。外汇市场相对于股市等投资市场而言，是相对公平的市场，人为操作的难度较大。但同时，外汇市场也与其他投资市场一样，充斥着各种各样的真假难辨的情报。如何从这些消息中去伪存真，作出正确的判断，是外汇投资者必备的素质。

　　因此，作为普通的投资者，因信息渠道，交往范围，技术水平的限制，往往容易陷入这样的陷阱。为避免踏入误区，最好的办法是不要轻信重大事件出来前的舆论，待消息出尽，走势稳定后，再入市不迟。投资市场毕竟是赔钱容易，赚钱难。想保持不败，不能靠博大，而应靠准确把握时机。宁可错过时机，也要保证准确率。

　　再就是迷信汇评的问题。汇市也好，其他投资市场也好，神仙是不存在的。即使是很多著名的投资机构，汇集了大批精英，也难以保证只赢不输。因此在看某汇评时，要注意起草汇评的人哪个币种比较擅长，在哪个阶段（单边势还是震荡势）比较准确，明白了这些，加之自己的判断，准确率就会大大提高。

　　通病之五，犹豫不决，因小失大。保证金交易因有杠杆原理的存在，很小的波动带来的盈亏都是相对较大的，因此，优柔寡断是保证金交易的最大敌人之一。果断的行动来自于自信的判断，但即使有自信的判断也未必会采取果断的行动，这其中的原因，即有性格上的问题，也有经验及是否经过系统的心理训练等诸方面的问题。

　　这点通病，普通客户的表现主要体现在以下三个方面。一是盲目自信后的犹豫不决，心存侥幸。这部分客户以原来做实盘的客户居多。做实盘，因不需要追加保证金，产生的盈亏相对较小，心理压力也就相对较小。因此有很多客户就抱着“反正我也不急着用这笔钱，不信等不回来“的心理来操作，结果往往侥幸成功，或者说因与保证金交易的原理不同，只要等得起，这样做实盘交易成功的概率反而较大。殊不知，保证金交易虽然在判断趋势上与实盘相同，但在交易技巧及对心理素质的要求上，与实盘可以说有天壤之别。这种巨大的差别主要来自于盈亏的额度上。实盘交易当出现亏损时，大不了当存定期。但保证金交易一旦出现亏损，往往需要再拿出大笔的钱来保，一旦失败，不仅初期投资荡然无存，将来还需要多少钱来保还是个未知数，这时给投资者带来的心理压力远非实盘可比。

　　我就遇见过这样的客户，在国内做实盘时从未输过，认为外汇投资是一种好的投资方式。到日本后，听说有保证金交易，可以说欣喜万分。用他自己的话说：国内原始股阶段不懂投资，没赶上，到日本后有这样好的投资方式，这不跟捡钱包一样。投资初期，确实小有斩获，但后期开始出现亏损，这时他的心理就摆不平了，开始心存侥幸，用操作实盘的心理及方法对待。笔者虽多次提醒，但他对亏损的部分如何处理始终犹豫不决，结果亏损越拉越大，直至无力可保，砍仓走人。

　　二是技术中途半端，想赢怕输产生的犹豫不决。这些客户大多是已在汇市上积累了一定经验的客户。保证金汇市完全不同于股市，盲目入市，盈利的几率极小。这部分客户往往是在汇市上吃过亏的，在积累了经验与教训后，对汇市的风险已有了较深的认识。但正因这种认识，加之技术与技巧不太过关，导致赢的时候不敢赢，怕再次被套。但输的时候，由于人性的弱点，对何时止损又犹豫不决，导致赢小亏大，最终还是成为汇市的失败一族。

　　三是计较微小的损失带来的犹豫不决。出现这种情况的客户则完全是心理素质不过关所致。明知方向不对，但总是希望能在损失较小的价位止损。结果是走势一去不回头，想要的价位永远在过去才有，导致亏损远远大于预想。

　　通病之六，过分注重利息。因保证金交易是以货币对为交易单位，因此就存在大部分货币对买入时赚利息，沽出时付利息的情况。往往有的客户就因过分看重利息而愿意做买单，不愿意做沽单。涨势时还可以，跌势时，这种思考方法导致易逆市操作，易深度套牢。其实，保证金交易由于杠杆原理的存在，利息收入只是微不足道的部分。以日本目前存在的各家公司交易的美元/日元为例，买入时一天最高的利息也不过一千日元左右，用点数计算，不过一点的浮动盈亏。只有深度套牢，连套几个月甚至以年计算时，这些利息才会成为负担。而在前文中我已多次提到，专业的做法，每次交易，必下止损，这样的话，根本不会使利息成为负担。因此说，做保证金交易过分看重利息是要不得的想法。

　　以上几点客户易犯的通病，是我在与客户接触时总结出的一些肤浅经验，肯定还有许多不完全，不准确的地方，今后我还会随时总结，提供给各位汇友，但愿对汇友们能有所帮助，也希望汇友们提出宝贵意见！

　　话回当初，外汇保证金交易需要充足的资金，充足的时间，较强的趋势判断能力，较高的交易技巧和过硬的心理素质。要想在保证金交易中有所作为，取得成功，以上五个条件缺一不可。只要一项不具备，等待投资者的就只有失败！

成功的外汇交易本身就是技巧、精神完美结合的充满艺术性的操作过程，这点和中国传统文化中的很多内容是很相似的。通过和传统文化中太极拳、围棋等项目的比较和分析，相信可以体会到外汇交易的一些境界。作...

成功的外汇交易本身就是技巧、精神完美结合的充满艺术性的操作过程，这点和中国传统文化中的很多内容是很相似的。通过和传统文化中太极拳、围棋等项目的比较和分析，相信可以体会到外汇交易的一些境界。

作为传承几千年的竞技项目围棋，在长期竞技过程中沉淀下来的一些经验对于外汇交易的处理也有指导意义。比如唐代王积薪所作围棋十诀：一、贪不得胜；二、入界宜缓；三、攻彼顾我；四、弃子先争；五、舍小救大；六、逢危需弃；七、慎勿轻速；八、动须相应；九、彼强自保；十、势孤取和。

对于围棋和外汇交易都熟悉的投资者就可以深入理解这些文字的意义。比如“入界宜缓”实际上就是一个“慎战”的原则，围棋在进攻中虽然有时候也讲求暴风骤雨一样的速度，但是一定要时机成熟才可以进攻，否则可能由于进攻失败，在处理这些棋子的时候将全局拖入被动的局面。外汇交易也一样，交易的时候必须等待技术、时间上的时机都比较成熟之后才可以操作，同时也没有必要满仓交易，必须留有一定资金以备在被套之后有回旋的余地。再比如“攻彼顾我”就是对投资者战术素养的基本要求，即投资者不要一看到行情上涨了、突破了，就利令智昏，投资者看到上涨的机会的同时也要看到下跌的空间。

关于“动须相应”则是指围棋中棋子之间的配合，对于后续的应对对方攻击的手段要有充分的预先考虑。外汇交易中，投资者比如买入了欧元，还要留意英镑、瑞士法郎这些和欧元方向一致的欧洲货币对于欧元的指引和带动作用，同时还要关注欧日交叉盘对于欧元的影响。更为重要的是投资者务必考虑好在自己操作失误的时候，后续手段是停损还是打交叉盘。如果打交叉盘还要考虑如果欧元下跌了并带动其他货币也出现汇率变化，那么预先设计的交叉盘汇率肯定也变化了，那么到时候这个交叉盘是否还有好的交易价格。如果没有好的交易价格，又该怎么办。总之一个好的交易策略的设计，就象布置一场战役，要在各个因素相互影响和不断的变化中设计好周全的策略，否则就会发现自己制定的理想策略最终是纸上谈兵！

太极拳的口诀中有“筋骨要松，皮毛要攻”的句子。笔者认为精神和身体松弛而利用敏锐的眼光，在关键的行情拐点去操作是理想的交易境界。而发现拐点的过程除了眼光和技巧外，只有身心松弛的状态，才可以在充满诱惑的市场中保持足够耐心以等待最精准的投资机会。

杠杆式外汇交易新手必看1不要急着学会各种分析，那不是你一天就会的，你不如快点了解更多的网址，在不同的网址里多看别人的分析，做好记录，比较，用自己的方法来做正确的判断题，再和你的分析比较，学...

杠杆式外汇交易新手必看

1不要急着学会各种分析，那不是你一天就会的，你不如快点了解更多的网址，在不同的网址里多看别人的分析，做好记录，比较，用自己的方法来做正确的判断题，再和你的分析比较，学习中慢慢进步。

2.不要太相信你的模拟盘，那不是真的，它在真正的外汇投资中是不同的，你的真仓会碰到你不能想象的好多问题，心理的，网络的。投资公司的，市场的。你要知道70%以上的是和你一样聪明的人在实际投资中是输家。

3.不要太过相信你的自信，你的目标一定要制订和执行，你的止损，你的止赢。你多久下一张单，你必须制订你的计划，不然你输的机会远远大过赢得机会。

4.当外汇的波动出现过大的时候，你的反弹机会来了，下好止损，放心进入，在没有天塌下来的时候，汇市是不会直线上升或下降的。短线你一定有机会。

5.你的资金是你的全部的话，就千万不要作，如果你找不到一种你认为可以让你入市的评定方法来实行你的概率投资，你也不要做。投资不是赌博。虽然一样很大风险。

6.准备用你一生来学，因为你的对手已经用了他们的一生学习了。

外汇的纪律

●短单变成长单，长单变成锁单，锁单变成暴仓单。●从不认赔，逢低加仓，最后暴仓。

●明知错了，心存侥幸、期盼奇迹，最后暴仓。

从事金融投资多年，深感交易纪律的重要性。做金融交易时你可以分析错，可以方向做错，但就是不能不遵守交易纪律。方向做错可以重来，交易纪律不遵守你迟早会被踢出这个市场，因为每个交易者的资金都是有限的，交易纪律可以有效的保护你的资金，除非你有无限的资金，那么你就是永远的胜利者。

我们做期货其实也有一个防御的过程，在你做单前，做单中，以及平仓每一步都有很多注意点，总结我前几年做单，往往就是随意性的做单亏掉了我所有的利润，因此杜绝随意性做单，理性处理每一张单将是我以后的操作原则。

由于金融行情变数很大，过份强调纪律将会导致死板，我不排斥灵感做单，但灵感操作仅仅限于短线交易，如要做中线及长级交易，不遵守交易是不行的，下面是我的一些交易纪律文档，供大家参考和探讨。

做单前：

1、是否和目前趋势相符；

2、是否有K线形态技撑；

3、是否分析了无敌趋势和乖离率日线指标；

4、是否分析了周线及月线的形态和无敌趋势指标；

5、计划做单量是否过大；

6、是否设置了止损的价位；

7、是否计划了加仓的价位（在有浮赢的情况下）；

8、是否设置了止赢的价位；

9、下单。

做单后：

1.到了止损位，严格执行止损价位，不管以后看这张单是否平得错或对；

2.亏单平仓后，绝不反手，调整好心态后再分析入市；

3.浮赢加仓失败后，严格遵守"赚一万元不走，到赚最后一分时必走"的补救原则；

4.当平仓有了巨大利润后，杜绝马上入市做单，平息喜悦心态后再作分析入市.

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