爱华网我觉得投资者方向不妨这样选择，第一，最简单的是市场现在有这么多的ETF基金，包括刚发完的沪深300，我可以回避普通投资者选股票的劣势，我就买ETF基金。如果看好蓝筹就买沪深300ETF，还可以买上证50，如果喜欢中小的就可以买中小板ETF或者是创业板ETF，除此之外还有其他的一些细化的ETF，这样就可以规避我们对一些公司的研究，我们只要看好这个指数，某一个类的指数，我们就买相关这类指数的ETF，只要把握这些ETF的选时就可以了。
第二，我比较喜欢资源类的股票，因为资源是有限的，特别是有些资源不能再生。作为中国人民都要用的资源，世界人民都要用的资源，而这些资源又是越用越少的，作为这样一些行业和公司投资者可以中长期关注，我可以在这些行业和公司中选几个标的，反反复复来做差价，这是可以的。因为这些公司只要是蓝筹，或者是属于国资委所有，地方国资委所有的，这样公司质地都是不错的，至少在公司治理方面不存在很大的问题。比如说煤炭和有色，这里就有很好的标的，当然有色的范围也比较广，基本金属、小金属都是很好的标的。而且这样的资源股票有特点，每当上证综指有好的表现，煤炭有色一定有好的表现，因为它们没有好的表现，上证综指很难有好的表现。同样，这些煤炭和有色个股，他们本身的弹性非常好，上涨的时候上涨力度比较大，跌也是下跌杀伤力很大。
我们投资者只要把有限的精力放在有限的股票上，你把少数的股票做很熟，首先选三到五个标的，把它们做熟了，作为投资者在市场上获取预期的收益，空间也是非常大的。
第三，选什么样的公司。从1993年到现在，作为投资者如果不是很谈心，不要市场说什么题材就跟什么题材，而是根据投资者能够感受到的实实在在的变化，有些变化能够影响到你的生活，影响到你的生活品质和影响到人的生活品质，你把目光放在这上面会发现空间是很大的。比如说1992年、1993年以后我们经过了一轮冰箱彩电，当时冰箱和彩电还不像现在这样普及，刚刚进入中国的家庭，从稀缺到大家慢慢都有了，有些家庭不只是有了一两部，所以看到在那个过程中，家电中的电视、冰箱、空调改变了人们的生活习惯和生活的品质，长虹、海尔、包括海信不只是十倍的涨幅。第二轮是互联网，现在大家都在用电脑和互联网了，一开始它是作为高科技，但是随着它的普及慢慢改变了很多的东西。比当时上涨了十倍的股票，无论是电脑还是互联网股票比比皆是。第三轮是房地产汽车。所以，抓住这三次机会，投资者可以想象空间是很大的。所以，我们要找那些出来以后能否实实在在的，这里不是讲题材，是真实的通过您的朋友、同事、同学能够感受到，由于这些东西的诞生，最后使得我们的生活品质、生活质量、生活习惯提高了，去寻找这些产品所在的行业，选取这个行业中最好的公司就可以了。我想这是第三个大方向。
第四，选替代。我说的替代不是概念，是真真实实我们看得见、摸得着的替代，都是蕴藏了巨大的机会。比如说连锁超市，连锁电器超市替代传统商业模式。我们看到A股市场中，曾经像大商股份，苏宁电器都是非常好的标的。在替代过程中由无线替代固话最好的标的是中国移动，但是中国移动很遗憾没有在中国A股上市。所以，具有很强烈替代作用的股票。当然还有门户网站，以前我们习惯于看报纸，但是现在我们更多通过互联网来看，包括电脑和手机上网都好，所以这些很好的标的像新浪、搜狐、网易都是很好的标的，涨幅也不只是十倍。
所以，我们这些投资者老老实实做人，踏踏实实做事，不要被周围人所困扰，别人说打鸡血能够治百病，你后来也去打，但是发现没有什么用处。你要做的是实实在在能够看得到，摸得着的。无论是我们说的最早的冰箱彩电、电脑互联网，包括后来所谈到的房地产汽车，还是商业模式变化的替代品的产生，我们在日常的生活中，甚至在阶段性的，我们和同学、朋友、亲戚聚会中都会谈到了，现在谈买房的人不多了，那个时候买房的人说了非常好，或者是那个时候买车了觉得非常不错的，所以，在这个过程中，你能够真真实实感觉到由于很多东西的存在，对我们生活品质有了很大的提高。当然，苹果公司不在中国，虽然它上市以后经过了一轮暴跌，但是后来随着苹果开发出了mp3，周围的人都用苹果的mp3，包括苹果后来开发出的iPad、iPhone也好，大家都在使用。这些公司都是很好的标的，不要只想别人讲的故事，像去年我们市场中讲的石墨烯，还有纳米，这些概念都是来得快，去得也快，但是真正哪些行业和哪些公司能够科技创新出改变很多东西的产品，来改变人类，提高人类生活品质，或者说改变社会的一些消费模式和消费模式，这些我觉得作为投资者来讲都是很好的标的。而其他的很多一些公司，我觉得看不看都没有太大的意义。
和讯网：去年的时候国家比较强调文化产业，最近也有金融改革，这些都是一些概念，因为长期来说并不会一直上涨。那么您怎么看待这些政策上的影响呢？
徐一钉：这个关键还要看。作为传媒板块我觉得机会很多，但是标的比较难找。我们看选股还有一个思路，就是看看国外的成熟市场和成熟国家，因为中国毕竟还是新兴市场。无论是欧洲也好，美国也好，日本也好，我们看欧美日这些国家的股市中的500强都分布在哪些行业，就可以看看这些行业中A股市场有没有大的公司，如果这些行业没有的话，未来这个行业是有机会的。
举个最简单的例子，在美国传媒占它的世界500强的份额也是很重的。还有医药，对美国来说医药也是大的行业，医药板块市值占美国股市中所占的百分比要大大超过中国A股市场医药板块市值所占A股的百分比。所以，这两个就是一个很典型的例子，从中长期来看，随着人民生活水平的提高，随着社会保障体系的逐渐完善，医药行业会有很多公司，会有一批企业越做越强。
同样，传媒公司现在的市值并不是很大，虽然人民网上市以后也是突破了100亿，但是作为100亿市值和欧美的500强企业当中传媒类所占的份额相比，还是有很大差距的。因此，从这个角度来看，文化传媒板块这个很大的领域中，将来会有一些巨头产生。当然现在我们可能看不到，我们现在比较难以判断，究竟未来成为中国A股当中传媒巨头的公司是哪家公司，现在我们还看不清楚，究竟这个公司在A股市场已经上市了，还是目前没有上市，我们看不清楚。但是我们可以参照欧洲、美国、日本市场传媒行业，无论是行业所占市场份额，还是说传媒公司有没有一些能够进入到欧美日国家前100强或者是前几十强的排名中，如果它们有的话，现在中国还没有，那么这样的公司还是会产生的。还是我刚才说的一点，标的现在还是看不清楚，那么就要看哪个公司具有这样的潜质。
和讯网：像金融改革概念股这个领域，前段时间因为政策支持金融改革概念股已经上涨比较好了，那么您觉得由于这些政策支持，这些股票会呈现怎样的走势或者是长期有怎样的预期？
徐一钉：前些年我们市场追捧过七大战略新兴产业，也追捧过一些行业规划，追捧过一些大行业甚至细分行业的战略规划，但是我们看到有些公司最终都进入了调整，七大战略新兴产业的一些公司这方面更多一些。实际上回过头来，有政策的支持，究竟这项公司能否做扎实，关键还是在于它能够给投资者带来多少回报，这也是郭主席最近反复强调的，它能够给投资者有什么样的回报。回报肯定要建立在业绩的持续的高速增长上，那么随着现在的金改，至少从目前来看只是一个概念性炒作，至于说所谓的金改的一些概念股，能否最后转化成业绩，在业绩上体现出金改给它们带来的业绩提升，至少从目前来看，好像不是很明显。所以，这样的一些公司，我觉得投资者需要认真的考虑，究竟是踏踏实实做事，还是想在金改概念中拓展空间，这是作为投资者需要有一个选择的。但是我还是想说，作为资源来说，空间是巨大的。
和讯网：郭树清主席今年一直在强调价值投资理念，包括像上市公司分红和创业板退市都是围绕这样一个理念来进行，那么您怎么看待郭树清主席推崇的价值投资？
徐一钉：应该说A股市场经过20年快速发展以后逐渐进入成熟期，A股市场现在基本上是全流通了，进入成熟期。过去二十年我们一直在做加法，现在是要做一些减法的时候。上市公司每年依然会保持比较多的上市数量，但是这中间应该说好公司越来越少了。我最近有这么一个观点，A股市场中的那些蓝筹股，真正意义上的蓝筹股是稀缺资源，我们一年可能上四、五百家，真正这些公司能够发展壮大，从小到大成为一家蓝筹股的公司比例并不高。所以，相对于目前上市公司的基数也好，还是未来不断要上市的，包括三板、新三板上市的一些公司也好，投资者会越来越发现，真正好的公司是一个稀缺资源，很少。相反，一些中小公司上市以后，慢慢就陨落了，或者它的发展并不像原来大家想的那么出色，随着市场的规模越来越大，目前两个市场的流通市值接近19万亿，总市值接近23万亿，在这个背景下，随着市场越来越大，投资者慢慢要习惯A股的波动，可能相对于以前来讲，波动幅度慢慢要趋缓，个股的波动慢慢也会趋缓，而且有些股票在退市制度完善以后，可能要炒一些题材股和概念股有很大的风险。在这个背景下，投资者特别是一些机构投资者一部分在股市上的投资，从原来的获取差价慢慢过渡到有一部分资金或者一小部分追求稳健型收益的资金，通过分红派息，通过股息率来体现股市投资的这么一个过程。
和讯网：之前退市制度和分红制度都已经推出了，有很多网友在抱怨，分红制度推出以后，分红反而会导致股民某种程度的亏损，因为可能要缴纳各种各样的税费和乱七八糟的一些费用。您怎么看待企业分红的这么一个制度？您认为哪些地方还需要有所改进？
徐一钉：这个关键要看怎么看，我说随着市场的成熟，波动不会像原来弹性那么大，特别是一些机构市场会获取更加稳定的收益，如果我们扣除了税收以后依然能够高于或者是比较好的超过一年期定期存款利率，能够做到这一点就是不错的。
第二，如果要是在个股的过程中能够享受到一些股票波动带来的收益，就是差价，那会更好。当然如果管理层能够推动红利税给予更大政策的倾斜，那么这是最好不过了。所以，这些究竟交多少税，大家不妨换一个角度考虑，交完税以后，是否你的股息收益比你的一年期定期存款收益更丰厚，这就好比投资者是愿意在给你很低的佣金下面临很大的亏损，还是说你的佣金浮动很大，举个例子，你是愿意千三的手续费，相对来说你投入买卖股票的收益率更高；但是还是你愿意万二，亏损程度反而更大，相信更多的投资者愿意选前者。所以，券商佣金的投资水平和你的投资获得比较好的回报还是承受更大的风险是成正比的，所以这要投资者选择。而作为红利税来说，关键要看它的股息回报是否足够丰厚。
和讯网：很多网友也在问，关于价值投资和今年一直在倡导的理性投资理念。很多投资者觉得价值投资对股民来说是非常大的一个概念，是一种比较难以学习的投资方法。很多网友想知道，怎样来进行价值投资？
徐一钉：作为价值投资本身这个题目非常大，不同的人理解价值投资是不一样的。所以，作为普通投资者来说，首先需要有自己的一个投资逻辑，这种投资逻辑刚才我也阐述了，最简单的如果你要是公司研究能力偏弱的话，你就把握趋势，比如你看好哪个指数就买哪个ETF就完了，能进入相关指数标的的公司，质地绝大多数是不错的，即便有个别公司有一些问题，但是在整个样本中你所承担的风险也不是很大。
第二，既然是资源越用越少，那么对于资源股我们也可以把它看作是价值投资的一个组成部分。所以，关键是看价值投资从哪个侧面看，价值投资绝不是一个很宽泛和很大的东西，因为价值投资中会有很多的类别，你选取一个适合你的，你自己能够搞明白的类别就可以了。
和讯网：创业板在退市制度出台以后，整个板块经历了非常大幅度的下挫，您认为像退市制度出台这样一些制度的出台，是否会对创业板长期投资有消极的影响？
徐一钉：这个问题不知道是主持人的问题还是网友的问题，这个问题首先问得就是有问题的，不管是创业板、中小板和主板的股票，决定它的是否有投资价值是公司的盈利能力，如果这家创业板公司的盈利能力非常强那么它就是有价值的，如果它的能力很弱，一年不如一年，那么它就是没有价值的。所以，投资价值和政策是没有关系的，关键还是取你所看重的标的，这个公司标的的质量怎么样。
和讯网：老师一直也在强调，要看公司的质地。很多网友会从一些技术面来分析股票，您怎么看待技术分析？
徐一钉：技术分析是股市投资分析的一个流派，关键看你掌握的怎么样，如果你掌握得比较好，不妨用这个方法继续做，如果你只是一知半解，那么可能你还需要再仔细去体会，究竟你是偏重于哪个投资的门派。
和讯网：再问一个关于国际大环境的问题，我自己比较关注一点，像很多学者分析国际环境是从货币战争和金融战争的角度来分析国际经济制度的走势，但是他们的观点很多人认为是阴谋论，认为不能够合理的解释经济的问题，您怎么看待被称作阴谋论的这样一些分析的观点？
徐一钉：我想国家和国家间很多的东西肯定和刚才这些投资者的想法是不一样的。现在很多人都认为比较单纯，认为世界是和平的，实际上并不是这样的。我们想想在一个单位有些同志为了工资能够涨一级，涨50元，为了获得一个比较低级的职位还在斗呢，那么国家和国家这么大的利益间难道没有一些阴谋吗？我想我是同意有一些阴谋论的。
和讯网：高盛去年一直在减持工行，它的减持也造成了A股市场的暴跌。今年高盛又大笔减持银行股，有这么一个论点，说以高盛为首的投资银行一直在做空中国，从中国获取巨大的收益。您怎么看待高盛减持银行股这样一个事件？
徐一钉：我觉得高盛减持银行股似乎没有占太大的便宜，因为香港的工商银行和国内的工商银行股票价格变化都不是太大，从这个角度看高盛，我觉得可能还是需要重新来考虑的，如果要拿这个来说高盛做空中国，我觉得恐怕站不住脚。
和讯网：不只是高盛，像索罗斯退休了，但是有迹象说他在香港……
徐一钉：索罗斯最大的特点是把握时机，他究竟在什么时候出手，他出手是基于他的反射理论，一定是你面临最困难的时候他会出击。所以，这个都是不同的投资门派和投资大师的选择，究竟市场怎么样？或者说即便他们出手了，A股市场会不会像他们所预期的那样，还是要看一看。
和讯网：中国今年整个经济形势来看，通胀还是挺严重的，那么您怎么看待中国今年经济环境对A股的影响？
徐一钉：这个问题刚才已经谈到了，今年实际上转型，经济保持低速，从原来保八可以看到最近几年中国经济告别高增长期，但是在全世界来看还是以比较快的速度增长。在这种情况下，中国面临了几个问题。
第一，产能过剩，中国出口面临压力很大，这样会更加剧产能过剩。第二，中国是世界制造业中心，但是发现中国制造业所需要的大宗商品定价权在国外，上游价格，无论像有色也好，像铜、铁矿石的价格虽然回调了，但是应该说回调幅度都比较有限。原油虽然现在回到了100美元以下，但是还在96、97美元，也不便宜。第三，这两年中国劳动力成本提高比较快，加上国内这些年经济增长速度放缓，这都会给企业带来很大的盈利压力。在这一盈利压力的背景下，你会看到从去年二三季度以后，到今年一季度上市公司净利润增长是放缓的，这个趋势恐怕还会延续，未来一段时间，上市公司业绩会进入到比较低速或者是增长幅度比较小的这么一个环境当中，这样对于A股市场的估值体系还是有影响的，特别是有一些行业的利润大幅度下滑，对很多公司的股票估值有很大的压力。目前A股市场在现在A股市场上市公司的业绩背景下，今年A股市场很难走出单边上涨，更多的是一种震荡的走势，前四个月A股市场的走势就是今年走势的一个反映。
和讯网：更多会是一种震荡。我们现在看看还有哪些网友的提问，网友更多问的是一些个股的问题。
徐一钉：作为投资者来说，我还有一个建议，一定要把大的东西看清楚了，不要太注重细节。从中国近两三千年的历史可以看到，凡是能够开疆破土，建立一代王朝的开国皇帝都是伟大的战略家，所以你需要把大的方向看清楚了，再去选择你的战术，而不是说不看大的方向，你就去考虑战术。中国有句老话，不能只低头拉车，还要抬头看路。现在很多投资者之所以在投资上不是很顺利，问题就出在他是低着头就看到自己所关注的那点东西，大的方向没有看清楚，所以这样在投资上也面临了很大的曲折。
和讯网：老师确实说得非常对。我们今天的访谈就到此结束了，网友很多问题都是关于个股的，我觉得在这里谈不太合适了，非常感谢徐老师来到我们的聊天室，为我们提供了非常有价值的理念。谢谢！
