爱华网什么是期货？顾名思义，就是将来交付的货物。期货是与现货相对的。现货交易是要当即进行实物交割的；而期货是一份合约，它规定将来的某个时间和地点交割一定数量质量的货物。
商品期货的标的有玉米、大豆、螺纹钢等，如果散户到期不平仓，是要补足保证金交割实物的。那股指期货的标的是什么？怎么交割？
股指期货的标的是股票指数，即沪深300指数（代码沪市399300，深市000300）。与商品期货的实物交割不同，股指期货是到期进行现金交割的，也就是说到期强制平仓进行现金结算，而不是给你一堆股票或让你还一堆股票。
股指期货有4个合约，当月、下月、当季、下季，以今天2013年5月28日为例，4个合约代码分别为IF1306、IF1307、IF1309、IF1312。这4个合约都可以做，只是续存期不同。现在是5月，为什么当月不是IF1305?因为IF1305已于5月17日交割了，是过期的合约了。股指期货的交割日是每月的第3个周五，比如，当月IF1306的交割日是6月21日。因为4个不同合约的波动基本是一致的，但又并非完全一致，当走势会出现偏离出现价差，价差范围超过正常范围时（一般认为30点以上）就出现了跨期套利空间，这个后文再讲。
股指期货以什么价格进行交易？保证金是多少，赢亏幅度能有多大？举个例子，今天中午收盘IF1306的价格是2584.6，这个价格就是沪深300指数的点数，股指每1点等于300元。以价格2584.6买进1手股指期货，这1手股指期的价值是2584.6*300元/点=775380元。但实际上你不需要付出775380元，只需要付15%的保证金就可以了，即11.6307万元（中金所规定保证金比例为15%，有的券商会上浮到18%）。那么，你1手的本金为11.6307万，每涨/跌1个点赢/亏300元。做多1手股指，如果当天涨3%（约78点），你就赚了2.34万元，相对你所用的保证金来说即盈利27%。当然，如果你卖出做空，结果涨了3%，也会导致27%的亏损。因为赢亏比较大，很多人都认为股指期货的风险巨大。
实际上，做1手股指，只在账户中放1手的保证金是不够的。比如，在股指2600点时，你用11.7万保证金做多1手股指，结果指数下跌20点，出现浮亏6000元，你的保证金就剩下11.1万元了，系统就会要求你补足1手保证金（2580点*300元/点*15%=11.61万），否则就会强制平仓。所以，除了保证金，我们还要 留下足够的现金在账户中应对涨跌。当然，使用多少仓位，每个人的标准不同，有人觉得最多使用30%，用人使用70%。到底使用多少仓位安全？这因人而异，这与长、短线，止损位置有关系。我做股指一股只做日内，通常我至少多留30%的现金，即做1手股指至少账户上放16万，也就是1手股指占了70%多的仓位。
股指期货和股票一样，当天是有涨跌幅限制的，为正负10%。因为有杠杆，我们的当天的赢亏空间远不止10%。没有控制好仓位和止损的话，很可能被强平或爆仓。不过，并不能因此说股指期货就比股票风险大，还是那句老话，风险与人有关。做股票如骑自行车，做股指如开汽车，让不会开汽车的人去开汽车是会出车祸的；但对一个老司机来说，开车的风险不比骑车大，相反现实生活中，会开车的人都不太乐意骑自行车了，毕竟速度快得多，也舒服得多。有趣的是，很多做久了股指期货的人，后来不喜欢做股票了。为什么？不仅是因为杠杆效应，期指期货还有几个特点：（1）T+0交易制度，（2）多空都可做，涨跌都有机会；（3）不像个股那样容易被操纵。
当然，这点是明确的，股指期货不像股票有分红，不像债券有利息。股指期货本身不会产生价值，是0和游戏（算上手续费的话是负和游戏），所以，常被称为是空头与多头的对赌。
用“对赌”来形容股指期货市场，是有失片面的。股指期货市主要有3种类型的参与者：（1）套期保值者。比如07年牛市里某人手里有大量股票还在禁售期，他预测股市要下跌，但又不能卖出股票，他可以卖空对应数量的股指期货并逐期移仓，将已有收益锁定，当然锁定后，后市仍上涨的话，他也将失去后面的盈利机会。所以，套期保值的目的是避险，不是盈利。（2）套利者。期现套利、跨期套利、ETF套利等都需要利用股指期货工具。（3）投机者。看涨买进看跌卖出，需要凭借具体很强的投资能力，这是3种类型中风险最大的一种，也因此被称为“对赌”。
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