爱华网ROE的全称是Return onEquality，即股东权益收益率，ROE＝净利润/股东权益，它是衡量企业盈利能力的最重要指标，它告诉我们一家公司对股东所提供资本的使用效率，反映了权益资本中每一元钱投入的产出水平，它的使用排除了企业所在行业、规模大小、发展阶段的干扰因此，是一个适用于所有类型企业的通用尺度。很多职业经理人的职业起伏和奖金数额就是由这个指标决定的。
ROE＝净利润/股东权益＝净利润/销售收入*销售收入/资产*资产/股东权益
＝销售利润率＊资产周转率＊财务杠杆
这说明管理者有三种方法来调控ROE，即提高每单位销售收入的利润，提高每单位资产所产生的销售收入，使用财务杠杆获取外部融资。
学过经济学的同仁都知道，在充分竞争的情况下，大部分企业的利润会趋于社会平均利润，也就是不同行业的企业ROE水平在趋同的势头。但是不同企业实现大致相同的ROE的方法却可能会非常不同，最为典型的是银行业，它的资产收益率很低，比如在中国依靠传统借贷业务的商业银行其资产收益率可能只有3－4%左右（6%的贷款收益减2－3%的存款利息），但其12倍的财务杠杆却使其可能达到3%＊12＝36%的ROE。第二个典型的例子零售业，比如沃尔玛，它的销售毛利率很低，可能只有1－2%，但其先进的管理可能使其资产周转率达到24，即每半个月周转一次，全部资产一年创造其24倍的销售收入，这时它的ROE也可以达到24－48%。第 三个典型的例子是中国的房地产业，它的销售毛利很高，可能达到20－40%，但因为其生产周期长，资产周转率低，可能只有0.5%，但地产商通过银行贷款获得较高的财务杠杆，这个杠杆可能达到3－6，综合算下来，房地产开发企业的ROE可能达到30－120%。
1．财务经理应特别关注销售利润率，因为它反映了企业的定价决策和成本控制能力，由于产品特性和竞争策略的不同，不同行业的销售利润率存在巨大的差异。
2．销售利润率与资产周转率一般呈反向变动，销售利润率较高，则资产周转率较低，这是因为能够大大增加产品价值的公司可以要求较高的利润率，比如电力公司，但因为增加产品价值要求投入大量资产，所以这类公司的资产周转率较低，而做零售的超市销售利润低，但资产周转率高。所以销售利润率的高低没有必然的好坏之分，结果的好坏依赖于销售利润率与资产周转率的共同作用。
3．分析盈利能力时，将可变成本与固定成本区分开是很有必要的，当销售收入下降时，固定成本比重较大的公司受到的损失大于其他公司，因为它们无法随销售收入的下降而降低固定成本。一般来讲，毛利较高的行业其固定成本相对也较高，这种企业面临的ROE波动风险是比较高的，按照风险决定资本成本原理，投入这类行业的投资者有权要求比平均更高的回报率。
ROA是企业一定时期内实现的收益额与该时期企业资产总额的比率，它是反映企业资产综合利用效果的核心指标，也是衡量企业总资产盈利能力的重要指标。
ROA= 税前净利润 / 总资产
其中，“总资产”指企业负债和股东权益之和，具体项目包括：现金、应收账款、存货、长期投资、房屋设备及办公用品、土地或矿产资产。一般来说，由于各行业对资金利用程度的大小不同，ROA水平的高低评判也相应不同。对银行、保险、证券、电信等重资金运作的企业来说，ROA的评判更为重要。
ROE和ROA同样是用来衡量企业运营能力的财务指标，其最大、最根本的区别在于两者在债权计算及财务杠杆利用上的区别：ROA是反映股东和债权人共同的资金所产生的利润率，ROE则反映仅由股东投入的资金所产生的利润率。从损益表中我们可以发现，总资产= 负债 + 股东权益，因此，如果某企业没有负债，则ROE和ROA的结果就相同了。
然而，如果企业举债经营的话，由于ROE计算时的分母只包含股东权益，相比ROA的分母（负债 +股东权益）要小，因此反而上升的比ROA快。从这一点上看，如果企业大量运用财务杠杆提高ROE水平，却没有实实在在的经营公司，投资者很有可能被表面风光的ROE虚高而蒙蔽。因此，ROA相比ROE，更能全面反应企业对资产的利用率。
但从另一方面来说，ROA高的企业ROE不一定高，为股东赚到的钱不一定更多，因为各个行业的发展模式并不相同。比如，企业A的行业特性或商业模式适合持续利用高财务杠杆获得高的回报率（例如苏宁这类轻资产型运营、且能快速复制盈利模式的企业），而行业特性决定企业B不适宜使用高杠杆（例如一些公用事业企业），那么，即使B的ROA高于A，A的ROE却很可能远高于B。这时A的股东权益获得的回报就高于B。因此，单纯从这个角度可以认为A的价值高于B。当然，真正判断时还要考虑高杠杆的可持续性以及对经营产生的风险和其他基本面情况。
ROE、ROA两个财务指标都可以用来衡量企业对投入资金的运作回报能力。ROE反应仅由股东投入的资金所产生的利润率，ROA反映股东和债权人共同的资金所产生的利润率，其根本区别在于对债权和财务杠杆的看法。想要真正了解一家公司的真实运营能力，应当结合ROE和ROA两个指标一起分析。比如，如果某公司的ROA水平不错，其负债水平也在合理范围内，那么这家公司的ROE水平相信应该也不错，说明公司整体运作良好。相反，如果某公司的ROA水平很低，负债也较多，而ROE水平却很高的话，容易误导投资者对这家公司盈利能力的判断。
巴菲特认为只有5种方法可以提高净资产收益率 ————
1）提高周转率，也就是销售额与总资产的比。
2）廉价的债务杠杆
3）更高的债务杠杆
4）更低的所得税
5）更高的运营利润率
举一个笼统简单的例子：
假设企业的每年获利210万（未剔除债务利息前），是通过企业100万的自有资金与50万的借入资金运转而来。此时的资金结构是2/1。剔除10万元的息税后，可供分配利润为200万，每一元自有资金可获2块钱利润，ROE=2。（假设企业把所有可供分配利润全部给普通股股东）
若资金结构发生变化，变为50万的自有资金与100万的借入资金。息税前利润还是210，剔除20万元息税。还剩190万的可供分配利润，每一元的自有资金可获利3.8元，ROE=3.8。
