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双鹭起飞正当时，天空是她的高度！ (2013-05-2615:34:43)秋实的天空
初识双鹭，鹭是一种鸟，她是从诗歌里向我飞来的。
小学课本里，杜甫的一句“一行白鹭上青天”卓绝千古。中学课本里，烟波钓徒张志和写有一首著名的《渔歌子》：“西塞山前白鹭飞，桃花流水鳜鱼肥。青箬笠，绿蓑衣，斜风细雨不须归。”印象中，被后世传为仙人的张志和，仙风道骨，执竿而渔，眼前的西塞山葱葱翠翠，郁郁苍苍，一群洁白如雪的白鹭展开羽翼在水面上翩翩而飞。微风细雨，天地静谧，实在是一幅天然的横轴山水画卷。
诗歌里的鹭，穿越古今，一直在振翅高飞，飞到现代，郭沫若把白鹭比喻是一首诗，一首韵在骨子里的散文诗。我想，若把白鹭比作诗，那也该是一首清丽温雅的诗歌，素白高洁，纤尘不染，美丽脱俗，气宇非凡。这样的诗，衬在一碧万顷的稻田之上，衬在苍翠屏障似的青山下，衬在水草丛生的水塘边，自由自在的振翅翱翔，将大自然的和谐宁静，闲适清雅，肆意泼洒在清澄空灵的天地之间。
我想，鹭实在是一种高贵飘逸的鸟。
再识双鹭，他是一个上市公司，从浑浊的A股市场独自清新走来。
从有数据可查的2002年至2013年的12年间，双鹭药业的净利润连续12年增长。（数据可参考博文《透过数据看本质：双鹭药业启示录》）。公司借生物医药行业大发展的东风，依靠强大的科研实力，卓越的经营管理水平，从默默无闻的小企业成长为今天中国生物制药的龙头企业之一。上市8年来，公司凭借靓丽的业绩表现让其投资者活得了极其丰厚的回报，股价连续多年一直上涨，这还包括大熊市的2008年。长期持有双鹭获取巨大收益的汪滨“神话”也因此在A股市场传为佳话。实际上，股价的长期稳定上涨真不是神话，今天来看，双鹭多年的股价持续上涨无非是随业绩增长水到渠成的一个过程而已。
毫无疑问，今天的双鹭药业已经是一匹实实在在的白马了。近乎完美的基本面让其长期投资者想亏损都难。场外的短线投机者们，是一批又一批的踏空后悔者；而少数醒悟过来的长线价值成长性投资者，却依然在关注下一个哪怕是相对低一些的买点。
从基本面来看，公司围绕着肝病和肿瘤布局形成了以贝科能为主，四大基因药物为辅的全类型产品线。双鹭药业的2013年，是“贝科能”既2007年大幅放量之后迎来的二次放量之年。主要原因在于2010年贝科能新增进入10个省的地方医保，三年后开始迎来真正的快速放量增长期。从公司近几个季度的业绩和对半年报的预期来看，公司业绩逐季环比大幅增长的趋势确立。股价走势也随之出现了显著的戴维斯双击效应。可以说，双鹭的二次起飞正当时。未来几年，公司的来那度胺、替莫唑胺、达沙替尼等重磅品种也将陆续上市，势必将接力贝科能成为推动公司高速增长的新引擎。另外，公司中远期还储备有长效立生素、23价肺炎疫苗以及泰思胶囊等多个大品种，未来将打造国内最具深度的生物制药产品线。
有人会问双鹭的高度是多高，我想，天空才是她的高度吧，因为她本来就是会高飞的鸟儿。
说明：本文为长期跟踪双鹭药业后的阶段性总结文章，并不是建议大家现价追高买入，投资者据此操作，中短线风险自负。
【1.机构持股汇总】
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报告日期｜2013-06-30｜2013-03-31｜2012-12-31｜2012-09-30
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基金持股｜9382.88｜6707.03｜9725.01｜4291.41
占流通A比｜25.02｜21.44｜31.08｜13--.73
持股家数及｜共计77新进29｜共计73新进17｜共计152新进12｜共计30新进8
进出情况｜增持38减持10｜增持22减持28｜4｜
｜｜｜增持8减持18｜增持7减持1
｜｜｜｜2
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保险持股｜｜｜｜299.98
占流通A比｜｜｜｜0.96
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社保持股｜1549.31｜1347.73｜1745.00｜1841.99
占流通A比｜4.13｜4.31｜5.58｜5.89
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社保一直在减持！
【2.股东变化】筹码集中度:又走向分散了
2012-03-31股东总户数:19752
2012-06-30股东总户数:13970
2012-09-30股东总户数:10938
2012-12-31股东总户数:9492
2013-03-31股东总户数:9183
2013-06-30股东总户数:10154
研发管线丰富,专利药、单抗、疫苗储备长期发展动力:公司长期高效研发战略进入收获季,产品结构得优化:1)贝科能增速不减;2)二线品种中肿瘤药替莫唑胺(三家厂家),白血病药三氧化二砷(独家剂型),心血管药杏灵滴丸(类独家,正做各省医保)均为竞争宽松的潜力品种;3)来那度胺/达沙替尼等大品种预计2014年起陆续上市,开创“专利费+销售提成”盈利模式;4)单抗药、23价肺炎疫苗、糖尿病药等提供更长期发展动力。风险提示:医药政策环境变化引发公司“低开票营销外包模式”调整的需要;新药研发的不确定性;管理层减持股份可能影响投资者心理。
