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财富经济访谈忙了一天，应酬其实很累人。
晚上9点多回家，一复盘，隔壁的，大溃退，就跟踩了一脚狗屎似的。
2256家股票，复盘竟花了四个多小时。98年时才8百多，,一个小时就能完成，现在如此多。晚上复了1个多小时，累得不行，竟然睡去。不到5点起来，再复，又是两个多小时。
出现超跌信号的495家，还没有达到极度恐慌的地步。此次在关键时点，出现跳空推动下行，出乎意料。外因不可预计的是筹码供应量加大的消息，对市场的刺激很强大。又是新三板，明知道是垃圾还朝上上，摆明了不让人安生。
整个复盘的感觉是一次恐慌大溃退，大约有三分之一强的品种，未来结构有击破1月低点的趋势。其中集中在工程机械、水泥、钢铁、航空、电力、煤炭、医药。另三分之一是本轮反弹结构中较强的，原重套高控股，基本预期是推动之后的同级二段回撤。少数本轮创新高的强势股如汤臣倍建、东软载波一类的，未来同级回拉之后，仍然会有独立走势。但这样的品种太少，不足十分之一。地产与银行权重股走软，未来对指数形成的负压不可小觑。联通一路新低，结构上击破08年低点可心预期，而这个结论是2011年6月11日去上海时跟做这个盘的机构盘手沟通时下的。
感觉像是洪水来了，前面二月初在论及还债洪峰时，很多人还会有疑问，现在的感受应该会有些强烈。
说些外围的信息吧，与地方上政府公务员聊天时闻知，地产财政目前已经出现困难。力挺地产的观念已经开始抬头，放松首套房贷后，有部分刚需买盘小幅放量，成交价大约比高峰值时低15%。二套房贷也有稍微放松，但仍然没有刺激更多的买盘。县市一级的财政出现困难，与地块低成交有关。都在等上层政策放宽，倒逼策略会不会实现，天知道。
中小企业主生存出现危机，高税赋下再融资困难，停工是唯一选择。如果宣布破产，按新劳工法反倒要掏大笔钱遣散五年以上员工，算算不如付最低生活保障，让员工扛不住自行离职。
今年的税收锐减是个趋势
欧美量化宽松的钱已经耗差不多了，如果不继续量化宽松，将很难维持货币贬值带来的资产价格膨胀趋势。3月10日在中国农大会议上讲，外围各指数的波动已经到了顶背离末端，欧债危机的违约风险向抵押物价格波动风险的转化。后面会出现欧美市场下跌以及商品期货的下跌，这从现在的商品指数可以看出这一趋势。而历来中国跟跌不跟涨，原因是此次欧美量化宽松之后，梭哈局里中国没跟牌。伯南克再举QE3大棒，应该还是口上喊喊，它真实实施的可能性依然不大。后面的逻辑是能拖多久算多久，但是洪峰来时谁也扛不住。
市场多头在击破2325士5节后入场低限位置后，竟然放弃抵抗，以致泄水。此关键点一失，市场形势骤然恶化。下方隐性缺口2268处回补为必然，此后，会不会有多头反击，在目前外围以及国内不稳定状态下，最好不要有太好的预期。
年初关于2132点大底以及2012年牛市，不少多头寄以厚望。其实，结构上很清楚，那个点低点上行非推动，以波动原理讲，后市创个新低并不奇怪。只是不好扫了多头们的兴，大过年的让人有点好念想是应该的。前面有人问，某某空头翻多了、某某也翻多了，你怎么不不翻多？我相信波动不会骗人，虽然我也会被细小的波动结构骗，但大结构很难骗人。
从投资的角度或者可以理解为2300以下是投资区域，假如一定要从价值投资的角度讲，低市盈的品种这些年做定投，长期收益是超越银行储蓄收益与大势，但是，这是不考虑市场波动，假如考虑市场波动，现在进入的市值波动损失一定大于年末分红收益。假如是完全不看盘也无所谓，如果是看盘的，心理层面可能会崩溃。我理解的高层鼓励价值投资，是让低风险承受力者，获得更安全的债券化收益。前面微博中谈及大蓝筹的市盈将向5倍靠拢，它有两个路径，一是价格下压；一是业绩处于顶峰，当时很多人不相信，现在看看兴业银行，就不难理解。而更让人无语的是这一过程已经开始，未来大量的筹码供应，可能压低市场的整体市盈。好的股票终究是少之又少，成长性确定的品种可能一路新高，其它的则随波逐流。
不要太早进场反击，待日线底背离再说吧。很多不确定性其实并不来自于经济本身，这个你懂。保有利润是第一原则，追求利润则退属于其次。
还是倾向于在七月货币供应出现实质增量之前，不作激进操作。今年的情况很复杂，市场的预估远没有去年那么容易。稍不留神就可能出错，还请体查。
清明小长假前多看少动，清明去踏踏青，理理思路。
sulon2012/03/29 7:32
