贴现率 目前贴现率是多少
贴现率,这个话题,实际上是很复杂的。 现实生活中,在股市进行价值投资,最大的竞争对手,就是民间借贷。所有玩钱的,都处于同样的复利较量中。你,凭什么做的比其他玩家更强? 民间借贷,对于小额资金,存在非常高的利息。做死一笔借贷,还可以拿到抵押资产。面对这种资金运作效率,价值投资有什么优势? 比如说,20天一期,每期4分,有抵押。20天一期,每期7分,无抵押。这些,都是小额资金能干出来的高利贷。这东西,只有在中国才可能是普遍产物,世界各国都没有如此庞大的民间借贷市场。在股市,拿小资金玩股票的,是不是要面对这种质疑呢? 大概,现阶段,2分有抵押的民间借贷,是比较普遍的。 我非常关注民间借贷市场的资金利息走向,这实际上是最真实的小微信贷市场动向。 大型金融机构的贴现率设定原则是完全不一样的。对于融资成本很低的金融机构来说,无风险贴现率接近长期国债。特别大的资金量,只有债券市场才能提供还本付息的保障,且有足够的流动性。 在股票市场,大型金融机构的着眼点也是不同的。能够提供有竞争力的贴现率,就足以进行长期投资。 关于贴现率这个话题,戴维斯的看法是非常客观的。贴现率,就是一个相对值。设定统一的贴现率,去审视投资的相对估值,确定投资选择。 投资者,摆在面前一个月息2分,有充足抵押物的民间借贷。另外一个选择是股票时,他要做选择,在这个时候,就会要求极为低估的估值。 张化桥,为什么愿意做小贷,不愿意投资股票?道理很简单,这些年没几个私募的复合增长率超过小贷。这个游戏的玩法,完全是按照复利的结果判定。 一个股票,应该多少市盈率买入,不是死的,是活的,跟投资者、跟市场息息相关。 股票市--场的优势是可以提供流动性和巨额资金交易,这是大资金长期投资的最佳场所。 小额资金,在市场里遵循大资金的游戏方法进行投资,就会丧失优势。 20%复利增长,对于资金达到一定程度的个人投资者来说,已经是很有诱惑了。一个小贷公司运作5000万资金算少的。这种量的资金借贷下去,算上呆坏账,收益率很难达到20%。这就是资金天花板造成的禁锢。 股市,本质上,是为真正投资者准备的。这里,是机构的天堂。
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