爱华网丁福根算是中国股市的著名人物，现收集一些他的事情和不同时期言论，供学习和参考。
由于篇幅原因，分两次写出。不要嫌长，咱自己要学习，要提高，就别挑三拣四的了。若连学习高手的认识都不耐心，就别提在股市有耐心了。当然，有些人在套牢后的耐心是很大的。
说的尖酸，道理不假。
丁福根简介：
现年43岁，人称“小丁”，浙江省绍兴人，毕业于中国人民大学党史系，曾留校任教。
1995年9月，任职金鹏期货经纪公司投资部。
1998年3月，丁福根离开金鹏期货，开始为中科创业操纵案主犯吕梁工作。
现任北京神州大地创业投资有限公司总裁。
第一操盘手丁福根重回股市两年不再记恨吕梁2007-12-03
享尽股票牛市大繁荣后PE也在谋划上路
丁福根重新回到股市两年了。
10月15日，理财周报记者经过4次约见，终于见到了当年吕梁第一大将及中国第一操盘手称号的丁福根，见面地点是由丁选的一家咖啡馆，位于证监会、央行等机构聚集的金融街。他的满头白发已经变黑，脸上自始至终带着微笑，但仍将超实际年龄的沧桑显露无遗。
在记者的要求下，丁福根随记者来到咖啡馆外面的露天座椅上，这时记者才看清他穿了一身运动装，“平时不去别的地方，就在家里操盘，带带孩子”，丁福根平静的说。
熟知中国资本市场的人都不会忘记当年中科系的崩盘事件。丁福根当年随妖庄吕梁一起“搅乱”了A股市场，他们操盘的中科创业(000048，现更名为*ST康达)连续拉下10个跌停板，市值蒸发50亿，曾被认为“差一点引发中国的金融危机”。资本市场在经历了股权分置改革进入全流通后，市场都发生了哪些变化，丁福根是否会远离给他带来悲喜的股市？
丁福根认为A股的市场玩家主要是基金，现在已经进入了疯狂的基金时代，他仍然在股市，还将以此作为跳板，在将来转战PE(PrivateEquity私募股权投资)。
炒股注重内在价值
按照“一朝遭蛇咬，十年怕井绳”的逻辑，与丁福根有过接触的圈内人士都认为他不会再沾股票，然而他们错了，丁福根仍浸淫在资本市场，而且感悟良多。
“现在中国股市正处于大牛行情中，目前的点位还只是在半山腰上。”丁福根乐观而又豪爽地对国内股市进行了预测。
当记者问他缘何做出上述判断时，丁福根表示：“国内牛市的发展有三方面的驱动力，一是政策，二是企业业绩，三是资金的驱动力。”
正是出于对中国股市如此乐观的预测，丁福根在时隔四年之后重新杀入股市，当时的股指正徘徊在1000点左右，丁福根和朋友们共同出资，选定了几只股票，后来虽然被套了100多点，但丁福根坚持做多，获得颇高收益。之前丁福根同吕梁等人依靠坐庄控盘谋利，在遭受身陷囹圄之痛后，丁福根的操作模式肯定会异于从前。
丁福根告诉记者，他现在炒股主要是看重上市公司的内在价值，在他眼里，上市公司是否参与风险投资或创业投资尤为重要。
丁以新希望为例向记者论证自己的投资理念，由于新希望参股民生银行，又有很好的业绩支撑，而金融类股票是本轮牛市行情的主力，民生银行可以为新希望带来非常可观的投资收益，因此，丁福根非常看好新希望，并且重仓持有这只股票。
而资产注入和整体上市是他选择购入某只股票的前提条件，他在选择某只股票之前，通常会对它进行深入调查，如中国国贸。丁福根通过登录该公司网站，详细分析该公司年报后，得出中国国贸的股价被低估的结论，他在每股4元钱时建仓，卖出时获得了5倍左右的收益。
他承认股市目前正处于一个相对敏感的时期，但从大方向上来看，还是长期向好，股指会创造更高的峰值，“我不会空仓。”丁福根对记者透露。
他目前仍然持有很重的仓位，其2/3仓位还在他认为“最有价值的”股票上。
谋划PE之路
丁福根对记者说，他不会轻易离开股市，美国的巴菲特也从来没有离开过股市。但他从不否认股市有风险，“从来没有只涨不跌的股市。”丁福根表示，他认为现在已经进入了基金时代，原因是很多股票的价格是扭曲的，价格与价值不成正比。一些大盘蓝筹股受到了基金的非理性追捧，而一些小盘优质个股被基金抛弃，让持股的散户没有赚到钱。
他以中国神华为例，认为开始时定价太高，偏离了其内在价值，在接受记者采访的时候，正是中国神华上市的第二天，结果股票开盘即告涨停。
丁福根需要寻找别的金融工具来对冲股市的风险，这时PE行业进入了他的视野。
丁福根告诉记者，目前他还处在准备阶段，投资对象将定位于资源类和环保类的企业，资金来源除了他自有的资金外，还会向朋友及其他人筹集资金，PE的规模现在还不能确定。
丁也不否认目前PE行业竞争激烈："PE并不能算是新鲜事物，国外的PE无需多言，国内现在也有鼎晖和弘毅等本土大鳄环伺。"
不过，丁福根对此并不担心，他认为民间资本更具有敏锐、灵活和速度的优势，在很多小型项目上更容易抢得先机。
丁福根的看法自有他的道理，很多民间PE发挥了小、快、灵的特长，如由远东控股联合多位民企巨头创建的中国第一家民企PE世华联合已经试水。
同样作为民企的雅戈尔就是因为投资中信证券股权获得了暴利，并专门成立了两家全资子公司，负责股权投资业务，据悉，雅戈尔入股中信证券的成本仅3.2亿元，目前所持股份市值已超过90亿元。另外，西水股份2002年以1.4亿元取得兴业银行7000万股，2004年又买入620.67万股，总投资约1.7亿元，目前兴业银行股价已经从其成本价2元多涨至30元附近，公司获利近15倍。
相比较而言，作为国家"特批基金"的渤海产业投资基金却广受诟病，比如它的第一期募集资金大部分都投向了天津本地基础设施等项目，有人因此称它充其量只能算是一只"区域投资基金"；比如它创新的"股东持股基金管理方式"，其实是"基金管理公司和大股东之间博弈的结果，因为大股东普遍不相信基金管理公司的投资能力"等等。
丁福根对自己将要进入PE行业信心十足，他还对记者表示，"得益于这一轮牛市，很多人都发了大财，融资不是问题，另外，现在已经有很多民营企业家找到我们，募集2亿元的资金根本不是什么问题。"
而他，选择PE的另一个原因是自己拥有很好的人脉资源，还可以利用自己之前在市场的经验教训，为很多公司提供上市方面的建议和平台。
沉疴中科系
谈起当年追随吕梁的经历，丁福根感到唏嘘不已，他对记者表示，现在做股票与之前相比有很大的不同，"庄股"时代在中国已经一去不复返，现在更应注重股票自身的价值，这一点跟时下流行的价值投资理念颇为契合。
在圈内被称作"小丁"的丁福根，早年毕业于中国人民大学党史系，在学校当了5年老师，后在金鹏期货经纪公司担任投资部负责人。后来丁福根结识了吕梁，并从1998年初开始追随吕梁。
丁福根对外的头衔是"中科创业投资有限公司总裁助理"，而吕梁担任公司的董事局主席和首席执行官。但不久后丁便成为"没有职务的交易员"，负责吕梁阵营的操盘、融资、签协议、开立账户等具体事宜。
从1999年开始，吕梁开始坐庄中科创业(000048.SZ)，后来根据丁福根在法庭上的供述，吕梁是坐庄计划的总指挥，而他们则是传声筒或执行者，吕梁每天都会跟他们交代得非常清楚，从早上开盘的开盘价、由哪个营业部做、晚上的收盘价及在什么价位上由哪个营业部做，到中间倒仓、哪几家营业部倒仓、赚钱的价位、每笔交易的数量都有说明，不能倒得太快也不能太慢，呈现出的结果是有的要快跌，有的要慢跌，并且做一些成交量维持一下图形。
而吕梁也给予了丁福根充分的信任，操盘事无巨细都交由他打理，后来东窗事发，中科系崩盘，吕梁逃逸，丁福根也付出了牢狱生活的代价。
不过丁福根并不怨恨吕梁，他告诉记者，他不恨吕梁，并希望他能够早点解决问题，终日躲藏也不是办法。
"自由人最好"
经历了牢狱之灾的丁福根格外珍惜现在的自由生活，他直言道："自由人是最好的，只有自由是宝贵的。"
丁福根告诉记者，他现在除了操盘和准备PE之外，其它时间都用在家庭生活上面，自己的小孩刚满一岁，丁福根一边向记者展示孩子的照片，一边对记者说："带小孩让我悟到了一些道理，炒股跟带小孩一样，要有耐心。"说这话的时候，丁福根的眼神很淡定，面带幸福的微笑。
2004年9月，因在狱中表现良好，丁福根获准减刑释放，据他回忆，刚出狱的他身无分文，只能靠朋友的接济生活。
丁福根一边做宏观经济的研究，一边注意股市的动态，他笑言自己是离开投资就无法生活的人。
当上证综合指数降到1000点的时候，很多股票的价格已经跌破了净资产的价格，丁福根认为他重新进入股市的时机已经到来，丁福根和朋友筹集了资金，全仓杀入股市。
但就在2005年5月1日，证监会公布了股权分置改革方案，股指应声下跌，丁福根随即被套牢，不过丁福根并不后悔，他反而到处搜集资料，试图一窥股改的奥秘，经研究后，他认为股市只是短期震荡，长期走牛才是趋势。
果不其然，随后人民币升值的汇改方案被公布，政府拨款80亿元给券商，股指马上回调，后来上证指数再也没有降到1000点，丁福根的投资收益也随之跑赢大盘。
丁福根表示，偶尔还是会和当年参与中科系的几位老朋友联系，聚一聚。据他介绍，当年的涉案人员现在都有新的归属，曾经准备替吕梁顶罪的董沛霖现正在进行煤炭投资，庞博在一家证券公司上班，何宁一在一家大企业做财务总监，李芸在做煤炭贸易，年纪较小的边军勇则在自家姐姐的公司上班。
不过，丁福根和中科系朋友的交往只是停留在叙旧的层面上，跟他在一起筹划PE的是他新的朋友圈子。
谈到丁福根，就不能不谈吕梁，当年在国内资本市场掀起滔天巨浪的风云人物，至今仍下落不明，丁福根也不清楚吕梁的去向，对于吕梁远遁越南的传闻也不清楚，他只是对记者表示，吕梁现在的生活应该很惨，东躲西藏、颠沛流离的日子会很难过。
他希望吕梁能够早日自首，结束隐姓埋名的流浪生活。
在谈到他从中科系一案中得到的最大人生感悟时，他说："要讲诚信，勤奋、诚恳的人永远有自己的天地。"
下面是一些丁福根的观点和言论
2008年
丁福根把时间更多用在企业调研上。除了关注宏观经济和上市公司基本面外，丁福根也对中国股票投资的“特色”进行了思考。
股票到了中国，投资为何要中国式？而不是美国式、巴菲特式？
丁福根认为，投资中国股票，不能像巴菲特那样死捂着好股票，因为大多数股票最终在过山车式纸上富贵后又回到起点。像巴菲特那样持有股票，往往会错过最佳卖出机会。
中国式特点，还在于“大小非”的套现对市场造成压力，而流通股股东与“大小非”的博弈的结局最终使股价不断下跌。因此，对于“大小非”抛售严重的股票尽早回避。
中国式，也表现在公司往往以过高价格发行、过高价格上市，导致虽然公司很好，但股价已无上涨空间，最后只能落下价格不断下行的结局。
中国式，还表现在一些上市公司不断高价增发圈钱。如中国平安(601318,股吧)，使这类价值投资者连连败北，自我被一次次否定。
丁福根说，远离高价、高市盈率、巨额圈钱的陷阱，应充分考虑适时急流勇退，及时抛弃贪婪。股票持有至高位，最好的公司股票也会大幅下跌，这就是中国最大特点。
第二种是中国式低价股投资，即价格空间投资。
A股市场，投机过度，经历过庄家时代、基金时代、大股东时代。庄家对低价股往往情有独钟，无论企业好坏，只要股价到了低价，总会被推上来。如2008年四季度行情中水泥、工程机械、发电设备、地产、医药等几大板块率先启动，既有经济新政的决定性因素，又有低价的诱惑性因素。
第三种是中国式趋势投资。既然中国是一个热钱众多、游资发达、投机过度的市场，一旦趋势确立，各路资金争相入市。管理层屡屡出手打压，也不能阻挡中国百姓发财之路，价格往往被推高至极限，一定会过头。
高涨时必须见好就收，在巨大成交量与天量成交量面前务必清醒，适时了结，清仓走人。
第四种是中国式主题精选投资。从消费升级、产品价格暴涨、奥运题材到大小非危机、金融危机等恐惧题材，都是股价暴涨暴跌的主要因素，无论是投资还是减仓或清仓回避，都必须考虑中国是主题制造中心这一特点，但必须精选个股。
针对时下，丁福根认为，低于5元的股票有600只，这对创投家、风险投资家极具吸引力。即使“大小非”全部抛售，万亿元资金承接已是不错的风险投资。有眼光的投资者正在纷纷抢购低价优质股。这就是为什么指数没涨多少而低价个股却有惊人涨幅。
丁福根认为，低价成长股投资，中国式价值投资、趋势投资、主题投资，都得从时下政策趋势与中国大趋势出发。从影响中国30年的大趋势中寻找高主营收入增长率、高毛利率、低管理费用率、低三费增长率的“两高两低类”上市公司。
4.22暴跌为什么 2009年4月27日
很多人问为什么会发生22日的暴跌，盛行的说法包括IPO重新开闸传闻等等，实际上事情很简单，就是股市跑得太快，基本面追不上了。
只要你知道，这一波行情起来之后，主要就是地产、钢铁和有色金属在支撑大局，你就很能理解这次暴跌。我们不妨总结一下近半年的历程。
投资主题从众多到匮乏
去年11月4万亿投资主题确立了中国股市提前见底，并走出一个半年多的特大行情。随后各种主题被挖掘，十大产业振兴规划的主题持续刺激各大板块轮番上涨，个股涨幅更是惊人。在实体经济没有明显好转的情况下，有如此惊人的涨幅，大大出乎人们的意料。随后投资主题又转到新能源、创投、减税、减费以及上海两大中心上，还引来交易所的警示。
可以说，近半年创造出如此众多的投资主题，史无前例。正像信贷规模的空前突破到回落预期，投资题材的乏力也是预料之中的了。第二次经济刺激方案预期的落空，已反映在近期行情上。而主力急功近利式的暴拉，似乎将近尾市。我们看到风险在积聚。
投资阶段演变到接近疯狂
投资需要理智，也需要激情，但更需要实事求是。股市暴跌到1700点时，需要理智，现在看来那时都失去理智了。而那时股市已进入价值投资区，但缺乏题材，缺乏信心。国务院的4万亿经济刺激方案一举扭转股市的颓势，价值投资开始扬眉吐气。股市进入激情阶段。
随后走入趋势投资阶段。由于局势的彻底扭转，使得技术分析派与趋势投资者勇敢进场，才使得价格有大幅飙升。大多数人仍在将信将疑中。而我们看到铜价曾从21000元/吨飙升至40000元/吨才止步。而股价上涨趋势的延续性，使得从去年11月10日以来的大行情能走到今天。我们终于看到趋势的厉害，势不可挡，最终演变成急功近利式的疯狂。成交量接近3000亿元，这可与两年前的5000亿元成交量有同等威力，量大有杀伤力，需谨慎。
第三阶段的疯狂行情，我们称之为分析师主导的行情。分析师密集的调研报告与报告会，使得股价大幅上升。分析师尚在调研中或尚未出报告，我们观察到股价已大幅上升。这是近期投资者迷惘的地方，股价莫名其妙地涨，而当分析师的报告公布后，投资者才如梦初醒，可行情已大幅飙升。由于分析师的效应，投资者对此趋之若鹜。我们看到近2周的个别板块与股票的疯狂行情，暴涨与暴跌行情，都有分析师的催化作用。
应主动退让别再恋栈
无论是虚拟经济与实体经济间，还是虚拟经济板块间、股票间，都有风险对冲的需要。
近一个月来，我们看到指数涨幅不大，而板块则轮番上涨。上港、上海电气、中国远洋、中煤、联通与南车轮番表现，无不展示低价大蓝筹的魅力。这类股票很适合于大盘指数与低价大蓝筹间的风险对冲投资。而低价金融股大蓝筹将是下一步对冲王牌。
其实，行情已走完三个阶段，应以主动退让、休整为上策，不应再恋栈。但对于持仓有最低限额的公募基金，只能选择对冲投资，选择低价大蓝筹为避风港。我们观察到近日的联通与南车成为上周三暴跌时的避风港。
风险在积聚，机会在转移。我们早已提醒，高价蓝筹股需与低价蓝筹进行风险对冲，可谓及时。这对于继续战斗的投资者与大机构，实乃不得已而为之。
说实在的，爱做股票的叫他别恋栈，很难。因为，人人都想得到更多财富，尤其是通过股市。可是股票有节奏、有脾气，会卖弄风情，会洗盘、暴涨与暴跌，会横盘数月。因此不能急于求成，财富稳健增长，股票有进有退，持仓与清仓应战略与战术把握。
丁福根赵哲吴英魁观察“冷股票”动向的七大提示2007-11-19 理财周报
低换手率的含义就是落寞吗？不全对。另一层含义是：阴谋。
对垃圾股来说，低换手率是人气的指标，见者尽可绕道走。但对许多高价股甚至是大盘股，价格的指标意义常常取而代之。大量————的散户追卖追买，又常被深深的无力感笼罩：想进进不去，想出出不来，追之畏高，弃之可惜。
唯一的办法就是，通过换手率这跟纤细的管子，看清楚高价股筹码分布和运作的逻辑。
道是价值 却是套牢
国内A股市场在历经两年大牛市后，出现了大量市盈率畸高而股价高位盘桓的股票，如贵州茅台、中国船舶和广船国际等等，这些股票的共同特征是，在很长时间内维持着低换手率，在形态上呈现高位缩量，技术上则称为量价背离。
著名私募基金操盘手赵哲认为，普通投资者尤其是散户很容易被价值投资理念所误导，买入此类股票，但他认为这些股票的背后常常有主力资金高位被套的尴尬和无奈。
赵哲认为，在逼空行情的推动下，高价股被连续推高，善于波段操作及规避风险的技术派投资者已经获利离场，筹码在不知不觉中向主力手中集中。
而牛市行情的不断发展，秉承价值投资理念的散户，因为建仓成本较低，获利极大，他们并不担心波段的调整，从而产生了一种惜售行为，另外，高位筹码集中在主力手中，场外资金惮于高股价，介入意愿不强烈，这类股票上出现了多头占优的情况，即所谓的“死多头”现象。
买卖两相难 机构在取暖
私募基金管理人丁福根表示，这类股票的出现很大程度上是因为基金做大该股市值，价格发现机制被扭曲，投资者心态也发生变化，因为高价惜售心理，股价不断被推高，投资者因此而患得患失，陷入持股和售股的两难境地中。
他告诉记者，巨额浮盈使得基金的捂股惜售心理更强，通过持有的牛股显示自身的业绩，以牛股主力推销自己，形成合力，合推第二、第三股，中国船舶(行情股吧)、中船股份(行情股吧)与广船国际(行情股吧)就是明证，主力扮演推手，既扮演价值创造者又扮演利益输送者，而不明就里的投资者很容易蒙受损失。
赵哲也认为，低换手率高价股揭示出基金相互抱团取暖的现象，基金公司持有股票同质化，经常发现新基金继续买入自己本已大量持有的个股，导致筹码大量集中，在缺少抛盘的情况下，基金的市值因此而水涨船高。
丁福根认为，低换手率高价股一般出现在价值投资的股票上面，主要在有色金属、能源、地产和机械板块上，记者根据公开资料整理发现，这恰恰是大部分基金重仓的股票。
大势如何 还看基金发行
对于已经介入这类股票的投资者，如何把握机会呢？赵哲认为可以从基金的角度来把握，他认为介入这类股票的主力资金一般是基金所为，在未来基金继续发行的情况下，基金经理会用新募集的资金推高自己重仓的股票，投资者可以在这种情况下逢高减仓出货，不要过分贪图收益。
低换手率也是一个动态的概念，在不同的时候会发生变化，很多投资者经常迷惑于此，一位散户曾经向记者抱怨，他买的股票换手率忽高忽低，怎样才能把握主力的意图？
丁福根认为，换手率的高低是相对的，如某些股票在市场下跌中放量而股价不跌，这是主力护盘的表现；在市场走好的情况下，这些股票却放量滞涨或震荡缓升，他建议投资者可据此判断主力出局的意图。
赵哲认为，这类股票未来的走势取决于市场背景和基金的发行规模，有时候主力调动市场其它热点，维持指数和市场人气，这类股票主动调整后，做波段震荡走势提高市场参与度，采取温和减持方式出局，基于这种思路，所以这种股票在市场走强的情况下呈现一种放量滞涨或震荡上行走势；在市场下跌中护盘会做出较好的技术形态。
挑选高价股的三项指标
低换手率高价股颇有些吸引力，不过投资机会并不容易把握。有着“鬼股子”之称的吴英魁的策略则比较积极，他表示，可以从每日收盘的涨停板里面去挑股票，特别是刚刚出现第一个涨停的股票。
不过他也指出，有几个相应的指标要仔细观察，一是这只股票的成交量是否倍增放大，二是次日仍是强劲上涨，另外是不能跌破日线MA5。
两大规律对付两大难题
在实际操作中，投资者持有的低换手率高价股经常会面临两个问题，一是很难分辨反弹和反转；二是有时候想买买不到，想卖卖不出。对此，赵哲和吴魁英剖析了两条独特的规律，值得牢记。
赵哲说，对于这类股票，很难用反弹和反转来分析，主力在低位持有大量筹码同时股价又被推高，如何全身而退是一个战略问题，对于一般投资者而言，能从盘面分析主力意图，有能力在适当时机做波段参与已经是非常大胆的想法了。
吴英魁认为，低换手率高价股一般会呈现出特定的走势规律，一开始这些股票会低档横向盘旋，成交量萎缩，走势不瘟不火，有时候会突然爆量起拉，成交量持续扩大，股价上涨角度呈65度角以上，然后当股票涨幅达到80％或翻番时，会出现量大不涨，上下剧烈震荡。
五条大道散户尽可出逃
三位高手还指出了几条较为具体的出路。
丁福根表示，高价股不可能永远维持自己的高价，投资者对于上千元的高价股会望而却步，高价股通常会通过分红、高价增发、配送股票来降低股价。在多头行情中，无论对介入还是出局者，这三点都是相对安全的时机。
吴英魁表示，如果成交量突然放大，表明主力有出货迹象，通常主力在筹码还未抛完之前都会护盘，而主力护盘底线大多在日线MA10，因此日线MA10就是主力底线，也就是所谓的安全系数，一旦跌破，散户就得坚决退出。
赵哲认为，高价股通常会利用除权送股拉低股价，主力则会不断反复波段运行才能出局，所以投资者只能依靠较为准确的盘面解读，把握波段出逃。
投资者对于高换手率也不能盲从，丁福根通过中国神华和中国石油上市来说明，中国神华开盘后，高换手率引导价格日后连续四天暴涨，而中国石油上市首日的高换手率成了大众投资者买股票的依据，他们却深受其害，反而成了高价接盘的深度套牢者。投资者需要慎用换手率等指标来买卖股票，尤其是对待新股，很多投资者因此栽在了中小板ETF上。比如前期上市的新股万利达，其时换手率高企，但带来的却是股价的不断探底。
第一操盘手丁福根：找出真正梦股票的五大心法2008/2/3
我们试图告诉你一条最简单的道理：用简单的劳动去赢得芳心。
以其暴利性和刺激性，重组概念总是撩拨得股民欲罢不能。丑小鸭变成白天鹅者有之；雷声大，雨点小者有之；只闻梯子响，不见人下来者有之。面对诱惑，如何自持，如何理性地辨别真伪？
为此，理财周报记者专门约访了某券商分析师赵元峰(化名)和有“中国第一操盘手”之称的丁福根。他们的的结论是：别想太多，安分守己。
挑：有没有实质性题材？
自从这轮牛市启动以来，有重组题材的股票不胜枚举，大致可以分为三种类型，一是股权的彻底变化，资产剥离加收购兼并，或是大股东股权转让结合资产剥离和收购兼并；二是单纯的收购兼并；三是资产置换和没有实质性重组的股权转让，也可将这三种类型归为裂变性重组、功能性重组和保牌重组。
赵元峰认为，上市公司的重组是否有实质性内容尤为重要，他所带领的研究团队重点关注优质公司之间的重组，即所谓的强强联合，特别是资源互补性质的重组。
企业的竞争力体现在哪里？赵元峰说，在于这家企业是否掌握了自身产品或者服务的价值链，并且企业是否有助于打通价值链，成为这个价值链的链主。比如铜制品企业吞并有矿山资产的企业，类似铜陵有色收购矿山资产，有利于降低购买材料的价格。还有中铝收购包铝等企业，形成资源垄断优势，利于掌握氧化铝的定价权。
摸：基本面有没有陷阱？
赵元峰和丁福根都认为，一定要研判重组后的公司基本面会发生什么样的变化，有的公司在经历重组后获得了很大发展，有的公司在重组后，还是难以逃脱垃圾股的行列。
丁福根说，如果出现新股东掏空上市公司资金与资产的重组情况，该等上市公司值得警惕和规避，因为该类重组属于损害上市公司，虽然股东换了，但换来了“披着羊皮的狼”，基本面非但不会发生变化，反而会进一步恶化，此类重组俯拾皆是。市场对于上述这类重组已看破本质，不再进行追捧，进入股权分置改革后时代，如果确能提高上市公司竞争能力而送来优质资产或换股吸收合并优质资产，则应为市场所追捧，公用科技因吸收合并曾数度涨停，堪称明证。
而赵元峰认为，ST类的重组最值得警惕，要多分析这个企业成为ST的原因，是否上市公司因为行业问题导致亏损，还是造假的问题公司，对于不诚信的造假公司不能碰。
算：不同重组形式价值不同
重组花样繁多，丁福根认为，最有效的重组应该是股东资源、资产与董事会、经营层的重组，是资源、资产、人才要素竞争力的重组，能为上市公司带来更多利润和更多优势，这类重组是最有价值的。如券商借壳上市或与上市公司换股吸收合并的重组，后市最具爆发力。
赵元峰认为，如果重组是股权的彻底变化，以资产剥离加收购兼并，这种重组主要看新入主公司的未来发展和行业前景，他以(000562)为例，宏源证券经过重组后，企业从以前一个严重亏损的公司变成了PE值只有18倍的公司，在牛市中，最赚钱的就是证券公司，成长性最好，所以重组最有价值，这也是证券公司借壳都会遭到暴炒的原因。
另一种则是单纯的收购兼并，这种重组的价值主要取决于兼并企业本身的实力，如中粮屯河就是重组成功的案例之一，目前机构和大户持仓达到了70%，可见机构看好中粮屯河未来再次重组的机会，因为重组方中粮集团是最有实力的公司之一，有多项资产可以注入上市公司。对于资产置换和没有实质性重组的股权转让，投资者要格外小心。
问：重组后去哪里？
当前股市大调整，上市公司重组后并不能让其股价扶摇直上，因此，对于投资者而言，辨别重组价值的有效性和实质性，然后择机进入尤为重要。
丁福根表示，投资者可以买入四类重组后的股票，首先是重组股价格本身很低，具有巨大的上涨空间；第二种是所在行业具有优势的，如矿资源、产品市场占有率比较高(如浪莎)，真实毛利率比较高(如地产类)；另一种是财务状况好和现金流量好的股票。
如果重组后大股东实力雄厚，后续优质资源有望陆续置入上市公司，如苏宁环球，这种股票也具有投资价值。
赵元峰则认为，最关键的一点就是重组本身是否能够给上市公司带来实质性的利润，就是每股能带来多少收益。他表示，首先要看重组公司的实力，国内很多央企成为大股东后，都有重组的实力，如果由它们重组上市公司，会有比较大的发展空间，所以要重点关注央企的重组机会。
其次，他认为要看注入资产的质量，即能否给上市公司带来多少利润，如果注入资产的质量不高，则很可能遭到市场的抛弃，比如东方集团(600811)就因为注入资产的质量不高，市场预期落空，遭到投资者的抛售，导致股价腰斩，广大散户损失惨重。
赵元峰表示，上市公司的质量和企业所处行业的发展前景同样很重要。
选：三种机会和三项指标
赵元峰告诉记者，有三类重组类型要重点关注：央企重组、军工企业重组和ST类上市公司的重组机会。
他表示，国资委明确要加大央企整合的力度，特别是上市公司股权结构比较简单，上市公司本身比较小，大股东实力雄厚绝对控股的公司更容易重组。比如市场一直传闻中核集团要通过重组中，导致其股价不断上涨。军工企业的重组也是明确的，军工企业与央企的区别在于，军工企业的资产质量不高，很多上市公司是亏损的，所以要区别对待，认真分析重组给上市公司未来发展带来什么机会，带来多少利润。
ST类上市公司的重组机会也值得关注，通常这类公司面临退市压力，所以在退市前发生资产重组的概率大，但投资者也要小心一些假重组。一般而言，ST类公司都因一些问题导致亏损，如果上市公司存在资产抵押和法院冻结，则很难重组成功。这些上市公司多年来累积的问题重重，不是短期内能够解决的。
丁福根则对挖掘重组类股票表现得比较谨慎，他表示，除非是有内幕消息，否则普通投资者很难买到重组类的股票，坊间流传的重组多为内幕消息、小道消息，一旦公布重组，股价已经飞至很高，价格低的则连续N个涨停，投资者即使追入也会被套牢。而选择待重组上市公司，主要应看三项指标：其价格是否极低，大股东是否已陷入财务危机，上市公司经营层是否具有独立性等。
