爱华网这几天研究富国银行，得出的这篇文章。算是副产品吧。拿来跟大家分享一下。因为美国次贷危机之后，不停有人在嚷嚷中国也有危机。银行股的表现倒是比危机都危机，但是实际上根本不是那么回事。
为了解释这个事情，先要明白美国的次贷危机。次贷，并不是再抵押的贷款，而是垃圾贷款。用的抵押就是房子。这个就很好理解了。因为之前美国的房价一直涨，银行的住房抵押贷款风险非常低。所以大量的银行开始给穷人发放住房贷款。反正还不起贷款，直接拍卖掉房子就好了。银行没损失。但是，当经济开始不景气的时候就不一样了。大量穷人还不起贷款，造成大量房屋被拍卖，于是房价开始下跌。房价下跌，好多人的房子就变成了负资产（需要还的贷款比当时房价都高），就更不还钱了。扔给银行一大堆烂房子，卖不出去，于是便成了坏账。
次贷危机的另一个元凶叫做MBS，简单说来就是证券化的房屋抵押贷款。这是为了方便大资金进出地产市场而设计的一个证券产品。因为过去十几年地产市场一直没有问题，所以这个产品被认为风险非常低，银行和其他大公司都大量配置。而次贷危机一发生，这些产品基本上瞬间就变成0了。承受了巨量损失的银行开始收缩，发不出贷款。而且各大公司也开始收缩。经济就开始危机，一环扣一环。
那么中国会不会也发生次贷危机呢？我个人认为，次贷危机产生的条件没有一条是中国具备的。
首先说最大的条件，次级贷款。美国的银行为什么会大量给穷人贷款？因为富人不需要贷款了已经。富人已经没什么再致富的机会了，要贷款也没什么用。银行只好给贷给穷人。中国的银行，会给穷人贷款么？如果你想办房屋贷款，需要你的工作证明，收入证明，乱七八糟一大堆东西。如果你是个很有钱的个体户需要贷款买房，银行都不愿意贷给你。在中国，有钱人都不一定能贷得到钱。如果贷款发不出去，人们干嘛还要借高利贷去？玩高利贷的，除了温州和鄂尔多斯以外，其他地方好像也没爆出什么特别严重的大规模事件吧。
再说说贷款违约的问题。如果我买一套100W的房子，首付30W，剩下70W贷款（不考虑利息）。那么当这个房价跌到70W的时候，我需要还的贷款就可以买一套一模一样的新房了。再跌一跌，到50W的时候，我需要还银行的钱购买一套半的房子。那我干嘛还还银行钱？对于美国人来说，100W的房子，10W首付就行了。而且很多人还是穷人贷的款。但是在中国，100W的房子如果是首套房首付也得30W吧。第二套首付就得50W起了。也就是说，房价需要跌50%才可能违约。更何况我们的房价是从2004年一路涨上来的。大量贷款都是在这9年时间里房价逐步涨的过程中增加的。只要房价不跌破他们当年很便宜的购房价，他们是不会停房贷的。所以我估计如果中国房贷出现大规模违约，房价得跌50%以上。我不敢说绝对不可能，但是这个概率未免太小了点了吧。至于证券化的房屋抵押贷款，呵呵，中国有么？
至于说影子银行和地方债的问题，就更不着边际了。美国的政府可以破产，因为他们的资源太少了。只能收税和靠国家政府资助这两条路。但是，中国的政府是掌握资源量最大的政府。就算没钱，下面的各种股权，各种土地，随便给银行抵押点就足够了。影子银行，其实就是利率市场化的一个结果。理财产品就是变相的存款。利率市场化实际上早开始了。理财产品那点利息，比起银行赚的钱，肯定要少得多。在一个GDP增长7%都嫌低的国度里，你还怕银行还不起4%的理财产品利息么？
除此之外，中国的管理层还为银行筑起了高高的防护墙——一个是资本充足率，一个是巨量的拨备。中国的银行是第一个整体达到巴三协议标准的。美国的好多大银行到现在还达不到。我们最爱的富国银行，到2012年底，核心资本充足率才刚达到8.19%。工行在同一时间，是10.62%。
看到好多中年男人得了脂肪肝和酒精肝，你就担心一个天天在工地干体力活吃粗茶淡饭的小伙子也会得吗？美国的次贷危机，至少在未来几年内，绝不会在中国上演的。中国的银行业安全得很。
