今年来A股超过300只股票价格翻倍,近千只股票动态市盈率超过100倍,两市一年来仅十余只股票下跌...在这些堪称“疯狂”的数据背后,中国股市的泡沫有多严重?
首先,看一下如今主要股指的动态市盈率中值情况:
上证:30倍
深证:39倍
标普500:18倍
罗素2000(美国小企业):18倍
纳斯达克:18倍
值得注意的是,如果看整体的上证市场其估值并不算高,因为银行业在上证市场中的比重非常大(超过三成),而银行业的PE水平又常年保持在低位,在银行版块的“压制”下,上证动态市盈率大约只有15倍。但如果不考虑总体平均值而用中值来衡量的话,则A股的动态市盈率要高的多。
而代表了中小企业和科技股的创业板泡沫情况更为严重,目前中小板指数市盈率为50倍,创业板指数市盈率为80-90倍;从市净率来看,创业板指数市净率8倍,创业板成分指市净率9倍多。从市净率角度来说,2000年美股互联网泡沫时市净率最高达到8倍,目前创业板估值相对更高。2007年A股市场最高点时市盈率为60倍左右,市净率为7倍多。1989年日本股市最高点市净率也就是5倍多。
具体一些分项指标的对比如下:
深证市场:
半数股票预期动态市盈率超过50倍
18%的股票动态市盈率超过100倍
六分之一即244只股票今年价格翻倍
今年只有4只股票下跌,过去12个月里仅9只股票下跌
过去一年中有1只股票价格翻了10倍
上证市场:
超过三分之一的股票预期动态市盈率超过50倍
十分之一的股票动态市盈率超过100倍
十七分之一即58只股票今年价格翻倍
今年只有10只股票下跌,过去12个月里仅4只股票下跌
过去12个月里40%的股票价格翻倍
过去一年里没有股票价格涨幅超10倍
罗素2000:
不到十分之一的股票预期动态市盈率超过50倍
仅4%的股票动态市盈率超过100倍
不到1%即12只股票今年价格翻倍
今年有超过40%即888只股票下跌,过去12个月里710只股票下跌
过去一年中有2.6%即49只股票价格翻倍
过去一年里没有股票价格涨幅超10倍