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首战即见妖：姬姐30%挥泪斩马谡
说起姐姐我炒港股的经历，要从我介入B股开始。
早在2000年B股未对国内老百姓开放之前，我就在朋友的鼓动下，在香港的熟人名下开了户，炒起了B股。
当时就是冲着对国内老百姓开放的小道消息提前入的场，这次当然是赌对了，最后赚了六倍。消息出来后，出
现天天涨停并连续几十个涨停板的奇观，对老百姓开放日那天就是见大顶日。
受到炒B股的启发，朋友们又说，H股很快将步B股炒作后尘，就是H股会像B股一样突然敞开大门，我们不
如将资金撤出来，转移到H股上。当时H股的投资价值显而易见——价格偏低：海螺水泥H股当时0.5元不到，但
A股竟然在7元附近。
说好了，我们只进海螺水泥的，可当我们钱打过去的时候，海螺水泥已经从不到0.5元涨到了1元以上，都
翻了番。大家一看再找找其他还没启动的股吧，这一找不要紧，炒A股B股的经验在一定程度上决定了我们后面
的惨痛经历。
明明是冲着AH股的价差或低估值去的，不知怎么的就往小盘低价股的路上走了，第一只股票选的是长龙生
物(08049)，这只股刚刚上市，定价在1.5元附近，我们当时并不明白这只香港创业板的股票意味着什么，就是
想，放在A股，生物制药股哪只不是几十块，复权价炒上几百元的不在少数。
买进去就跌，在跌30%的时候忍无可忍斩了仓。后来这只股居然跌到1毛钱，心里想差点破产啊。
这是姬姐在港股市场碰到的第一个妖股，但还好姬姐前期有所准备，没被它镇住。可谁知之后遇到的各路
妖股，真是让姬姐大开眼界，割肉的事已经是家常便饭了。
再战见大妖：姬姐亏完变妖怪
这时候安徽海螺水泥已涨到2元以上了，翻了4倍多了，那更不要买了。
随后不知谁推荐了威华达控股(00622)，一看，该股从最高40多元已跌到1元附近，这多便宜啊，公司从事
电力行业，公用事业股，不错啊。1.15元稳稳地吃进。
当时还是打香港电话才能委托，电话也没那么好打，并且手续费很贵。心想买了就放那吧，不想再穷折腾
了。买完后不久，股价一路狂跌，好似瀑布似的，不明究里，什么超卖技术指标背离指标，一概没用。等跌到1
毛多的时候，就有通知来给我们说要供股(配股)，2供3，每股2港仙，当时真的已崩溃了，如果说有因果轮回，
那这次是B股赚的钱都统统跌回去了。但转念一想这配股价够便宜啊，说不定皇恩浩荡，能赚回点面包屑也难说
呢，帐上还有点钱，就参加配股吧，没准时来运转捏。
记得参加配股后，股价倒是回升了一些，正当充满希望，想着能回到一半就走的时候，又有消息来了，合
股，40股合1股，这不是当着警察叔叔的面抢银行吗，靠。姬姐哪有经历过这种窝心事儿，只能摸着石头过河
了，那管前路是黑暗啊。
这都是十几年前的事了，但我记得多清楚啊，就是股价又立马跌回到1毛多，我那可怜的十几万股，立马变
成四十分之一，就是帐上只有几千股了，这不是明目张胆地诈股民的血汗钱吗。
我那个帐户现在还在，没去理了，还是别人的名字。后来的后来那妖股又开始大发妖气，大幅度供股如法
炮制老套路，只是我那几千股已变成了永久的纪念品，变成了僵尸帐户。
经历这一瞎折腾，姬姐基本从正常人被打成妖精。姬姐本以为妖怪只有自己一人能够遇到，可事实并非如
此。
黑山老妖发力：姬姐小伙伴加仓打水漂
我们同去的几个炒港股的朋友结局都很惨，无一例外都碰过我们后来才知道的“老千股”。其中一个朋友栽在
威利国际(现已更名为民信金控00273)上。
这只妖股的奇葩之处在于充分诠释了香港老千股的超级无敌威力。其财务状况，从1982年到2007年连续15
年，无论经济好坏，年年亏损，绝对不会盈利，真是服了他了。公司多年来几易其名，从“首创”到“怡南实业”，
再到“华汇控股”、“互联控股”、“威利国际”、“民信金控”。一直号称从事金融地产业。在2007年能源股火暴的时
候，还煞有介事地做了几笔收购，以“进军”煤炭燃气这一相当有前途的行业标榜自己，再到目前的金融证券业，
社会上什么热闹就搞什么。多年来合股不断。
仅仅从1999年开始到现在，公司就经历了2合1,5合1、50合1、25合1、10合1、5合1，可谓是怵目惊心，
2011年又两次5合1,2012年两次10合1，即便算上2014年拆股(1拆5)后，1999年买入1250万股，到今天只剩1
股。1999年公司股票合股前每股5分钱，也就是说，当时花62.5万港元买入公司的股票，现在只剩1港元了。这
还不算中间公司几次包括发行可转债、认股权证和供股在内的扩股和缩股，典型的吃人不吐骨头的老千股。
没有最惨，只有更惨。因为亏了不少钱，想着要回本，其中一个朋友不服，企图称为降妖大圣，又打了几
十万过去，因为他得到一个内幕消息，说有一只福建股要重组要涨数倍，但结果却是被质疑造假而停牌了，几
年后直接宣布退市了，这朋友从齐天大圣直接变为倒霉的小鬼。
血本无归的我们，都无一例外栽在老千股上。这种股在香港占比很高，一半以上，从不创造价值，供股合
股是其主要特征，并以此诈骗谋生。
根据香港的会计准则，上市公司削减股本后产生的资本公积金可转至未分配利润项目弥补亏损。经过此类
账面数字“游戏”，亏损公司可能会扭亏为盈。因此，并股及削减股本等形式的股本重组是一些“仙股”公司常用的
弥补亏损的方法。
港股的价值陷阱在于很多行业业绩有的还很好，财报漂亮的不行，市盈率市净率很低，就是不分红，还老
想着圈钱，实际上却是个骗钱的大坑。
我们是2001年下半年赚了B股的钱投入港股的，不到2007年，就已血本无归。安徽海螺水泥07年牛市顶峰
已达88元。如果我们没有眼花缭乱，而是坚定买入并持有海螺水泥，那豪华地去多少个我们一直想去的南北极
也有了。只是人生没有如果。
姬姐在打完大大小小的妖怪后，才恍然大悟，妖股虽多，但也有其共同特征。
股价短期是传销价值的投票机，中长期是内在价值的称重机。投机，想一夜暴富，结果只会输得更惨。
伴随着中港两地互联互通，投资港股的人越来越多了，为避免宝马车进去，光着脚出来，不妨多了解一些
老千股背景资料。姬姐以自己15年来港股投资血泪教训，用被打成妖怪的伙伴们的经验，为大家总结出这些妖
股的妖气特征。
姬姐防妖七大招：
“老千股”有如下特点：
· 一般而言，没有单一大股东的公司基本全是骗子公司，不同的是，它们多长时间骗一次，也就是欺骗周期
的问题。
· 动不动就供股、合股、高折价配股公司股本重组频繁、大量CB、大量期权的股票，大规模发股(有时低
价，但非一定)，但不转移控制权。
· 高负债公司的股票、高利润基本不分红、更换审计师、洗白了可以当壳卖，高价购资产。
· 上市5年以内的中小盘股票小心变成老千的可能。与造假不同，造假违法， 老千合法。
· 经常做各种投资，不专注公司主营业务，主营业务经常修改，连名字都更改。
· 关联公司很多、关联交易频繁、股权混乱，又不转移控制权，或(少数情况下)转移控制权，但CB随时可转
让。
· 名字特别好听的，什么“中国”、“绿色”、“矿业”、“森林”、“新媒体”由海外资产等等好概念。
姬姐识妖四大方：
姬姐再深入分析了下，也可将港股中的老千股划分为以下几个等级：
· 顶级，很黄很暴力。摆明着抢钱，明着告诉你“我是老千”，杀的是初哥和短线客。这一类包括威利系、宏
安系、中国星系、詹壳王系、庞壳王系、陈壳王系中的大部分、金利丰系中的大部分、萧才子系、抽水机官永
义，以及众多不知名的小角色；它们流行向下做。
· 三级，较黄较暴力。有时候犹抱琵琶半遮面，有时候又做裱子还要立牌坊，有的还真有些值钱的资产但喜
欢经常玩财技鱼肉小股东。这一类包括陈壳王系的小部分、彤叔系的一部分、火车系以及刘政协经常客串的公
司。
· 二级，情色动漫类。资产大体是实的，大部分时间正经做生意，逮着机会不忘了狠捞一把，或者洗脚上田
的高级老千。这一类包括彤叔、小超人和大刘的旗舰公司、高壳王系的大部分、许先生、以及首钢系北控系航
天系等国企系列。
· 初级，鸳鸯蝴蝶派。资产是实的，正经做生意，十分顾虑自身社会影响。大波段上玩财技，技巧臻于化境
以至于和非千的界限模糊。这一类包括李超人的长和系、荣公子的中信系等。
姬姐避妖三板斧：
说完妖股特征，姬姐也会叮嘱大家，如何避开“老千股”：
· 最最首要的是看近几年的损益表，看有最近几年有没有赚钱，不能赚钱的公司不管是不是“老千股”，还是
少碰为妙。
· 看股本变化：有无合股历史记录，有的一概当作“老千股”。因为所有的老千股都有过合股记录。有合股历
史的意味着你不管怎么买，都赚不了钱，因为除权后股价是“一路向南不回头”。
· 最简单的方法：是不是仙股即股价低于1元的，都一概当作“老千股”。当然，这里面有错杀。
姬姐捉妖黑三类：
此外，还是有一些妖股，手段很高，让我们难辨真假，这是一些疑似造假公司，也是少碰为妙：
·这类公司的认定稍微困难一些，但仍有蛛丝马迹，比如毛利率不合常识、资产负债表个别项目异常。
· 一般造假股爆煲前，市场必有质疑声音，尽管有时很微弱。
· 福建股已经名声在外，正常的福建公司也是需要自证清白的。
造假股比老千股更可怕，原因在于一旦黑幕揭穿投资者将血本无归。对这类公司的原则是“有疑问，即远
离”。
当然，做港股最根本的方法是要看公司的基本面，多研究公司的财务报表。找出基本面强劲的伟大的公司
才是良方。姬姐能为大家唠叨的，后面还多，预知更多干货，且待下回分晓。
