流动资金分项详细估算法 用于还款的未分配利润

流动资金分项详细估算法

流动资金=流动资产-流动负债
流动资产=现金+应收及预付账款存货
流动负债=应付及预收账款
现金=（年工资及福利费用-年其他费用）/周转次数
年其他费用=制造费用管理费用 财务费用 销售费用-以上四项包括的工资及福利、折旧费、维简费、摊销费、修理费和利息支出
周转次数=360/最低需要周转天数
应收（预付）账款=年经营成本/周转次数
存货估算包括各种外购原材料、燃料、包装物、低值易耗品、在产品、外购商品、协作配件、自制半成品和产成品：
外购原材料、燃料=年外购远材料燃料费用/周转次数
在产品=（年外购原材料燃料及动力费年工资及福利费 年修理费 年其他制造费用）/周转次数
产成品=年经营成本/周转次数
应付账款=（年外购原材料燃料动力备品备件费用）/周转次数

周转次数

例子：我们公司的产品从生产到完工到收到大部分款项大概需要3-4个月，现在需要计算一年做2500万元合同到底需要多少资金来周转，该如何计算

首先假设你从生产到完工到出库是2.5个月，赊销期是1个月，合计3.5个月；
其次假设你所有购买原材料和生产直接费用的支出都是现金支付，没有赊购的情况。
第三假设你主要的原材料都是一个生产周期开始一次性投入或者说是原材料都是生产开始就全部购入，而且每次购入原材料正好等于这次生产周期的用量，而且可以在购入当日内到厂，并且可以立即使用。
第四假设不考虑管理费用等期间费用的支出。
（1）你的一个周期的产品现金支出＝原材料+工资+直接费用
（2）也就是说你2.5个月需要的现金＝原材料+工资X2+直接费用x2.5
注释：工资只能发2个月，一般不会发0.5个月的工资
（3）另外1个月（赊销期是1个月）你仍需要生产，则1个月需要的现金＝原材料+工资X1+直接费用x1
注释：由于假设原材料都是一个生产周期前一次购入和支付现金，所以这里的原材料仍是全部原材料的现金支出。
（4）总的垫付资金＝2个生产周期的原材料支出+工资X3+直接费用x3.5
这以后你收回货款就可以不用再垫付自己的钱了。如果假设二存在赊购的情况下，公示可调整为
总的垫付资金

＝2个生产周期的原材料支出中实际现金支付部分+工资X3+直接费用x3.5

以上只是理论推导，具体要考虑各种情况，主要是存在原材料购入周期问题和购入量不同金额不同等等问题，只要综合考虑才能建立适合你们自己的公示。

《建设项目经济评价方法与参数》第三版（1）

2008-07-30 学易网 收藏|分享

建设项目经济评价方法与参数（第三版）（以下简称方法与参数三）主要由建设项目经济评价方法和建设项目经济评价参数两部分组成。其中建设项目经济评价参数主要由指标的计算方法和各指标的标准参考值组成。建设项目经济评价方法包括总则、财务效益与费用估算、资金来源与融资方案、财务分析、经济费用效益分析、费用效果分析、不确定性分析与风险分析、区域经济与宏观经济影响分析、方案经济必选、改扩建项目与并购项目经济评价特点、部分行业项目经济评价的特点。综合起来看，根据方法与参数三中的有关规定，需要对于“工程造价计价与控制”教材的内容做以下调整：
一、流动资金的估算
流动资金估算方法可采用扩大指标估算法或分项详细估算法。分项详细估算法的具体计算公式为：

1. 周转次数的计算：转自学易网www.studyez.com

各类流动资产和流动负债的最低周转天数参照同类企业的平均周转天数并结合项目特点确定，或按部门（行业）规定，在确定最低周转天数时应考虑储存天数、在途天数，并考虑适当的保险系数。

2. 流动资产的估算。
（1）存货的估算。存货是指企业在日常生产经营过程中持有以备出售，或者仍然处在生产过程，或者在生产或提供劳务过程中将消耗的材料或物料等，包括各类材料、商品、在产品、半成品和产成品等。为简化计算，项目评价中仅考虑外购原材料、燃料、其他材料、在产品和产成品，并分项进行计算。计算公式为：

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（2）应收账款估算。应收账款是指企业对外销售商品、提供劳务尚未收回的资金，计算公式为：

（3）预付账款估算。预付账款是指企业为购买各类材料、半成品或服务所预先支付的款项，计算公式为：

（4）现金需要量估算。项目流动资金中的现金是指为维持正常生产运营必须预留的货币资金，计算公式为：

3. 流动负债估算。流动负债是指将在一年（含一年）或者超过1年的一个营业周期内偿还得债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金、其他暂收应付款项、预提费用和一年内到期的长期借款等。在项目评价中，流动负债的估算可以只考虑应付账款和预收账款两项。计算公式为：转自学易网www.studyez.com

二、财务基础数据测算表
1. 进行财务效益和费用估算，需要编制下列财务分析辅助报表：
（1）建设投资估算表；
（2）建设期利息估算表；
（3）流动资金估算表；
（4）项目总投资使用计划与资金筹措表；
（5）营业收入、营业税金及附加和增值税估算表；
（6）总成本费用估算表。若用生产要素法编制总成本费用估算表，还应编制下列基础报表：
1）外购原材料费估算表；
2）外购燃料和动力费估算表；
3）固定资产折旧费估算表；
4）无形资产和其他资产摊销估算表；
5）工资及福利费估算表。
2. 财务基础数据测算表之间的相互关系。各财务基础数据测算表之间的关系可如图1所示：转自学易网www.studyez.com

三、生产成本费用估算
1.总成本费用估算。总成本费用系指在运营期内为生产产品提供服务所发生的全部费用。等于经营成本与折旧费、摊销费和财务费用之和。总成本费用可按下列方法估算：
（1）生产成本加期间费用估算法：

1）制造费用指企业为生产产品和提供劳务而发生的各项间接费用，包括生产单位管理人员工资和福利费、折旧费、修理费（生产单位和管理用房屋、建筑物、设备）、办公费、水电费、机物料消耗、劳动保护费，季节性和修理期间的停工损失等。但不包括企业行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的管理费用。项目评价中的制造费用系指项目包含的各分厂或车间的总制造费用，为了简化计算常将制造费用归类为管理人员工资及福利费、折旧费、修理费和其他制造费用几部分。
2）管理费用是指企业为管理和组织生产经营活动所发生的各项费用，包括公司经费、工会经费、职工教育经费、劳动保险费、待业保险费、董事会费、咨询费、聘请中介机构费、诉讼费、业务招待费、排污费、房产税、车船使用税、土地使用税、印花税、矿产资源补偿费、技术转让费、研究与开发费、无形资产与其他资产摊销、职工教育经费、计提的坏账准备和存货跌价准备等。为了简化计算，项目评价中可将管理费用归类为管理人员工资及福利费、折旧费、无形资产和其他资产摊销、修理费和其他管理费用几部分。
3）营业费用是指企业在销售商品过程中发生的各项费用以及专设销售机构的各项经费，包括应由企业负担的运输费、装卸费、包装费、保险费、广告费、展览费以及专设销售机构人员工资及福利费、类似工程性质的费用、业务费等经营费用。为了简化计算，项目评价中将营业费用归为销售人员工资及福利费、折旧费、修理费和其他营业费用几部分。
按照生产成本加期间费用法估算的总成本费用，编制如表1所示的总成本费用估算表。

表1总成本费用估算表（生产成本加期间费用法）

人民币单位：万元

续表1

注：
1. 本表适用于新设法人项目与既有法人项目的“有项目”、“无项目”和增量总成本费用的估算。
2. 生产成本中的折旧费、修理费指生产性设施的固定资产折旧费和修理费。
3.生产成本中的工资和福利费指生产性人员工资和福利费。车间或分厂管理人员工资和福利费可在制造费用中单独列项或含在其他制造费中。
4. 本表其他管理费用中含管理设施的折旧费、修理费以及管理人员的工资和福利费。

什么是现金循环周期

　　现金循环周期是企业在经营中从付出现金到收到现金所需的平均时间。

　　现金循环周期决定企业资金使用效率。绩优企业在现金周期上具有比一般企业少40-65天。按照法罗斯（Farris）教授提出的现金周期模型，在分析了 DELL和杰西潘尼的现金周期和美国主要产业现金周期的过程，他得出结论认为，现金周期缩短是企业效益提升的一个关键指标。

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现金循环周期的计算公式

　　现金循环周期＝存货转换期间＋应收帐款转换期间－应付帐款递延期间＝生产经营周期－应付帐款平均付款期

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现金循环周期的作用分析

　　现金循环周期的变化会直接影响所需营运资金的数额。一般来说，存货周转期和应收账款周转期越长，应付账款周转期越短，营运资金数额就越大;相反，存货周转期和应收账款周转期越短，应付账款周转期越长，营运资金数额就越小。此外，营运资金周转的数额还受到偿债风险、收益要求和成本约束等因素的制约。

　　流动资金既供营运周转之用，应有一循环周期。周期之长短，关系资金成本及运用效率。假定生产个人电脑之微观公司，预测市场需求为100部，以下步骤决定其未来可产生的现金流量，并显示其生产决策对公司流动资金地位之影响：

　　一、公司订购生产100部电脑所需之零组件，因电脑同业采购原料，零件习惯上均行信用赊购方式，因而此项交易仅发生应付帐款，对现金流量尚无立即影响。

二、组装零件成为电脑成品，须雇用若干劳工，产品完成时，工资并未全部支付，因而一部分发生应付工资。

　　三、电脑成品以信用销售方式售出，因而发生应收帐款，并无立即现金流入。

　　四、在生产过程中某一时点，在收回应收帐款之前，公司必须支付应付帐款及应付工资，因而发生「净现金流出」。此项现金流出须向银行借款融通。

　　五、当公司收回应收帐款时，流动资金之现金流程循环(cash flow cycle)已告完成。此时公司有能力偿还借款。此项借款之目的在协助生产之进行及营运周转。电脑公司进行产销活动，把零组件及人工转换为现金之过程，称曰现金转换循环(cash conversioncycle)，此一模型中应用若干术语，分别解释如下：

　　存货转换期间：系指把原物料或零组件制造为产品，并将产品售出所需之时间。

　　销货／存货＝存货周转率，存货周转次数愈多，代表该企业推销商品的能力及经营绩效效愈佳，因此存货转换期间不宜太长。

　　应收帐款转换期间：系指应收帐款收回现金所需时间。又称曰销货悬帐天数(days sales outstanding,DSO)。

　　假定应收帐款$1500000销货$10000000，则DSO的计算方法为：

　　销货／应收帐款＝应收帐款周转率，应收帐款周转率愈高表示企业收帐的速度及效率愈佳。DSO为54天，其意义为销货发生之应收帐款转换为现金，需54天之久。

　　存货转换期间与应收帐款转换期间合称为营业循环周期。

　　应付帐款递延期间：系指自购进原料或雇用人工至支付价款及工资所递延之平均天数。一般公司支付购料价款及工资之递延期间，通常为30天。

现金循环周期包括上述三个期间。其长度等于自公司购买（生产所需资源）原材料及人工支付现金之日起，至销售产品收回价款之日止所经过之天数。可以衡量公司之现金冻结在流动资产上之时间长短。

　　现金循环周期可用下列公式计出：

　　存货转换期间＋应收帐款转换期间－应付帐款递延期间＝现金循环周期

　　用天数表示则为：72天＋54天－30天＝96天

　　从另一角度看，则为：

　　现金回收递延天数-现金支出递延天数=净递延天数

　　（72天＋54天）－（30天）＝96天

公司管理当局及财务管理人员对现金循环周期应有正确认识。因为周转期之长短关系资金冻结时间之长短，影响资金成本及运用效益。财务管理人员应研究缩短周期的可能途径，以提高资金运用效率及营运收益。

　　因此，缩短存货周转期和应收帐款周转期，延长应付帐款付款期是缩短现金循环周期的基本途径。企业可以根据自身的实际情况，压缩收款流程、优化贷款支付过程如利用现金浮余量，支付帐户集中、展期付款、设立零余额帐户,远距离付款等方法,在合理的范围内尽量延长贷款支付的时间,加速现金流的周转,相应的提高了现金的利用效果,从而增加了企业的收益.

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