央行加息对债市的影响 央行票据对债市有什么影响

央行票据对债市有哪些影响?什么是央行票据?它如何影响债市?下面小编就带大家分析一下央行票据对于债市有什么影响。

央行票据即中央银行票据,是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证,其实质是中央银行债券。之所以叫“中央银行票据”,是为了突出其短期性特点,中央银行发行的央行票据是中央银行调节基础货币的一项货币政策工具,目的是减少商业银行可贷资金量。商业银行在支付认购央行票据的款项后,其直接结果就是可贷资金量的减少。央行票据的作用是推动货币市场的发展以及为市场提供基准利率。

央行加息对债市的影响 央行票据对债市有什么影响

央行票据即中央银行票据,是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证,其实质是中央银行债券。之所以叫“中央银行票据”,是为了突出其短期性特点(从已发行的央行票据来看,期限最短的3个月,最长的也只有1年)。

但央行票据与金融市场各发债主体发行的债券具有根本的区别:各发债主体发行的债券是一种筹集资金的手段,其目的是为了筹集资金,即增加可用资金;而中央银行发行的央行票据是中央银行调节基础货币的一项货币政策工具,目的是减少商业银行可贷资金量。商业银行在支付认购央行票据的款项后,其直接结果就是可贷资金量的减少。

延伸阅读 央行票据应该注意的问题。

较高的成本

央行票据的政策成本相对较高。与存款准备金比率、再贴现(再贷款)、窗口指导等政策工具相比,央行票据是成本性的工具,央行必须对发行的央行票据还本付息。因此,扩大票据发行总量和延长票据期限,无疑都直接加大了央行票据的成本支出,提高了央行的调控成本。

有待时间检验

央行票据还需要时间的检验。央行票据就本质而言是“柔性”工具,其政策影响是传导性和间接性的;央行票据的参与对象是央行公开市场的准入单位,这又决定了直接受央行票据影响的主体数量是有限的;再加上,央行票据政策效应递减已经非常明显,除了必须对央行票据的自身进行创新和变革之外,还需要其他政策,包括汇率政策、利率政策等配合与协调。

新制约性因素

央行票据新的制约性因素已经形成。外币占款对冲压力沉重是央行票据充分发挥效用的最大制约性因素,在这一因素没有得到明显缓解的同时,央行票据大量到期兑付又成为其发挥效用新的制约性因素,据统计,2005年到期的央行票据将创纪录地达到了8300亿元。

  

爱华网本文地址 » http://www.aihuau.com/a/258661/647388795.html

更多阅读

美元加息对经济的影响 适度加息有利于中国经济转型

自中国在上世纪90年代成功地控制了高通胀后,长期的低利率是中国经济持续高增长的重要推动力之一。但在今年CPI连续数月低于一年期存款利率的情况下,适度加息,不仅有助于管理通胀预期,也有利于中国经济的转型。在低利率之下,企业普遍有

美国加息对美元的影响 “中国美元”改变美国

由于中国持有大约10%的美国国债,相当于其国债市场一天的交易量,所以中国政府在4月减持58亿美元美国国债后引起了市场的广泛猜测,在全球欧元储备快速增长的时候,中国如何调整美元储备的动向影响是深远的。最近中国人大常委会批准发行1.5

美元加息对经济的影响 经济中尤存加息的压力

  央行昨日公布的数据显示,1月末,广义货币供应量(M2)余额为41.78万亿元,同比增长18.94%;狭义货币供应量(M1)余额为15.49万亿元,同比增长20.72%;市场货币流通量(M0)余额为3.67万亿元,同比增长31.21%。  

美元加息对汇率的影响 汇率是纲,加息只会本末倒置

又是经济过热。又有人在喊加息,忘了过去我们在通货紧缩年代连着六七次降息也无法启动经济,难道我们还要再反着重演一下连续六七次加息也无法把经济降温的历史吗?其实,中国人对利率不敏感,利率解决不了中国的问题。我以为,汇率是纲,转变

声明:《央行加息对债市的影响 央行票据对债市有什么影响》为网友静如疯狗分享!如侵犯到您的合法权益请联系我们删除