爱华网天祐四年(公元907年)，闭起山门、恃险而富的王建，在这年秋九月，登上了蜀国皇帝的宝座(比朱温称帝晚五个月)，封诸子为王，史称已前蜀。由于中原战乱不已，唐末许多士人名族都逃入四川避难，所以王建的大臣“皆唐名臣世族”，虽然王建“起自贼寇，人多智诈”，但他善待士人，善于量才使用，一时有明帝之称。王建有十一子，王宗衍在诸子中最小。王建晚年，逐渐昏聩。太子王元膺与宠臣唐道袭相互倾轧攻杀，“窝里斗”的结局是双双丧命。王元膺死后，因豳王王宗辂的相貌类己，信王王宗杰是诸子中最有才能的，因此，王建想在这两人中选择立嗣。而得专房之宠的徐贤妃想立自已的儿子王宗衍为太子，便与宦官唐文扆勾结，命相士上奏王建说，王宗衍的长相最高贵;又婉言劝说宰相张格赞成立王宗衍为太子，年老糊涂的王建无奈，只好立王宗衍为皇太子
生于深宫之中，养于妇人之手的王衍，生得面方嘴大，垂手过膝，顾目见耳，确有大贵之相，只是浑然不知经营天下的辛劳和他老爸开疆拓土的艰难。按理讲，依王建的穷出身，应有几代才能培养出贵族气质来，可王衍一辈则不然，父虽赳赳武夫，儿倒颇有些艺术家大诗人的气质与学问，能写一些虚浮艳丽的诗辞。
王宗衍继位后，更原名“宗衍”为“衍”，尊其生母徐贤妃为皇太后，尊其姨母即徐贤妃的妹妹徐淑妃为皇太妃。徐氏姐妹执掌前蜀国柄后，便唆使王衍卖官弼爵，自刺史以下，每有一官职出缺，总有好多人争夺，而以出钱最多者得到官职;又在通都大邑设立旅舍店铺与民争利，搜刮民财。
王衍年少荒淫，除了让太后姐妹执掌国柄外，还把政事交给平日伺候他的宦官宋光嗣、王承休等人处置，自己却与韩昭、潘在迎、顾在珣等一帮狎客文人，终日吟诗饮酒，欢笑怡然。并下令兴建重光殿、太清宫等数座宫殿，筑建名为“宣华苑”的皇家园林，又在其中遍充美妇人，清唱侑酒，酣饮终日。
有个名叫李玉兰的美人，容貌姣媚，音声清丽，王衍特作《宫词》一首，令美人歌之：“晖晖赫赫浮五云，宣华池上月华春。月华如水浸宫殿，有酒不醉真痴人!”一次，王衍在宣华苑摆宴九日，王建养子嘉王王宗寿是明白人，看见义弟皇上如此溺于酒色，也想在酒席宴上斗胆进谏一次，他起立行礼，言发泪下，呜咽地劝王衍要以社稷为重，经营国事。未等王宗寿讲上几句，韩昭等一帮狎客在旁一起嘲谑起哄，讥笑地说：“嘉王这是喝多了，在撒酒疯呵。”举座嘻笑哗然，，王宗寿不得已退回原席，暗自伤悲。
前蜀民俗兴戴小帽子，此帽仅能盖住头顶，低头即掉，被称之为“危脑帽”。王衍认为这不吉利，禁止戴这种小帽子。他自己喜欢戴大帽子，每次微服在民间游玩时，人们凭借他所戴的帽子就能识别他，于是，王衍命令全国都戴大帽子。
