爱华网养老能金不入能 市
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多数芾同 家如美 国、英 、新加国等坡 规都 的划 同共 点是特府政予税给 收惠 优账 ，定， 基础养 金不 老能人市，只有 充养补 户 金资 可以投 资市 股，益收 成形积累 ， 日近股动市 荡，有关养 金老市入 救金老可以入 市。谓 所础养基金老 类 ，似 到退 时 由权益人 休支 。 取
市 的消 息 和 呼声 不断 而 ，一些 官 和 员专 于国中 前的目强制纳 的城镇职缴 和城 工
作 为补 充养 老 金的第ｉ支 柱即 个
家纷在媒体纷上发声 ，论证 养金老救 市乡 居民的老金 。而养充养补金 老则相 ， 人养老 储账蓄户和第 二支柱的雇主 老 养好处的 人保 和部财部政合起联草 《 基 当于 中国 自愿缴 的企纳年业金 职业， 金计划年都可以 资股票投。 ｌ ｆ× 个于人养 老本养 老保 险金基投资管 办法理》也开始 金 以及个 人老养 蓄储 周 目中前论 的 储讨蓄计 划的资投 由账，户 有者委托拥获
向公 众求意征 见 普遍被认， 为是救 市 的老 养入 金 市，然显 是要让 基础养老金入 得 政 府许 ｎ『 的行 银 、 同 金 、保 险 公基
利好 消 。 养息老 金 人 市显然 被 当 成维 市护 ， 种这做 法 ， 国际在上 是很 少 的 。见
司、纪公经司等 融机构金行 投进资， 并 承担 全 部 的风 险政，府做不 制 。雇限主
股
稳定 市救命稻草 。的
之 所以外国禁止基础养老 入金 ，
市 这 的样 看 法 非是常 可 怕 的如 果，这 因是基为础养老金 是人 们退后真休 正的 养 老计划 金设的条件立和 运 模作要严式
样 的看法很
变成 现快实， 则是更极 危其 保命 ，钱起全 安网作 的用 一旦，这 笔钱 格 和 杂复一些 、
险 。的
出现问 题老，无 所 养 成 为可 怕将的 现
在
０ １４（ ）Ｋ计 下划 ，为 作老养金 方
中
国会社险基保金． 实存确 在通 被实 所。以 ，大 国多家设 立红 ，禁止 线基 案起发 人企业 的要需立设应相 养的基老 货 膨 胀噬而吞缩水 的怕可况 境专。家 们础 养老入 金 ，以确市 它保的全安 这。 金类理管机构。 管该机理 构南雇 代员表、 吁呼许允老养 为金的社主会保险基金 养 老 入金哪 怕 没 有收 益，也 不 能进 风 行 险雇主代 表以熟 悉投及和资精箅的 专 业 人
市 的理
由往， 往举 是会保障社基 入
金市 投 资而。补充养 老金计是划属于 充补型 组 成士 由。于 ０ ４（ １Ｋ计） 划 下的养老
能带可 来的人诱 收益但事。实 ，上 社 的会养 基 老 金， 的 作起用 不 是 雪 送 炭中而 金资产 记在 员 个人的账 名下 户，因
保 而险 基 的金 亏损 ，恐 不怕仅 仅 是 不 能进 锦是添 上 ，如果投花资ｌ ｜ 现风叶险 也，仍 该机构还 扮 演账户管理人着的 色 角。
在
入股市 造成的 高，昂管的理成本， 片碎 然有 础养基 金老底 ， 托然 自可允以人 资本许营前 ，运老基养金理机 管构先行 选化 的管 理
制体，以 被及贪挪污用之类 市投的资 。使即是 这 样投 ，资策也决充 分 择 系列一的投 资机 构和投资 产品 ， 后然 管理 洞漏 ，是都造成养老 金户损账 失的 重尊 个 人的 意 。
愿 凶
原一将份列有这 些 机 、产 构连 同品相风 应
以 国为美例。美国的养 金体老 系 由 险益的收单清交南员 Ｔ， 南员＿再Ｉ 个人 “三 大柱 支构成 ，”即作 为一支第 柱的 决 定 具 的体 资去投向。 根据 Ｔ的员投 资联养老保邦 险计 划作 ，第为二支柱 的雇 意愿，管 理构机作 为信人托 将养老金委
础基 养 老 金 不入 市能
主
养 老金计 和作划第为三 支的柱人养个 托 给 业 的投 专资机 构行市场进运作 与
一
政 府些员官专和家对 养于 老金 老储人计划蓄。 雇主养老计 划金 自来美 此闰同时 ，业需企 其养老金方将 及案信 托
市， 辄动 举国 的外例子 ，实际 上国外，
《 国
内税收法 》第案 ０ ４（１ Ｋ） 节，此因 案报 备给方劳 ［＿部 经劳Ｔ部 ，获后准
方立养基金老，其 资来源于雇 金主缴或费 准 ， 以 得获相 应的税 优收 惠政 策 。 在 这
养 一 老 金人 市与 国中正 在征 意求 见的所 谓 也 ｑｇ４ ０ １（ Ｋ 计）划 。 由雇它 发主 并起 设 获 可人得市格 资还需 经 ；内税 务国批局 人 ，市 大是相 径 庭 的 。
同然
，国 外 很多国 家 养 的 金老 是 雇是和雇 主的员共 缴同 费形， 资金成积
过程中 ，起人发、基 管金理机构 账、
可
以 市 人的，但 除 了本日、韩 国 外 ， 大 。雇累养老主金 划和个人 养计老储蓄 户计管理 人信托、 、人受人 托个、 人和 政
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济 信 总第 嘉ｊ 期ｊ ４ ３ ５
２４
老养 保险 改 革方 案 拟定 全 国 同 步实施 全
国人民 代 表 会 大财 政经
●
际实上 。外 养老国 金市八中国与在征正求意见所谓入市 的是，相大径 庭。 的
委 济会 员
对于统 推筹进城 乡社 府
各尽 职 其权 责明，确。
户 的支 付政府来本 应兜该 ，投底 亏资 损
会保障 体建 设系情做况了调研 ，
根据调 研报告提 供的数据 ， ９４ ％
之所 小以厌 其烦 地 介绍 美国 养的 老 还 可 以 财由政 弥补 话 的那， 么 个 ，人账 入 市 政金 策 ，意 在说 明， 同样 是养 老金 户 现出损 亏， 出现将人承无 担任责的局
的 被 调 查对 者 机事 关业 单 职 工位 休退金 与 企业职 工养 老 金 差
距 大 表示不 。 满
入 市美 ，国的 况和 情巾拟议 国的中情况 面 。绝 然 同不。 认美 国养为金人市老带 来股
三第 ，美同 ４ ０１ Ｋ（计 ） 下 划， 基
市的 稳和定 繁 荣中围，也 应让养 该老 金管理 机金 、账户构理人管、 信人 托受、 人 而市救 ，那市不 ｆ是“ 于知无 便 ， 是 小 人 、托人个和府政各 尽其 职防，投范 资 不于负任责的 导误。 风 险和委 托理 中可代能出 现的托受人机 会 义风主 ，险而中国目前 本不具有根这 样 的制 。机在投保 人连个人账 户资的金 到底 谁在 ，上 管面有多少钱 样最为基这 国中 老金为什养不能盲么目入市尤 础的信都弄 息清楚不的况情下 ，将 个人 不其匆忙能市？救 成 熟股市的，充 满巨 大投的性机和投资
股 市，万 一 亏 损 ， 后果 极 为严 重 。
近， 期按 照 央部中署 ，关 有
部门 经 过 泛广 调查 研 和 究 复反
论
证 ，已经 拟 了订老保 养险 改 革案 方 ，并经 务 国常务会院议和 中 央政 局治常会审议委过通 。 据 ，悉改革 的 基本 思是路一
个统 一、 五 个 步同 。 “个 统一” ， 一
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账户资金 进风行险 投资，怎么 够谈能到 数
额 不菲 的养老 进 入 股 市金， 看
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党 政关机、 事单位业建立 与 企 相 同基业 本 老保 险养度 ，制 行 单位和实个人 缴费 ， 改 革休退 费计 办发 法， 从 度制和 机 制 化上解 双 轨“ ” 矛制 盾。 五个“ 同步 ， ”即
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风 。险将 作保为命 的钱础养老 金投基 起入来 确实 有 很 大的好 处 ， 而这种 好处在 美 国实确已 经得 证到明 但。是 ，在 中国 第二， 同尤 外 美 国其样那 市 入的 却极不现实 ， 为缺因基乏础性 制的保 度 养 老金 都，是 属于 人积 累型个 ，的 可 以 障。本 人 于对 养 金老 市人本 来 并不反 作 期长投资 到，人 退个后 休取 。中支 国 ，对是但 在，条 并件
不 成 ，熟本制度基
关机 与事业单位 同步改革 ， 职 业
金年 与基 本养 老保 险制 同步度 立建， 养 老保 制险 度革改与 善 完
工资 度 制同步推进， 待 遇调 整 机
养老制度金以现 收现 付的统筹 型 主 ， 为
不 并在存的 情 况下， 老养入市应该金 更
果将如统 账筹户 基金 用投于资股 ，因市 谨为慎 稳妥。等到 将 础性制基建度 立 起为统 筹金很快基要给支 付 利人权 ， 很难 来了，股 市规也 范了完善 ，了那时 进候 进行长 期投 ；资果如积 对的累个人 户账 入 股 市也 来得 及 。对 于 老养金 的 缩 水问 进行 投资， 么 ，个人那账 户的钱完全 是 题 ， 目前 是抓还好 管 理 堵塞 漏 洞为 最保投 人个 人财 产的， 经个 未同人 意，没 要 。人有有权 进风 险投资行 如。果统筹说账 （ 作
系财经者专栏作 者）
与计发制办法 步改同革 ，革在改
全国 范围 同 实步 。
施养老
金并 轨方案 通的 ， 过标 志着 实 行近 ２ ０ 年 的 中 养国老 金
双轨 制 谢将幕 。
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