爱华网22、假定某日外汇市场美元对人民币的汇率为：即期汇率为8.2710/20，三个月远期汇率为8.2830/50，折年率为多少？
23、假定一个会员公司在伦敦国际金融期货交易所购买了一份 FTSE100 股票价格指数期货合约，每一指数点定义为25英镑。初始保证金为2500英镑，进一步假定该合约于周一购买，价格为 2525 点，从周一到周四的每日清算价格为2550、2535、2560、2570 点，周五该合约以2565 点的价位清仓。请计算从周一到周四的保证金变化金额（该会员公司每次有浮动赢余都将其留在保证金帐户中）以及这笔期货交易的最终赢余（或亏损）金额。
24. 美国某公司从英国进口商品，货款价格312.5万GBP,约定三个月后付款，为了避免三个月后英镑汇率升值造成亏损，美国公司通过期权保值，期权费用是1GBP=0.01USD,期权协议价格为GBP1=USD1.45,假设三个月的到期日英镑对美元的汇率出现下列四种情况：
a、若英镑升值，且GBP1>USD1.46
b、若英镑贬值，且GBP1<USD1.45
c、GBP1=USD1.46
d、若市场汇率USD1.45<GBP1<USD1.46
计算期权协议下的损益
25、假设1英镑的含金量为7.32238克，1美元的含金量为1.50463克，在英美两国之间运送1英镑黄金的费用为0.02美元，试计算铸币平价、美国的黄金输出点和输入点。
*26、美国大通曼哈顿银行需要10000￡，与英巴克来银行达成掉期交易：
以即期汇率￡1=$1.7634购买1000￡（花17634$），三个月后卖给巴克来
银行1000￡，远期汇率为￡1=$1.7415，分析两个银行的利弊得失。
*27、美国大通曼哈顿银行需要10000DM，与德意志银行达成掉期交易，以即期汇率DM1=0.6264$购买10000DM，三个月后卖给德行10000DM，远期汇率为DM1=0.6280$。分析两个银行利弊得失：
自测题
1、 一个新加坡出口商与瑞士进口商做交易，他经常会收到瑞士法郎的货款，假如他现在又收到100万CHF，
想把这笔瑞郎换成新加坡元，这时市场汇率如下：
SGD1.90=USD1
CHF90=SGD100
CHF1.75=USD1
请问：他应该直接兑换还是通过交叉汇率来兑换？
2、 一个新西兰出口商出口一批货物到新加坡，收到1000万SGD，想把这笔外汇换乘NZD，市场汇率如下： NZD/USD=0.6195-6200
USD/SGD=1.8345-8350
问：他能换回多少新西兰元？
3、 一个澳大利亚出口商收汇1000万SGD ，想换回澳元，汇率如下：
AUD/USD=0.8140/45
USD/SGD=1.8245/50
问：能换回多少澳元？
4、 假设纽约外汇市场和多伦多外汇市场报价如下：
CAD/USD0.8000/50
USD/CAD1.2500/60
请问：通过套汇每100万CAD 能获利多少？
5、 银行报价如下：
BANK1 AUD/USD0.5300/85
BANK2 AUD/USD0.5420/95
问：如果你手中有100万AUD 让你操作，你将如何套汇？
7、假设美元兑澳元的即期汇率USD/AUD1.7544三个月远期汇率为USD/AUD1.7094，澳洲三个月期国债的利率为5%每年，美国同期国债利率为8.04%每年，请问如果你现在手中有100万美元，你将会进行如何投资决策，以使手中的资金在三个月中的获利最大？
8、一家美国公司现有两笔业务：①3个月后要向外支付100万英镑。因此，担心届时英镑汇率上涨而支付数额增加(以美元来衡量)；②1个月后将收到100万英镑。因此，担心届时英镑汇率下跌而蒙受收益的损失(以美元来衡量)，该公司准备用掉期交易方式进行风险防范，试问如何操作？结果如何？假定当时外汇市场的即期汇率与远期汇率为:
即期 GBP/USD 1.4610/1.4620
1个月远期 GBP/USD 1.4518/1.4530
3个月远期 GBP/USD 1.4379/1.4392
9、某日外汇市场上即期汇率报价如下：
香港市场 $1=HK$7.7804/14
纽约市场 ￡1=$1.4205/15
伦敦市场 ￡1=HK$11.723/33
用1美元怎么套汇？
10、某日纽约外汇牌价为：1美元=102.200-105.728日元；东京外汇牌价为：1马克=56.825-57.655日元；请根据东京和纽约市场牌价推算出美元对马克的套算汇率；
11、设某一日本出口公司向美国出口一批商品（彩电）价值为1000万美元，信用期为3个月，合同签订日（2000年7月1日）的协议汇率＄1=200日元，计价货币为美元，为避免计价货币的贬值，向银行支付了2000万日元的期权费。
又设当付款日2000年10月1日，汇价有三种情况：a.＄1=150日元 b.＄1=230日元 c.＄1=200日元 问出口商在什么汇价时行使权利？结果如何？
12、设英国某银行的外汇牌价为
即期汇率 3个月远期
美元 1.5800/20 贴水0.7—0.9美分
问：（1）美元3个月远期汇率是多少？
（1） 如果某商人卖出3个月远期美元10000，届时可换回多少英镑？
13.上海某外贸公司向美国客商出口丝绸，每匹报价为5,000美元C.I.F纽约，现该外商要求我公司改用英镑报价。当时，中国银行的外汇牌价为：
USD1.00=RMB8.2882/8.2918; GBP1.00=RMB11.5671/11.9468
请问：每匹丝绸的英镑报价应是多少？
14、香港某商行与美国商人习惯用港元计价成交，1988年9月13日该商行与美国商人签订总值达150万港元的出口合同，预计12月中旬收汇。签订合同时，美元对港元的比价是7.791，该年12月6日收汇时，汇率为7.780，问：美元对港元是上浮了还是下浮了？其幅度是多少？签订合同以港元计价是否合宜，比用美元计价多收还是少收多少港元？
15、 假设1998年1月9号美元兑瑞士法郎行情如下： 3月份到期的瑞士法郎的期货价格为USD0.7260。某公司现买入3月份到期的CHF1000000的期货。假3月9号市场行情变为：即期汇率USD1=CHF1.3660/70，3月份到期的瑞士法郎的期货价格为USD0.7310。 该公司在3月9号对期货进行平仓，计算该投资者的投资损益。
16、 交易员认为近期美元兑日元可能升值，于是买入美元看涨期权，金额为1000万美元，执行价格为USD1=JPY108.00，有效期为1个月，期权费用一共为1500万日元。计算（1）盈亏平衡点；（2）有效期内市场行情分别为USD1=JPY110.00，USD1=JPY100.00时该投机的盈亏结果。
17、 美国某出口商6个月后有一笔500万欧元收入，为了预防欧元贬值风险，该出口商买进欧元欧式看跌期权。协定价格为EUR1=USD1.2010，期权费用为5万美元，有效期6个月。计算
（1）盈亏平衡点
（2）在有效期行情为A.EUR1=USD1.2000
或B.EUR1=USD1.2030 时该出口商的美元收入。
18、如果你向中国银行询问英镑兑美元的汇价，银行告知你为：￡1=US$1.9682/87。问：
（1）如果你要卖给银行美元，应该使用哪个价格？
（2）如果你要卖出英镑，又应该使用哪个价格？
（3）如果你要从银行买进5000英镑，你应该准备多少美元？
19、假设汇率：￡1=US$1.9680/90，US$1=SKr1.5540/60，试计算英镑兑瑞典克朗的汇率。
20、假设汇率：US$1=￥JP125.50/70，US$1=HK$7.8090/00，试计算日元兑港币的汇率。
21、如果你是银行的报价员，你向另一家银行报出美元兑加元的汇率为1.5025/35，客户想要从你这里买300万美元。问：
（1）你应该给客户什么价格？
（2）你相对卖出去的300万美元进行平仓，先后询问了4家银行，他们的报价分别为：
《国际金融》习题集
1、伦敦报价商报出了四种GBP/USD的价格，我国外汇银行希望卖出英镑，最好的价格是多少？( )
A、1.6865 B、1.6868 C、1.6874 D、1.6866
2、一位客户希望买入日元，要求外汇银行报出即期USD/JPY的价格，外汇银行报出如下价格，哪一组使外汇银行获利最多？( )
A、102.25/35 B、102.40/50 C、102.45/55 D、102.60/70
3、如果你想出售美元，买进港元，你应该选择那一家银行的价格 （ ） A银行：7.8030/40 B银行：7.8010/20 C银行：7.7980/90 D银行：7.7990/98
4、一位客户希望买入日元，要求外汇银行报出即期USD/JPY的价格，外汇银行报出如下价格，哪一组使外汇银行获利最多 （ ）
A、88.55/88.65 B、88.25/88.40 C、88.35/88.50 D、88.60/88.70
5、某日本进口商为支付三个月后价值为2000万美元的货款，支付2000万日元的期权费买进汇价为
$1=JPY200的美元期权，到期日汇价有三种可能，哪种汇价时进口商肯定会行使权利？ （ ）
A、$1=JPY205 B、$1=JPY200 C、$1=JPY195
6、若伦敦外汇市场即期汇率为￡1=US$1.4608,3个月美元远期外汇升水0.51美分，则3个月美元远期外汇汇率为（ ）
A.￡1=US$1.4659 B.￡1=US$1.8708 C.￡1=US$0.9509 D.￡1=US$1.4557
7、下列银行报出USD/CHF、USD/JPY的汇率，你想卖出瑞士法郎，买进日元，问：
1
（1）你向哪家银行卖出瑞士法郎，买进美元？ （2）你向哪家银行卖出美元，买进日元？
（3）用对你最有利的汇率计算的CHF/JPY的交叉汇率是多少？
8、某日国际外汇市场上汇率报价如下： LONDON 1GBP=JPY158.10/20 NY 1GBP=USD1.5230/40 TOKYO 1USD=JPY104.20/30 如用1亿日元套汇，可得多少利润？
9、某日英国伦敦的年利息率是9.5%，美国纽约的年利息率是7%，当时1GBP=USD1.9600美元，那么伦敦市场3个月美元远期汇率是多少？
10、下面例举的是银行报出的GBP/USD的即期与远期汇率：
你将从哪家银行按最佳汇率买进远期英镑？远期汇率是多少？ 3个月远期汇率:
11、美国某公司从日本进口了一批货物，价值1,136,000,000日元。根据合同规定，进口商在3个月后支付货款。由于当时日元对美元的汇率呈上升的趋势，为避免进口付汇的损失，美国进口商决定采用远期合同来防范汇率风险。纽约外汇市场的行情如下： 即期汇率 USD1=JPY141.00/142.00 三个月的远期日元的升水 JPY0.5-0.4 请问：
（1）通过远期外汇合同进行套期保值，这批进口货物的美元成本是多少？
2
（2）如果该美国进口商未进行套期保值，3个月后，由于日元相对于美元的即期汇率为USD1=JPY139.00/141.00，该进口商的美元支出将增加多少？
12、假定在某个交易日，纽约外汇市场上美元对德国马克的汇率为： 即期汇率为 USD1.00=DEM1.6780/90 三个月的远期汇率为 USD1.00=DEM1.6710/30
试计算：（1）三个月的远期汇率的升贴水（用点数表示）； （2）将远期汇率的汇差折算成年率。
13、新加坡进口商根据合同进口一批货物，一个月后须支付货款10万美元；他将这批货物转口外销，预计3个月后收回以美元计价的货款。为避免风险，如何进行操作？ 新加坡外汇市场汇率如下：
1个月期美元汇率： USD1=SGD（1.8213-1.8243） 3个月期美元汇率： USD1=SGD（1.8218-1.8248）
14、如果你是银行，你向客户报出美元/港元汇率7.8000/10，客户要以港元向你买进100万美元。请问： （1）你应给客户什么汇价？
（2）如果客户以你的上述报价，向你购买了500万美元，卖给你港元。随后，你打电话给一经纪想买回美元平仓，几家经纪的报价是：
经纪A：7.8030/40 经纪B：7.8010/20 经纪C：7.7980/90 经纪D：7.7990/98 你该同哪一个经纪交易对你最为有利？汇价是多少？
15、设法国某银行的即期汇率牌价为：$/F.Fr6.2400-6.2430，3个月远期差价为：360-330，问：
（1） 3个月远期的$/F.Fr汇率？
（2）某商人如卖出3个月远期10000美元，可换回多少3个月远期法国法郎？
16、某进口商进口日本设备,六个月后交付须付6250万日元,即期美元/日元为97.50/60.为防范汇率风险,该进口商以3000美元的保险费买进汇价为98.50的欧式期权,六个月后该进口商在下述情况下应按约买卖还是弃约?为什么?请计算说明.并指出日元即期汇率到多少执行期权能盈利。
3
(1) 市场汇率:98.55/65 (2) 市场汇率:98.50/60 (3) 市场汇率:98.40/50
17、某投机商预计二个月后德马克将上涨，按协定汇率DM1.7/$购入马克12.5万，价格为每马克0.01$，共支付1250$两个月后： 汇率如预测：$1=DM1.6 执行期权的盈利是多少？
18、银行报价：
美元/德国马克：1.6450/60 英镑/美元：1.6685/95 （1）、英镑/马克的套汇价是多少？
（2）、如果某公司要以英镑买进马克，则银行的报价是多少？
19、已知外汇市场的行情为：US$=DM1.4510/20
US$=HK$7.7860/80
求1德国马克对港币的汇率。
20、银行报价：
美元/德国马克：1.6450/60 英镑/美元：1.6685/95 （1）、英镑/马克的套汇价是多少？
（2）、如果某公司要以英镑买进马克，则银行的报价是多少？
（3）、如果你手中有100万英镑，英国的银行一年期利率为2%，德国为3%；银行的英镑/马克的一年期远期汇率报价为2.7420/2.7430；请比较投资于两国的收益大小，并指出英镑/马克的远期汇率的变动趋势。
21、去年12月底，美国某进口商从英国进口一批农产品，价值300万英镑，6个月后支付货款，为防止6个月后英镑升值，进口商购买了IMM期货，进行套期保值，汇率如下表，请计算套期盈亏并进行解释；
4
①A银行 1.5028/40 ②B银行 1.5026/37 ③C银行 1.5020/30
④D银行 1.5022/33，问：这4家银行的报价哪一个对你最合适？具体的汇价是多少？
22、今天是2004年4月1日。香港城院公司刚与德国KMP公司签署合約，接获了一宗价值1千万欧元的生意。根据合约，本公司需于10月底把货物寄出，由于KMP公司是本公司的大客戶，本公司允许KMP公司在货物寄出3個月后（即2005年1月）付款。
为了对冲在九个月后所面对的汇率风险，身为财务经理的你，被委派负责制定对冲的方法。经过研究，你发现有三种不同的方法，其各自有关的资料如下： （1）货币市场（money market）
本公司可以在市场中借入或借出任何数量的为期1年的款项，其利息如下表：
城院公司借出款项所得的利城院公司借入款项所付的利
息
港元 欧元
（2）外汇远期合约（forward contract）：
即期汇率 九個月远期汇率
欧元/港元 7.4/7.45 7.5/7.55
5 % 4.0 %
息 5.5 % 4.5 %
（3）九个月的1百万欧元看跌期权（put options）：
期权协议价： 7.56欧元/ 港元 期权金：
15000港元
请根据以上的资料，阐述城院公司可以如何运用这三种不同的方法对冲其外汇风险，计算哪种对冲方法赢利最高并说明无论港元在九个月后升值或贬值对城院也无影响（假设执行期权）。在运用期权方法对冲时，请说明公司在哪种情况下放弃行使权利；与企业不采取期权交易这种方式进行比较，同时考虑到期权的成本问题，计算汇率的价格到什么程度才有盈利？另外请把各方法的运算步骤展示出來。
23、英国A公司在90天后有一笔价值1000万美元的出口应收账款，为了避免美元汇率波动的风险，对出口收益进行保值，该公司决定采用综合避险措施BSI法。当时金融市场上借款年息为4.5%，即期汇率1GBP=USD1.45，外汇兑换手续费为千分之八，货币市场上A公司经常投资的某商业票据的月息为千分之六。假设90天后应收款到期时，汇率变动为1GBP=USD1.47，请为该公司设计操作方法和步骤，并计算投资损益。
24、远期外汇交易的计算。
某年2月10日，一美国出口商向英国出口价值10万英镑的货物，三个月后收款。若签约日的市场汇率为 GBP/USD=1.6260/90。该美国出口商预测三个月后英镑将贬值为 GBP/USD=1.6160/90。问：
①若预测正确，3个月后美出口商少收多少美元？
②若3个月掉期率为50/30，美出口商如何利用期汇市场进行保值？ ③若进行保值而又预测错误呢？
25、 已知：纽约市场汇价为USD/HKD=7.7201/7.7355,香港市场汇价USD/HKD=7.6857/7.7011，有投资者以9000万港币进行套汇，问： （1）如何进行套汇？
（2）能获利多少（不考虑交易费用）（结果保留整数）？
26、一个美国人投资在美元上的年收益率为8% 而美元借款年利率为8.25% 投资在英镑上 的年收益率为10.75%,而英镑借款的年利率为11% 假定外汇行市如下 即期 1= 1.4980~1.5000 一年期1= 1.4600~1.4635
假定这个美国人无自有资金,能否套利?用计算表明。
*27、根据下面我国对外交易情况，将其填入国际收支平衡表并计算贸易差额；经常账户差额；资本与金融账户差额；官方结算差额。
[1]我国企业向美国出口设备100万美元，其出口所获取收入存入该公司在美国银行的存款账户上。则记 借：本国在外国银行的存款 100万 货：商品出口 100万
[2]中国居民在澳洲旅游花销20万美元，该费用由该居民海外存款帐户上扣除。记 借：服务——本国居民出国旅游 20万 贷：在外国银行存款 20万
[3]我国某企业在海外投资所获利润200万美元，调回国内结汇。记 借：官方储备 200万 贷：海外投资利润收入 200万
[4]英国以价值1，000万美元的设备投入中国，兴办合资企业；另以200万美元向中国政府结汇购买土地；同时还带入500万美元作为启动资金。记 借：商品进口 1，000万 官方储备 200万 在外国银行存款 500万 贷：直接投资 1，700万
[5]我国政府动用外汇库存50万美元向苏丹提供无偿援助以及相当于60万美元的粮食药品援助。记 借：官方无偿援助（经常转移） 110万
贷：官方储备 50万 商品出口 60万
[6]我国居民动用海外存款500万美元购买IBM公司股票。记
借：证券投资 500万 贷：在外国银行存款 500万
*28、根据下列资料编制A国简化的国际收支平衡表，并做简要分析。
假定该国在一年中发生五笔国际经济交易，且统计中不存在错误和遗漏。 1．A国某公司动用其在国外银行的存款进口设备100万美元。
2．外国人在A国旅游花销30万美元，A国旅游企业将所得30万美元存入银行。 3．外国以1000万美元投入A国，兴办合资企业。
4．A国政府动用外汇库存40万美元向B国提供无偿援助，另提供相当于60万美元的粮食药品援助。
5．A国某公司在海外投资所得利润150万美元，其中，75万用于在当地的再投资，50万购买当地商品后运往国内，25万调回国内结售给政府以换取本国货币。
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