新股发行一览表 新股发行一览表 新股发行可采取三种制度

【摘要】新股发行是经过国家有关部门允许的,是有法可依、有章可行的。就全球而言,市场上所采取的新股发行制度主要有审批制,注册制和核准制。请看以下关于新股发行的制度介绍。
新股发行一览表 新股发行一览表 新股发行可采取三种制度
审批制是完全计划发行的模式,即发行的价格和数量都有证券监管部门决定。这种制度往往是在市场还不成熟的情况下所采取的新股发行制度。公司要上市一般要经过政府和主管部门的选拔和审批,对公司信息相对大众公开不具有太高的要求,强烈体现了政府的意志和很强的行政干预。

注册制主要是指发行人申请发行股票时,必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报。证券监管机构的职责是对申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性作形式审查,不对发行人的资质进行实质性审核和价值判断而将发行公司股票的良莠留给市场来决定。注册制的核心是只要证券发行人提供的材料不存在虚假、误导或者遗漏 , 即使该证券没有任何投资价值,证券主管机关也无权干涉,因为自愿上当被认为是投资者不可剥夺的权利。这类发行制度的代表是美国和日本。这种制度的市场化程度最高。

核准制吸取了注册制强制性信息披露原则,发行人在申请发行股票时,不仅要充分公开企业的真实情况,而且必须符合有关法律和证券监管机构规定的条件,证券监管机构有权否决不符合规定条件的股票发行申请。核准制遵循的是强制性信息公开披露和合规性管理相结合的原则,目的在于禁止质量差的证券公开发行。

我国的新股发行制度从审批制发展到核准制,并且采取了市场定价原则。

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