爱华网第三讲：理财工具
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(1)银行储蓄 (2)贵重金属 (3)债劵 (4)基金 (5)股票 (6)房地产 (7)外汇买卖 (8)收藏品
第一章 银行理财
第一节 银行理财的基础
第二节
银行理财实务
第一节 银行理财的基础
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一、银行理财产品的定义及构成要素 定义
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银行理财产品是银行在对潜在目标客 户群分析研究的基础上，针对特定目 标客户群开发设计并销售的资金投资 和管理计划。
一、银行理财产品构成要素
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发行人 投资者 收益 风险 期限 相关费率 相关权利
二、银行理财产品的分类
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根据币种不同分为
外币理财产品 人民币理财产品 债券型 信托型 结构型 QDII型 新股申购型
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根据投资方向不同分为
二、银行理财产品的分类
收益率固定型的理财产品
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保证收益理财产品
收益率递增型的理财产品 保本浮动收益理财产品
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非保证收益理财产品
非保本浮动收益理财产品
三、购买银行理财产品
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（一）购买渠道 1、银行网点 2、网上银行 3、手机银行 （二）购买时注意事项 1、细读产品说明书 2、不要盲目相信预期收益率 3、投资方向与风险 4、产品流动性
第二节 银行理财实务
一、存款理财 ? （一）活期存款转为定期存款 ? （二）活期存款转通知存款 ? （三）零存整取 ? （四）银行卡自动转账服务，不必每月往银行跑 ? （五）教育储蓄 ? （六）12张存单法 ? （七）存单期限与金额适当分存
（一）活期存款转为定期存款
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活期储蓄是指开户时不约定存取日期，可随时存 取、存取金额不限的一种个人存款。 一元起存，由储蓄机构发给存折，凭折存取，开 户后可以随时存取。
（二）活期存款转通知存款
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个人通知存款是存入款项时不约定存期，但约定 支取存款的通知期限，支取时按约定期限提前通 知银行，约定支取存款的日期和金额，凭存款凭 证支取本金和利息的服务。
☆ 起存金额
人民币通知存款的最低存款金额为5万元（含），外 币通知存款的最低存款金额各地区略有不同，约为 等值人民币5万元（含）。本金一次存入，可一次或 分次支取。
☆ 通知期限
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按提前通知的期限，分为一天通知和七天通知 外币通知存款提前通知的期限为七天。
案例：活期存款转通知存款
股民张某在股市低迷期间，将100万炒股资金存入 七天通知存款，2个月后，张某即可获取多少的存 款利息？ 通知存款利息： 1000000×1.35% ÷12×2=2250（元） 活期存款利息： 1000000×0.36%÷12×2=600（元） 答：比活期多了1650元利息，既保证了用款需要， 又可享受高于活
期利息的收益。
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（三）零存整取
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零存整取存款人民币5元起存，多存不限。零存整 取存款存期分为一年、三年、五年。存款金额由 客户自定，每月存入一次。 中途如有漏存，应在次月补齐，未补存者，视同 违约，对违约后存入的部分，支取时按活期利率 计算利息。
（四）银行卡自动转账服务
1.固定周期型自动转账 ? 适用于每月向房贷还款账户转账、给父母送赡养 费以及为子女提供生活费等。 2.余额补足型自动转账 ? 指在本人或他人账户余额低于指定标准时，银行 自动从其他账户转入一定金额予以补足，以保持 账户余额在指定标准之上。 3. 起点触发型自动转账 ? 指在活期账户余额高于指定标准时，银行自动转 出一定金额（可为超出金额或固定金额）存为定 期存款（或通知存款），提高存款收益。
讨论：固定周期型自动转账
1.父母是如何给你寄生活费的？每月寄？ 2.你觉得每月寄生活费这种方式是不是很麻烦？ 3.你的父母是不是也会遇到书本中王女士这种情况？ 4.当你学习存款固定周期型自动转账后有什么启示？
案例：余额补足型自动转账
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张先生家庭属于典型的“收支两条线”：全家的收入来源于 张先生的工资和奖金，而作为全职太太的张太太则主管全家 的消费支出。出于安全和方便考虑，张先生专门为太太办理 了一张牡丹灵通卡作为全家的消费账户，他希望这张卡上的 余额保持在10 000元左右，以满足张太太日常刷卡消费和取 现需要。 过去：张先生和太太经常需要检查牡丹灵通卡的余额，在余 额低于10000元的时候需要到银行从张先生的工资账户转账。 现在：张先生通过办理“余额补足型自动转账”，银行将每 天检查张太太牡丹灵通卡的消费账户，当消费账户资金低于 10000元时，银行将自动从张先生指定的账户中划入一定金额 补足消费账户。
案例：起点触发型自动转账
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小张每月工资5 000元，生活基本开支每月3 000元， 还有2 000元剩余，一年可省下24 000元活期存款。 自从小张选择 “起点触发型自动转账”服务后，银 行自动每天检查收款账户，当收款账户资金超过 3000元时，银行将超出金额在入账当天自动转为一 年期定期存款，即每月将2000元存为一年期定期存 款，这样日积月累，积少成多，即获得定期存款利 息，到期后又有一笔数额较大的存款。
（五）教育储蓄
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为人父母者莫不望子成龙，教育是头等大事，自 然要充分保障，但未来的花费也许不是一笔小金 额，需要早日打下基础。 教育储蓄是一种特殊的零存整取定期储蓄存款， 享受优惠利率，更可获取额度内利息免税。
（六）12张存单法
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将每月节余的款项都按照1年定期存入银行，1年 下来，就有12张存期相同的存单，到期日分别相 差1个月。一旦有急用，就可以支取到期或期限最 近的存单，让其他的存单继续享受“定期存款利 率”待遇 。
（七）存单期限与金额适当分存
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张先生有10万元现金，你如何帮他选择 存款方式？可以随时提取现金，使利息 损失降到最少？
二、贷款理财
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“每天一睁开眼，就有一连串数字蹦出脑海：房 贷6000，吃穿用度2500，冉冉上幼儿园1500， 人情往来600，交通费580，物业管理费340，手 机电话费250，还有煤气水电费200……”《蜗居 》中复旦高材生郭海萍，这个精打细算到为了1元 钱也要跟丈夫大动干戈的形象让人感慨不已。 “蜗居” ------为了买房子而背上了沉重的包袱， 由此每天不得不疲于奔命地生活着。
先生，一次性支付房 款，可获房价优惠
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分期支付动画
（一）房贷还款方式的选择
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1.等额本息还款法 2.等额本金还款法 3.递增还款法 4.递减还款法 5.“气球贷”还款法 6.双周供还款法
1、等额本息还款法
还款期数 贷款本金 ? 月利率 ? 1 ? 月利率） （ 每月还款额＝ 还款期数 ? 1 （ ? 月利率） 1
等额本息还款法适用于收入稳定的家庭，如公务员、 教师等人群。
练一练：李先生向银行申请了20年30万元贷款，利率 5.508%。等额本息还款下，每月还款额是多少？
2.等额本金还款法
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每月归还金额递减，其中本金逐月相等、利息逐 月减少 ; 利息按当月剩余贷款本金实际发生利息计算; 计算公式：
贷款本金 每月还款额＝ ? （贷款本金- 累计已还本金）月利率 ? 还款期数
等额本金还款法适用于目前收入较高或压力较 小，未来收入较小或压力较大的人群。
两种还款方式比较
月还款额
3000.00 2800.00 2600.00 2400.00 2200.00 2000.00 1800.00 1600.00 1400.00 1200.00 1000.00
1 11 21 31 41 51 61 71 81 91 101 111 121 131 141 151 161 171 181 191 201 211 221 231
两种还款方式月还款额比较
系列1 系列2
还款月份
系列1为等额本息还款方式
系列2为等额本金还款方式
案例分析
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王先生贷20万元20年期的房贷，利率为5.94%，如 果王先生能享受7折利率优惠，计算： 1.如果用等额本息还款法，王先生每月还款额、支 付利息总额及还款总额是多少？ 2.如果用等额本金还款法，首月还款额、支付利息 总额及还款总额是多少？ 可以通过理财计算器计算。
3.递增还款法
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递增还款法是指借款人可确定首个时间段内（1年 为一段）每期还款额，在此基础上确定逐段增加 的还款额（可等额增加或等比例增加），递
增期 间结束后根据贷款余额和剩余期限按等额本息还 款法归还贷款的还款方式。
4.递减还款法
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递减还款法是指借款人确定首个还款时间段内（1 年为一段）每期还款额，在此基础上确定逐段减 少的还款额（可等额减少或等比例减少），递减 期间结束后再根据贷款余额和剩余期限按等额本 息还款法归还贷款的还款方式。
5.“气球贷”还款法
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“气球贷”指贷款利息和部分本金分期偿还，剩余 本金到期一次偿还。在房贷前期每期的还款金额 较小，而在贷款到期时剩余较大部分的贷款本金， 需要借款人一次性偿还。到期时的还款压力较大。
6.双周供还款法
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双周供是对原来等额月供对半分，加速还款的一 种创新房贷产品，其关键是通过增加每年的总还 款额以达到加速还款，从而节省利息。
（二）信用卡
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1．信用卡相关术语 （1）信用额度。 （2）对账单日。 （3）到期还款日。 （4）免息还款期。
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（5）最低还款额。 （6）还款顺序。 （7）超限费。 （8）滞纳金。 （9）利息及费用计算。
算一算：
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市民孙先生在9月11日持长城贷记卡在某商场透 支消费结账， 9月12日为中国银行记账日， 9月 31日为中行向孙先生寄送月结单日，这笔透支消 费交易的最后免息还款日是哪天？该笔交易的免 息还款期是多少天？ 如果是在9月1日消费结账，那么最后还款日是哪 天？该笔交易可以享受多少天的免息期？
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如果市民孙先生在9月11日持长城贷记卡在某商 场透支消费结账，那么9月12日为中行记账日，9 月31日为中行向孙先生寄送月结单日，那么这笔 透支消费交易的最后免息还款日就是10月26日， 这样该笔交易的免息还款期为46天。依此类推， 如果是在9月1日消费结账，那么最后还款日为10 月26日，就是说该笔交易可以享受56天的免息期 了。
2．信用卡使用技巧
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（1）免收年费。 （2）定期整理账单，分析消费类型。 （3）透支取现、预存现金不划算。 （4）利用免息期，及时还款。 （5）无力还款时，慎选最低还款额。
第三节 银行代理理财产品
一、债券理财产品
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目前银行代理国债的种类有三种：凭证式国债、 实物式国债和记账式国债 。
二、基金理财产品
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银行代为办理开放式基金单位的认购、申 购和赎回等业务。
三、第三方存管业务
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遵循“券商管证券，银行管资金”的原则，将 投资者的证券账户与证券保证金账户严格进行 分离管理。
四、保险理财产品
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银行主要代理的险种包括寿险和财险。
五、信托理财产品
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购买信托理财产品一般起点金额5万元人
民币， 按照整数倍递增。由于起点金额较高，适合于 手中资金较充裕的人。
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六、黄金 （一）个人实物黄金 实物黄金投资主要包括金条和金币两种形式。只 可以在金价上升之时才可以获利。一般的饰金买 入及卖出价的差额较大，视作投资并不适宜，金 条及金币由于不涉及其他成本，是实金投资的最 佳选择。
(2)纸黄金
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“纸黄金”是一种个人凭证式黄金，交易没有实金 介入，值得留意的是，虽然它可以等同持有黄金， 但是户口内的“黄金”一般不可以换回实物，如想 提取实物，只有补足足额资金后，才能换取。“中 华纸金”是采用3%保证金、双向式的交易品种，是 直接投资于黄金的工具中，较为稳健的一种。
第四节
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银行理财的风险与预防
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一、商业银行经营理财业务时的自身经营风险 (一)信用风险 (二)市场风险 (三)外汇风险(详见本书第六章外汇理财)。 (四)通货膨胀风险 (五)内部风险 (六)政治风险
二、银行理财风险的防范
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(一)风险回避 (二)风险控制 (三)风险保留 (四)风险分散 (五)风险转移
第二章
股票投资理财
[知识目标] 通过本章学习，了解股票的概念、特征、种类等 基本的知识；掌握股票的分析技术；明确股票投 资所面临的一些风险及如何防范出现的风险。 [技能目标] 能够初步看懂上市公司财务会计报表；能够大致 分析证券市场行情；能够针对客户实际情况提供 适合的股票理财建议。
一、股票的概念和特征
（一）股票的概 念
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股票就是一种投资凭证或有价证券，是股份有限 公司发行的、用以证明投资者股东身份和权益、 并据以获取股息和红利的凭证。
（二）股票的特征
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1.不可偿还性 2.公司决策的参与性 3.收益性 4.流通性 5.风险性和价格波动性
二、股票的种类
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(一)普通股 普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分 配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿 付要求及优先股东的收益权与求偿权要求和对企 业通盈利和剩余财产的索取权，它构成公司资本 的基础，是股票的种基本形式。
(一)普通股
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普通股一般分为以下几类：
绩优股 成长股 收入股 周期股
投机股
普通股优缺点：
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优点：持股人能够参与制定公司的生产经营方针， 参与公司的管理；在优先股和债权人的要求得到 基本满足以后，普通股股东对公司的利润和资产 有无限的权利；普通股股东有获得股息的权利。 缺点：普通股持股人完全与公司荣辱与共，当公 司经营状况良好时，他们就能获利较多；相反， 当公司经营状况不好时，他们就获利
较少。因而 收益的波动性很大，风险很高。
(二)优先股
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优先权利主要表现在：公司在支付给普通股股息 之前，必须按优先股股息率支付优先股股息；当 公司解散、改组或破产时，优先股持有者有优先 分得公司财产的权利。 缺点：优先股持有者没有表决权，无权过问公司 的事务；由于股息率是固定的，优先股持有者不 可能获得很高的利润；优先股可以自由买卖，但 不得退股。
我国股票的常见分类
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A股是以人民币标明面值，以人民币认购和进行 交易、供国内投资者买卖的股票。 B股又称人民币特种股票，是以人民币标明面值、 以外币认购和进行交易的股票。 H股是指由中国境内注册的公司发行、直接在香 港上市的股票。 N股是指由中国境内注册的公司发行、直接在美 国纽约上市的股票。
三、股价
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(一)股票的票面价值 股票的票面价值是指股票票面上标明的金额。它的 主要功能就是表明股票的认购者在股份公司投资中 的比例。 (二)股票的账面价值 股票的账面价值大体上反映了每股普通股所代表的 公司净资产的多少。 (三)股票的价格 股票价格的高低取决于银行利息率的高低。股息率 高于存款利息率，股票价格就会上涨；反之，股票 价格就会下跌。
四、股票的交易程序
第二节
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股票投资理财实务
一、股票价格基本分析 (一)宏观分析 所谓宏观经济分析，就是分析整体经济与证券市 场之间的关系，其主要目的是分析将来经济状况 及前景是否适合进行股票投资。
1.国内生产总值
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国内生产总值(Gross Domestic Product，GDP) 是衡量宏观经济发展状况的主要指标之一，是一 个国家(或地区)在某一特定的时期内(通常为一年 )所创造的商品和提供的劳务的价值总和。
表5-1 GDP对股票价格的影响
2.经济周期
经济周期的四个阶段：
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Ⅰ在衰退阶段,经济增长停滞。超额的生产能力和 下跌的大宗商品价格驱使通胀率更低。企业盈利微 弱并且实际收益率下降。中央银行削减短期利率以 刺激经济回复到可持续增长路径,进而导致收益率 曲线急剧下行。债券是最佳选择。 Ⅱ在复苏阶段,舒缓的政策起了作用,GDP增长率加 速,并处于潜能之上。 Ⅲ在过热阶段,企业生产能力增长减慢,开始面临产 能约束,通胀抬头。 Ⅳ在滞胀阶段,GDP的增长率降到潜能之下,但通胀 却继续上升,通常这种情况部分原因归于石油危机。
3.财政政策
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财政政策(Fiscal Policy)是一国政府为实现一定 的宏观经济目标而采取的调整财政收支规模和收 支平衡的一系列指导原则及其相应的措施总称。 财政政策的主要手段有
三个： ? 政府采购 ? 转移支付 ? 调整税率
4.货币政策
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货币政策（Monetary Policy）是中央银行行为实 现特定的经济目标运用各种货币政策工具调节货 币供给和利率水平，进而影响宏观经济的方针和 措施的总称。货币政策的主要手段有三个： ? 公开市场业务 ? 再贴现政策 ? 法定存款准备金政策
5.利率
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当利率上升时，公司的投资成本增加，公司的经 营业绩通常会有不同程度的恶化，而同时利率的 上升又减少了未来现金流的现值，从而都导致了 股票价格的下跌。利率下降的影响正好相反。
(二)中观分析
销售额 单位产品成本 利润
开创阶段 成长阶段 成熟阶段 衰退阶段
(三)微观分析
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1.公司的盈利能力分析指标 (1)资产报酬率 (2)股东权益报酬率 (3)股利报酬率 (4)每股账面价值。 (5)每股盈利。 (6)股息支付率。 (7)市盈率。
2.公司的发展能力分析指标
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(1)利润增长率 (2)销售增长率 (3)利润留存率 (4)再投资率。
二、简单的技术分析
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(一)技术分析的理论基础 1.市场行为包含一切信息； 只要依据市场变化，就可以发现其基本面变化和 未来趋势。是技术分析的存在基础。 2.价格沿趋势运动 3.历史会重演
(二)技术分析的要素
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价、量、时、空 1.价量关系：价升量增，价跌量减，市场呈强势。 图示如下，注意上升下跌中交易量的变化规律。
价格
成交量
时间 买入时机
2.时空对称原理
时间和空间是多空潜在能量的表现：反映多空力量 的趋势结果和均衡。如下图一个大的时空对称。对称原 理对指导操作意义重大，对称性改变反映趋势的力量。
对称反映力 量均衡
反 弹
时间换 空间
（三）技术分析的方法及其应注意的问题
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1.技术分析方法的分类 （1）指标类：RSI 、KD （2）切线类 （3）形态类 （4）K线类
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（1）指标类：RSI
买入点
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（1）指标类：
KD
卖出讯号
（2）切线类
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支撑线和压力线阻止或暂时阻止股价向一个 方向继续运动。有被突破的可能，同时，支 撑线和压力线又有彻底阻止价格按原方向变 动的可能。
（3）形态类
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技术形态类型种类
反转形态：M头和W底等 整理形态：矩形等 缺口形态：
M头和W底
M头
W底
双重顶和双重底就是M头和W底，这种形态在实际中出现得非常频繁。 双重顶底一共出现两个顶和底，也就是两个相同高度的高点和低点。M 头形成以后，有两种可能的前途：第一种前途是未突破颈线，演变成今 后要介绍的矩形。第二种前途是突破颈线的支撑位置继续向下，这种情 况才是真正出现的双重顶反转突破形态。
矩
形
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矩形形态又称箱形，是一种典型的整理形态。其 形成时，多空双方全力投入，各不相让。如果原 有趋势是上升，那么经过一段矩形整理后，会继 续原有的趋势，多方占优并采取主动，使股价向 上突破矩形上界。反之则反向。
（4）K线类
收盘价
开盘价
收盘价高于开盘价时，则开盘 价在下收盘价在上，二者之间 的长方柱用红色或空心绘出， 称为阳线。阳线表明，多方发 挥了最大的力量，已经取得了 决定性胜利。
开盘价
收盘价
收盘价低于开盘价时，则开 盘价在上收盘价在下，二者 之间的长方柱用黑色或实心 绘出，称为阴线。阴线则是 空方胜利。
上影线
最高价 收盘价 上影线
最高价 开盘价
开盘价 下影线 最低价 下影线
收盘价 最低价
第三节
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股票投资的风险及防范
一、股市风险的种类 (一)系统风险 1.政策风险2.利率风险 3.购买力风险 4.市场风险 (二)非系统风险 1.经营风险 2.财务风险 3.道德风险4.交易过程风险
二、股市风险的防范
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(一)股票价格波动的风险防范 1.树立正确的投资观念 2.学习一些必需的股票投资分析知识 3.认清投资环境，把握投资时机 4.确定合适的投资方式 5.制订周详的资金运作计划 6.上市公司的内在价值是股价的基础 7.利用技术分析来判断股市
(二)规避操作流程的风险
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1.选择信誉好的证券公司，获得正规咨询服务 2.签订指定交易等有关协议 3.切忌进行不受法律保护的信用交易 4.防止股票被盗卖和资金被多提 5.认真核对交割单和对账单
第三章
基金投资理财
[知识目标] 通过本章学习，了解各类证券投资基金的特点和 运作；明确证习 券投资基金本身的收益与分配 以及购买证券投资基金的收益与成本；懂得证 要 券投资基金理财的含义和特点；掌握基金风险的 评估和防范以及基金理财的点 策略。 [技能目标] 能够看懂基金报价、基金报告；能够正确选择证 券投资基金；能够分析基金的业绩。
第一节 基金的基础知识
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一、基金及其种类 (一)证券投资基金
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证券投资基金就是通过发行基金单位，汇集众多 投资者的闲置资金，由基金托管人托管，由基金 管理人统一管理并投资于股票、债券、外汇等金 融证券，获得投资收益和资本增值，从而为投资 者谋利的一种投资工具。
(二)基金种类
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1.开放式基金和封闭式基金 2.平衡型基金、收入型基金和成长型基金 3.公司型基金和契约型基金 4.股票基金、债券基金、货币市场基金和期货基金 5.LOF和ETF
封闭式基金
开放式基金
期限
通常有固定的封闭期
没有固定期限，
投资者可 随时赎回基金单位
发行规模 事先确定基金规模，非经法 没有发行规模限制，基金 定程序不能增发 规模随投资者认购或赎回 而变化 交易方式 交易所上市 通常不上市交易，可随时 向基金管理人购买或赎回
交易价格 不必然反映基金的净资产值 取决于基金单位净资产值 计算 的大小，不直接受市场供 求影响
投资策略 可进行长期投资，计划性强 必须保持流动性，满足投 资者赎回的需要
平衡型型基金
平衡型基金的投资目标是既要获得当期 收入，又要追求长期增值，通常是把资 金分散投资于股票和债券，以保证资金 的安全性和营利性。
收入型型基金
收入型基金主要投资于可带来现金收入的有价证券， 以获取当期的最大收入为目的。收入型基金资产成长 的潜力较小，损失本金的风险相对也较低，一般可分 为固定收入型基金和权益收入型基金。
成长型基 金
成长型基金追求的是基金资产的长期 增值。为了达到这一目标，基金管理 人通常将基金资产投资于信誉度较高， 有长期成长前景或长期盈余的公司的 股票。
契约型基金
公司型基金
管理体系
资金性质 投资者地位
没有章程、没有 董事会
信托资产
有董事会和持有人大 会
公司法人的资本
契约当事人之一， 基金公司的股东，通 受益人 过股东大会行使权利 基金契约 基金公司章程
基金营运依据
经营与管理
由当事人之一基 金管理人管理
委托财务顾问或管理 公司管理
股票基金
股票基金的投资对象就是股票，它通过对不 同类型股票的投资选择，达到追求资本的增 值和最大限度地规避风险的目的。 股票基金的优点是：可选择多种风险类型股 票、克服区域性投资限制、变现性强、流动 性强。
国债基金
国债基金的主要投资对象是信用等 级较高、流动性较强的各种国债， 目的是保证资本金安全，追求的是 当期收入，是一种低风险的收益型 基金。
货币基金
是以全球的货币市场为投资对象的一种基 金，其投资工具期限在一年以内，包括银 行短期存款、国库券、公司债券、银行承 兑票据及商业票据等。通常，货币基金的 收益会随着市场利率的下跌而降低，与债 券基金正好相反。
货币基金
? 期货基金是一种以期货为主要投资对 象的投资基金。
LOF基金
? 英文全称是“ListedOpen-EndedFund”,汉 语称为“上市型开放式基金”。也就是上 市型开放式基金发行结束后,投资者既可以 在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在 交易所买卖该基金。 ? 因此,LOF本身就是开放式基金,只是和此前 的开放式基金相比,增加了可上市交易这一 特性,是一种交易方式创新。
和传统开放式基金相比,LOF基金具 有如下优点：
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ETF基金
? （Exchange Traded Fund，以下缩写ETF）， 简称“交易型开放式指数基金”，又称“交 易所交易基金”。 ? ETF是一种跟踪“标的指数”变化、且既可 以在交易所上市交易，又可以通过一级市场 用一揽子证券进行创设和置换的基金品种。 ? 对普通投资者而言，ETF也可以像普通股票 一样，在被拆分成更小交易单位后，通过证 券商在交易所二级市场进行买卖，使其获得 与标的指数基本相同的报酬率。
(三)定期定投基金
二、基金的特点、优势及与其他投 资方式的比较
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(一)基金的特点及优势 1.专业管理、专业投资和专业理财。 2.投资起点低，费用低，方便投资。 3.组合投资，分散风险。 4.流动性强，安全性好。
(二)基金与其他投资方式的比较
投资 方式 基金 投资方式的区别 间接投资 基金价格由 其价值决定 直接投资 股票价格受 市场供求影响 可以随时赎回 低风险、 低收益 高风险、 高收益
股票
不能从公司收回 投资，只能在 市场上变现
第二节 基金投资理财实务
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一、如何买卖基金 (一)基金的购买渠道 银行 证券公司 基金公司直销中心
(二)基金的开户
(三)基金的认购、申购、赎回
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认购是在基金募集期内，投资者申请购买基金单 位的行为。 在基金成立之后，投资人通过销售机构申请向基 金管理公司购买基金单位的过程称为申购。 赎回是指基金持有人按基金契约规定的条件，要 求从基金管理人处购回基金单位的行为。
1.开放式基金投资操作流程
2.封闭式基金投资操作流程
二、基金投资方法
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(一)基金投资存在的误区 1.暴富和贪财心理 2.买基金稳赚不赔 3.基金有贵贱之分 4.基金分红越多越好 5.在银行买基金最放心 6.基金数目过多 7.盲目赎回 8.频繁申购和赎回
(二)基金投资注意事项
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(1)在股市震荡的情况下，投资者应投资一些较为 稳健的基金品种，或是进行分散投资，形成一种投 资组合，不宜大量持有进攻型基金，免受损失。 (2)基金投资者应在投资前进行一些相关的了解， 投资后，应多了解一些基础知识，不断增强自己投 资分析的能力，不应认为既然有专家理财，就不管 不问。 (3)对基金投资应有足够的耐心，坚持长期持有。 (4)选基金，实际上选的是背后的基金公司、基金 经理、整个团队，所以应根据以往的业绩表现，选 择优秀的基金品种。
(二)基金投资注意事项
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(5)了解自己
真正的投资需要，正确看待风险，建 立合理预期。 (6)无论买卖何种基金，都不要轻信他人之言，要 自己认真分析，作出判断。 (7)不要把净值高低作为选择基金的唯一标准。 (8)不要使核心组合与非核心组合失衡。
(三)开放式基金
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1.基金投资思路 2.如何选基金公司 3.如何选基金 4.如何买新基金 5.如何根据年龄选基金 6.节约成本法
(四)封闭式基金
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1.投资期限 2.投资组合 3.关注重仓股 4.克服暴利思想 5.其他考虑因素
(五)货币市场基金投资方法
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1. 首先要考虑的是安全性和流动性 2.要对货币市场基金的收益进行评价
四、基金收益与分红
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基金收益包括三种类型：利息收入、股利收入和 资本利得。 通常基金收益分配方式：
现金分红 分配基金单位
分红再投资
第三节
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基金投资的风险与防范
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一、基金风险种类 (一)财务风险 (二)市场风险 (三)利率风险 (四)管理风险 (五)购买力风险 (六)汇率风险
二、基金的风险防范
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(一)开放式基金风险防范 1．开放式基金管理人的道德风险防范 2．开放式基金风险的法律对策 3．流动性风险的防范 (二)封闭式基金和货币市场基金风险防范 1．封闭式基金的风险防范 2．货币式基金的风险防范 3．经验总结
第四章
债券投资理财
[知识目标] 通过本章学习，了解债券投资的概念、特征、种 类等基本的知识；掌握债券投资策划的程序；熟 悉债券投资分析的策略和技巧。 [技能目标] 能够针对客户实际情况提供适合的债券理财建议。
第一节
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债券的基础知识
一、债券的含义及券面内容 （一）债券的含义 债券是发行者依照法定程序发行，并约定在一定 期限内还本付息的有价证券，是表明筹资者与投 资者之间债权债务关系的书面债务凭证。
（二）债券的券面内容
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1．发行单位的名称 2．发行单位的地址 3．债券的票面金额 4．债券的票面利率和计息方法 5．利息的支付方式 6．还本付息的期限和还本方式 7．债券的发行日期 8．发行单位的印记 9．债券号码
二、债券的特征
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（一）收益性 （二）偿还性 （三）流通性 （四）价格稳定性 （五）债权人的广泛性
三、债券与股票的区别
区别 债券 股票
投资收益的稳定 性与获取渠道不 同 投资风险不同
操作技术难度不 同 投机性强弱不同 投资对象的可选 择范围不同
收益稳定
收益不稳定
风险较小
操作技术难度较小 投机性弱 选择范围相对狭窄
风险较大
操作技术难度较大 投机性强 选择范围相对较宽
四、债券的分
类
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（一）按发行主体分类
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政府债券
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国债 地方债券 政府机构债券 贴息金融债券 付息金融债券
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金融债券
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公司债券
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附新股认购权公司债券 可转换公司债券 。 不可转换公司债券
四、债券的分类
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(二)按偿还期限分类 短期债券 期限在1年或1年以下
中期债券
期限在1年以上、10年以下(包括10年)
长期债券 永久国家债券
期限在10年以上
四、债券的分类
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（三）按利息的支付方式分类
附息债券 贴现债券
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（四）按债券形态分类
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实物债券 凭证式债券 记账式债券
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（五）按利率是否固定分类 固定利率债券 浮动利率债券
四、债券的分类
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（六）按有无担保分类
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信用债券 担保债券 一次还本债券 分次还本债券 通知还本债券
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（七）按偿还方式分类
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政府债券的特征
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（1）安全性高。政府承担还本付息的责任，信用高，安 全性最好。 （2）流动性强。发行量大，信誉高，竞争力强，二级市 场发达，允许上市交易和场外交易，流动性大增。 （3）减免税待遇。 （4）抵押代用率高。 （5）调节市场货币量。公开市场业务操作。
我国的政府债券（阅读）
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1949年新中国成立后，我国国债发行基本分两个阶段： 20世纪50年代是第一阶段，80年代以来是第二阶段。 50年代发行过两种国债：一种是1950年发行的人民胜利 折实公债；另一种是1954年至1958年发行的国家经济建 设公债。 进入80年代以后，中央政府自1981年恢复发行国债。 1995年起实施的《预算法》规定，地方政府不得发行地方 政府债券，因此，我国公债发行仅限中央政府。
金融债券
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定义：银行及非银行金融机构发行并约定在一定 期限内还本付息的有价证券。 金融机构资金来源大部分靠吸收存款，但为改变 资产负债结构或者特定用途，也可发行债券增加 资金来源。
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金融债券特征
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（1）安全性好。 （2）期限较长。一般1一5年，长者可达10年。 （3）利率水平较高。一般高于同期银行储蓄存款利率。 （4）流动性强。可在证券市场上自由转让、买卖，具有 很强的流通性。
我国的金融债券
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我国银行和其他金融机构发行金融债券始于1982年，中国 国际信托投资公司率先在日本的东京证券市场发行了外国 金融债券； 1985年开始，在国内发行人民币金融债券； 1994年政策性银行成立后，发行主体从商业银行发行转向 政策性银行。 目前，国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银 行这三家政策性银行不仅可以在国内市场发行人民币金融 债券，而且可
以在国际市场上发行外币金融债券。
公司债券
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定义：公司为筹措资金向社会发行承诺在一定时 期按规定利率支付利息到期还本的债务凭证。 一般期限较长。
公司债券的种类
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1．信用公司债券：无抵押债券。 2．抵押公司债券：不动产抵押债券。 3．保证公司债券。由第三者通常是母公司或银行作担保 而发行的债券。 4．证券抵押信托公司债券。 5．设备信托公司债券。 6．参与公司债券：分红公司债券。 7．通知公司债券，又称可提前偿还的公司债券。
公司债券的种类
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8．可转换公司债券：在规定期间内，持有者可按一定价 格向发行公司请求转换为一定数量普通股票的公司债券。 也称转股债券、可兑换债券。 此外，还有可赎回公司债券、偿还基金公司债券、分期公 司债券、附认股权证公司债券等。
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公司债券的特点
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1．收益率较高。 2．风险相对较大。 3．分配优先性 4．通知偿还性。 5．可兑换性。
按债券形态分类
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1．实物债券：具有标准格式实物券面的债券。在标准格 式的债券券面上，一般印有债券面额、债券利率、债券期 限、债券发行人全称、还本付息方式等各种债券票面要素。 我国国债种类中，无记名国债属于实物债券，它以实物券 的形式记录债权、面值等，不记名，不挂失，可上市流通。 实物债券是一般意义上的债券，很多国家通过法律或者法 规对实物债券的格式予以明确规定。
按债券形态分类
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2．凭证式债券：是一种债权人认购债券的收款凭证，不 是债券发行人制定的标准格式的债券。 我国近年通过银行系统发行的凭证式国债，券面上不印制 票面金额，而是根据认购者的认购额填写实际的缴款金额， 是一种国家储蓄债，可记名、挂失，以“凭证式国债收款 凭证”记录债权，不不能上市流通，从购买之日起计息。 在持有期内，持券人如果遇到特殊情况需要提取现金，可 以到购买网点提前兑取。提前兑取时，除偿还本金外，利 息按实际持有天数及相应的利率档次计算。
按债券形态分类
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3．记账式债券：没有实物形态的票券，而是在电脑账户 中作记录的无纸化发行。 我国是通过上海和深圳证券交易所证券账户来发行的。 记账式债券可在证券交易所买卖。
第二节
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债券投资理财实务
一、债券投资原则 （一）收益性原则 （二）安全性原则 （三）流动性原则
二、债券投资方法
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（一）完全消极投资(购买持有法)， （二）完全主动投资， （三） 部分主动投资
三、债券投资操作要点
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（一）债券种类 一般政府债券、金融债券风险较小，企业债券风险较前两 者大，但收益也依次增大。 （二）债券期限 一般债券期限越长，利率越高、风险越高；期限越短，利 率越低、风险越小。 （三）债券收益水平 由于债券发行价格不尽一致，投资者持有债券的时间及债 券的期限等不一致，都会影响债券收益水平。 （四） 投资结构 多种债券与品种、期限长短的分布与安排、合理的投资结 构可以减少债券投资的风险，增加流动性，实现投资收益 的最大化。
第三节 债券投资理财的风险与防范
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一、债券投资的风险 (一)国债的风险 债券期限越长，利率风险越大。 其次是通胀导致货币购买力下降的风险。 债券还存在变现能力的风险。
(二)公司债的风险
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1.发债公司所属行业存在行业风险 2.发债公司存在公司经营管理方面的风险 3.发债公司募集资金的用途可能存在项目风险
(三)可转换债券的风险
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1.股票波动风险 2.利息损失风险 3.提前赎回的风险 4.强制转换的风险
(四)金融债的风险
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1.违约风险 2.利率风险 3.购买力风险 4.变现能力风险 5.再投资风险 6.经营风险 7.可转换风险
二、债券投资风险防范
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(一)风险防范的一般原则 1.正确选择债券、掌握好买卖时机 2.选择多种债券分散投资风险 3.债券期限多样化 4.注意做顺势投资 5.以不变应万变 6.必须注意不健康的投资心理
(二)针对不同风险的防范原则
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1.违约风险规避方法 2.利率风险规避方法 3.购买力风险规避方法 4.变现能力风险规避方法 5.再投资风险规避方法 6.经营风险规避方法 7.可转换风险规避方法
第五章
保险投资理财
【知识目标】 通过对本章的学习，了解商业人寿保险的功能和 种类；懂得 在商业人寿保险金融理财中的运用； 掌握制订保险理财规划的方法、技巧和防范保险 理财的方法。 【技能目标】 能够针对客户实际情况提供适合的保险理财建议 和保险理财方案。
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随着人们保险意识的不断增强，保险逐步 为大众所接受，那么保险在个人和家庭的 理财中，到底会有哪些重要的作用呢？
保险起着地基式的作用：
１．从责任和爱的角度:既是 对自我的保障,也是对至爱 亲人的保障。 ２．从经济的角度:是对储蓄 和投资的保护。
? 第一节
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保险的基础知识
保险的含义和功能
保险理财含义和功能
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保险理财的原则
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保险理财目的
一、 保险 含义
保险是帮助个人或机构承担不可预测 的巨大的经济损失的一种金融工具。
保险的功能:规避风险 弥补经济
损失
二、 保险 理财 含义
利用保险特有的功能， 保障资产的安全和增值， 延续个人的经济生命。
即是补偿行为， 也是筹措资金的手段。
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保险理财的优势
(1)税务优势
(2)债务优势
(3)抵抗通货膨胀优势
三、保险理财的原则
(1)遵循保障第一原则。 (2)遵循本金安全原则。
(3)遵循保值增值原则。
?让客户在人生的各个阶段，适时地得到
保险理财 目的
财务支援，以达成人生各种目标，包括 生前财富累积和身后财产转移。
第二节
保险投资理财实务
1.健康保险 1.分红保险
一、 保障型 保险险种
2.意外伤害保险
3.养老保险
4.少儿保险
二、 投资型 保险险种
2.投资连接保险
3.万能保险
健 康 保 险
就是以人的身体为 保险标的，对其因 遭受疾病或意外伤 害事故所发生的医 疗费用损失或导致 工作能力丧失所引 起的收入损失，以 及因为年老、疾病 或意外伤害事故导 致需要长期护理的 损失提供经济补偿 的保险。
重大疾病保险 医疗保险
收入保障保险
保障项目 意外伤 害保险
死亡给付和残疾给付
指以意外伤害而致身故或残疾 为给付保险金条件的人身保险
必须有客观的意外事故发生，事故原 因是意外的、偶然的和不可预见的。 被保险人必须因客观事故而造成 人身死亡或残废的结果。 意外事故发生和被保险人遭受人身伤亡 的结果之间有着内在的、必然的联系。
案例
六旬游客因高原反应身亡遭拒赔
2005年国庆期间，69岁的广东退休教师邹钦在 去九寨沟旅游途中，因高原反应导致突发脑梗塞伴出 血，经抢救无效死亡。邹的妻子和大儿子邹湛将华安 保险公司(简称保险公司)和成都中国旅行社有限公司 (简称旅行社)告上法庭，要求两被告共同赔偿死者家 属12万元。经过几次开庭审理，昨日上午这起因高原 反应引发的官司终于有了结果，法院驳回了邹钦遗属 的诉讼请求。面对败诉的结果，邹钦遗属的代理律师 称要上诉。青羊法院审理认为，人身意外伤害保险是 以被保险人因遭受意外伤害造成死亡、残疾为给付保 险金条件的人身保险业务。邹钦到九寨沟旅游时，
案例
六旬游客因高原反应身亡遭拒赔
因为高原反应住院治疗，邹钦当日转入成都市第三 人民医院治疗，在三医院的医疗证明中明确提到邹钦 入院时诊断为右侧大脑半球梗塞，后因抢救无效死亡， 其死亡原因为右侧大脑半球梗死伴出血，颅内感染、 肺部感染，呼吸系统衰竭。而原告认为邹钦系意外死 亡的诉讼理由与事实不符，因此驳回了原告要求保险 公司和旅行社赔偿12万元的诉讼请求。 记者就高原反应是否属于意外伤害咨询了中国人 民保险公司非车险部
的主管。他说目前保险界均认定 高原反应是一种疾病，而不是意外伤害。
养老保险
由商业性保险公司办理，个人 自愿投保的用于解决个人养老 需求的保险。
(1)教育型保险
少儿保险
(2)健康型少儿保险
返回
二、投资型保险险种
投 资 型 保 险 险 种
分红 保险 投资 连结 保险 万能 保险 保险公司将其实际经营成果 优于定价假设的盈余,按一定 比例向保单持有人进行分配
包含保险保障功能并至少在 一个投资账户拥有一定资产 价值的一种人身保险。
缴费灵活、保额可调整， 具有非约束性的一种寿险
保单持有人可 享受经营成果
分 红 保 险 特 点
客户要承担一 定的投资风险 保险定价的精算 假设比较保守 保险给付、退保 金中含有红利
保单红利
保险给付、退保金中含有红利 利差益，死差益和费差益; 其它： 失效收益、投资收益及资产增值， 残废给付、意外加倍给付、年金 预计给付额等与实际给付额的 差额，预期利润等。 要满足公平性原则和可持续性原则
利润来源
红利分配 分红方式为: 现金红利和增额红利
案例
钓鱼不慎触电身亡 ,保险赔付九万
2007年6月29日是个晴朗的日子，安徽省砀山县李某 在忙完农活后约了2个同村朋友到村子附近的河边去 钓鱼 。一个多小时后鱼线被紧紧拉住，李某非常兴奋 地起杆收线。这时不幸发生了，李某的鱼线高高收起 后挂在了高压电线上，只听到李某说了句"坏了，忘 记高压线了……."，便仰天倒地。同伴紧急呼叫 120, 李某被送到县医院抢救无效身亡。料理好丧事后，家 人偶然想起李某生前曾在新华保险公司买过保险，于 是找出保险单，立即向新华保险宿州中支公司报案。
案例
钓鱼不慎触电身亡 ,保险赔付九万
保险理赔人员当天赶到李某家中,经仔细查阅保险单, 了解到李某在2005年购买了2万元“福如东海”分红 保险,2006年再次购买了定期寿险7万元，保险单都处 于有效状态，可以确认李某触电身亡符合赔付保险金 的责任。理赔员将事故材料收集后详细指导李某家人 办理索赔申请，同时耐心解释根据我国法律李某身故 保险金的分配方法，李某的父母和妻子非常认可，并 同时完成了索赔申请手续。7月5日宿州理赔员经过紧 张的审核处理，完成结案后通过银行转账将90339.2元 保险金转到李某家人提供的银行存折,解了燃眉之急。
投资账 户设置
投资连结保险均设置 单独的投资账户
保险责任与传统产品类似，可附加其他保险 投 资 连 结 保 险 的 特 征 保险金 额给付 交费机 制灵活 费用 收取
Max(保险金额;投资账户价值) 保险金额＋投资账户价值 在固定交费基础上增加保险费假期 取消
了交费期间,交费频率, 交费数额的概念 初始费,买入卖出差价,风险保险费,保单 管理费、资产管理费、手续费、退保费
案例
遇车祸意外去世, 保险赔偿50万
2007年5月9日，平安人寿宁波分公司将50万元保 险金送到了前因车祸去世的投保人陈某的亲人手中。 这笔钱使投保人的妻子、儿女今后的生活有了保障。 今年4月5日晚上，现年45岁的慈溪某塑料五金企 业业主陈某，在骑摩托车回家的路上发生车祸，送医 院抢救无效后死亡。陈某是家中的顶梁柱，家里还有 上学的孩子，妻子也在自己的厂里料理事务。陈某的 不幸去世让生活刚刚有些起色的家庭顿时陷入了困境。 幸好一年前，陈某为自己选购了平安人寿的一份投资 连结类的保险产品，当时的保费是5736余元。
死亡给付模式
方式A 均衡死亡给付 现金价值 净风险保额 年龄 方式B 递增死亡给付 现金价值 年龄
万 能 保 险 的 特 征
净风险保额
保费缴纳灵活 结算利率; 费用收取
死亡给付模式 保费缴 纳灵活 结算利率
保险公司规定每次缴费的最高和 最低限额，投保人可在符合保单 规定的任何时间不定额缴纳保费 不得低于最低保证利率，不得 高于单独账户的实际投资收益率 要收取初始费用、风险保险费、 保单管理费、手续费、退保费。
万 能 保 险 的 特 征
费用收取
三、保险资金的运用渠道
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拆借市场
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回购市场 债券申购
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协议存款
证券投资基金
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国内股市
第三节 保险投资理财的风险与防范
一、客户在运用保险理财时容易发生的风险
(一)选择保险公司不当风险
(二)保险理财产品选择不当风险
(三)保险缴费风险
(四)保障顺序不当风险
(五)保险公司、保险代理人误导风险 (五)保险公司、保险代理人误导风险
(六)购买“地下保单”风险
二、保险公司经营风险
(一)决策风险
(二)保险公司投资风险 (三)市场竞争风险 (四)产品结构不合理隐含风险
三、风险的防范与化解
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(一)客户如何化解保险理财带来的风险 1．掌握基本保险知识
2．基本了解各家保险公司情况
3．谨慎选择保险代理人 仔细观察，电话咨询。
4．理性投保 5．明确保障顺序
6．明确并核实保险利益与责任
7．以平和心态运用保险理财
8．经受住诱惑，不购买“地下保单”
(二)保险公司的风险防范
承 保 与 核 保 管 理 保 险 产 品 定 价 加 强 行 业 自 律 保 险 投 资 组 合 调 整 保 险 产 品 结 构
（三）正确选择保险代理人 首先，要检查证件。 其次，仔细观察，电话咨询。
（四）倾听保险代理人的建议
（五）正确选择保险产品
（六）保险投保时应注意的其他问题 4．索取首期缴费
收据 1．认真填写投保单 2．亲自签名
5．索取保单并认真审查保单内容
6．善用契约撤销权
3．认真阅读投保提示
第六章
第一节
外汇投资理财
外汇的基础知识
第二节
外汇投资理财实务
第三节
外汇投资理财的风 险与防范
第一节 外汇的基础知识
一、外汇的含义
?动态讲，是指把一国货币兑换为另一
外汇
国货币，以清偿国际间债务的金融活 动的过程。即不同国家间的资金转换 和支付。
?静态讲，外汇是指以外币表示的、国
际间公认的可用于国际间清偿债权债 务关系的支付手段和工具。
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我国1996年颁布的《外汇管理条例》第三条规定 外汇的具体内容包括： 纸币 ①外国货币包括 铸币 票据 ②外币支付凭证 银行的付款凭证 邮政储蓄凭证等 政府债券 ③外币有价证券 公司债券 股票 ④特别提款权、欧洲货币单位 ⑤其他外币计值的资产
主要外汇投资货币名称表
国家（地区） 美国 欧元区12国 日本 英国 瑞士 香港 新加坡 澳大利亚 新西兰 加拿大 货币 美元 欧元 日元 英镑 瑞士法郎 港元 新加坡元 澳大利亚元 新西兰元 加拿大元 英文缩写 USD EUR JPY（YEN） GBP（STG） CHF（SFR） HKD SGD AUD（AUS） NZD CAD
欧元 美元
英镑
日元
瑞士法郎 港币
二、汇率的含义
汇率又称汇价，是指一国货币以另一国货币 表示的价格，或者说是两国货币间的比价。 通常用三个英 文字母来表示 货币的名称
汇率是以 5位数字 来显示
汇率的最小 变化单位为 一点
如USD/JPY=123.15，EUR/USD=0.8620 在上述的5位数字中，从右边向左边数过去，第1位 数字称为“X个基本点”，如此类推。
三、外汇市场的特点
有市无场
24小时交易
零和游戏
四、外汇交易的
原因
（二）对冲
第二节
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外汇投资理财实务
一、汇率的标价方式 （一）普遍规则 国际市场普遍采取基准货币／报价货币。 报价方采取双向报价方式，即提供买入价和卖出价。
买入价与卖出价
买入价 （Bid）
银行买入基准货币所使用的汇率
卖出价 （Offer）
银行卖出其准货币的汇率
银行角度
例如，EUR/USD=0.8610/0.8620
右边为卖出价， 左边为银行的买入价， 即银行愿意以0.8610美元买入1欧元； 即银行卖出1欧元要换取0.8620美元。
（与银行相反）
银行的卖出价
银行的买入价
个人投资者
角度
例一 ：银行公布的外汇牌价USD/JPY=123.10/123.50，如果客户想用手头持 有的美元买入日元，他应该选用哪一个价格？ 解：客戶卖出美元、买入日元，也就是银行买入美、卖出日元，所以应采 用银行买入（美元）的价格123.10。 例二 ：银行公布的外汇牌价GBP/USD=1.4161/1.4201，如果客户要卖出手头 的美元，买
入英镑，他应该选用哪一个价格？ 解：客戶买入英镑、卖出美元，也就是银行卖出英镑、买入美元，所以应 用银行卖出（英镑）的价格1.4201。
（二）直接标价法和间接标价法
直接标价法 （欧洲标价法）
一单位的外国货币交换若干 单位的本国货币
标主 要 价表 现 上在
间接标价法 （美国标价法）
一单位的本国货币交换若干 单位的外国货币
我国人民币市场汇率为： ? 月初：USD1=CNY 6.2014 ? 月末：USD1=CNY 6.2200 ? 说明美元币值上升，人民 币币值下跌。
伦敦市场的汇率为： ? 月初：GBP1=USD 1.8115 ? 月末：GBP1=USD 1.8010 ? 说明美元汇率上升，英镑汇率 下跌。
结论：
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在直接标价法下，本国货币量减少，表示外币贬值 (即单位外币能兑换的本币减少)，本币升值；反之， 本国货币量增加，表示外币升值，本币贬值。 在间接标价法下，外国货币量减少，表示本币贬值， 外币升值；反之，外国货币量增加，表示本币升值， 外币贬值。
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即期与远期汇率
即期：现汇汇率，是指外汇买卖成交后，于 两个营业日内进行交割的汇率，典型的 即期汇率是指电汇汇率。 远期：买卖远期外汇时所使用的汇率。远期外汇 买卖是一种预约性交易，事先由买卖双方签订 合约，到了交割日期，协议双方按原先约定 的汇率、币种、金额办理钱汇两清。
二、汇率变化幅度的计算
在外汇市场中，对所有的汇率报价而言，点指是指汇率中 最小的位数。若汇率报价为四位小数的形态，则点指为第 四位小数。点指是汇率变动的最小单位，亦有人用Tick或 Pips来称呼。
外汇买卖的报价通常有5位有效数字
如USD/JPY=123.15，EUR/USD=0.8620： 在上述的5位数字中，从右边向左边数过去，第1位数字称为“X 个基本点”，如此类推。 我们平常所说的美元对日元升了100个点就是指这个概念。 例如， 美元对日元的汇价从123.15变成124.05，就可以说美元对日元升 了90个点； 同样，欧元对美元的汇价从0.8620变成0.8510，则可以说欧元对 美元跌了110个点。
三、外汇交易的形式
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外汇交易主要可分为现钞、现货、合约现货、期 货、期权和远期交易等。
现货交易是大银行之间，以及大银行代理大客户 之间的交易。买卖约定成交后，最迟在两个营业 日之内完成资金收付交割。
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个人外汇交易又称外汇宝，是指个人委托银行， 参照国际外汇市场实时汇率，把一种外币买卖成 另一种外币的交易行为。
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保证金交易：指个人在交纳一定的保证金后进行 的交易金额可放大若干倍的外汇（或外币）间的 交易，即投资者用自有资金作为担保，从银行或 券商处提供的融资放大来进行
外汇交易，融资的 比例大小，一般由银行或者券商决定，融资的比 例越大，客户需要付出的资金就越少。
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外汇期货是一种规定在将来某一指定期限买进或 者卖出事先规定金额的外币的外汇交易方式。
第三节 外汇投资理财的风险与防范
一、外汇理财的特殊风险——汇率风险
?汇率风险又称外汇风险。它是指一个经济实体或
个人，在一定时期内以外币计价的资产与负债， 因外汇汇率变化而引起其价值上涨或下跌的可能性。
汇率风险产生的原因
构成汇率风险的要素 受险部分外汇
汇率的变动 不同货币的兑换和时间
(二)汇率风险的种类及其表现
交 易 风 险
汇率风险的种类
会 计 折 算 风 险
经 济 风 险
1．交易风险
货币兑换方面
购买外汇理财产品方面
交易风险
外汇存款方面 外汇头寸方面
多头
空头
平衡头寸
? 2.会计风险 ? 会计风险是指在一定时间和空间环境中， 会计人员因提供的会计信息存在大量失误 而导致损失的可能性。
3.经济风险 指由于非预期外汇汇率发生波动，而引起的投资者 未来一定时间内以本币衡量的收益减少的潜在性风 险。
二、外汇理财其他风险的独特表现
其他风险
(一)市场风险
(五)法律风险
(六)信用风险 (七)金融道德风险
(二)经营风险
(三)利率风险
(四)流动性风险 (八)隐性风险
三、外汇理财风险的防范
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（一）金融理财机构外汇理财风险的防范 （二）投资者外汇理财风险的防范 1.合理组合外汇资产，分散外汇理财风险 2.根据利率变化选择不同类型的外汇理财产品 3.设立“止损”目标 4.权衡本外币之间兑换的利弊
第七章
第一节
房地产投资理财
房地产投资的基础知识
第二节
房地产投资理财实务
第三节
房地产投资的风险与防范
第一节
房地产投资的基础知识
一、房地产投资的含义
含义 指人们为了实现某种预定的目标，直接 或间接地对房地产的开发、经营、管理、 服务和消费所进行的投资活动。
二、房地产投资的类型
直接投资 间接投资
地产投资 住宅房地产投资 商业房地产投资 工业房地产投资 出售型房地产项目投资 出租型房地产项目投资 混合型房地产项目投资
三、房地产投资的目的
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(一)现金流量收益
房地产职业投资者
指拥有房地产的投资者因为经营房地产而获取 的经营、租金收入中扣除各种支出后的余额。
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(二)销售收益
房地产开发投资者
指房地产销售收入减去房地产开发经营成本 之后的余额。
四、房地产投资的保值和增值性
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通常选择保值的方法主要有三种：
1.
购买金融资产，如股票、债券等 购置固定资产，如不动产和其
他实物
2.
3.
选择储蓄
五、房地产投资要素
适当的时间、合适的地点、 对适当的物业类型 时机
地段
所处的地理位置 社会经济位置
质量
设计合理、结构坚固、施工精细和质地优良的房屋
六、房地产投资的模式
(一)直接购房 (二)合建分成 (三)以旧翻新 (四)以租养租 (五)以房换房 (六)以租代购
买房和租房利弊对比
第二节
房地产投资理财实务
四、把握质量策略
一、审阅售屋广告策略
二、掌握购进时机策略
五、举债置产策略
三、地段选择策略
六、议价压价策略
一、审阅售屋广告策略
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(一)投资人要明白一般商业售屋广告所惯用的招数 1．放大的平面设计图
(一)投资人要明白一般商业售屋广告所惯用的招数
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2．简略且缩短后的便利交通 3．虚晃一招的公共设施
(一)投资人要明白一般商业售屋广告所惯用的招数
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4．“同级别”的建材 5．限时抢购法等
一、审阅售屋广告策略
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(二)从售房广告中，投资人要能判断出房屋的格 调、面积构成、设计等是否符合自己的需要 1.房屋的进深、开间和层高三个指标构成房屋的 三维空间 2.房屋出售是按建筑面积计算每平方米的售价 3.房屋设计的好坏与居家品质休戚相关
二、掌握购进时机策略 ——逢低进场，长期持有
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(一)房产景气时进场 (二)房市低迷时进场
三、地段选择策略 ——重在预期增值潜力
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房地产具有增值性，在很大程度上是因为土地在 增值，而土地增值潜力的大小、利用效果的好坏 程度，都与所处的地段有关系。
四、把握质量策略
——涨时顺势，跌时重质
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(一)了解建筑商的信誉 (二)了解建筑商的建房特点 (三)看房子
五、举债置产策略 ——四两拨千斤
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(一)做好财务计划 (二)争取高额低息房贷和较轻松的付款方式 (三)开源节流，积极敛财偿债
六、议价压价策略 ——知己知彼，随机应变
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(一)知己 房产买卖中常用的议价、压价方法概括以下13种， 仅供投资人参考： （1）人情关系。 ? （8）以退为进。 （2）暴露缺点。 ? （9）黑白双簧。 （3）货比三家。 ? （10）假面示人。 （4）拖延战术。 ? （11）哀兵必胜。 （5）迂回战术。 ? （12）以量制价。 （6）漫天出价。 ? （13）沉默是金。 （7）益中求利。
六、议价压价策略 ——知己知彼，随机应变
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(二)知彼 投资人应了解一些因素： （1）出售的房屋是“开低走高型”还是“开高走 低型”。 （2）房屋已推出市场多久，推出甚久尚未售出的 房屋应充分了解影响该房出售的原因。 （3）有多少人在该房屋
上出过价，出价多少。 （4）出售者附带的条件。
第三节
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房地产投资的风险与防范
一、房地产投资的风险分析 (一)房地产投资风险的概念 指从事房地产投资而造成损失的可能性大 小风险，这种损失包括所投入资本的损失 与预期收益未达到的损失。
(二)房地产投资风险的具体形式
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1.高买低卖出的风险 2.卖出价低于预期房价的风险 3.投入资金不能按期收回的风险 4.由于财务等方面的原因，违背自己意愿的情况 下抛售房。
(三)房地产投资风险的特征
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1．客观性 2．多样性 3．补偿性 4．可测性
(四)房地产投资风险的主要类型
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1．自然风险与意外风险 2．财务风险 3．经营风险 4．市场风险 (1)购买力风险。 (2)变现风险。 (3)利率风险。 (4)政策风险。 (5)社会风险与政治风险。
二、房地产投资风险的规避和控制
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（一）风险回避 （二）风险预控 （三）风险组合 （四）风险转移
