债券的概念 债券市场的概念

  债券市场(bond markets)是指债券发行、认购与交易的活动的总称。下面由爱华网小编为你分享债券市场的概念的相关内容,希望对大家有所帮助。

  债券、债券市场概念与分类

  债券市场有助于将个人、公司和政府部门的闲置资金转移给那些需要进行债务融资的公司和政府部门。成熟的债券市场是一个国家金融市场的基石,能为金融体系提供巨大的流动性,能为政府、金融机构、工商企业等机构筹措资金提供便利渠道,为全社会投资者提供低风险的投资工具,同时是传导中央银行货币政策的重要载体。

  根据不同的分类标准,债券市场可分为不同的类别。最常见的分类有以下几种。

债券的概念 债券市场的概念

  根据债券的运行过程和市场的基本功能,可将债券市场分为发行市场和流通市场。债券发行市场,又称一级市场,是发行单位初次出售新债券的市场。发行市场是整个债券市场的源头,是债券流通市场的前提和基础。债券流通市场,又称二级市场,指已发行债券买卖转让的市场。债券一经认购,即确立了一定期限的债权债务关系,但通过债券流通市场,投资者可以转让债权,把债券变现。债券发行市场和流通市场相辅相成,是互相依存的整体。

  根据市场组织形式,债券流通市场又可进一步分为场内交易市场和场外交易市场。场内交易市场是在证券交易所内买卖债券所形成的市场。证券交易所是专门进行证券买卖的场所,如我国的上海证券交易所和深圳证券交易所。这种市场组织形式是债券流通市场中较为规范的形式,交易所作为债券交易的组织者,本身不参加债券的买卖和价格的决定。只是为债券买卖双方创造条件,提供服务,并进行监管。场外交易市场是在证券交易所以外进行证券交易的场所。柜台市场为场外交易市场的主要形式。许多证券经营机构都设有专门的证券柜台,通过柜台进行债券买卖。此外,场外交易市场还包括银行间交易市场,以及一些机构投资者通过电话、电脑等通信手段形成的市场等。目前,我国债券流通市场由三部分组成,即沪深证券交易所市场、银行间交易市场和证券经营机构柜台交易市场。

  根据债券发行地点的不同,债券市场可以划分为国内债券市场和国际债券市场。国内债券市场的发行者和发行地点同属一个国家,而国际债券市场的发行者和发行地点不属于同一个国家。根据发行债券所用货币与发行地点的不同,国际债券又可分为外国债券和欧洲债券。外国债券是指借款人在其本国以外的某一个国家发行的、以发行地所在国的货币为面值的债券。比如:在美国发行的外国债券(美元)称为扬基债券;在日本发行的外国债券(日元)称为武士债券。欧洲债券是借款人在债券票面货币发行国以外的国家或在该国的离岸国际金融市场发行的债券,即债券发行者、发行地以及面值货币分别属于三个不同的国家。比如:法国一家机构在英国债券市场上发行的以美元为面值的债券即是欧洲债券。

  债券市场工具的分类

  按照发行方式分类,可以把债券分为公募债券和私募债券。公募债券是指向不特定的多数投资者进行公开募集的债券,它可以在证券市场上转让。私募债券是指向与发行者有特定关系的少数投资者募集的债券,私募债券一般不能在证券市场上交易。

  按照发行主体分类,可以把债券分为政府债券、企业债券和金融债券。在政府债券中,由中央政府发行的叫国家债券,由地方政府发行的叫地方政府债券,由政府所属机构发行的叫政府机构债券。

  按发行地区划分,可以把债券划分为国内债券与国际债券。国内债券是指在一国范围内,由该国政府、企业或金融机构在国内金融市场上发行的债券。国际债券是指由一国的政府、企业、金融机构或一些国际组织在外国的金融市场上用非本国货币发行的债券。按票面额所选择的货币单位划分,可以把债券分为本币债券和外币债券,它们的本金的偿还和利息的支付都使用与票面额相同的货币。以本国货币为面值的称为本币债券,以外国货币为面值的称为外币债券。随着债券的多样化,目前又出现了双重货币债券、货币择权债券、以及与另一种货币挂钩的债券,它们的目的主要是为了避免外汇汇率的风险。按照偿还期限长短分类,可以把债券分为短期债券、中期债券和长期债券,期限分别为1年以内,1年以上7年以下和7年以上。
 

  

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