爱华网财富积累的奥秘
自然科学领域有个威力巨大的公式，这就是爱因斯坦在狭义相对论中提出的质能方程：E = mc2 。这个公式告诉我们，一切物质都潜藏着质量乘以光速平方的能量。换句话说，1kg物质如果完全转化的话，能够产生约等于9×1016焦耳的能量。先不管1焦耳的威力有多大，看看10肩上的数字，就知道这个能量非同小可。
在我们财经领域，也有一个类似的威力巨大的公式，这就是财富积累的复利增长公式：
FV = PV ×( 1 + r )T
其中PV是现值，也就是你现在的本金投入；FV是未来价值，也就是你未来的财富积累；r代表单位时间内投资增值的百分比，称作投资增益率或回报率；T是时间，不用解释了。通常人们听到“N次方”这样的表述时，会本能地打开想象的空间。所以这个公式告诉我们，先不管PV和r的大小，只要T足够大，FV就一定不会小。举例来说，假如你的PV为$10,000，r为22%；当T=10时，FV是PV的7.3倍；当T=20时，FV是PV的53.4倍；当T=45时，FV将达PV的7695倍。做到r比22%大并不难，做到T比10大也不难，所以几倍甚至几十倍的增值我们时常听闻。但7695倍的增值据我所知世界上只有一人做到，如你所知，这个人是巴菲特。巴菲特的厉害之处是把22%的r做了45年：45次方是什么概念！比原子弹爆炸的威力还高出N次方。归纳一下，上面这个貌似简单的公式确确实实揭示了一切财富积累的奥秘，那就是时间之于财富的意义：让财富几何增长。
下面，我们就从这个公式出发，探讨一下财富是如何积累的？
先说说FV，即未来的财富。它是一切经济活动的原动力，是人的一生大部分时间为之奋斗的目标。我们从六岁开始告别无忧无虑的童真时代，接受的一切教育和训练，度过的漫漫学海岁月，无不是为了这个FV。我们在走出校园开始职业生涯后，早九晚五或起早摸黑地奋力拼打，也无不是为了这个FV。在这个以稀缺为常态的星球上，FV不仅意味着天生物欲的满足，而且是地位身份的象征，是人生成功的标志。需要澄清的是，追求FV并不必然低俗，君子好财，取之有道。毋庸置疑，本文探讨的就是如何让这个FV最大化。
再来看看PV，即现在的本金投入。在我们的财富公式里，这是我们为了未来的财富现在必须付出的价值。更通俗的表达是，为了明天的幸福而在今天必须作出的牺牲，专业的说法叫机会成本。公式显示，没有今天的付出就没有明天的收获。人生如此，财富的积累更是如此。由此得出的结论是：为了将来的财富，你一定要投资，无论多少，现在就投，马上投，因为PV等于0，FV一定是0，绝无例外。
关于PV，在后文还有一些补充说明，现在我们把视线转向r。前文我们没有强调，实际上r的作用也是至关重要的。它作为指数运算的底，起到一个杠杆支点的作用。阿基米德告诉我们，给他一个合适的支点，他可以拗起任何东西，包括地球。在爱因斯坦的质能方程里，荣幸地请到了光速c来充当这个支点，所以肩上的幂不需要太大，有2就相当惊人了。在我们的财富积累公式里，如果r能尽可能大一些，因为有一个远比2大的T在肩上，两者作用的效果也是不错的。
事实上，巴菲特的成功就在于把握好了这两者的平衡：找到具有良好r潜质的公司，暗中潜伏进去，接下来要做的就是紧盯着这些公司，只要r资质未变，就持股不动，静静地让T去工作，PV想不大都难。这就是所谓的价值投资。价值投资是一种知易行难的投资策略，其成功的条件主要有二。其一，要从成千上万良莠混杂的公司中找出具有良好r潜质的公司，需要做大量的基础研究工作，这通常不是个人投资者所能完成的。其二，要坚持长期持股，不仅需要良好的心理素质，还要有坚定的信念，不随市场的波动而动摇，这更是非常人所能做到的。要知道，贪婪和恐惧是人的本性，也是支配短期市场波动的主因。真正能够摆脱人性的弱点，心若止水而超然于市场之外者，必是市场最后的赢家。能达到这等境界的人，不是圣贤，也近乎圣贤了。正因为价值投资的知易行难，所以其唱和者众而效行者寡。未达上述两个条件的价值投资者，往往将失败归因于价值投资本身，于是价值投资无用论的声音此伏彼起。个人认为，价值投资始终是最有效的长期投资策略，因为它符合我们的财富公式所揭示的财富规律。事实上，这一点也一再为业界的成功实践所证明。当然成功与否决定于修行的深浅。李元霸抡擂鼓瓮金锤天下无敌，换一人连锤都撼不动，遑论抡乎。
