有炒股经验的人都知道,股市是风险较高的市场,养老金进入股市固然有机会提高收益率,但养老金的安全性又如何得以保证?关于上述问题,《办法》也设置了相应的硬性要求。
《办法》规定,养老金投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例,合计不得高于养老基金资产净值的30%。参与股指期货、国债期货交易,只能以套期保值为目的。
截至2015年底,中国基本养老保险基金资产规模为39937亿,但在扣除预留支付资金外,全国可以纳入投资运营范围的资金总计约2万亿元。即便以30%的入市上限计算,最终只有6000亿元左右可以入市。
不过,业界对于6000亿的入市规模也有争议,认为这只是一种理想状态,考虑到风险因素,实际操作中可能低于这一水平。中国财经大学保险学院院长郝演苏接受记者采访时表示:拿出20%-30%的养老基金作为投资,这个投资规模其实已经是相当大了,但真正的入市规模不会这么大,因为现在行情不好,投资赚钱了还好,如果亏损了,涉及老百姓的养老钱,这是大问题。所以,这也是这么多年养老金入市始终雷声大雨点小的原因。
郝演苏同时指出,养老金投资运营要求安全第一,基于此,在资本市场不好的情况下,会有更多的养老金进行保守型投资,进入银行、国债等领域会相对较多,而不一定就是股市。
“保命钱”怎么防风险?
【将建风险准备金,赔偿责任需细化】
《基本养老保险基金投资管理办法》征求意见稿对防范和弥补养老基金投资亏损作出了明确的要求:受托机构按照养老基金年度净收益的1%提取风险准备金,余额达到养老基金资产净值5%时可不再提取,专项用于弥补养老基金投资发生的亏损。投资管理机构从当期收取的管理费中,提取20%作为风险准备金,专项用于弥补重大投资损失。中央财经大学社会保障研究中心主任褚福灵认为,必须明确安全保障、风险防范、责任承担机制,一旦出现了亏损,如何来弥补,谁来弥补,这是一定要确定清楚的。
【拓宽投资领域】
养老基金是保障基金,无论投资什么一定要坚持安全第一。养老金运营可以和国家经济发展目标结合,投入大型基础设施建设等具有长期稳定收益的领域。同时,在投资本国股票市场之前,可以鼓励养老基金投资海外资本市场。在启动养老金入市时,可以允许养老金投资于分红体制较完善,市场监管水平较先进成熟的海外市场,如港股市场,符合养老金所要求的安全性和投资标准。将养老金投资于市场,可以实现养老金保值增值,也可以起到稳定市场的作用,但由于养老金属于社会保障范畴,投入市场难免存在风险,加上养老金缺口的逐年攀高,入市还存在一定的风险。养老金是百姓的养老钱,从制度到投资手法等各个层面都要坚持安全第一。