爱华网辽宁华锦通达化工股份有限公司（2002年10月8日更名前为深圳辽河通达化工股份有限公司，以下简称本公司或公司）系经辽宁省经贸委员会于1996年3月29日以辽经贸发(1996)367号文批准，由辽宁华锦化工（集团）有限责任公司（以下简称华锦集团）和深圳通达化工总公司共同发起，通过资产重组以社会募集方式设立的股份有限公司。经中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）证监发字（1996）424号文批准，本公司于1997年1月3日向社会公开发行人民币普通股13,000万股，并于1997年1月30日在深圳证券交易所挂牌交易，发行上市后总股本为61,500万股。
盘锦辽通化工_辽通化工 -基本资料
辽通化工
公司名称 辽宁华锦通达化工股份有限公司
英文名称 LIAONI HUAJIN TONGDA CHEMICALS CO.,LTD
注册地址辽宁省盘锦市双台区红旗大街
办公地址 辽宁省盘锦市双台区红旗大街
法人代表冯恩良
总经理许晓军
工商登记 2100001051272
注册资本(万元) 120050.6367
员工总数 7505
电话 0755-25986651
传真 0755-25985575
邮编 124021
所属板块 重组概念股，新股增发板块，大盘蓝筹，券商重仓，超涨，全A，蓝筹280，国资委直属公司，未ST板块，辽宁省，石油、化学、塑胶、塑料
经营范围 无机化工产品（化学肥料、液氨）；石油及石油化工产品（汽油、柴油、煤油、石脑油、润滑油、燃料油、抽余油、石油焦、液化气、工业硫磺、乙烯、丙烯、苯乙烯、丁二烯、苯、甲苯、混合二甲苯、聚乙烯、聚丙烯、聚苯乙烯、ABS树脂、聚丁二烯胶乳以上各项试生产项目筹建）；化工助剂、工业压缩气体（工业氮、工业氢、工业氧、工业氩）生产储存销售；塑料制品、建安工程、压力容器制造、普通货物运输（以上各项限分公司经营）。
主要产品及业务 化学肥料及其他化工产品。
会计师事务所 深圳鹏城会计师事务所
律师事务所 辛西亚律师事务所
盘锦辽通化工_辽通化工 -公司介绍
辽通化工 产业结构
一、企业概况
辽宁华锦化工（集团）有限责任公司以化学肥料和合成树脂为主业，是跨地区经营的大型化工企业。公司总部位于辽宁省盘锦市，拥有辽宁盘锦、辽宁葫芦岛、新疆库车三个生产基地，控股辽宁华锦通达化工股份有限公司（简称“辽通化工”，代码000059），下属盘锦乙烯有限公司、盘锦双兴工程塑料公司、盘锦辽河富腾热电有限公司、盘锦南方化学辽河催化剂有限公司、华锦塑料制品公司等子、分公司10余家，是中国500强企业和中国石化百强企业之一。公司现有总资产近百亿元，职工10329人。
辽宁华锦化工集团是在辽河化肥厂的基础上发展起来的。辽河化肥厂是上世纪70年代我国首批引进的13套大化肥装置之一，1976年投产以来，在抓好装置达产和企业升级的同时，依托该厂建成了辽宁省最大的自筹资金项目―盘锦乙烯工程，兴办了复合肥厂、塑料制品厂、热电厂等项目，并于1994年底组建企业集团；上世纪90年代后期，实施资本运营战略，以辽河化肥厂的全部经营性资产为股本，发起成立了辽通化工股份有限公司并完成了股票上市，收购锦西天然气化工厂，组成了一个百万吨级的化肥控股上市子公司；完成了对盘锦乙烯的整体收购并实现了“债转股”，拓展了聚烯烃生产经营领域，并成为省属最大化工企业。
进入新世纪后，集团公司以“三改一加强”为指导，以“调整改造、产品升级”为重点，完成了辽河化肥以煤顶气改造、锦西化肥预转化改造、8万吨芳烃抽提项目、ABS原料--丁二烯和PBL项目、6万吨甲醇项目等；实现了热电厂、催化剂厂的对外合资合作；开展管理整顿和升级活动，深化人事、用工、分配制度改革。同时，新疆阿克苏库车大化肥项目于2004年2月开工建设，乙烯扩产到46万吨项目、30万吨甲醇项目的前期工作进展顺利，凭借振兴东北的东风，企业进入了振兴发展的新时期。
面向未来，华锦集团以做强集团、实现振兴为根本任务，以增强核心能力、创造更高效益为目标，坚持改革、改造和加强管理相结合；实施低成本投资、资源保障和人才开发战略，促进经营效益的高质量增长。到2007年，实现销售收入75亿元、综合效益12亿元、利润3亿元、增加值18亿元，均增长50%以上；人均销售收入和利润分别为75万元和3万元，全员劳动生产率达到24%以上，负债率降低到60%以下，实现净资产利润率7%以上。实现市场低迷不亏损，生产、生活有保证，投资发展能力和抗风险能力得到实质性增强。
二、研发制造水平
辽宁华锦化工集团现有主要生产装置30套，其中辽河化肥的合成氨、尿素装置分别引自美国凯洛格公司和荷兰塔米卡那公司，锦西化肥的合成氨、尿素分别采用美国布朗公司深冷净化工艺和意大利斯那姆公司氨汽提工艺，乙烯装置采用美国鲁姆斯公司专利技术，聚乙烯装置采用BP公司气相流化床工艺，聚丙烯装置采用日本三井油化技术，苯乙烯和聚苯乙烯采用加拿大兰万灵公司技术，ABS聚合装置采用韩国新湖油化专有技术，生产设备及工艺技术具有国际先进水平。主要生产企业都通过了ISO9001质量认证和ISO14001环境管理认证，具有较高的管理水平。
华锦集团公司拥有国家级技术中心，下设化学肥料、合成树脂、精细化工三个研究所，形成了科研、生产、市场服务前后照应、密切配合的运行机制。近年来，华锦集团公司先后研究出尿基复合肥生产专有技术、缩短IM-ABS反应时间工艺等，取得良好经济效益；成功开发出PPB240、P340A、J340、J746等共聚丙烯产品，开发出阻燃级ABS专用料、长效复合肥、水稻等专用复合肥、缓释尿素等新产品，提高了产品附加值和市场竞争力。
三、产能和产品介绍
华锦集团公司现有年生产能力：合成氨60万吨，尿素110万吨，复合肥20万吨；乙烯16万吨，聚乙烯13万吨，聚丙烯5万吨，苯乙烯6万吨，聚苯乙烯4万吨，ABS 5万吨；甲醇6万吨，碳酸二甲酯1万吨，丙二醇8400吨，丁二烯2.5万吨；聚乙烯农用膜1.5万吨，PVC异型材7000吨，PVC门窗45万m2，编织袋2500万条。
“华锦牌”尿素为中国公认名牌产品和国家免检产品，产品质量优良。“华锦牌”缓释尿素具有延长肥效、提高产量、改善品质的特性。“华锦牌”复合肥为辽宁省名牌产品，有通用肥，水稻、玉米、小麦、大豆专用肥，高氮尿基肥，高氮硫基肥等20多个品种。
“华锦牌”合成树脂可生产50多个牌号，广泛用于薄膜、单丝、管材、管件、薄板、编织袋、各种容器、电器部件等的生产，其中聚乙烯HD5070、聚乙烯LL0209AA、聚丙烯F401为辽宁省名牌产品。“华锦牌”棚膜产品具有透光性好、强度高、耐穿刺、耐撕裂的特点，PVC型材和门窗具有耐老化、不走形、保温隔音、绿色环保的特点，产品质量好、档次高。
四、重点发展项目
根据华锦集团建设盘锦、锦西、新疆三大生产基地的总体构想，下步重点发展项目有：
1、盘锦基地的改造发展主要立足于乙烯、化肥的调整改造，一是完成46万吨乙烯改扩建工程。本项目为第一批国债项目，采用加线改造的方案，将乙烯规模由16万吨/年扩至60万吨/年。二是完成ABS扩产及配套改造项目。在ABS缩短反应时间改造成功的基础上，配套对PBL、SAN等进行扩产改造，将现有5万吨ABS改造到10万吨。三是完成辽河化肥改造二期工程。化改一期工程合成氨自热式改造已于2003年底完成，二期工程将对辽河化肥进行增产50%改造，即合成氨增产至45万吨/年，尿素增产到72万吨/年，同时，将20万吨复合肥装置扩产改造到100万吨/年。
2、锦西基地建设重点完成30万吨甲醇项目建设，后加工产品为20万吨醋酸，利用海洋油田天然气在锦西建设。项目投资130000万元，增加收入110000万元，利润22000万元。
3、新疆基地建设要在新疆第一套化肥2005年建成投产的基础上，重点完成新疆第二套化肥项目建设。根据国家对新疆的政策及当地的资源优势，利用国产化技术，在新疆建设第二套30万吨合成氨、52万吨尿素装置。总投资140000万元，销售收入58240万元，年均利润总额14000万元。
盘锦辽通化工_辽通化工 -财务分析
辽通化工
规模增长指标
辽通化工过去三年平均销售增长率为26.07%,在所有上市公司排名（583/1710），在其所在的化肥与农用药剂行业排名为17/37，外延式增长合理。
EPS成长性
辽通化工过去EPS增长率为16.67%，在所有上市公司排名（719/1710），在其所在的化肥与农用药剂行业排名为15/37，公司成长性合理。
盈利能力指标
辽通化工过去三年平均盈利能力增长率为55.42%，在所有上市公司排名（462/1710），在所在的化肥与农用药剂行业排名为 （10/37）。盈利能力合理。
EPS稳定性
辽通化工过去EPS稳定性在所有上市公司排名（619/1710），在其所在的化肥与农用药剂行业排名为8/37 。公司经营稳定合理。
盘锦辽通化工_辽通化工 -持仓结构
辽通化工在过去的一年中，股东户数呈减少趋势，机构持仓比例增加。最新季度情况表明，该股人均持股增加。最新机构持仓为62.05%，部分机构对该股看法有所上调，仓位上调67.21％。
盘锦辽通化工_辽通化工 -投资亮点
辽通化工
1. 公司是东北地区最大的尿素生产企业，产能152万吨,有三个生产基地:辽河化肥厂(50万吨),锦西天然气化工(52万吨),新疆阿克苏化肥公司(50万吨)。销售方面,目前公司尿素库存量为零。主要销售地区是辽宁省及周边地区,目前在辽宁省的市场占有率较高。
2. 公司2009年前三季度主要财务指标:每股收益0.197(元),每股净资产5.213(元),净资产收益率3.78%,营业收入2177821377.75(元),同比增减-24.8554%;归属上市公司股东的净利润236758489.95(元),同比增减-36.6485%。
3. 公司拟发行20亿元可转换公司债,其中15亿元将用于偿还公司“45万吨乙烯及配套原料工程建设项目”的银行贷款,其余的5亿元用于补充公司流动资金。
盘锦辽通化工_辽通化工 -投资建议
辽通化工
综合投资建议：浦发银行（600000）的综合评分表明该股投资价值一般（★★★），运用综合估值该股的估值区间在25.66―28.23元之间，该股昨收盘价是20.69元，股价目前处于低估区，可以放心持有。
12步价值评估投资建议：综合12个步骤对该股的评估，该股投资价值较佳（★★★★），建议您对该股采取参与的态度。
行业评级投资建议：浦发银行（600000） 属银行行业，该行业目前投资价值较好（★★★★），该行业的总排名为第1名。
成长质量评级投资建议：浦发银行（600000） 成长能力较差（★★），未来三年发展潜力很小（★），成长能力总排名659名，行业排名第7名。
评级及盈利预测：浦发银行（600000）2008年的每股收益为1.54元，预测2009年的每股收益为1.79元，2010年的每股收益为2.07元。当前的目标股价为25.66元。投资评级为买入。
