爱华网全球宏观对冲基金（Global Macro Hedge Funds），指利用宏观经济的基本原理来识别金融资产价格的失衡错配现象，在世界范围内，在外汇、股票、债券、期货及期权上进行杠杆性押注，以期获得高额收益的基金。索罗斯的量子基金、都铎投资等都是当中的代表。
宏观对冲基金_全球宏观对冲基金 -简介
全球宏观对冲基金的代表人物――索罗斯
所谓“全球宏观对冲基金”被视为对冲基金业的精英，顾名思义，他们是透过观察宏观经济趋势，识别金融资产错配现象，再直接对股票、外汇、债券及大宗商品市场进行操作，从中获利。索罗斯的量子基金、都铎投资等都是当中的代表。
在市场价格动荡起伏时，往往是宏观对冲策略斩获高额收益的良机。全球宏观对冲基金首先会根据各项经济指标判断当前经济所处的周期以及大致持续的时间，然后根据经济周期选择相应的投资品种。在经济复苏阶段，会选择股票进行投资，在经济过热阶段投资大宗商品，在经济滞胀阶段会持有现金，在经济衰退阶段会投资债券。或者在国际经济发生重大事件引起的资产价格剧烈波动中寻找获利机会。被称之为“金融大鳄”的索罗斯量子基金正是运用这一策略，在1997年的东南亚金融危机中，大规模运用“杠杆”不断挤压泰国金融市场并从中获利。
宏观对冲基金_全球宏观对冲基金 -历史发展
在对冲基金业的发展历史上，20世纪90年代初期是宏观对冲基金的黄金时期。1991年宏观对冲基金的平均收益率达45%；1992年平均收益率超过25%；1993年更是超过了50%。其经典案例就是以量子基金为代表的宏观对冲基金对英镑的狙击大获全胜。
20世纪末~21世纪初则是宏观对冲基金“败走麦城”的阶段。1998年、2000年、2001年和2002年宏观对冲基金的平均收益率都没有超过两位数，2000年的平均收益率不足2.5%。经典案例就是老虎基金的关闭和量子基金的重组。索罗斯当时说：“我们现在已经开始意识到，像量子基金这样的巨型对冲基金已经不再是管理资金的最好方式。市场变得如此极端不稳定，风险价值的传统测量方法已经不再适用了。”
但是2008年宏观对冲基金的表现却出现了一个扭转。当时全球市场整体跌幅达20%，所有策略都是负增长，只有宏观对冲基金上涨了4.83%。HFR研究主管和亚太总监谷佳告诉第一财经日报《财商》记者，当时的主要原因是宏观策略交易的资产和股市相关性不是很大，所以当市场崩盘时，宏观策略起到了避险的作用。
2010年，曾协助索罗斯做空英镑而名声大噪的对冲基金经理斯坦利・德鲁肯米勒宣布退休，并关闭经营了30年的对冲基金公司DuquesneCapitalManagement。作为全球最成功的宏观对冲基金经理之一，他掌管的Duquesne基金在30年的时间里从未取得过负收益。而他退休的原因是对自己在2010年市场波动期间的表现感到失望，并称对市场上互相矛盾的信号感到困惑。
2011年7月，索罗斯宣布旗下的索罗斯基金管理公司将会在年底之前，返还外部投资者近10亿美元的现金。“宏观对冲王者”陆续挥手告别自己活跃了数十年的舞台，更让不少人重新开始担忧宏观对冲基金的未来。
宏观对冲基金_全球宏观对冲基金 -对冲策略
对冲基金
国际上的对冲策略主要分为十大类，分别为全球宏观对冲策略、新兴市场策略、事件驱动策略、管理期货策略、多重策略、多/空仓策略、可转换债券套利策略、固定收益套利策略、股票市场中性策略和股票放空策略。在好买基金网统计的全球对冲基金各策略近1年、2年、3年、5年和10年期排名和平均年化收益率，全球宏观策略在1年、2年、5年和10年的平均年化收益率的排名中均列于各策略之首。
在2012年之前的近20年间，全球宏观对冲基金的平均业绩明显高于主要基准指数，体现出明显的超额收益。并且，在2008年开始的全球熊市之中，全球宏观策略的回撤幅度远小于标准普尔500指数。
“全球宏观”对冲基金经理人通常都是通过交易汇率、债券和金融衍生品而押赌经济转型。当然，这类策略也有其自身的风险所在。基金经理对于宏观形势的把握和对于金融投资工具的利用都会较大程度上影响基金业绩，一旦错判，会面临较大亏损。
宏观对冲基金_全球宏观对冲基金 -主要代表人物
乔治・索罗斯
乔治・索罗斯1968年创立第一老鹰基金，即量子基金的前身。20世纪80年代末发生世界性股灾时，他预言东京市场跌幅将比纽约跌幅更大，因言中而在国际金融界声名鹊起。1992年狙击英镑大赚20亿美元，1997年以索罗斯为首的国际金融投机商掀起一股抛售泰铢风潮，这被认为直接引发了东南亚金融危机。时任马来西亚总理马哈蒂尔称其为“潜伏在金融市场中的狠毒的野兽”。不过索罗斯1997年出击香港金融市场沽空港元和恒生期指，在香港特区政府的反击下，以失败告终。索罗斯的核心投资理论就是“反射性”，简单说是指投资者与市场之间的一个互动影响。
朱利安・罗伯逊
朱利安・罗伯逊1980年以800万美元创立老虎基金，老虎基金是最著名的宏观对冲基金之一，与索罗斯的量子基金可谓并驾齐驱。
20世纪80年代末90年代初，朱利安准确地预测到柏林墙倒塌后德国股市将进入牛市，同时沽空泡沫达到顶点的日本股市。1992年他又预见到全球债券市场的灾难。1993年，老虎基金管理公司旗下的对冲基金――老虎基金（伙同量子基金）攻击英镑、里拉成功，并在此次行动中获得巨大的收益。在1998年其总资产达到230亿美元的高峰，一度成为美国最大的对冲基金。
1998年下半年，老虎基金在一系列的投资中失误，从此走下坡路。到2000年3月31日，罗伯逊在老虎基金从230亿美元的巅峰跌落到65亿美元的不得已的情况下宣布结束旗下六只对冲基金的全部业务。
布鲁斯・科弗纳
布鲁斯・科弗纳是最成功的全球宏观对冲基金之一卡克斯顿的掌门人。肄业于哈佛大学肯尼迪政府学院的科弗纳早年曾寄希望于活跃政治舞台，无奈政途并不顺利，而后转向资本市场。
1983年他成立了卡克斯顿基金。该基金就是通过观察在多个经济和政治区域的宏观经济周期的性质，捕捉每一个经济周期的特性来交易这个地区的资产类别。他和许多国家的财政部长都有私交，这使他能更加准确地把握各国将采取什么样的货币和财政政策，这对保护其在外汇市场上的头寸是十分受用的。
保罗・都铎・琼斯
保罗・都铎・琼斯1984年以150万美元创立了都铎期货基金。1987年10月19日的“黑色星期一”可以说是投资人的梦魇，他们亲眼目睹了全球股市重演1929年崩盘的历史。但是，就在同一个月份，由琼斯所管理的都铎期货基金，却赚得62％的投资回报。
宏观对冲基金_全球宏观对冲基金 -博弈“安培交易”
2012年，日本首相安倍晋三上台后推低日元汇价，在短短4个月内令元汇下跌20%。“全球宏观对冲基金”趁机狂沽日元，带起所谓“安倍交易”热潮，其中著名炒家索罗斯据报自2012年11月至2013年2月的3个多月内，靠沽日元账面净赚近10亿美元。
