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构成伦教黄金市场中坚力量的是五家著名的大公司:塞缪乐.蒙塔古公司、莫卡塞・固史密脱公司、沙普・比思理公司、洛希尔父子公司和约翰・马塞公司。其中以洛希尔父子公司的地位最高,业务量最大,是英格兰银行在伦教黄金市场上的代理人。蒙塔古公司定期向世界公布的有关黄金市场的统计资料是颇具权威性的。 ? ?伦敦黄金市场交易的黄金数量巨大,多采用批发交易。该市场现货交易由美元计价,期货交易则以英镑计价。 ? ?伦敦黄金市场上的黄金现货交易,分为定价交易和报价交易两种。 ? ?1919年,伦敦黄金市场开始实行日定价制度。该价格是世界上最主要的黄金价格,许多国家和地区的黄金市场价格均以伦敦金价为标准,再根据各自的供需悄况而上下波动。同时伦敦金价亦是许多涉及黄金交易合约的基准价格。 ? ?1919年9月12口上午11点,产生了第一笔黄金定盘,当时金价定在每盎司4英镑8先令9便士。伦教的黄金定价是在“黄金屋”(Gold Room)―一间位于英国伦敦市中心斯威辛街的洛希尔公司总部的办公室里进行的。1919年9月12日,伦敦五大金行一一洛希尔、莫卡塔、夏普斯皮克斯力、塞缪・尔蒙塔古和梅斯威斯派克公司的代表首次聚会“黄金屋”,开始制定伦敦黄金市场每天的黄金价格,这种制度一直延续到了今天。五大金行每天制定两次金价,分别为上午10时30分和下午3时。由洛希尔公司作为定价主持人,一般在定价之前,市场交易停止片刻。此时各金商先暂停报价,由洛希尔公司的首席代表根据前一天晚上的伦敦市场收盘之后的纽约黄金市场价格以及当天早上的中国香港黄金市场价格定出一个适当的开盘价。其余四家公司代表则分坐在“黄金屋”的四周,立即将开盘价报给各自公司的交易室,各个公司的交易室则马上按照这个价格进行交易,把最新的黄金价格用电话或电传转告给其客户,并通过路透社把价格呈现在各自交易室的电脑系统终端。各个代表在收到订购业务时,会将所有的交易单加在一起,看是买多还是卖多,或是买卖相抵,随后将数据信息以简单的行话告诉给洛希尔公司的首席代表以调整价格。
如果开盘价过高.市场上没有出现买方,首席代表将会降低黄金价格;而如果开盘价过低,则会将黄金价格抬高,直到出现卖家。定价交易就是在这样的供求关系上定出新价格的。同时在“黄金屋”中,每个公司代表的桌上都有一面英国小旗,一开始都是竖着的。在黄金定价过程中,只要还有一个公司的旗帜竖在桌上,就意味着市场上还有新的黄金交易订购,洛希尔公司的首席代表就不能结束定价。只有等到“黄金屋”内的五面小旗一起放倒,表示市场上已经没有了新的买方和卖方,订购业务完成,才会由洛希尔公司的代表宜布交易结束,定价的最后价格就是成交价格。定价的时间长短要看市场的供求情况,短则I分钟,长可达1小时左右。之后,新价格就很快会传递到世界各地的交易者。 ? ?伦敦金价所以重要,与伦敦黄金市场在世界黄金交易中的核心地位密不可分。伦敦垄断了南非的全部黄金销售,使得世界黄金市场的大部分黄金供给均通过伦教金市进行交易。而且伦敦黄金市场上的五大金商在国际七也是声誉显著,与世界上许多金矿、金商等拥有广泛的联系;五大金商有许多的下属公司,下属公司又与许多商店和黄金顾客联系,这个范围不仅涉及伦敦黄金市场,而且扩展到整个世界,加上在定价过程中,金商提供给客户的是单一交易价,没有买卖差价.价格比较合理,所以许多人喜欢在定价时进行交易。因此,在“黄金屋”里,由五大金商代表几乎全世界的黄金交易者,包括黄金的供给者、黄金的需求者和投机者们,决定出一个在市场上对买卖双方最为合理的价格,而且整个定价过程是完全公开的。由此,在定价时进行交易的客户可以肯定地知道这个成交价是合理的。正因为伦教金价有以上的特点,伦软黄金市场价格成为世界上最重要的黄金价格。 ? ?随着时代的变迁,伦敦黄金市场上的五大定价金行变更为英国洛希尔国际投资银行、加拿大丰业银行、美国共和银行、德意志银行和美国汇丰银行。五大银行轮流担任定盘价主持人,每年轮换一次。 ? ?定价交易是世界黄金行市的‘晴雨表”.世界各黄金市场均以此调整各自的金价。定价交易结束后,即恢复正常的黄金买卖报价活动。报价交易的特点就是有买价、卖价之分。一般是在定价交易以外的时间进行报价交易。
