8.18 更新~
今日股市大跌,配合之前的人民币贬值问题,不得不来补充一记人民币汇率与股票市场的关系~
本来我是拒绝写这点的,后来我还是拒绝的。。。
但是今天股市把我跌爬下了,所以怒补一记~
人民币贬值与股票市场
先来借花献佛,国内外有不少学者研究了汇率和股票市场的关系,根据各种实证检验,基本认为汇率和股票市场是存在双向因果关系的。先来写写各家之言:
1.本币贬值容易导致国内资产价格的下降
2.本币贬值预期对资产市场的影响不会超过货币预期贬值幅度
3.长期来看,本币贬值会导致股票资产价格上升
4.本币贬值,导致国际游资流出,从而导致证券资产价格下降,因此汇率对证券资产价格存在正向冲击
5.在商品市场和劳动力市场都均衡的情况下, 人民币升值将使商品价格下降, 并通过现金流调整和工资调整等渠道, 带来资产价格的下降。
6.在汇率和股价之间, 存在人民币汇率波动始终是造成中国股市巨幅波动的单向原因, 而股票价格对人民币汇率的影响较小
因此,我们需要关注三个变量:
人民币汇率、短期资本流动(国际游资,尤其指进入股票市场的国际游资)、股票价格
根据吴丽华等人(2014)的实证检验结果认为汇率,短期资本流动与股价之间的影响关系不是唯一的,在不同条件下呈现不同的表现:
1.人民币汇率与短期资本流动之间的互动关系。 通过汇率、 资本流动与股价联动模型 发现汇率升值导致资本流入增加, 并且资本流人会导致汇率升值。
2.短期资本流动与股票价格之间的互动关系 。 通过汇率、 资本流动与股价联动模型, 发现短期资本流入可以引起股价上涨, 也可以导致股价下跌。在2005年之前,短期资本正向影响股票价格,2005年至2007年,短期资本负向作用我国股票价格,2008年之后正向。
3.人民币汇率与股票价格之间的关系。汇率与股价可以通过短期资本流动为“ 桥梁” 而建立联系,但汇率贬值不一定引起股票价格下跌, 同时股票价格可以正向影响汇率也可以负向影响汇率。
2007年之前,人民币汇率对股票价格影响逐年下降,2007年之后,影响又逐年增加。
说了这么多,是想说,虽然从理论上讲觉得人民币贬值导致了国际游资出逃,尤其是放在股市的国际游资出逃,可能会导致股价下跌,但是这个关系在理论界也没有得到确切的证实,so~各位股民也不用过度恐慌,该咋咋地吧~~~
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人民币贬值这么火,有人拍手叫好有人叫苦不跌,先来看看近年来央行对汇率的干预
这次人民币暴跌引发群众这么大的关注,我觉得一定是之前涨势凶猛,导致大家出国旅游爽翻天,不想让他跌回来了,然而人民币过度升值是不利于我国经济结构调整,外升内贬更是不利于我们在国内的生活滴,所以还是来探讨探讨人民币贬值的影响吧~这次人民币暴跌引发群众这么大的关注,我觉得一定是之前涨势凶猛,导致大家出国旅游爽翻天,不想让他跌回来了,然而人民币过度升值是不利于我国经济结构调整,外升内贬更是不利于我们在国内的生活滴,所以还是来探讨探讨人民币贬值的影响吧~
不过我也明白,理论上探讨来探讨去,最后无非三个字:然并卵
但是还是忍不住来答一记,骗些粉丝骗些赞也是极好的,再不济骗些骂声骗些喷也能看着乐一乐~
人民币贬值与进出口贸易(所有举例用的汇率都是打个比方)
1.短期内有利于扩大出口,假设出口企业,以本币标价,汇率假设1:6,那么6元的东西,美国人需要花费1美元,但是人民币汇率跌成1:6.5了,瞬间美国人只需要用0.92美元就可以买了,我国是制造业大国,外贸企业出口的大多数产品都是传统的制造业产品,通常业务量很大,所以汇率的变化对交易金额的影响非常显著,人民币贬值短期内可以缓解中国外 贸企业的出口压力,扩大出口份额
2.增加外贸出口企业的利润,假设100万美元的订单,美元结算,假设汇率1:6,那么说到100万美元只能换600万人民币,但是汇率跌倒1:6.5,瞬间可以换650万人民币了,盈利妥妥的上升了~
3.影响锁定汇率或者远期结汇企业的外汇收入
受到之前人民币升值的影响,可能很多企业预期人民币仍然升值,于是乎为了规避汇率风险,想当初可能与银行签约锁定汇率。假设签约时汇率1:6.5,企业预期人民币升值为1:6,于是会签约交割时按照1:6.5结算,没想到人民币贬成1:7,于是没有享受到贬值收益
4.出口企业可能会遭遇更严峻的贸易壁垒
人民币贬值与房地产
1.人民币贬值引发外资撤出,造成外汇占款下降,直接结果是市场流动性收紧,特别是银行体系外的资金总量下降,造成房企融资成本上升,房企压力增大
2.人民币贬值直接导致外资投资的人民币物业收益下降,降低了外资对人民币物业的需求,同时引发抛售
3. 人民币汇率下跌同时将导致很多持有美元贷款的企业债务负担加重,利润大幅下降,也将导致中国房企的海外融资成本和汇率风险增加。房企在海外融资的难度将加大,甚至可能被迫抛售房产以应对流动性危机,而大量卖房就会增加市场供给,致使房地产价格下降
人民币贬值与人民币国际化
1.人民币贬值降低了境外企业和个人对人民币的潜在需求,持有人民币的企业可能会面临人民币贬值带来的损失,因而可能减少跨境贸易结算中人民币的使用
2.人民币作为国际储备货币的地位直接影响人民币国际化的程度,将人民币作为储备货币是为了储备财富,显然人民币贬值将会对以人民币作为储备货币的国家带来经济损失
人民币贬值与生活
1.出国旅游变贵,留学变贵,还有知友补充的买国外游戏变贵,哈哈,借他思路觉得还可以加一条:找国外代购买奢侈品买化妆品买各种进口货变贵~
2.石油变贵,天然气变贵,大豆变贵
其实除了正在国外旅游留学的和正在进行进出口贸易的,我们普通人的生活不会出现立刻的变化,但是持续贬值定会给许多行业带来好运或者厄运~