爱华网系列专题：直面金融危机
赫德逊教授简介：迈克尔·赫德逊是美国独立的金融和经济分析专家。1960年代为大通曼哈顿银行和安达信公司做国际收支分析，此后一直活跃在华尔街，为很多金融公司作咨询服务。同时也先后在多所高校教授金融课程，现在是美国长期经济趋势研究所所长、密苏里大学堪萨斯分校的有杰出贡献的教授。他出版了大量的论述美国金融统治地位的著作，包括《超级帝国主义——美国金融霸权的来源和基础》、《全球分裂》和《贸易、发展和外债》等，而且是加拿大、墨西哥、俄罗斯和美国等国政府以及联合国训练研究所（UNITAR）的经济顾问。他也是2008年美国大选民主党候选人丹尼斯·库钦奇的主要经济政策顾问。
史东：教授您好。我读了您许多最近的文章。您对奥巴马政府如何应对经济形势非常关注。我想问一个大问题，可能不好回答。如果请您选择一个美国经济中的重要问题，您最关注哪一个？ 赫德逊：债务。 史：啊。我有一个外行的问题。 请您帮我们了解国家债务和个人债务的区别？它和个人和家庭的债务有何不同？我们会觉得作为政府，没钱了，总可以选择印钞票。虽然不是好办法，但总归是个办法。您给我们解释一下美国的国债，尤其是达到如此程度的美国国债，对一般老百姓意味着什么？ 赫：所有个人债务都是以财产抵押的。美国老百姓最大的债务是房屋贷款。如果拖欠不还，你房子就没了。你必须得付，你逃不掉，要么就得破产。而破产是可以毁灭你一生的耗时费力过程。当然，你可以一走了之，把房产丢给银行，而不是银行对你收入没完没了的索取。当然，美国人可以选择破产从而把债务一笔购销，虽然现在不象原先那么容易了，但还是大量发生。所以银行要对自己的不良贷款负责。 欧洲则不同，其法律更倾向债权人。并一贯如此，从古罗马因为债主把全民都敲诈成穷人而崩溃以来就这德性。欧洲人如果付不起债了，就破产，这通常会折磨你多年。 而政府不会破产，正如你所说， 他们总可以印钱。但政府不能印它欠其它国家的外汇。 可美国与众不同，它拥有一个独特地位，因为有两套规则，一个是只适用于美国的宽松规则，还有一个是对所有其它国家的。这种双重规则来自华盛顿共识，又被称之为美元霸权。没人能强迫美国还钱(因为美元就是所有国家都使用的硬通货币)。 美国想花多少就花多少，美国政府，美国投资者和消费者拼命花钱，想贬值就贬值，想降低利率就降低利率，一直降到现在的0.25%。 虽然全世界不喜欢美国的军事基地，不喜欢美国公司收买别国企业，不喜欢美国人吃免费午餐，美国都无所谓。 任何一个经济体，如果花得多，挣得少，其货币就会变弱。可这么多外国政府手里已经攥着大量美元，他们如果不把这些多余美元回收返还给美国的话，就肯定会蒙受损失。美国业已成为如此重要的需求来源，以至于发生在这里的金融崩溃注定会破坏别国的出口，祸害别国的企业。 美联储和财政部在压力下出资13 万亿救援华尔街，华尔街的金融机构威胁说如果不救他们，金融业就彻底完蛋。政府只好认输。他们的战略可以追朔到1970 年代我的老板赫尔曼 坎恩(HERMAN KAHN) 敦促尼克松总统实施的政策。这主意就是：如果全世界都觉得假如美国得不到自己想要的，那么尼克松总统就会疯狂到开启第三次世界大战用核武器毁了地球，则美国就能在于前苏联和任何潜在对手的对抗中一如所愿。 今天，美国不会用武器毁了世界，但金融体系成了最脆弱的领域。可以说金融今天起得作用和过去数百年中军事的作用一样。所以巴菲特用“大规模杀伤性武器”来形容金融衍生产品。高盛与希腊政府的非平衡收支交易使后者的金融体系扭曲从而在2010年2 月几乎使欧元区陷于瓦解的境地。欧洲政府信用保险债务陡升，欧元相对美元在2010年前两个月里贬值9%。 时至今日，收支平衡和货币价值已经不是由相对产品价格和生产成本决定，而是由美国银行(还有日本银行) 随意自由创造的金融流动主宰，然后把这些玩意儿注入全球金融系统。因此美国和日本的银行信用成了别国银行的金融债务-这些银行得到的美元都到了本国央行手里等待回收。这一系统变得与经济理论赖以维系的生产和消费，尤其是国际贸易理论脱节。国际金融体系目前的工作机制是美国花的钱比它赚的多很多；美国把钱花在诸如环绕亚洲和欧洲的军事基地上，还坚持要别国对美国出口商开放市场，让美国资本购买他们的企业，而美国却不给别国如此待遇。
通常，美国的花费会让美元贬值。其它国家面临这一问题时会提高利率来吸引外国贷款以平衡国际收支。高利率会延缓经济发展。但美国却不在意它向世界乱撒美元，纸币或是电子形式。美国的中央银行-联邦储备银行，把利率降低到0.25% 以促使借款人大肆贷款刺激房地产，炒作股票和证券-还可以借钱给利率高的国家。他们在美国以0.25% 借钱，然后以3.5% 贷给澳大利亚，净赚中间的差值。他们现在就干这个，美其名曰：“搬运贸易”(CARRY TRADE)。 美国银行和套利投资商大吃别国买单的免费午餐。而美国公司大笔花钱收购没有保护的外国企业，同时美国消费者以纸币购买他国劳动力产品。 因此，你的问题该是：中国为什么不开动印钞机，然后想买什么买什么？干吗要让自己的人民在工厂里干活呢？ 答案的一部分在于中国没有美国的军事实力，中国的银行也不想发动货币袭击。最后，美国控制了国际货币基金(IMF)，世界银行和世贸组织， 并下大本钱在学术上支持新自由主义的华盛顿共识反对任何政府保护自己免受华尔街，伦敦金融街和其它国际金融中心控制的努力。目的是防止其它国家按美国的方式富起来-保护性关税，农业和工业补贴，公共基础设施投资以提供最低成本的基本服务和累进税。
其它国家是被国际货币基金和其它世界组织-包括完全新自由主义化的欧洲共同体-操控，来追求自由贸易把自己的市场对外国进口开放(“走向深渊”)，金融市场也开放，让外国金融机构长驱直入，享受自由创造信用然后坐收渔利的特权，同时让他国国内经济承担债务负担。别国会把基础设施建设交给关系户私有化，这些人要把高利率，债务费，保险费，管理层高工资和垄断租金都打入工程价格。所有这些都会损害别国经济，其目的就是破坏别国与美国厂家以及海外企业竞争的能力。理论上（至少美国希望）到一定时间，美国如此这般榨取的收入会使美国财政能够付清债务。 美元霸权如何运作呢？美联储把钱给美国公司。这些公司拿着钱来中国，买断中国的企业，一年有25% 的利润。中国的个体和公司拿着美元到了中国央行，问题就来了：中国央行拿这些美元怎么办呢？如果他们不把这些美元送回美国，购买美国债券，只挣1% 的利息的话，人民币相对于美元就会升值。也就是美元会贬值。中国就会丢钱，丢掉自己的货币相对于美元升值的数量。中国货币过去数月中相对于欧元和英镑-仅次于美元的两个重要货币，已经迅速升值。所以人民币已经升值。美国现在已经买了中国众多产业，他们想让中国重蹈日本的覆辙。他们想破坏中国，造成债务膨胀，象日本一样产生泡沫，使中国不再成为美国的对手。中国当然在进行抵制。 史：中国能干点儿什么吗？好像就债务来说，牌都在美国手里。虽然中国政府威胁说要在市场上卖掉美国债券，我想显然只是吓唬而已，不会真干吧？ 赫：美国政府并未掌握所有的牌。手里没有的牌也假装说有而已。美国欠外国央行四万亿美元，欠中国两万亿，日本一万亿，其它国家一万亿。美国政府根本不可能归还这些欠款，一分钱也不会。因为美国长期贸易赤字，在世界各地都是军费开支赤字。在华尔街，投资者在抛售美元，他们把美元换成任何别的东西因为他们感觉船要沉了，所以他们把钱投入中国，亚洲，南美洲，非洲，以至美元在不断外流，美元负债不断上升，上升。现在美国跟中国说面对这种情形你只能做一件事：买美国政府债券以资助美国的预算赤字。 但中国除了出售以外，还可以做许多事。中国其实不能卖自己手里的美国政府债券因为如果中国买的话，就会强迫美元贬值，也就是自己的货币升值，从而必须承受损失。
