爱华网文|本刊记者 严睿 /编辑|本刊记者 朱雪尘 /图|本刊记者 梁海松 出处|《英才》杂志2010年7月刊 一家自诩没有分到任何垄断资源的跨国企业； 一家声称靠自费改革发展起来的混业金融集团； 一家拥有资产2.2万亿的31岁的巨无霸； …… 进入5月以来，这家见证了中国改革开放进程的企业——中信集团，国际化动作频繁。 5月3日旗下公司中信证券公告，与法国东方汇理银行建立战略合作关系，旨在构建“亚太区一流投资银行”； 5月10日，旗下中信银行整合的中信嘉华银行正式更名为中信银行国际有限公司（信银国际），标志着中信集团整合境内外商业银行业务的策略收官； 5月14日，尽管面对双重打击，分别是项目投资成本再次增加和澳洲政府计划对矿业企业征收高达40%的资源暴利税。旗下中信泰富披露，中信泰富的铁矿石项目，第一条生产线仍于今年底投产。 “审慎稳健的推进国际化进程是一个值得注意的问题。”作为中信的第四代掌门人，中信集团董事长孔丹5月底接受《英才》记者独家采访时说这番话在情理之中，毕竟离中信泰富爆出因外汇杠杆交易损失147亿港元仅20个月；而离终止与贝尔斯登战略合作事隔27个月。 “改革的先锋，开放的窗口”、“市场化经济的一次成功实践”、“第一家金融控股集团”……几乎与改革开放同龄的中国中信集团，有着太多可以书写的传奇故事，但正是过往的种种磨砺与示范效应，也让驾驭它的每一任领导者都面临着巨大的挑战。 “它（中信）是中国经济成长的一种缩写”，显然，孔丹的这个寄寓中，包含着强烈的使命意识。作为中信的第四代掌门人，在北京京城大厦当年中信创始人荣毅仁的办公室里，63岁的孔丹要做到的就是带领中信，于前人打下的基础上，让这种“缩写”演绎的更加浓墨重彩。 与大多数行政性机构或者部门改制而形成的中央企业所不同的是，同样诞生于计划经济体制下的中信，从创建的那一天起，除了国家拨付的2亿多现金外，没有分到任何垄断的资源或行业领域，只能拾遗补缺。用中信人自己的话讲“没有长安大道可走，就得尝试走别人没走过的路，实际上就是竞争的发展。” 1979年，第一任董事长荣毅仁亲自撰写下中信的公司章程：“第一是生产；第二是金融；第三是贸易、高科技、服务……”31年后，中信已经从一家引进外资的信托公司，发展成为横跨金融与实业两界，拥有银行、信托、证券、基金、保险、资产管理等全金融牌照，涉足房地产与基础设施、工程承包、资源能源、制造业、信息产业、商贸与服务业等产业领域，综合性经营的大型企业集团。 自成立以来，中信总资产和净资产的年复合增长率均远远高于同期国内生产总值的年复合增长率。至2009年末，中信集团资产总额突破2万亿，达到了21538亿元人民币，是成立初期的8284倍。公司营业收入2091亿元，利润总额354亿元，净利润189亿元，三项指标均达到历史最高水平。 而这些数字背后更为值得探讨的是，在央企主业不断集中、产业链条日益清晰的大趋势下，中信集团依然坚持在竞争性行业和领域中，践行着完全不同的路径。 “中信最重要的一条就是证明了改革开放的方针路线是正确的，是能够实现民富国强理想的必然途径，它起到了示范带头的作用。”经济学家吴敬琏对于中信前30年的探索给出了如此的评价，现在，他的弟子孔丹则要为中信的下一个30年布局。 “下一个30年我们怎么走？中信的这种生存模式还能否持续健康发展？”孔丹不无忧思地对《英才》记者说，市场化的洗礼让中信拥有很强的自信心和自豪感，也同样有着危机感和紧迫感。 模式 启动整体上市
“荣老板创立了公司，魏鸣一和王军带领员工把中信推到了一个新的发展阶段，我希望在我的任期内，将中信带到更新的平台，为后面的战略发展建立好的基础。”在中信内部业务梳理、整合取得进展之后，孔丹对于中信集团的整体战略勾画也渐渐浮出水面。 2009年12月，中央经济工作会议明确提出将加快大型国有企业母公司层面的股份制改革，实现产权多元化，完成法人治理结构及国有资本经营预算制度，强化国有资本在战略性领域的控制力、带动力和影响力，抑制在一般性领域的盲目扩张。 政策信号的释放，再一次打开了孔丹对于中信集团整体上市的思路。2月初，在中信集团的工作报告会议上，孔丹将“推进集团改革、择机整体上市是中信集团在改革发展关键时期做出的历史性选择”列为了最重要的报告内容。 “我们内部有一个关于中信发展阶段的分法，我想最能反映我们现阶段想法的就是推动整体上市。”孔丹对《英才》记者透露这是他首次向媒体披露整体上市的想法。 实际上，当初中信银行上市时，孔丹就与老大哥王军探讨过集团整体上市的问题，还提出整个金融业务上市。但由于银监会要求三年内银行资本充足率必须达到监管要求，而当时集团利润少，整体上市难度太大，因此，只能集中资金让中信银行先上市了。 “每次开展业务协同时，我们都考虑到关联交易问题，集团不是看不到分别上市和整体上市的区别，但只能顺势而为。”2008年初，中信集团曾向有关部门提出了整体上市的请求，但根据监管要求，集团已经有A股上市的子公司，因此不能在A股市场整体上市，只能选择境外市场上市。 现在，中信集团的资产、品牌、盈利能力都达到了一定的规模。2010年预计中信集团利润总额将突破400亿。孔丹重提整体上市，“去年，我们就陆续成立了两个部门，如果能够顺利股改，成功上市，将会是我们探索综合经营模式的很重要的一步。” 中信集团财务总监居伟民向《英才》记者表示，整体上市是一个必然的思路，“中信集团是以集团控股的方式来运作的，子公司整合之后，一个公司做一项业务，分业经营是我们所希望的，这便于集团监管，同时在资源配置方面也更有效率。所以，我们是在走集团控股、分业经营、分业监管、整体上市这么一个模式。” 已经启动了整体上市计划的中信会带给投资者一个什么样的故事呢？ “如果你想分享中国经济的成长，就投资中信银行。”几年前，孔丹曾这样向投资人推介中信银行。“如果我们在这个基础上，再加上一些中国经济发展的关键领域和要素，比如我们的能源资源、工程建设、房地产等板块，都是得益于中国经济成长的，具有相当大发展潜力的板块，从历史的数字，从这些业务的发展状态，都很好的说明了中信的能力。这本身就是个挺好的故事。” 孔丹认为，中信的综合经营比单一产业经营的大企业更具有对投资者的吸引力。因为，单一产业领域受经济波动或行业周期影响会比较大，而中信的各个产业之间却可以形成互补，从一定程度上抵御市场风险。“资源价格低落的时候，我们的金融盈利不错，地产遭遇一轮过山车，我们海外工程还很好。”
