爱华网走势判断：A股大盘下半年的运行格局主要是看经济的运行状况，最悲观的可能性是欧盟经济体系崩溃，在这一格局下，大盘蓝筹股行情存在极大不确定性。
下半年A股市场面临最大的不确定因素就是欧美经济体复苏的稳定性。内部影响市场的因素有两个：一是针对房地产行业的调控；二是针对高污染、高耗能行业的调控。 对于地产政策的调控力度，我们预测，应该是在“严打”之后再保。目前政府在地产政策出台上是非常严厉的，但市场如果出现银行贷款风险的增加，以及大量购买者的退购行为等等，就会增加很多不稳定的因素，因此在打完以后，再出台政策来保房地产就变得非常有可能。现在地产调控政策只剩下税收政策了，像物业税、保有税等。这些打压政策会成为A股市场的影响因素。而且还关系到未来银行贷款的质量，这又将会对银行板块带来负面的影响。 整体来看，下半年在宏观经济政策面上，也存在严打之后再保的特点。具体的政策就要看，在经济运行的过程中哪方面出现了问题，然后才会有具体的政策出台。对于加息的问题，目前国内的通胀有所抬头，但主要属于输入型通胀，未来的演变趋势要看欧美国家的经济趋势，目前国内还不至于用升息来应对。 实际上，虽然股指期货一经推出就伴随着市场的大跌，但它对证券市场的影响相对有限。此次下跌主要是宏观经济、地产调控政策和欧盟主权债危机引起的。要说股指期货对市场的负面影响，唯一的就是分流市场资金，但现在这种影响已经结束了。后期机构被允许大规模参与股指期货，虽然保险和社保机构还没有最终明确，但其他的机构投资者都已经明确了，主要就是基金公司和券商。事实上，机构允许参与期指的资金比例都是很小的，法规上限制得非常严格，所以说，即便是机构被允许参与，对后期市场也是没有太大影响的。 下半年资金面情况就要看经济的运行状况，如果经济进一步恶化，资金面还将趋向于宽松。资金主要还是来源于银行体系，这是最主要的资金渠道。
人民币升值的影响不能一概而论，有利的方面是有利于进口等，不利的影响是会一定程度地影响出口。人民币升值或者预期会吸引热钱，但热钱进入是一直都存在的现象，不论升值与否，都有热钱流入。人民币升值对热钱来说没有什么太多的吸引力，下半年资金量不会因为这一点而出现太大的增量。 A股大盘下半年的运行格局主要是看经济的运行状况，最悲观的可能性是欧盟经济体系崩溃，全球经济一片动荡。在这一格局下，大盘蓝筹股行情存在极大不确定性。 （采访、整理|本刊记者李冬洁）
