2015年股票市场筹资额 中国农行上市预期筹资额缩水三分之一



 中国农业银行(Agricultural Bank of China)最早可在下月完成在香港和上海的首次公开发行(IPO),但筹资金额很可能远低于该行曾希望达到的创纪录的300亿美元。

  了解该上市交易的分析师和银行家们表示,从投资者胃口、目前市场状况,以及上周五晚些时候发布的农行招股说明书细节来看,该行的筹资额更有可能略高于200亿美元。这意味着此次上市将不会是全球规模最大的IPO。此前人们曾预期,农行此次上市将打破中国工商银行(ICBC) 2006年上市筹资220亿美元的纪录。

  自4月中旬以来,中国股市已下跌大约20%,原因是人们对中国经济整体状况普遍感到忧虑,并担心各大银行同时进入市场,将掀起一股筹资热潮。中国各银行在去年掀起空前的放贷狂潮后,正忙于充实各自的资产负债表。

  交通银行(Bank of Communications)昨日宣布在香港和上海进行330.7亿元人民币(合48亿美元)的配股发行,筹资额比该行原先公布的计划少了21%。交行是中国第五大银行,英国汇丰(HSBC)拥有该行近五分之一股份。

  汇丰表示,将全额认购香港部分的配股,新股定价相对于交行上周五的收盘价有37%的折让。

  农行将在上海和香港发售至多563亿新股,占其扩大后股本的近17%——如果超额配售选择权在两个市场都得到行使的话。在近几周的路演中,该行向潜在投资者提出的报价,大致上以工行发股上市时1.94的市净率为基准。

  但中国内地的基金经理不愿提供高于1.2的市净率,银行家们表示,最终的上市价可能在1.3至1.5倍市净率这一区间。

  “该行期望与市场观感之间差距很大,在目前的市场环境下,该行将不得不稍稍放低眼光,”一名知情人士表示。

  农行是中国最后一家寻求上市的国家控股银行,也被视为中国各大银行中最薄弱的一个。其去年净利润为650亿元人民币,而总资产为8.8万亿元人民币,相比之下,按市值计算为全球最大银行的工行去年盈利接近1290亿元人民币,总资产为11.785万亿元人民币。

  在2008年底得到中国主权财富基金的190亿美元纾困后,农行的不良贷款率已从2007年底的近24%,降至去年底的2.9%。

  中国证券监管机构表示,将在周三审议农行的上市计划。预期香港将于次日举行上市聆讯。

  此次上市几乎肯定将如期推进,并将得到中国大型国企的支持,如中国石油(PetroChina)和中国人寿(China Life)。

  译者/和风

  

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