爱华网一场资本泡沫破灭让日本神话黯淡了20多年，那场资本泡沫的核心就是房地产泡沫。日本至今尚未走出泡沫破灭带来的阴影。网上有人一一对比了今日之中国与昔日之日本在房地产泡沫与国家经济之间的各关键节点表现，断言说，今天中国的房地产市场与日本当年地产泡沫崩盘的走势很像，由此引发了中国的地产泡沫即将崩盘的猜想。甚至有所谓“崩盘时间表”，言之凿凿地称中国房地产泡沫破灭时间是在2013年至2015年。
然而，由于中国房地产市场体制的特殊性、人民币尚未实现完全可兑换等的原因，今日之中国其实颇不像昔日之日本。“房地产崩盘时间表”是否可能实现？ （王宇新） 中国的房地产市场会不会崩盘？与日本相比，你认为中国房地产市场和日本有多大的相似性？ 造成目前尤其是去年以来房价疯涨的原因是什么？ 面对疯狂的房地产市场，你认为目前应该采取何种方式应对？ 张跃庆 首都经济贸易大学教授 中国的地产泡沫和（上世纪）80年代日本地产的走势非常相似，但不会像日本一样崩盘。一方面，土地属于国家所有；另一方面，中国之所以形成目前的房地产泡沫，是因为投入房地产的资金量太大，而这些资金的进出都是通过银行来实现的，银行也是属于国家控股。在这种情况下，国家不会让房地产崩盘的。具体来看，房地产开发企业主要借助银行信贷资金支持来进行地产开发，而购买房地产的无论是投资、投机者还是自住购房人，也是依靠商业银行的信贷资金的支持。因此，中国房地产市场泡沫之所以这么大，资金链的根子就在银行，银行支持了房地产供给和需求，资金的自我循环把地产泡沫吹大了。 从房地产市场的角度来说，由于土地资源的地域性和稀缺性，决定了自始至终房地产的供给和需求都是不平衡的，房地产市场属于垄断竞争的市场，需要政府的宏观调控。但是由于种种原因，政府存在某种程度的失灵。市场失灵和政府失灵双重因素决定了房地产价格居高不下。 发达国家对于房屋的租金和价格都有管制，会设定一个合理的变动范围，对于超出范围的价格进行管制。现在我们应该坚持“成本+合理利润”来对开发商所开发的房屋进行定价，再加个风险补偿的收益。这与中央与地方政府的税费改革也有关系，还要进一步完善中央和地方之间的关系。 胡景晖 我爱我家副总经理
两者的相似之处在于我们都走了一个快速工业化、出口比重很大、流动性过剩的特征，资产泡沫确实很像。但是两者是有显著的差别：一是我们还没有完成城市化的进程，但80年代的日本已经完成了；另一方面是人民币并非可兑换货币，而当时的日元与美元已经紧密挂钩，它的资本市场和外汇市场是开放的。此外，当时日本的商业地产和住宅一起出现了泡沫，而我们只集中在住宅领域。如果我们现在还不能够痛下决心去解决一些问题，还是存在很大的隐患的，目前房地产市场的风险和危机还是比较严重，自3月中旬开始，的确存在很多恐慌性因素。 宏观来讲，由于去年经济复苏，总体上采取了一种低利率和低税率的政策导向，流动性过剩。而从房地产的价格形成机制来讲，房地产商占主导。2008年时出现过房地产市场的低迷，其中很重要的原因是流动性收缩。现在的地产价格上升得太快，透支了未来发展的潜力。 无论现在的加税、降息，还是提高首付比例，都属于技术层面的微调，属于“治标不治本”，解决不了根本性的问题。从根本上来讲，可以出台很多长效的政策，比如土地政策是否可以转变拍卖的出让形式，让土地财政这种机制得到缓解；物业税和财产税是否开征，并且加强保障性住房的建设。
