爱华网据普益财富不完全统计，2009年4月（以下简称“本月”）全国46家银行共发行理财产品441款。与2009年3月（以下简称“上月”）的474款[1]相比，本月理财产品发行数小幅下降，但是理财产品发行主体继续增加。部分中小银行在本月开始参与理财市场，例如成都银行在本月发行了其首款理财产品。
此外，银行理财产品具有稳健性特点，并且收益水平相对较高，众多投资者将其作为稳健资产配置之一。因此，本月理财产品发行数虽然小幅下降，但是业务量并不会萎缩，而将继续保持整体业务上升的趋势。图20、2009年1～4月银行理财产品发行概况资料来源：西南财经大学信托与理财研究所、普益财富2009年以来，国内A股股票市场连续走高，前四个月上涨幅度超过40%，其他金融机构证券投资类理财产品发行逐渐增多，但是银行理财市场并未紧跟市场，参与发行风险程度较高的理财产品。主要是由于银行理财产品经历了2008年证券市场的打击，并且经济形势仍然存在不确定因素，银行对证券投资等较高风险理财产品的投资仍保持谨慎。币种结构保持稳定在理财产品币种结构方面，延续了上月的格局，各币种理财产品市场占比小幅变动。人民币理财产品本月发行数为339款，相比于上月的360款，有所下降，然而在市场占比上却小幅上升，本月人民币理财产品市场占比为76.87%，略高于上月的75.95%。外币理财产品发行数为102款，也呈现小幅度的下降，其中澳元和欧元理财产品市场占比连续三个月下降。美元理财产品发行数为54款，和上月持平，市场占比则有所上升，保持着较为强劲的发行节奏。澳元理财产品发行数为18款，相比于上月的23款，发行数减少了5款，其市场占比略超过4%。欧元理财产品发行数为14款，相比于上月的20款，在所有外币理财产品中下降最多。港币理财产品发行数为13款，仅减少了1款，保持相对均衡。
长期理财产品市场占比略有上升
在理财产品期限方面，和上月相比，1年期以上理财产品市场占比有所增加，这与本月发行了数款参与攀钢钢钒重组的理财产品有着密切的联系。但是，理财产品的期限结构仅出现小幅度波动。2009年，国内A股股市连续数月月线收阳，投资者对股市出现回暖显示出较强的信心，然而，经济虽然出现复苏迹象，但是不确定性仍然较大。在此时投资者特别是部分风险偏好中等投资者的心理出现一定程度的矛盾，即希望参与股市获取高回报，又担心股市出现调整，因此投资者对资金的流动性仍然有着较高要求，以便可以及时转换投资领域。本月，1个月期以下（含1个月）理财产品市场占比为19.05%，市场占比下降了1.4个百分点；1个月至3个月期（含3个月）理财产品市场占比为29.71%，市场占比小幅上升，在理财产品发行数方面，与上月基本持平；3个月至6个月期（含6个月）理财产品市场占比为20.18%，市场占比较大幅度地下降，下降幅度列各类理财产品之首，理财产品发行数亦明显下降；6个月至1年期（含1年）理财产品市场占比为22.22%，与上月基本持平；1年期以上理财产品市场占比为7.48%，市场占比有所上升，理财产品发行数明显增加。从中可以看出，6个月期以下（含6个月）理财产品市场占比68.93%，相比于上月的72.78%，下降了大约4个百分点，已连续两个月出现下降，但是其高比例的市场占比未发生改变，6个月期以下（含6个月）理财产品仍然是市场的主流。
债券和货币市场类理财产品保持优势
在人民币理财产品中，本月银信合作理财产品发行数为185款，相比于上月的239款，下降明显。本月发行占比最高的为债券和货币市场类理财产品，其发行数占人民币理财产品总数的39.53%，发行数为134款；信贷资产类理财产品发行数为125款，略低于债券和货币市场类理财产品，与上月相比，其发行数环比下降了31.3%，下降幅度较大；票据资产类理财产品发行继续萎缩，发行数不足10款。此外，股权投资类、证券投资类以及结构性理财产品均占有一定的市场份额。在外币理财产品中，债券和货币市场类理财产品保持着高比例，其余理财产品则全部为结构性理财产品。理财产品种类比较单调。2009年，债券和货币市场类理财产品发行数逐月上升，本月债券和货币市场类理财产品的发行占比由上月的不足30%上升至本月的近40%。债券和货币市场类理财产品之所以一直在市场中保持着优势，不在于其收益性，而在于其流动性和安全性。债券和货币市场类理财产品的收益水平一直处于较低位，集中在1.4%至2.5%之间。然而，由于债券和货币市场类理财产品的投资标的主要是银行间市场中的国债等低风险债券，因此理财产品风险程度低。另外，债券和货币市场类理财产品期限短，最短仅有7天，3个月以下理财产品占此类理财产品发行总数的比例超过80%，可以看出债券和货币市场类理财产品流动性较好。信贷资产类理财产品在经历了2009年1月至3月的快速上升后，本月出现了调整。本月信贷资产类理财产品发行数为125款，发行占比为36.87%，与上月相比，发行占比下降幅度明显。部分银行信贷资产类理财产品发行数大幅下降，这与银行对理财产品发行结构进行调整密切相关，由于银行客户数和资金量保持着相对稳定，理财产品资金占比和发行数必然存在着此消彼长的局面。但是，信贷资产类理财产品作为市场中的主流理财产品的地位并不会发生改变。银行创新动力充足银行理财市场作为重要的投资理财市场，其以风险程度较低受到了不少稳健型投资者的青睐，将银行理财产品作为重要的投资品之一。然而，市场的发展必须坚持在稳定的基础上不断创新，这样才能够发掘其内在潜力并赢得更大的市场份额。本月，银行积极抓住市场机会，在理财产品的投资领域和设计上进行创新，主要表现在以下两个方面：第一、理财产品资金运用领域创新。中国银行、中国建设银行、中国光大银行、中国工商银行、中信银行以及招商银行均发行了攀钢钢钒现金选择权理财产品。第二、理财产品运作方式有所创新。中国光大银行发行了阳光资产配置计划系列理财产品。该银行根据风险程度的不同设立了4款理财产品，分别为稳健组合、增利组合、平衡组合和进取组合。该系列理财产品引进了伞形基金的操作模式，根据客户风险偏好设定不同风险程度的理财产品供投资者选择，便于投资者在投资期间根据市场情形进行转换。从中可以看出，该产品的操作模式和理念存在着创新。这体现出银行理财市场在理财产品开发设计中可以借鉴其他成熟的操作模式，并加以强化和优化，以繁荣和推进银行理财市场的发展。
