爱华网1、饭店增长超过客源增长近年来饭店的大扩容和入境过夜客人的大幅减少是高端饭店供大于求表现突出的主因。2006年至2008年星级饭店数量平均年增长率为8.3%，一星级饭店数量年均增幅13%，五星级饭店数量平均年增长率16.6%，预计2009年各地推荐上报的五星级饭店项目53家。高端饭店的供应过大是供过于求的主因。2009年7月24日，国家旅游局网站公布，国家旅游局近日发布的统计数据显示，今年上半年入境旅游6206万人次，同比下降4.4%。其中外国人1021万人次，同比下降19.3%。2008年底我国住宿机构超过30万家（2006年为28.75万家），2008年底星级饭店共16528家，2008年星级饭店平均出租率在60%到65%之间，2008年底在建饭店1700家。1978年我国只有相当于星级的饭店137家，客房15000多间；全国星级饭店和客房均为30年前的100多倍。与1978年相比，中国入境旅游人数、旅游创汇分别增长70多倍和近160倍。中国连锁经营协会公布2008中国特许经营连锁行业调查报告，显示经济型连锁饭店的销售增幅最大，2008年底中国经济型饭店2805家，客房数312930间，分别为2000年的122.0倍和96.7倍。县一级出现五星级饭店。许昌市襄城县一家总投资1.2亿、占地30亩、拥有豪华标准间和套房300余间及大型国际会务中心的五星级标准饭店即将建 成；河北任县在2008年初规划建一家五星级饭店；新疆塔什库尔干塔吉克自治县作为一个国家级重点贫困县，2008年9月开工建五星级标准饭店。2、饭店供应量应变的滞后性饭店市场的供应量应变需求的变化是滞后的，从投资方发现需求决定建造饭店到饭店建成形成实际的客房供应至少需两三年时间。饭店一旦投入使用就将在市场中存在相当长时间，因此饭店市场中的客房绝对量大都是只增不减。
在房地产价格快速上涨之后，饭店投资成本随之大幅提高，因此饭店的投资者会比较谨慎，不愿再增加投资，导致饭店的新增供给被抑制。房地产快速升值， 导致饭店的重置成本远远高于账面价值，新建饭店难于同老的饭店进行竞争，因此饭店的新增供给将受到抑制；而对饭店的需求依然旺盛，这样就导致饭店的房价上 涨和入住率提高，RevPAR大幅提高。饭店公司所拥有的商业地产重估升值（资产负债表）通过抑制供给来提升行业景气。3、非经营因素刺激饭店业发展（1）房地产价格持续上涨的预期由于投资者对中国房地产价格有长期持续上涨的预期，导致很多业外资本（主要是房地产行业资本、房地产投资基金等财务投资者）纷纷进入中国的饭店业， 成为饭店业供给增长的另一个推动因素。对这部分业外资本而言，进行饭店投资的预期收益将主要来自房地产升值，因此对饭店经营性盈利水平的要求并不高。这种 情况的出现导致房地产价格的上涨，尤其是上涨的初期，饭店业的新增供给不仅没有得到抑制，反而得到了加强。（2）投资因素从投资领域来看，这实际上是“长期投资者”（以实业资本为代表）与“短期投资者”（以股票投资者为代表）之间的博弈，饭店业长期投资者的进入，影响 饭店业的短期景气状况，有可能驱逐“短期投资者”。因为长期投资者看重的是饭店物业升值的长期价值，而短期投资者看重的是饭店经营性盈利。（3）非市场化的因素中国存在非市场化的因素刺激饭店的供给，比如很多政府部门、事业单位和企业（包括国有企业和民营企业）都有建设饭店和“楼堂管所”用于接待的习惯， 这种接待性质的饭店往往并不以盈利为目的，因此受房地产价格上涨的影响也比较小。这种接待性质的饭店对中低端饭店市场会形成比较大的冲击，对高星级饭店的 冲击相对比较小。4）不以盈利为目的部分房地产开发商在从事土地成片开发的过程中，往往会被地方政府要求建设高星级饭店以提升当地形象，或者主动建设高星级饭店以提高整个楼盘档次，提高周边写字楼和住宅的销售均价，这种情况下饭店项目也不以盈利为目的，即使亏损也可以由周边物业销售或出租的利润来弥补。
