爱华网系列专题：加盟品牌服饰
经济危机对全行业均造成负面影响，特别是出口的急剧下滑导致国内纺织品服装供需发生失衡，更突显出棉纺、印染、毛纺等行业的产能过剩现状。除品牌服装行业上半年收入增幅收窄外，其他子行业均无一例外出现收入下降的状况，其中降幅最大的为毛纺行业。
产能过剩加速毛纺业优胜劣汰
在7个细分子行业中，毛纺行业的日子则远远没有服装品牌好过了。联合证券收集六家以毛纺为主业的公司财务数据进行分析，结果显示今年上半年毛纺行业收入增速仍呈持续下滑态势，“即使是该行业龙头山东如意，收入的下滑也难以避免，这与行业过度依赖出口有较大关系。”报告显示，毛纺是纺织服装板块各子行业中亏损企业相对较多的行业之一，其原因主要与行业产能过剩、产品低档同质化关系密切。
同样深陷产能过剩泥沼的还有印染行业。报告称，印染业状况如此不佳的根本原因与经济危机的持续影响有关，特别是出口需求锐减，导致处于中游的印染企业订单下滑明显，加上本身产能过剩的状况未有改善，使得印染行业遭受的冲击尤为突出。“尽管受益于化学染料和燃料动力价格的走低，印染企业的生产成本得到节约，使得行业毛利率略有提升，但这对于改善企业经营状况仍然是杯水车薪。”
品牌服装抗风险能力最强
“不同子行业盈利能力和利润空间不等。”报告显示，在这7个子行业中，品牌服装类企业利润空间最大、成本转嫁能力最强、抗风险能力也最强；其他子行业就盈利能力排序，由强到弱依次为服装制造、辅料、棉纺、毛纺和印染。据统计，品牌类服装企业今年上半年仍能保持47%左右的平均毛利率，平均净利润则在16%左右。
在此大环境下，受益于生产成本的下降和品牌影响力的提升，联合证券认为上述公司销售毛利率均稳步上扬，不过销售费用增长却较快，主要在于其渠道扩张力度的加强，体现出公司看好经济发展前景，且希望利用危机低成本扩张的意图。
至于品牌服装业上游的服装制造业，也属于收入波动相对平稳的行业。但报告显示，尽管收入平稳，该净利润因受投资收益变动的影响而波动剧烈。剔除投资收益的影响，行业利润降幅要大于收入降幅，主要源于销售和财务费用的增加。
