爱华网系列专题：中国连锁业
国内家电连锁业国美、苏宁、永乐大中“三国演义”的既有格局是否会因为百思买的介入而受到冲击，这只是个时间问题 中国零售行业内的最后一块风水 宝地—家电连锁业最终还是没能继续矜持下去。5月12日，世界最大的家电连锁企业美国百思买（BestBuy）公司正式向外界宣布，以控股的方式实现了对国内第四大家电连锁商五星电器的收购。 按照双方签署的协议，百思买将用1.8亿美元的投资获得五星电器51%的股份，其中1.2亿美元用来注入五星电器，约0.6亿美元用来收购由五星电器高层所持有的股份。五星电器的管理层，包括现任董事会主席及总裁汪建国，仍将继续留任。而今后百思买将在中国采用双品牌战略：除了五星的门店将继续以五星品牌经营外，还会以百思买的品牌拓展高端旗舰店，主要集中在上海、北京、广州等大城市。五星电器承认，新的合资公司已于5月11日拿到了营业执照。 百思买收购五星一案开创了外资家电连锁企业直接控股国内同类企业的先河。之前虽然有摩根士丹利获得永乐20%股份、美国华平投资持有国美9.71%股权等案例，但都属于纯投资行为。显然百思买花巨资进入中国市场的目的是要“单刀直入”国内的家电连锁市场，微妙的51%的持股比例也说明了百思买的话语权意图。中国经贸大学的李继明教授分析说：“百思买很有可能成为打破家电连锁业‘美苏争霸’格局的半路杀手。” 事实上，百思买对中国家电连锁市场觊觎已久。早在2003年9月，百思买就在上海设立了除北美市场之外的第一家分支机构—美国百思买采购有限公司上海代表处。2004年初又在上海成立了一家独资的贸易公司，并同时成立了深圳办事处。同年9月，其在北京的办事处开张。2005年，百思买的CEO罗伯特·维尔利特(RobertWillett)曾对华尔街放言要进入中国家电连锁市场，一度引发其公司股价大涨，甚至华尔街的专业分析机构也因此调高了百思买的投资评级。 但为什么百思买会选中五星电器作为自己进入中国市场的合作伙伴呢？百思买国际贸易公司的吴先生说，在去年8、9月份，百思买曾经邀请国美、苏宁、五星等四、五家企业的高层到百思买总部参观考察过，目的就是为了商谈合作的事情。但选中五星电器的原因可能与收购成本和五星最近几年稳健的发展势头有关。 百思买名列财富100强公司之列，年销售收入约为274亿美元，在美国及加拿大拥有940多家连锁店。而五星电器2005年的销售额为人民币146亿元，门店规模已达193家。一旦借合资控股五星电器，百思买无疑将一夜间在中国市场拥有近200家门店，并立即在东南沿海市场拥有了与国美、苏宁、永乐大中三巨头叫板的实力。
如此一来，国内家电连锁业“三国演义”的格局势必将受到冲击，其座次排序的更迭也只是时间问题。 对于百思买的举动，外界看法不一。国美电器连锁发展中心总经理孙一丁表示，至少在3到5年内百思买不会对中国现有家电零售格局造成太大影响。苏宁电器集团总裁孙卫民认为，即便并购五星电器，其在全国范围仍难与苏宁、国美、永乐大中竞争。但李继明则觉得，百思买将不仅在资金上支持五星电器，而且还会带来成熟的管理经验和过硬的服务质量，而这些恰好是国内家电连锁企业的短板。“孰是孰非，一眼可辨。”李继明说。
