爱华网2007年12月23日，“2008年北大光华新年论坛(上海)——金融创新与企业转型”在上海召开。新浪财经独家图文直播本次会议。以下为复星高科技集团董事长郭广昌做“民企融资的困境与突破”主题演讲。 郭广昌：尊敬的各位教授，各位专家，各位同仁，不得不佩服我们张教授的魅力，这样一个礼拜天大部分的人应该是在跟家人渡过的时候，没有想到大家还在这里听演讲。我不是人们专业也不是学者，所以只能向大家汇报一下我们自己到07年末、和08年的一些想法。 最近去开会，我是逢人就问，08年会怎么样，无论是企业界、教授、还是银行业，这是我做未来决策很重要的一个依据，听他讲10分钟，你08年到底会碰到什么样的问题。听了这么多以后，初步的结论是，08年资金链从紧，尤其是民营企业的资金链肯定是从紧。另一方面，国内消费感觉在起来，老百姓还是有钱，现在大家去看一下，我们的中产阶层，现在可以做什么投资呢？除了可以买一个房子、买股票以外，投资渠道也非常的差，所以从这个角度来讲，我们消费层或者是基本的投资链还是有钱。问题是说，有钱的人和需要钱的民营企业它找不到一个资源配置良好的市场桥梁。 国内资本市场有1500多家的上市公司，民营企业有400多家，融资量占总融资总额的10%左右，总体上，民营企业的融资还是有非常大的问题。尤其是以浙江为例子，浙江的民营企业信用率是非常好的，我们整个浙江省所有银行不良贷款只有0.3%左右，是全中国最好的，但是浙商之间民间借贷是高达5%或者是30%，甚至是超过30%，所以这是非常高的一个成本。这里面存在的问题是什么呢？一方面这些能够创造财富的民营企业得到资本的支持是很少的；另外一方面，他们又面临一个很大投资方面的冲动，为什么？其中一个原因是说，的确我们市场在起来，尤其是消费市场在起来。另外大家都有在国外的竞争力，我们的民营企业在这几年当中把利率上升这些因素成本都已经克服掉了，在对外外销上还是有很大的空间。另一方面，国内的民营企业又在起来，所以民营企业有做大做强的冲动。 今天我不想说国家该怎么办？这是国家的事情，或者是现在的现状如何改变，这个改变我们也改变不了，一时要改变也很难。我们民营企业家要做的是，在目前的状况下，没有改变的状况下你如何做。其实有很多的东西，等我们把外部环境改变好了，我们再去发展那时候也没有我们的机会了，更重要是站在现有的情况下，现有的市场情况下我如何生存和发展，所以从这里面跟大家谈几个体会，我觉得第一点就是，作为民营企业，随时要做好过冬的准备。我们的政策不确定性，变化实在太快，尤其是在08年，我们要更加做好过冬的准备。很多人觉得复星是一个冒险的企业，其实我觉得我们是一个非常保守的企业。
我们复星始终让银行相信，我们是一个规范的企业，是一个透明的企业，因为规范所以我们可以透明，我们在任何的时候，都欢迎我们的债权人可以看我们所有的东西。现在有很多的民营企业，一方面银行有偏见，另一方面，自己在规范上，在财务处理上，在方方面面上，也难怪银行对你不够信任，所以在这一方面还是要自我着手，你有了更多的透明性，才会有更多的投资方式对你的支持。 在所有的不确定性里面你要有确定你的东西。比如说银根到底有多紧，你是控制不了的，但是什么是你可以控制的呢？有些是你可以去做的，这是增强自身创造价值的能力，我一直跟公司里面的兄弟说，大家千万不要以为自己做的太好了，我们是一俊遮百丑，其实有很多的钱都是上市圈来的，这样一下子让我们很多企业觉得自己高明不得了，这样带来的东西是不可信的，那么什么是不可依靠的？你买了这块地，多少是靠你的品牌，靠你的经营带来的，这个不算清楚，你说赚了多少钱，这个是说不清楚的。在所有人都不行的时候，你还行吗，这个是重要的问题，我们才是我们要锻炼的魅力。复星这几年，我们踩准了市场的节拍，确实有一部分的钱是从这一方面来的。 民营企业要有一个好的融资渠道，或者要有一个好的应对冬天或者是应对整个市场变化的能力，我们不但要学会买，还要学会卖。不但要增强自身的能力，还要学会自身的能力，你要懂得分享。所谓的你从别人哪里拿到钱，你肯定在卖掉一部分的东西，像是商业银行，你卖掉了你的信任和信用，你跟另外一家一起去做一件事情，大家是把能力共同放在一起开发市场。我们很多的民营企业，他在算别人账的时候，希望你买的时候眼光不错，买的不错，但是在卖的时候，他也希望卖到最高点，把所有的账都算到最好。我就说，是你的话你会买吗？如果你也不会买，这个生意当然达不成，所以我们一定要有一种买和卖的观点。我觉得现在这么好的A股市场，现在很多人拿到这么好的A股市场，他还觉得可以更高，30倍的PE觉得还不够，还要50倍。所以你在合适的时候，你要懂得去卖一些东西，所以我觉得真正好的企业家，他都会在适当的时候有一些资产的出售，包括再好的企业他也要上市，如果你做一个私人企业也可以。 能够尽量一切可能的融资手段，在这一方面，我自己是比较注重这一点，我们复星从02、03年开始，我们跟商业银行有合作，尤其是浦发银行(52.80,1.23,2.39%,股票吧)是第一个给我们贷款的银行，当时浦发银行对民营企业家是不太信任的，所以当时就有银行的人员专门待在我们企业里面，所以当时我们就打开了跟商业银行合作的渠道。在98年，我们抓住了A股上市的机会，所以复星医药(14.76,-0.16,-1.07%,股票吧)在国内A股上市，然后在04年，我们复地在香港上市，今年我们整个集团红筹在香港上市，尤其是今年，为什么一定要到香港红筹上市？因为中国的国内金融市场的确进步很大、很快，但是它某种角度上来说，还是受制于政府管制的色彩非常强烈，所以它的不确定性非常强，只有真正和资本市场相结合，这种不确定性才可以下降到最低。所以从战略上来讲，一定要在海外上市，所以我们在三年以前就开始做这个事了，今年我们抓住了这样的机会，在香港上市。我是比较注意去看李嘉诚先生的一些运作，我觉得他最根本的一个运行，给我感觉，我理解的是说，他在整个财务模型的运作上，他永远让自己处于有钱的状况，无论是整个市场好还是不好的时候，他永远是有钱的，他永远不让他自己处于没有钱的状况。如果资本市场好，他就资本市场融资，如果债券市场好，就债券市场融资。也就是说，能够卖的好的时候，他可以卖掉一部分，卖的不好的时候，价格一半的时候他也会卖掉一半。这样有一个什么好处呢？当市场非常不好的时候，可能大家都没有钱的时候，他总是有钱，这样我们只看到说，在每次低谷的时候，李嘉诚都可以很快的进入，所以才会有他今天帝国的存在，但是他的后面是什么？他在大家觉得钱不成问题的时候，他总是储备了足够的粮草，如果他也跟别人一样，当情况不好的时候，他也进去，那他也会没有钱的。所以他永远让自己处于有钱的状况。 复星这几年的发展情况，我们一定会利用各种的渠道，能够融到足够的资金来发展，我觉得中国实在太大、机会也太多了，企业家的野心也太大了，确实有很多的东西值得我们去发展，所以你可利用的资金、资源永远是不够的。我也一直在跟民营企业鼓吹，无论是A股、H股、或者是红筹也好，跟私人资本的合作，包括跟商业银行的合作，当然我觉得未来，应该会很快，也希望很快，这个企业债券能够推出，企业债可以推出，所有这些渠道，都是我们融资比较好的一个渠道。 我个人也在积极推动的是，企业之间，建立更多相互互通的一个平台，我觉得我们浙江商会，现在这个风气是越来越浓厚，大家平时形成企业之间的好朋友，当一个企业有困难，因为我对你是知根知底的，这个时候你求银行是不行的，因为银行永远是锦上添花，永远不会雪中送炭，这个时候你不能去求银行，你可以去求兄弟，大家会伸出手来帮助你。当你要投资一个项目，没有那么钱去投资，但是你可以和大家一起去做。 最近我们也做了一个非常有意义的事情，上海建行，给我们200亿的一个授信额度，主要是给浙商的中小企业，他也说的非常清楚，在利率上是给予我们优惠的。商会对我们这些企业是知根知底的，他们也专门有一个额度来支持我们商会的发展。从商会的角度来说，我们也会非常的珍惜，如果你把这些破坏掉，以后就会没有了。作为一个企业，它是一个系统的工程，很难说我做了这个事，我就永远平安了，永远就需要高枕无忧了，我每天要做的事情还是那句话，如履薄冰、战战兢兢、兢兢业业，把我们的不确定性，缩小到最小，尽可能的创造财富，这个就是作为一个民营企业之路，我们选择了这条路，我们只有走下去。我就跟大家分享这些。谢谢大家。
